加拿大皇家銀行(RBC)週三在一份報告中指出,StepStone (STEP) 的盈利能力有望大幅提升,預計調整後每股收益(EPS)將以每年約25%的速度增長,主要得益於增值收購、籌款以及費用相關收益利潤率的提升。 報告顯示,StepStone 的私人財富平台在兩年內淨資產增長了近五倍,超過200億美元,季度資金流入超過20億美元,而強勁的平台表現和新的分銷舉措將進一步推動增長。 RBC 預計,混合基金募資週期將推動有利的資產組合轉變,預計未來兩年費用相關收益將以每年24%的速度成長,到2028財年,費用相關收益利潤率(FRE利潤率)將達到40%。 報告稱,分析師認為 StepStone 計劃中的私人財富收購是關鍵的盈利催化劑,預計這將使每股調整後淨資產(ANI)增長約15%,並大幅降低少數股東權益,從而支撐2028年的盈利增長。 RBC首次對該股票進行評級,給予「跑贏大盤」評級,目標價為65美元。
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