澳新銀行表示，化肥和燃料價格上漲最終可能推高食品通膨。

澳新銀行研究部週二發布的一份報告指出，中東衝突導致化肥和燃料價格上漲，擠壓了農場利潤空間，這可能會抑制投入使用量，降低作物產量，最終推高食品通膨。 報告顯示，今年迄今，美國化肥價格上漲了近30%，但仍比2022年初的高峰低不到20%。其他市場的化肥價格漲幅更高。 澳洲的小麥種植面積已經註定縮減，如果投入供應緊張和厄爾尼諾氣候條件惡化，產量將面臨進一步下降。化肥成本上漲也將加速農業生產從化肥密集型穀物轉向油籽和豆類。玉米和水稻的化肥使用強度約為大豆和豆類的三倍。 彭博穀物子指數今年迄今僅上漲了5%至6%。澳新銀行表示，這正在擠壓全球農場的獲利能力。如果衝突沒有緩和，預計糧食價格將逐步上漲，並在較長時間內保持高位。 澳新銀行表示，隨著近期價格飆升，預計2026年，糧食需求將下降約3%，至1.99億噸。嚴重依賴從波斯灣進口化肥的國家，例如澳洲和紐西蘭，正面臨供應瓶頸。 澳洲約85%的化肥需求依賴進口，而澳洲化肥中使用的尿素超過60%來自中東。預計小麥種植面積將年減5%，至1,180萬公頃。澳新銀行表示，如果天氣狀況惡化，小麥產量可能會下降20%以上。