-- 加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週三維持廢棄物管理公司Waste Connections（WCN.TO，WCN）股票的「跑贏大盤」評級和210美元的目標價，此前該公司公佈了第一季度業績。 Waste Connections第一季調整後EBITDA為7.695億美元，調整後每股盈餘也超出RBC的預期，而其23.7億美元的營收則與RBC的預測相符。 RBC認為，併購活動、宏觀經濟環境的改善以及大宗商品價格的走強，都將提振該公司2026年的業績指引。 RBC表示：“第一季業績繼續反映了我們近幾個季度觀察到的類似趨勢，即銷量和商品價格的下滑被利潤率的提升所抵消。”
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傑富瑞(Jefferies)在4月24日的一份報告中指出，Suncorp集團(ASX:SUN)的新五年期綜合再保險計劃將降低其盈利波動性並提高資本效率，儘管增長預期已被小幅下調。 傑富瑞指出，這項將於6月30日生效的新再保險計劃每年提供8億澳元的巨災保障，五年內最高可達24億澳元，在約90%的情景下將自然災害成本控制在預算水平，並降低極端天氣造成的盈利波動。 這家股票研究公司表示，該公司修訂後的框架將其2027財年的自然災害準備金提高至18.5億澳元，並將其與風險敞口增長掛鉤，此前該公司在2026年上半年超支了4.53億澳元，但總體影響中性。 該研究機構指出，儘管與同行存在經濟差異，但該公司的基本保險交易比率預期仍穩定在10%至12%的區間上限，隨著巨災波動性的緩解，預計公佈的收益將更好地反映其基本業績。 該研究機構略微調整了其預測，由於紐西蘭的匯率影響，將毛保費收入增長率從3.8%下調至約3%，並更新了投資收益和估值假設，將預測期內的盈利預期調整為-3%至-1%。 傑富瑞維持對Suncorp集團的「持有」評級，並將目標價從16.50澳元上調至17.70澳元。
傑富瑞在4月24日的一份報告中指出，福特斯克（ASX：FMG）季度業績疲軟，同時鐵橋計畫持續面臨挑戰，且在非核心綠色能源項目上的支出增加，引發了人們對其回報和估值的擔憂。 受季節性和天氣因素影響，該公司本季業績下滑。儘管皮爾巴拉赤鐵礦業務表現穩健，但鐵橋磁鐵礦項目持續低迷，抵消了部分業績。鐵橋磁鐵礦計畫持續面臨產能和利潤率方面的挑戰，其估值可能難以支撐。 傑富瑞指出，該公司斥資6.8億美元用於為工業用戶和資料中心等第三方客戶建立綠色能源產能，這代表著一項策略轉變，但傑富瑞認為這是非核心資本配置，在回報明朗之前，其礦業業務可能需要更高的折現率。 這家股票研究公司表示，該公司位於皮爾巴拉的礦區港口吞吐能力已接近極限，這是一個“好消息”，因為隨著公司重新評估其產品組合、削減鐵橋礦產量並維持整體出貨量預期基本不變，利潤更高的赤鐵礦生產可能會取代成本更高的鐵礦產量。 該研究公司補充道，儘管支付了股息並進行了資本支出，但該公司財務狀況依然穩健，擁有42億美元的現金儲備，預計長期來看將恢復淨現金狀態。但該公司也強調了鐵橋礦的不確定性以及綠色能源支出增加等風險，包括潛在的資產減值，因此其前景持謹慎態度。 傑富瑞維持對福特斯克的「弱於大盤」評級，並將目標價從17.50澳元下調至16.50澳元。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：在第一季財報發布後，我們將OTIS的12個月目標股價從100美元下調至90美元，市盈率設定為2027年每股收益預期4.58美元的19.6倍（此前預期為4.70美元；2026年每股收益預期從4.25美元上調至4.18美元）。考慮到持續的利潤率不利因素何時顯現尚不明朗，這項估值較工業機械同業和OTIS五年預期本益比均有一定程度的折讓。由於勞動力和材料成本高於定價成本，第一季服務利潤率令人失望（下降160個基點至23%）。中國市場的疲軟態勢尚未穩定，但如前所述，這部分業務在OTIS的業務組合中所佔比例正在縮小，未來影響將較為有限。總體而言，最新季度的情況與上一季基本相同（中國市場疲軟/新設備需求下降），但服務業務（奧的斯整體的核心利潤驅動力）的利潤率品質面臨壓力，這令人擔憂。儘管公司正在努力提升獲利能力，但我們認為復甦的時間尚不明朗。