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瑞銀稱,貝萊德對私募市場的推動推動了結構性利潤率的提升。

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瑞銀週四在電子郵件報告中指出,貝萊德 (BLK) 第二季度業績表現總體良好,利潤率的提升增強了市場對其有機基礎費用增長能夠持續達到預期上限的信心。 報告稱,貝萊德向利潤率更高的私募市場轉型是其業績持續成長的主要驅動力,而私募信貸和人工智慧相關的擔憂不太可能抵消其穩健的基本面。 報告顯示,貝萊德的營業利潤率達到 45.9%,年增 260 個基點,主要得益於約 150 億美元的私募市場資金流入,這些資金涵蓋信貸、基礎設施和外包私募股權投資。 瑞銀將貝萊德 2026 年和 2027 年的每股盈餘預期分別上調 4.5% 和 4.0%,理由是隨著 GIP、HPS 和 Preqin 整合規模的擴大,利潤率仍有持續提升的空間。 瑞銀維持對貝萊德的「買入」評級,並將目標價從 1,270 美元上調至 1,320 美元。

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