摩根士丹利週四發布的一份報告指出，Klaviyo (KVYO)、ZoomInfo Technologies (GTM) 和 Amplitude (AMPL) 公佈的第二季業績凸顯了強勁的需求，但也強調了持續投資以維持成長的必要性。報告也指出，ZoomInfo 的客戶成長趨勢不均衡，仍令人擔憂。 對於 Klaviyo，該券商表示，客戶成長加速和人工智慧代理商的普及推動了強勁的需求，但簡訊成本上升和產品投資帶來的利潤率壓力抵消了這些成長，導致儘管 2026 財年營收預期上調約 1200 萬美元，但全年營業收入預期仍有所下調。 報告稱，Amplitude 的營收和年度經常性收入成長加速，這主要得益於 Statsig 的整合以及企業級需求的成長，儘管人工智慧投資和整合成本對利潤率造成了一定壓力，但其 2026 財年營收和營業收入預期仍然上調。 該券商表示，ZoomInfo 2026 財年營收預期上調約 1,700 萬美元，主要得益於更強勁的企業級需求、營運產品以及成本控制。然而，客戶留存率下降和高端客戶指標表明，該公司營收復甦的勢頭仍未得到證實。 摩根士丹利維持對 Klaviyo 和 Amplitude 的「增持」評級，同時重申對 ZoomInfo Technologies 的「持有」評級。 該券商將 Klaviyo 的目標價從 34 美元下調至 31 美元，同時維持對 ZoomInfo Technologies 和 Amplitude 的目標價分別為 5 美元和 12 美元。 Klaviyo 股價下跌 15%，而 ZoomInfo Technologies 和 Amplitude 股價分別上漲 12% 和 7%。
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