德斯賈丁銀行在周一公佈的CPI數據後表示,由於消費者在3月面臨13%的能源成本上漲,加拿大消費者物價指數(CPI)較上季上漲0.9%。 然而,該行指出,這一數字略低於預期,因為剔除食品和能源價格的CPI意外地保持穩定。此外,價格年漲幅超過3%的CPI類別佔比下降,而漲幅低於1%的類別佔比上升。 儘管加拿大央行首選的核心通膨指標較上月上漲0.2%,高於先前的0.1%,但這主要是由於能源價格上漲和波動較大的租金價格飆升所致。 儘管環比有所回升,但這些指標的三個月年化平均漲幅在3月份僅為1.7%,與該行追踪的剔除住房成本的三個月年化核心服務通脹率相近。 進一步佐證潛在價格壓力依然溫和的證據是,經偏差調整後的核心中位數和截尾均值通膨指標的年化平均增長率也顯得“疲軟”,為1.8%,而未經調整的平均值為2.3%。 該行指出,預計全球能源價格上漲對潛在通膨指標的影響有限。即使中東衝突持續,德斯賈丁銀行也認為這只是相對價格衝擊,對核心通膨指標的影響微乎其微。 因此,加拿大央行今年餘下時間可以繼續按兵不動,以刺激經濟復甦。受此數據影響,市場參與者進一步降低了對加拿大央行升息的預期,目前市場預期今年升息25個基點的可能性不足一次。
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美國國債收盤價
週五 3:00 vs 週四 3:00 2 年 100-10 vs 100-05;3.698% vs 3.774% 5 年 100-05 vs 99-26+;3.836% vs 3.911% 10 年 99-01 vs 98-17+;4.242% vs 4.305% 30 年 97-28 vs 97-07+;4.883% vs 4.925% 2/10 54.227 bps vs 52.945 bps 5/30 104.475 bps vs 101.230 bps
國家銀行下週將關注哪些方面
加拿大國家銀行指出,下週的焦點將是周一公佈的3月消費者物價指數(CPI)數據。該行表示,受中東衝突影響,汽油價格飆升,可能導致未經季節性調整的CPI環比上漲1.2%。這可能使12個月CPI漲幅從1.8%升至2.6%,達到2025年2月以來的最高水準。加拿大國家銀行補充道,核心通膨率可能保持“較為穩定”,CPI中位數和CPI修正值均可能維持在2.3%的水平。 另一個重要事件是下週五公佈的2月零售銷售報告。加拿大國家銀行表示,根據先前公佈的汽車銷售數據,預計汽車及零件支出以及加油站支出(可能受益於油價上漲)將對整體零售銷售數據產生正面影響。整體而言,2月份的商品支出可能會成長0.9%。報告補充說,若不計汽車銷量,其他商品的銷量也可能有所增長,儘管增速略慢(+0.7%)。 加拿大國家銀行也將密切關注週四公佈的3月份工業產品價格指數(IPPI)以及週一公佈的加拿大央行第一季商業展望調查(BOS)。
加拿大帝國商業銀行對未來一週加拿大經濟的展望
據艾弗里·申菲爾德 (Avery Shenfeld) 稱,由於汽油價格上漲,3 月份整體 CPI 大幅上漲在所難免。但他表示,鑑於當月機票已提前售出,且貨架上的非食品商品在柴油價格飆升前就已經發貨,現在判斷核心通膨受此影響的程度還為時過早。加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 預計 3 月 CPI 將上漲 1%,年增 2.5%,市場普遍預期分別為 1.1% 和 2.6%。該行預測,CPI 核心中位數和修正值年均將上漲 2.3%,而市場普遍預期分別為 2.4% 和 2.3%。 申菲爾德表示,下週五公佈的 2 月零售銷售數據應該會顯示「大幅」成長。他還補充說,雖然 3 月加油站以外的零售量可能會有所下降,但第一季的消費情況看起來「相當不錯」。申菲爾德表示,雖然低收入者的消費稅退稅和燃油消費稅減免將緩解衝擊,但第二季仍將受到能源成本上漲的衝擊,消費者支出將受到擠壓。他補充說,我們需要更強勁的就業數據才能使零售業走上持續成長的道路。加拿大帝國商業銀行(CIBC)預測,當月零售貿易總額和(不含汽車)零售額均成長0.8%,而市場普遍預期分別為0.9%和0.8%。 CIBC也正在等待週一公佈的第一季商業展望調查和加拿大消費者預期調查。週二將拍賣164億加元的3個月期公債、58億加元的6個月期國債和58億加元的1年期國債,週三將拍賣50億加元的10年期加拿大國債。 週四將公佈3月的工業產品價格和原料資料。