週一，芝加哥大豆油期貨價格上漲，與原油價格走勢一致；而大豆價格則在6月30日美國農業部公佈種植面積和穀物庫存報告前走低。 芝加哥期貨交易所7月大豆油期貨合約早盤上漲0.14%，至每磅71.40美分。 7月大豆期貨合約下跌0.60%，至每蒲式耳11.19美元。 市場對美國大豆種植面積的預期不一，MySteel預測為8,540萬英畝，而Kluis Commodity Advisors和Successful Farming的預測為8,350萬英畝。相較之下，美國農業部3月的預測為8,470萬英畝，去年的預測為8,120萬英畝。 根據MySteel報道，截至6月1日，大豆庫存預計將達到當日最高值10.5億蒲式耳。 同時，美國中西部地區持續高溫引發了人們對大豆作物狀況的擔憂，這為大豆價格帶來了一定的上漲空間。 市場也等待來自中國的新採購。根據MySteel報道，截至今年第26週，中國國內大豆庫存增加了3.12萬噸，達到約750萬噸。 就美國國內需求而言，更高的生質柴油摻混比例將支撐需求成長。根據Brownfield報道，美國國家油籽加工商協會主席兼執行長德文·莫格勒表示，預計今年將有約62%的大豆被壓榨以符合新政策。 在亞洲，週一馬來西亞棕櫚油期貨上漲0.4%，因為競爭對手豆油價格上漲，且強勁的出口支撐了棕櫚油價格，儘管馬來西亞貨幣走強。 馬來西亞衍生性商品交易所7月及8月原棕櫚油合約分別收在每噸4,523馬來西亞林吉特（1,113.16美元）及4,558林吉特。 據報道，貨運調查員估計，6月1日至25日期間馬來西亞的棕櫚油出貨量較上月增長10.6%至11.1%。 儘管外國買家的成本不斷增加，但由於馬來西亞林吉特兌美元匯率週一連續第五個交易日走強，出口量仍然增長。 然而，市場情報公司SunSirs表示，出貨量成長正在放緩，因為最近的數據是在6月1日至20日期間19.1%至25.0%的增幅之後出現的。 SunSirs表示：“這種放緩表明出口勢頭減弱，需求端支撐減少，對棕櫚油現貨價格構成適度的下行壓力。” MySteel表示，在中國這個主要買家國家，「國內棕櫚油需求仍主要滿足基本需求」。 同時，據報道，最大進口國印度本月棕櫚油進口量估計超過60萬噸，高於5月的549,356噸。 印尼將於7月1日實施的B50生物柴油強制令可能會影響出口動態，因為該強制令將擴大國內生物燃料的使用，從而減少可出口的供應。 分析師預計，棕櫚油價格將因此得到支撐，尤其是在厄爾尼諾現象發展可能導致供應減少的情況下。 同時，紐約商品交易所（NYMEX）7月交割的乙醇價格週五連續第三個交易日上漲，進一步走強1.60%，至每加侖1.90美元。
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儘管庫存增加，美國天然氣週價格仍上漲
儘管天然氣庫存增幅高於預期，但美國天然氣市場仍有望連續第二週收高。 期貨市場方面，紐約商品交易所（Nymex）8月合約價格上漲至每百萬英熱單位（MMBtu）3.287美元，高於6月19日的3.20美元/MMBtu。 7月合約價格於上週五結算價為3.231美元/MMBtu。 根據美國能源資訊署（EIA）週四發布的每週天然氣庫存補充數據，截至6月24日當週，天然氣現貨價格下跌0.10美元/MMBtu，至3.22美元/MMBtu，低於前一周的3.32美元/MMBtu。 各主要區域樞紐的天然氣價格漲跌互現，南加州邊境-埃倫伯格（SoCal Border-Ehrenberg）價格下跌1.32美元/MMBtu，而芝加哥城市門（Chicago Citygate）價格則上漲0.14美元/MMBtu。 儘管二疊紀盆地瓦哈樞紐天然氣價格下跌0.16美元/百萬英熱單位至1.50美元/百萬英熱單位，但仍連續第七個交易日保持上漲，創下自今年1月下旬以來的最長連漲紀錄，墨西哥管道出口提供了急需的支撐。 美國液化天然氣原料氣流量在過去幾週承壓後也強勁反彈，此前幾個主要設施進行了春季維護。 彭博液化天然氣原料氣模型顯示，本周平均日流量超過190億立方英尺，高於30天移動平均值182.1億立方英尺/日。 根據美國能源資訊署（EIA）的數據，截至6月19日當週，天然氣淨流入量為760億立方英尺，高於上週的730億立方英尺，使天然氣總庫存達到28350億立方英尺。 淨增氣量顯著高於預期，此前預期淨增氣量僅670億立方英尺（Bcf），也高於同期五年平均750億立方英尺。然而，根據Investing.com彙編的數據，這一數值低於去年同期960億立方英尺的淨增氣量。 所有地區本週均報告了淨增氣量，其中中西部地區增幅最大，達340億立方英尺，其次是東部和中南部地區，分別為260億立方英尺和130億立方英尺。 美國天然氣工作庫存為28350億立方英尺，比去年同期下降490億立方英尺，降幅為2%；而比同期五年平均高出1520億立方英尺，增幅為6%。 據Pinebrook Energy Advisors稱，目前的庫存狀況提供了強有力的緩衝，儘管「庫存成長速度持續落後於2025年的預期」。 分析師預計，在氣溫回升開始對庫存成長造成壓力之前，下週的庫存數據將「顯示出顯著的增幅」。 根據美國國家氣象局預測，7月3日至9日期間，全國超過三分之二的地區氣溫將高於正常水平，預計將增加冷氣需求，進而推升瓦斯發電量。 本週共有35艘液化天然氣運輸船從美國港口出發，低於前一周的36艘，總運力為1350億立方英尺，比前一周增加20億立方英尺。 同時，根據貝克休斯公司（BKR）週五發布的數據，截至6月26日當週，美國天然氣鑽井平台數量增加了3座，從前一周的122座增至125座。相較之下，一年前美國有109座天然氣鑽井平台在運作。 北美油氣鑽井平台總數（衡量未來產量水準的關鍵早期指標）較前一週增加21座，從前一週的749座增至770座。 國際市場方面，截至6月24日當週，歐洲TTF天然氣均價為13.82美元/百萬英熱單位（MMBtu），較前一周下降1.29美元/百萬英熱單位。同時，日韓天然氣均價為15.62美元/百萬英熱單位，較前一周下降約2.04美元/百萬英熱單位。
$BKR
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美國天然氣最新動態：儘管有熱島效應預測，期貨價格仍下跌
週五尾盤，美國天然氣期貨價格下跌，原因是7月NYMEX亨利樞紐天然氣合約到期，8月合約成為近月合約。儘管下週預計將出現極端高溫天氣，但良好的供應基本面抵消了這種影響。 7月合約結算價為每百萬英熱單位3.231美元，8月合約小幅下跌0.24%至每百萬英熱單位3.287美元。亨利樞紐天然氣連續合約下跌3.32%至每百萬英熱單位3.232美元。 根據能源買家指南（Energy Buyers Guide）報道，7月期貨週五下跌超過11美分，在最後1小時遭遇大量拋售後，最終結算價較盤中高點下跌超過20美分。儘管尾盤下跌，但該合約仍創下2月以來的最高到期結算價，將2026年到期合約的平均到期價格推高至每百萬英熱單位3.863美元。 7月合約也是連續第五個到期價格低於2025年到期合約的合約，但僅低3美分。 天氣預報持續支撐著強勁的需求預期。美國國家氣象局表示，下周美國東部大部分地區的氣溫將達到華氏90度到100度出頭，許多地區的體感溫度將達到華氏105-110度。預計夜間氣溫也將異常偏高。 《能源買家指南》指出，電力產業的天然氣需求預計將達到夏季高峰，但同時也指出，交易員們仍在關注高溫天氣是否會持續到下週以後。 供應數據依然疲軟。 Barchart引述彭博新能源財經（BNEF）的數據稱，美國乾氣產量週五增長0.5億立方英尺/日，達到112.5億立方英尺/日，年增4.7%。由於出口設施的維護工作有所緩解，液化天然氣原料氣交付量較上季增加4.5%，達到19.1億立方英尺/日。 市場繼續消化週四發布的EIA天然氣庫存報告。報告顯示，截至6月19日當週，美國天然氣庫存增加760億立方英尺，高於先前預期的690億立方英尺。美國天然氣庫存比五年季節性平均高出5.7%，顯示儘管夏季需求前景強勁，但供應依然充足。
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美國商品期貨交易委員會（CFTC）稱，基金經理在生質燃料期貨和選擇權市場的淨多頭部位變化不大。
根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）每週發布的交易商持倉報告（COT報告），資金管理者在豆油期貨和選擇權市場、D4和D6再生能源識別碼（RIN）以及乙醇期貨和選擇權市場的淨多頭部位變動不大。 截至6月23日當週的COT報告顯示，資金管理者在加州低碳燃料標準（CLSF）市場持有62,470份淨多頭合約，押注市場價格上漲；而生產商/貿易商/加工商/用戶或現貨市場參與者則持有79,273份淨空頭合約。 COT報告也顯示，資金管理者在D6 RIN當年期貨和選擇權市場持有1,504份淨多頭合約，而現貨市場參與者持有242份淨多頭合約。 在D4生質柴油RIN本年度期貨及選擇權市場，基金經理持有1,705份淨多頭頭寸，而產業參與者持有2,167份淨空頭部位。 乙醇方面，基金經理人持有5,114份淨多頭頭寸，而商業市場參與者持有5,466份淨空頭部位。 大豆油期貨和選擇權方面，基金經理持有103,589份淨多頭頭寸，而產業參與者持有185,980份淨空頭部位。 馬來西亞棕櫚油期貨方面，基金經理持有3,464份淨空頭寸，而現貨市場參與者持有8,285份淨多頭部位。