德斯賈丁斯表示，羅傑斯通訊收購MLSE後可能顯得昂貴。

德斯賈丁斯集團週四表示，如果羅傑斯通訊公司（Rogers Communications，股票代碼：RCI-B.TO）收購楓葉體育娛樂公司（Maple Leaf Sports & Entertainment，簡稱MLSE）剩餘的25%股份，其股價可能會暫時顯得更高。 分析師杜布雷爾（Jerome Dubreuil）表示，除非與拉里·塔嫩鮑姆（Larry Tanenbaum）旗下的基爾默體育公司（Kilmer Sports）達成最後一刻的協議，否則這家加拿大媒體和電信公司預計將在7月份行使認購期權，於2026年下半年完成對MLSE的收購。 杜布雷爾在給客戶的報告中表示：「我們相信RCI最終會從這一過程中獲益，但在此期間我們維持對該股的『持有』評級。」他維持了對該股59美元的目標價。 這位分析師表示：“體育特許經營權的交易價格通常高於私募市場估值（PMV），但公開市場通常會對體育資產的價格給予低於私募市場估值的折扣。我們預計這將在短期內對RCI的價值創造構成挑戰。” 杜布雷爾預計，RCI將以約44億美元的價格收購MLSE剩餘的25%股份。 MLSE旗下擁有許多包括多倫多楓葉冰球隊、多倫多暴龍籃球隊和豐業銀行體育館在內的資產。據德斯賈丁斯集團稱，這比私募市場估值溢價15%至20%。 杜布雷爾表示，這將暫時使羅傑斯通訊的槓桿率升至約4.2倍，若計入投資公司黑石集團（BX）的融資，則約為4.9倍。 “由於新增股份不會帶來更高的報告收益，這可能會使RCI的估值顯得更高。” 杜布雷爾強調：“資產變現至關重要。我們預計到2027年，體育和媒體資產的變現規模將達到50億至80億美元。”