本週，受出口增加和產量穩定的影響，乙醇期貨價格上漲，而大豆油價格則因原油價格走軟而下滑。 紐約商品交易所（Nymex）11月乙醇期貨合約恢復上漲趨勢，週四上漲0.84%至每加侖2.09美元，先前交易日價格穩定。 根據美國能源資訊署（EIA）數據顯示，截至9月11日當週，美國乙醇出口量從前一周的14.7萬桶/日增加到16.1萬桶/日。同期，美國國內乙醇產量維持在110萬桶/日不變。 根據Ag Web引述Stone X公司Craig Turner的說法，強勁的乙醇出口需求支撐了原料玉米的價格。 擬議的農業法案已提交美國參議院審議，這也帶來了一定的利好，因為該法案包含一項允許全年銷售E15乙醇的條款。 週五早盤交易中，芝加哥期貨交易所（CBOT）10月大豆油合約連續第三個交易日走低，下跌0.42%至每磅68.39美分，受原油價格下跌的影響。該合約本週跌幅可望超過1%。 大豆是大豆油的原料，CBOT 11月大豆合約週五下跌0.87%至每蒲式耳13.08美元，但本周可望上漲約0.9%。交易員對中國需求的持續成長保持樂觀，中美峰會將於下週舉行。 同時，大豆壓榨的另一種產品——豆粕的價格近期觸及合約高點，並與大豆油價格分化。 ADM分析師馬克·索德伯格表示：「價格走勢分化嚴重，豆粕/大豆油價差主導了整個市場的交易。」豆粕價格走強或將支撐整個大豆產業鏈。 美國農業部報告稱，截至9月10日當週，大豆油出口總量為2,200公噸，較前四周平均增加52%。 價格報告機構MySteel表示：“短期內，大豆油價格預計將與美國大豆期貨市場同步波動。”該機構指出，“需要關注的關鍵因素包括美國大豆收割進度、榨油廠庫存以及終端用戶提貨速度。” 在亞洲，馬來西亞棕櫚油期貨週五跟隨原油和大豆油的下跌而回落，儘管由於印度強勁的需求和印尼B50指數的推出提振了市場情緒，棕櫚油期貨週線仍錄得上漲。 馬來西亞衍生性商品交易所10月原棕櫚油合約收跌0.30%，至每噸4,698馬來西亞林吉特（1,154.64美元）。 11月合約下跌0.66%，至每噸4,800林吉特。 市場情報提供者SunSirs表示：“自8月下旬以來，馬來西亞棕櫚油市場持續呈現供過於求的局面。” 據報道，作為生質柴油關鍵原料的馬來西亞棕櫚油出貨量在9月上半月較上月下降了17.8%至25.6%。 該公司表示，儘管印度在節前補貨提供了一定的支撐，但預計未來的採購量將受到可用儲存能力以及豆油和棕櫚油價差的限制。據報道，印度8月份的棕櫚油進口量達到六個月來的最高水平，為782,761公噸。 出口放緩和季節性高產量導致馬來西亞8月份庫存連續第五個月上升。 SunSirs指出，印尼的庫存低於馬來西亞，但由於油棕仍處於季節性生產週期，且森林火災對產量的影響可能不大，因此印尼庫存短期內可能會增加。 SunSirs表示：“印尼部分棕櫚種植區遭受火災，但火災並未影響核心產區，也沒有對棕櫚樹造成大規模損害。對當前產量的影響較弱，更像是一個脈衝式的積極因素。” 先前，StoneX分析師張康偉告訴路透社，印尼主要產區加里曼丹的產量在第四季可能下降12%至15%，而印尼棕櫚油協會（Gapki）將其2026年全國產量預測下調2.9%至5,680萬噸。 市場短期內可能維持疲軟態勢，隨後隨著厄爾尼諾現象引發的供應風險以及印尼生物燃料消費量的成長，價格將逐步走強。 SunSirs表示：“厄爾尼諾現象的影響目前仍處於中長期，短期供應壓力仍然存在……然而，中期來看，在棕櫚果產量預期下降以及印尼B50政策實施的支撐下，棕櫚油價格仍有上漲空間。”
Commodities還有哪些新動向？
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PJM啟動需求響應機制，在高溫和停電期間獲得美國能源部緊急命令
據週四發布的聲明稱，由於9月份異常溫暖的天氣和36吉瓦的停電導致電力系統儲備緊張，PJM互聯公司已啟動需求響應資源，並獲得了美國能源部的緊急命令。 這份在高溫天氣下獲得的能源部命令有效期至週五，放寬了部分電廠的限制，並允許包括資料中心在內的大負載場所使用備用電源。 週四下午，PJM在其覆蓋範圍內的客戶發布了“緊急預案”和“緊急需求響應”計劃，以在晚高峰到來之前加強儲備。 這些計劃會提前補償同意在PJM要求時減少用電量的客戶，從而在需求高峰期為營運商提供更大的靈活性。 電網營運商表示，PJM還發布了“最大發電量或負載管理警報”，允許發電和輸電業主在可能的情況下推遲或取消維護或測試。 該警報還會警告鄰近系統，PJM可能會限制電力輸出。 週四中午，PJM大部分地區氣溫高於往年同期水平，導致預測峰值負荷約為132吉瓦。 高溫天氣也增加了南部和西部鄰近地區的電力需求和輸電需求，這些地區的氣溫更高。 PJM內部消息稱，目前正值PJM年度停電季，輸電和發電運營商通常會在9月中旬至12月期間進行維護和建設，以應對極端天氣帶來的電力需求。 PJM取消了一些計畫中的發電和輸電停電，但電網營運商表示，仍有約36吉瓦的發電容量處於停運狀態，同時還有一些輸電線路停駛。
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美國環保署稱，8月乙醇的可再生識別碼（RN）生成量保持穩定。
美國環保署（EPA）週四報告稱，8月份根據可再生燃料標準（RFS）產生的乙醇可再生識別碼（RIN）數量與7月份持平。 EPA報告稱，8月共生成12億個D6乙醇RIN，幾乎全部來自美國國內生產商。這一數字與7月份持平。 8月份，D4生質柴油共生成6.93億個RIN，低於2025年的5.458億個。 D5先進生物燃料共生成2,310萬個RIN。 D4和D5的RIN總數為7.162億，低於7月的8.232億。 北達科他州立大學農業政策助理教授馬特·加曼斯表示，RIN產生報告表明，目前的生產速度低於達到再生燃料量義務（RVO）所需的水平。 「儘管如此，發電量較去年有所增加。近期的下降需要透過今年稍後更強勁的發電量或動用已儲存的信用額度來抵消。如果下個月的報告仍然如此之低，我們可能會看到RIN價格出現積極反應，」加曼斯說。
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美國天然氣市場最新動態：需求前景疲軟抑制庫存看漲情緒，價格下跌
週四盤後交易中，美國天然氣價格走軟，原因是9月下旬氣溫下降的預期抵消了低於預期的每週庫存增幅帶來的利好情緒。 亨利樞紐天然氣近月合約及連續合約均下跌0.76%，至每百萬英熱單位2.869美元。 秋季臨近，製冷需求預計將從下週開始減弱，這給價格帶來了壓力。 Barchart引述商品天氣集團（Commodity Weather Group）的預測稱，週四氣溫預期有所下降，預計9月22日至10月1日期間，南部和東南部地區氣溫高於平均水平的地區將縮小。 氣溫下降的預期抵消了美國能源資訊署（EIA）每週庫存報告帶來的部分支撐。美國能源資訊署（EIA）週四表示，截至9月11日當週，美國天然氣庫存增加440億立方英尺，低於分析師先前預期的480億至490億立方英尺增幅，也遠低於五年同期平均增幅740億立方英尺。 此次增幅也遠低於去年同期900億立方英尺的增幅。 目前，美國天然氣庫存為3,2,980億立方英尺，較去年同期下降1,220億立方英尺，降幅3.6%，但高於五年平均1,180億立方英尺，增幅為3.7%。一週前，庫存較去年同期下降2.7%，高於五年平均4.8%。 Pinebrook Energy Advisors表示，近幾週庫存有所增加，但仍低於往年同期水平，正在逐步消耗夏季早些時候積累的庫存緩衝。 這家顧問公司表示，儘管發電需求開始放緩，但這種趨緊的市場環境仍為市場提供了潛在支撐。 季末高溫限制了天然氣的注入，因為電力產業的需求推動了天然氣供應。根據《華爾街日報》報道，Pinebrook Energy Advisors 的 Andy Huenefeld 表示，儘管氣溫仍高於正常水平，但隨著季節的推移，氣溫呈下降趨勢。 Huenefeld 表示，這一趨勢表明，在 10 月供暖需求顯著增加之前，未來幾週天然氣庫存將大幅增加。 彭博新能源財經 (BNEF) 的數據顯示，美國本土 48 州週四乾氣產量為 1,132 億立方英尺/日，較去年同期成長 5.0%。本土 48 州天然氣需求為 770 億立方英尺/日，較去年同期成長 3.8%。 BNEF 的數據顯示，預計美國液化天然氣出口終端的淨流量為 187 億立方英尺/日，較前一周下降 4.1%。 週三，愛迪生電力協會公佈的數據顯示，截至9月12日當週，美國本土48州電力產量年增16.1%，達到94,427吉瓦時，受此提振，市場情緒得到提振。 截至9月12日的52週內，電力產量年增3.3%，達到4,405,549吉瓦。