奧本海默週二表示，儘管人工智慧顛覆性技術可能帶來潛在風險，且部分企業資訊科技支出提前支出，但微軟(MSFT)的Azure雲端平台和M365商業業務在2027財年仍能保持成長動能。 這家券商參加了與微軟管理層的會議，管理層對推動Azure雲端運算部門和M365 Copilot加速發展的全新人工智慧代理功能持正面態度。奧本海默指出，Copilot生成式人工智慧聊天機器人的商業化表現依然強勁，同時，該公司預計也將受益於新增運算能力的投入使用。 奧本海默分析師布萊恩·施瓦茨和伊丹·古特金德在周二發給客戶的報告中表示，Azure和M365商業業務在2027財年均能保持「業務加速成長」。 該券商將微軟股票的目標價從515美元上調至570美元，並重申了其「跑贏大盤」的評級。 施瓦茨和古特金德寫道：「總體而言，人工智慧帶來的顛覆性影響以及部分企業IT支出（原定於2026年下半年）的提前支出，可能會抑制Azure和M365商業收入在2027年的增長，壓縮雲端利潤率，和/或降低資本支出效率，這些都存在多重風險。」 微軟股價週二下午下跌1%。今年以來，該股累計上漲2.8%。 本月早些時候，微軟表示將從2027財年起採用兩個報告分部，分別是代理和基礎架構，以及設備和消費者。微軟稱，Azure的業績將在代理和基礎架構分部中報告。 奧利本 報告指出，微軟的E7和Agent 365產品正在提升人工智慧使用情況的可見性，從而幫助買家更好地預測成本並加速產品普及。 分析師表示：“多模型方法可以降低人工智能成本並提高投資回報率，從而支持更廣泛的部署、更高的人工智能附加率，並推動持續的（每用戶平均收入）增長。” “總的來說，更嚴格的人工智能支出控制和/或IT預算審查可能會抑制盈利能力並減緩增長。” 奧本海默表示，微軟管理層也強調了其在應對人工智慧供應限制方面的內部效率，同時，他們對2027財年自由現金流為正的預期也反映了他們對維持獲利成長的信心。 施瓦茨和古特金德表示：「目前的情況對微軟實現甚至超越（第一季）預期目標非常有利。業務板塊重新分類帶來的透明度提升，以及（2027財年）資本支出更加可預測，應該能夠緩解人們對微軟人工智能投資僅僅帶來增量收入而非增量營業利潤的擔憂。」 本月初，Anthropic 和 OpenAI 的執行長敦促業界以更穩健的步伐推動人工智慧技術的發展，理由是安全風險日益增加。微軟持有這兩家人工智慧公司的股份。
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