德國商業銀行表示，彭博調查的經濟學家對加拿大上週五公佈的國內生產毛額（GDP）預測出現如此大的偏差，實屬罕見。 該行指出，加拿大第一季實際經濟以年率計算季減0.1%，而非先前預測的1.5%。同時，2025年第四季的預測值也被下調，從萎縮0.6%修正為下降1%。 德國商業銀行指出，一些市場參與者曾希望加拿大經濟今年能復甦。然而，儘管勞動市場先前已發出許多預警訊號，但目前的成長數據無疑地令復甦前景蒙上陰影。 德國商業銀行認為，經濟復甦乏力使得加拿大央行升息的可能性大大降低。該行補充道，要實現更強勁的成長，伊朗戰爭必須盡快結束，加美關係也必須改善。 該銀行「強烈」認為這種情況還需要幾個月的時間才能緩解，因此預計最早也要到今年12月才會升息。 該銀行表示，因此，預期美元/加幣匯率走低的投資者應該繼續關注美元走弱，而不是加幣走強。
相關文章
Treasury
加拿大蒙特利爾銀行 (BMO) 對當天及未來一週的展望
加拿大央行高級副行長卡羅琳羅傑斯將於週一（美國東部時間）中午12點在渥太華出席加拿大下議院公共賬目常務委員會的聽證會，蒙特利爾銀行（BMO）表示。 週一上午9:30（美國東部時間），標普全球加拿大5月製造業採購經理人指數（PMI）將公佈。 蒙特利爾銀行指出，本週的數據發布將以周五公佈的勞動力調查（LFS）達到高潮。預計加拿大5月將新增8,000個就業崗位，失業率維持在6.9%不變。 加拿大經濟第一季以年率計算萎縮了0.1%，這給2026年的成長預期潑了一盆冷水。蒙特婁銀行目前預測今年實際國內生產毛額（GDP）成長率為0.5%，低於先前預測的1.0%。 蒙特利爾銀行表示，如果你在周末閱讀了所有關於「技術性衰退」的文章，那麼加拿大目前還沒有陷入衰退。可以說，經濟低迷的時間已經夠長了——整整一年——但萎縮的程度還不夠深，下滑的範圍也不夠廣，不足以構成傳統意義上的經濟衰退。
$$CXY
Treasury
道明銀行稱，加拿大經濟在與美國進行貿易談判前陷入停滯。
加拿大第一季國內生產毛額（GDP）顯示經濟實際上陷入停滯，季化萎縮0.1%，低於預期。道明銀行（TD）在周五公佈GDP數據後表示。 該行指出，經濟疲軟是普遍性的。強勁的進口成長拖累了GDP總量，但最終國內需求再次下降，並且持續呈現「斷斷續續」的趨勢。儘管存在波動，最終國內需求仍成長了1.3%，但這仍然低於趨勢水平，顯示經濟運作低於產能。 道明銀行表示，整體而言，加拿大經濟仍在艱難前行，成長動力有限。雖然第二季早期指標顯示經濟反彈，4月GDP成長率走高，但整體趨勢仍顯示經濟疲軟，成長乏力。 該行認為，加拿大經濟成長乏力，使得人們關注的焦點完全集中在即將進行的美墨加協定（CUSMA）審查。自去年宣布對加拿大商品加徵關稅以來，加拿大經濟一直籠罩在美國市場准入不確定性的陰影之下。 道明銀行指出，週一，三國將互相通報各自希望對協議做出哪些修改，隨後將展開討論。美國和墨西哥已安排了正式談判。美加貿易部長多明尼克·勒布朗預計將於本週前往華盛頓，但談判時間表仍不明朗。 為了更好地了解談判進展，加拿大總理馬克·卡尼上週在紐約的演講重點闡述了加拿大的戰略。他呼籲與美國建立“新型夥伴關係”，同時強調加拿大要成為“能源超級大國”。 道明銀行補充道，近期外國直接投資數據顯示，這項策略或許有其道理。第一季外國直接投資流入量為220億美元，比第四季減少了40億美元；能源和礦業領域的投資金額為147億美元。儘管這些數據波動較大，但與加拿大利用其資源基礎吸引長期資本的策略相符。 加拿大經濟在貿易不確定性的陰雲下持續艱難前進。人們希望未來幾個月，加美貿易關係能更加明朗穩定。經濟確定性的增強，加上吸引全球資本投資加拿大的努力，將為生產力驅動的經濟成長奠定基礎。
$$CXY
Treasury
加拿大皇家銀行預覽本週加拿大勞動力市場報告
加拿大皇家銀行（RBC）表示，加拿大經濟在2026年開季疲軟，實質國內生產毛額（GDP）成長低於市場預期，第一季GDP基本持平，失業率小幅上升。 不過，該行預計，夏季勞動力需求趨於穩定的跡象，以及聯邦政府人口普查的招聘（通常需要1.5萬個工作崗位），將推動5月份就業崗位溫和增長約2.5萬個，失業率可能小幅下降至6.8%。 此前，加拿大就業市場曾出現大量失業，但此次改善也反映出勞動市場韌性的跡象。值得注意的是，裁員主要集中在高度依賴貿易的行業，自2025年10月以來，裁員總數一直在下降。加拿大皇家銀行指出，2026年失業率的上升主要反映了由於持續疲軟的招聘需求，新進入市場者需要更長時間尋找工作。 加拿大將於週五發布5月的勞動力調查（LFS）。 對於正在求職的人來說，這並不能帶來多少安慰，但加拿大皇家銀行指出，這並非經濟衰退初期常見的勞動市場疲軟。 加拿大央行副行長尼古拉斯·文森特在最近的一次演講中也指出，目前的就業市場“招聘少，解僱也少”，並強調了長期失業人數眾多，尤其是年輕求職者的失業率居高不下。 整體而言，中東衝突為商業營運環境帶來了新的不確定性，導致招募意願下降。然而，Indeed.com網站上的職缺發布總量顯示出一定的韌性，在3月和4月下降之後，5月開始反彈。 展望未來，高油價仍然是加拿大經濟和勞動力市場面臨的主要風險，加拿大皇家銀行補充道。油價大幅上漲會增加石油產區的收入，但隨著燃料成本飆升，企業也可能將重點從招聘轉移到利潤率維持上。 同時，消費者需求的擔憂——汽油價格上漲削弱了家庭購買力——也可能限制企業在保持競爭力的同時將成本上漲轉嫁給消費者的能力。不過，據該銀行稱，早期消費者支出數據顯示，迄今需求萎縮的跡像有限。 隨著油價持續高企，加拿大皇家銀行將繼續密切關注市場狀況。然而，鑑於目前家庭需求整體保持穩定，該銀行的基本預測仍持謹慎樂觀態度，預計夏季招聘市場將更加穩定，失業率將在今年年底前逐步下降。
$$CXY