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瑞銀表示,耐吉的復甦仍需長期努力,銷售復甦落後於利潤率成長。

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瑞銀證券週二發布的一份報告指出,耐吉(NKE)最新季度業績進一步印證了該公司扭虧為盈需要時間的觀點,儘管利潤率和成本控制有所改善,但銷售復甦速度仍低於預期。 由於時尚業務持續疲軟以及計劃削減庫存,管理層下調了2026財年的銷售預期。不過,瑞銀表示,運動服飾業務5%的成長以及其他運動品類執行力的提升,可望支撐未來的銷售成長。 瑞銀指出,儘管營收下滑,耐吉仍透過上調毛利率預期和下調銷售、管理及行政費用預期來維持盈利預期,但同時警告稱,長期成本控制可能導致投資不足,最終需要增加支出以支持可持續的銷售增長。 瑞銀表示,較低的庫存和嚴格的促銷活動應有助於提升毛利率,但由於耐吉已結束大型體育賽事和促銷活動,預計營收壓力將持續到第一季之後。 瑞銀維持對耐吉股票的「中性」評級,並將目標價從50美元下調至48美元。 耐吉股價週三上漲4.1%。

Price: $42.57, Change: $+1.52, Percent Change: +3.70%

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