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德國商業銀行在隔夜新聞中

-- 德國商業銀行週二發布的《歐洲日出》報告重點指出: 市場:布蘭特原油價格跌破每桶100美元,股市延續漲勢,美國公債在副總統萬斯發表評論後反彈,美元走弱。日本長期公債殖利率在強勁的20年期公債拍賣後下滑。 聯準會:芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比表示,聯準會必須將能源價格長期上漲的預期納入考量,並警告這將打擊消費者信心。聯準會理事史蒂芬米蘭認為沒有理由對通膨飆升做出反應,預計一年後通膨率將「非常接近」目標水準;他不支持出售證券,減少資產負債表的使用有助於保持聯準會的獨立性。 聯準會:紐約聯邦儲備銀行預計今年SOMA淨收入將轉正,並計劃在未來一個月進一步削減國債購買規模。 聯準會:凱文沃什已向參議院提交文件,這使他距離聯準會主席的聽證會又近了一步(CNBC)。伊朗戰爭:美國和伊朗正在考慮再次舉行面對面談判,以達成更長期的停火協議。副總統萬斯表示,美國已經實現了目標,「可以開始逐步結束這場衝突」。伊朗總統在與法國總統馬克宏的通話中表示,德黑蘭準備繼續與美國進行和平談判。伊朗在周末的會談中提出暫停核子活動五年,而美國則提議暫停20年(《紐約時報》)。國務卿馬可·盧比奧將於週二在華盛頓主持以色列和黎巴嫩之間的會談。 霍爾木茲海峽:沙烏地阿拉伯正在向美國施壓,要求解除封鎖(《華爾街日報》)。馬克宏總統和英國首相基爾·斯塔默大力宣傳一項開放霍爾木茲海峽的計畫。川普總統希望在周二公佈哪些國家提供了幫助。 川普總統表示,“我們結束這場衝突後可能會訪問古巴。” ==歐洲: 歐洲央行:歐洲央行管理委員會成員弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛呼籲保持警惕,因為法國央行(BdF)的調查顯示,23%的法國企業計劃在4月份提價,高於3月份的11%。法國央行預計第一季國內生產毛額成長0.3%。 英國:財政大臣雷切爾·里夫斯將在國際貨幣基金組織峰會上力薦英國,稱其為“投資者難得的避風港”。英國零售商協會(BRC)3月零售銷售數據超出預期。

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Research

研究快訊:CFRA維持對奧的斯全球公司股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下:在第一季財報發布後,我們將OTIS的12個月目標股價從100美元下調至90美元,市盈率設定為2027年每股收益預期4.58美元的19.6倍(此前預期為4.70美元;2026年每股收益預期從4.25美元上調至4.18美元)。考慮到持續的利潤率不利因素何時顯現尚不明朗,這項估值較工業機械同業和OTIS五年預期本益比均有一定程度的折讓。由於勞動力和材料成本高於定價成本,第一季服務利潤率令人失望(下降160個基點至23%)。中國市場的疲軟態勢尚未穩定,但如前所述,這部分業務在OTIS的業務組合中所佔比例正在縮小,未來影響將較為有限。總體而言,最新季度的情況與上一季基本相同(中國市場疲軟/新設備需求下降),但服務業務(奧的斯整體的核心利潤驅動力)的利潤率品質面臨壓力,這令人擔憂。儘管公司正在努力提升獲利能力,但我們認為復甦的時間尚不明朗。

$OTIS
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沙烏地阿拉伯股市本週開高;美伊和平談判取消

週日,沙烏地阿拉伯證券交易所綜合指數(Tadawul All Share Index)收盤上漲0.11%,投資者正在評估中東衝突的最新進展。 美國總統川普在其Truth Social帳號上宣布,其特使史蒂夫·威特科夫和賈里德·庫許納的巴基斯坦之行已被取消。這項消息令人們對伊朗和美國近期舉行和平談判的希望變得渺茫。 此外,以色列於4月25日對黎巴嫩發動攻擊。這次襲擊的目標是真主黨,造成黎巴嫩南部四人死亡,並導致一些設施受損。 在國內,拉比格煉油和石化公司(Rabigh Refining and Petrochemical,股票代碼:SASE:2380,又稱Petro Rabigh)和Thob Al Aseel公司(股票代碼:SASE:4012)公佈了截至3月31日的三個月財務業績。 Petro Rabigh扭轉了第一季的虧損局面,而Thob Al Aseel則實現了淨利潤和收入的成長。 Petro Rabigh在報告中表示:“本季度實現淨利潤,而去年同期則錄得淨虧損,主要歸功於成品油價格走強和銷量增長帶來的產品利潤率提高。” Petro Rabigh股價收盤上漲10%,而Thob Al Aseel股價則小下跌1.59%。 同時,除週四公佈的沙烏地阿拉伯第一季GDP成長率初步數據以及3月的M3貨幣供應量和私人銀行貸款數據外,當地經濟數據基本上清淡。

$^TASI$SASE:2380$SASE:4012
Research

研究快訊:CFRA維持United Rentals Inc.股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下:鑑於URI第一季業績強勁,我們將12個月目標價從950美元上調至1100美元,該估值相當於我們2027年每股收益預期54.28美元的20.5倍(與之前的預期一致;2026年每股收益預期也與預期一致)。我們認為,鑑於URI在不斷擴張的租賃設備行業中日益鞏固的市場領導地位,更高的本益比是合理的。第一季業績遠超預期,使得URI得以將全年營收預期上調至169億至174億美元,調整後EBITDA預期上調至76.25億至78.75億美元,並指出公司在旺季到來之際保持了強勁的成長勢頭。鑑於URI的槓桿率遠低於歷史水平,我們認為,能夠帶來收益的併購交易可能成為進一步提高業績預期的潛在催化劑。利潤率壓縮一直是URI面臨的棘手問題,但第一季業績顯示定價可能已經好轉,隨著季度業績開始回落(此前關稅相關的通膨開始抬頭),不利因素也開始緩解。儘管我們對利潤率仍持謹慎態度,但對企穩跡象感到鼓舞。我們認為,新項目的開展可能會支撐價格走勢。

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