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卡特彼勒調高2026年銷售成長預期，第一季業績超乎預期

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卡特彼勒（CAT）週四上調了全年銷售成長預期，此前這家重型設備製造商公佈的第一季業績超出市場預期。 該公司在財報發布會上表示，預計2026年銷售額和收入將實現兩位數低段成長。此前，該公司預計銷售額將達到其5%至7%複合年增長率目標的上限附近。 FactSet目前的市場共識是，卡特彼勒的銷售額將達到741億美元。 根據FactSet的財報電話會議記錄，即將上任的首席財務官凱爾·埃普利在財報電話會議上表示：“我們上調全年銷售額和收入預期主要得益於用戶銷售的強勁增長。我們預計所有主要業務部門的銷售額都將實現強勁增長，這主要得益於銷量和價格的上漲。” 卡特彼勒股價週四上漲8.4%。今年以來，該股已累計上漲53%。 預計2026年新增關稅成本將為22億至24億美元，低於先前約26億美元的預期。 「自1月以來，基於美國最高法院近期對關稅的裁決，我們對第二至第四季關稅成本的預期沒有顯著變化，」埃普利在電話會議上表示。 “我們預計將在今年下半年加大力度，以降低關稅成本。” 今年2月，最高法院裁定唐納德·川普總統根據《國際緊急經濟權力法》實施的對等關稅無效。 卡特彼勒公司公佈的第一季調整後每股收益為5.54美元，高於去年同期的4.25美元，也高於華爾街先前預期的4.65美元。銷售額和營收成長22%至174.2億美元，超過分析師平均預期的165.3億美元。 該公司將營收成長主要歸功於23億美元的銷售成長，這主要得益於經銷商庫存的變化、終端用戶設備銷售的強勁成長以及4.26億美元的有利價格實現。 電力和能源業務的銷售額成長22%至70.3億美元，建築業業務成長38%至71.6億美元。資源產業銷售額為38億美元，高於去年同期的36.6億美元。 卡特彼勒預計第二季銷售額將年增。華爾街預期為183.3億美元。該公司還預測關稅成本約為7億美元。

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聞泰科技2025年虧損將因Nexperia控制權之爭而加劇

聞泰半導體（SHA:600745）2025年的虧損擴大，原因是該公司持續應對與其半導體子公司Nexperia之間錯綜複雜的爭議。 根據週四提交給上海證券交易所的文件，這家中國半導體公司歸屬於股東的淨虧損從去年的28.3億元飆升至87.5億元。 每股虧損從去年的2.28元人民幣擴大至7.03元。 營業收入較去年同期下降58%，從去年的736億元降至313億元。 虧損的主要原因是2025年失去對Nexperia的控制權。由於荷蘭政府以國家安全為由，對Nexperia的技術出口進行查封，聞泰半導體的生產能力受到嚴重影響。 儘管聞泰半導體最終獲得了Nexperia半導體出口的許可豁免，但對Nexperia旗下多家海外實體的控制權仍受到限制。 受Nexperia事件影響，聞泰科技表示，2025年將計入89.5億元人民幣的投資損失。 聞泰科技表示：“公司正積極尋求法律途徑，同時推進國內供應鏈發展，依靠現有國內產能保障中國及全球客戶的供貨，並維護股東利益。” 聞泰科技補充道，Nexperia中國正與中國合作夥伴積極推動電晶體產品線的建置與整合。 這一下滑趨勢延續至2026年第一季，聞泰科技公佈的歸屬於母公司股東的虧損為1.893億元人民幣，而去年同期則為歸屬於母公司股東的獲利2.614億元。 每股虧損0.15元人民幣，而去年同期每股獲利0.21元。 第一季營業收入暴跌94%，從去年同期的131億元降至8.164億元。 儘管面臨這些挑戰，但為了應對來自美國和其他夥伴的貿易限制，整個中國半導體產業正大力推動自主化。 CNBC在4月初報道稱，分析師認為，國內需求的增長以及利用國產解決方案來彌補「計算缺口」可能有助於該行業在今年晚些時候穩定收入。

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中國農業銀行第一季獲利溫和成長，信貸撥備影響顯著。

中國農業銀行（港交所代碼：1288，滬市代碼：601288）公佈，2026年第一季淨利潤較上年同期略有增長，主要原因是該行提列了信貸撥備大幅增加。 根據週四提交給深圳證券交易所的文件，第一季歸屬於股東的淨利潤年增4.5%，從719億元增加到752億元。 每股盈餘較去年同期成長5.3%，從0.19元人民幣增至0.20元。 營業利潤年增10.5%，從1,867億元增至2,063億元人民幣，主要得益於兩方面因素。淨利息收入成長7.6%，達到1,512億元人民幣，主要得益於利息支出下降3%，至1,522億元人民幣，而利息收入僅成長2%，達到3,034億元。淨手續費及佣金收入成長7.9%，達302億元。 該行表示，淨利差（衡量獲利能力的指標）為1.26%，但未提供可比較數據。 該行也確認了攤餘成本資產終止確認收益，從2025年第一季的63億元增加至111億元。 此外，ABC的金融投資淨收益也大幅增加七倍，從4.2億元增加到28億元。 成本收入比下降157個基點至24.01%，原因是營業支出僅成長3.6%至540億元人民幣，而營業收入成長10.5%。 同時，信貸減損損失在第一季大幅增加至737億元人民幣，去年同期為571億元。因此，營業利潤僅成長1.4%，從776億元增加到787億元。 該行未提供撥備分配明細。 然而，較低的稅負部分抵消了這一影響。所得稅費用下降44%，從55億元降至31億元。 本季繳納的所得稅額大幅收窄至86億元人民幣，去年同期為257億元。 中國銀行是中國五大銀行之一，其他四家分別是中國工商銀行（滬市：601398，港交所：1398）、交通銀行（滬市：601328，港交所：3328）、中國建設銀行（滬市：601939，港交所：09398）、198639，港交所： 以資產規模計算，中國銀行則位居第二。第一季總資產較2025年底成長4.6%，超過51兆元。 客戶貸款及墊款成長近5%，達28.5兆元人民幣，其中企業貸款16.7兆元人民幣，零售貸款9.7兆元人民幣，貼現票據1.6兆元。第一季銀行金融投資成長5.1%，達到17.1兆元。 資產品質方面，銀行不良貸款率由1.27%小幅下降至1.25%，不良貸款餘額增加119億元人民幣，達3,554億元。 不良貸款撥備維持在292.55%不變。 根據《新加坡商業時報》報道，標普全球評級董事譚明表示，中國銀行業「對中東的直接風險敞口很小」。 「如果戰爭惡化，可能會對資產品質產生次要影響。中國大型銀行在交通運輸、公用事業和製造業等行業的曝險高於平均水平。這些行業受能源價格上漲的衝擊更大，」譚補充道。 同時，彭博社引述摩根士丹利分析師的觀點報道稱，隨著利潤率壓力緩解和手續費收入趨於穩定，中國銀行業的收入預計在2026年實現復甦。 彭博社援引以徐理查德為首的分析師團隊在3月下旬的一份報告中寫道：“存款重新定價以及貸款定價中‘反內卷’的趨勢——減少非理性競爭——是預計今年將支撐淨息差的因素之一。” 根據彭博社報道，惠譽評等金融機構主管薛薇薇表示，中國銀行的資產負債表將受益於更為謹慎的貸款擴張以及積極清理「不良資產」的承諾。

HKG:1288SHA:601288
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聯準會暫停升息後，股市漲跌互現；油價上漲

週三，美國股市收盤漲跌互現。此前，聯準會在傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）很可能擔任聯準會主席的最後一次政策會議上維持利率不變。 道瓊工業指數下跌0.6%，收在48,861.8點；那斯達克指數和標普500指數基本持平，分別收在24,673.2點和7,136點。多數板塊收跌，其中公用事業板塊領跌，能源板塊領漲。 聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）維持政策利率不變，決策者認為中東衝突加劇了美國經濟前景的不確定性。 在會後記者會上，鮑威爾表示，在他5月15日聯準會主席任期結束後，他將繼續擔任聯準會理事，任期無限期。當天早些時候，美國參議院銀行委員會投票通過了對凱文沃什（Kevin Warsh）的聯準會主席提名，提交給共和黨控制的參議院進行表決。 聯準會理事史蒂芬米蘭在會議上投了反對票，傾向降息0.25個百分點，聯邦公開市場委員會（FOMC）表示。克利夫蘭聯邦儲備銀行主席貝絲·哈馬克、明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾·卡什卡利和達拉斯聯邦儲備銀行主席洛里·洛根支持這項政策決定，但反對在聲明中加入寬鬆傾向。 道明經濟諮詢公司（TD Economics）在一份報告中指出，政策聲明僅有細微改動，但整體情緒「略微偏鷹派，多位與會者投票反對維持當前的寬鬆傾向」。 道明高級經濟學家托馬斯·費爾特梅特在一份報告中表示：“華沙領導下的美聯儲不太可能迅速轉向降息。決策由多數票決定，而且很明顯，在經濟韌性強勁、通脹壓力依然高企的情況下，許多與會者不願進一步降低利率。” 據報道，美國總統川普拒絕了伊朗提出的解除美國海上封鎖的提議後，油價飆升。布蘭特原油價格最新上漲7.5%，至每桶119.62美元；西德州中質原油價格上漲7.8%，至每桶107.70美元。 川普週三告訴Axios新聞網，他將繼續對伊朗港口實施美國海上封鎖，直到德黑蘭同意達成核協議。伊朗希望在雙方能夠坐下來討論鈾濃縮問題之前，先開放霍爾木茲海峽。 川普週三在社群媒體上發文稱，伊朗「最好盡快醒悟過來」。 盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒·漢森週三在一份報告中表示：「原油價格已恢復了受戰爭影響的上漲勢頭。布倫特原油價格自月中短暫下跌至每桶86美元後幾乎持續上漲。當時，人們對和平協議的希望以及霍爾木茲海峽短暫重新開放的預期引發了油價的急劇但暫時的回調。」 美國公債殖利率走高，10年期公債殖利率上漲6.4個基點至4.42%，2年期公債殖利率上漲9.1個基點至3.94%。 公司新聞方面，支付巨頭Visa (V)股價飆漲8.3%，成為道瓊指數中漲幅最大的股票。此前，該公司上調了全年成長預期，並公佈了好於預期的第二財季業績。 恩智浦半導體 (NXPI) 股價飆漲近26%，成為標普500指數中表現最佳的股票。此前，該公司於週二晚間公佈了第一財季業績。 布朗-福曼 (BF.A, BF.B) B股下跌10%，是標普500指數中跌幅最大的股票之一。該公司於週二晚間表示，已終止與保樂力加就潛在業務合併進行的談判。 黃金價格下跌 1%，至每盎司 4,560.50 美元；白銀價格下跌 1.5%，至每盎司 72.14 美元。

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