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瑞銀稱，美光有望從「增強型」長期交易中受益

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瑞銀證券週二表示，隨著半導體製造商美光科技（MU）市值首次突破1兆美元大關，其估值有望因與內存行業的長期協議而進一步提升。 瑞銀分析師（包括Timothy Arcuri）指出，與以往基於銷量的承購協議相比，新的「增強型」長期協議包含更長的期限、固定的銷量承諾和部分固定的價格。 瑞銀表示，這些長期協議預計將覆蓋2027年記憶體產業雙倍資料速率（DDR）出貨量的20%至30%。瑞銀也表示，超大規模資料中心營運商已透過這些協定獲得了約60%至70%的伺服器DDR5記憶體銷售量。 「我們相信，隨著人工智慧為整個記憶體產業帶來的結構性變革細節的不斷披露，市場將開始給予美光科技（MU）股票一個更為『正常』的估值倍數，MU的估值也將繼續上調，」阿庫裡寫道。 “這些協議將使美光科技能夠用部分短期收入換取更清晰的需求前景和更平穩的盈利增長。” 雅虎財經數據顯示，週二下午交易時段，美光科技股價上漲21%，市值突破1兆美元大關。該股今年以來的估值已增長超過兩倍。 瑞銀將美光科技的目標股價從535美元上調至1625美元，並重申了其「買入」評級。 瑞銀將美光科技2027財年的每股盈餘預期從133美元上調至155美元，2028財年的每股盈餘預期從122美元上調至167美元。該券商預計，美光科技在2027年至2029年間將產生超過4,000億美元的自由現金流。 「考慮到投資者通常會青睞那些具有持久性和可見性的股票，我們認為美光科技2029財年的每股收益將保持在100美元以上，這證明了該公司正在經歷持久的結構性變革，這將支持其估值倍數向更寬泛的方向發展。」阿庫裡表示。

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