在Calian集團（CGY.TO）公佈第二財季業績後，加拿大帝國商業銀行資本市場維持了對該公司股票的「跑贏大盤」評級，並將目標股價從76加元上調至90加元。 加拿大帝國商業銀行在5月14日的報告中指出：“Calian股價今日上漲約20%，此前該公司公佈的第二財季業績超出市場預期，營收超出預期6%，調整後EBITDA超出預期26%。” 加拿大帝國商業銀行上調了全年業績預期，以反映其上調的2026年業績指引，但預計第二財季的部分強勁增長來自下半年。 加拿大帝國商業銀行目前預計，2026財年營收將成長13%（先前預期為10%），調整後EBITDA將成長19%（先前預期為16%）。 由於第二季訂單量年增 29%，且有機成長率從第一季的 6% 加速至 12%，CIBC 繼續認為 Calian 已做好充分準備，能夠從國防開支的利好因素中獲益。 CIBC 指出，加拿大政府對國防開支的重視在本季繼續推動了 Calian 的業績成長，政府的目標是在 3 月 31 日的財政年度結束前實現國防開支佔 GDP 2% 的目標。 CIBC 還指出：“此外，Calian 在歐洲市場也實現了良好的增長，並正在加大投資以促進增長。Calian 專注於利用長期客戶關係，並作為主要供應商競標更大的項目，從而推動增長。” CIBC 預計，第二季度業績超預期得益於 IT 和網路安全業務（該季度通常是季節性強季）的強勁增長，以及政府財政年度結束前國防開支的增加。 CIBC 預計，部分下半年業績提前實現也對業績超預期有所貢獻，但認為全年業績指引的上調總體上是利好消息。 加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 預測，由於 Calian 加大在歐洲的投資，以繼續利用該地區國防開支增長的利好因素，其下半年調整後 EBITDA 的增長速度將低於上半年的強勁增長。 CIBC 指出，Calian 的資本配置重點仍是併購，目前擁有充足的併購專案儲備，並且正在進行多項洽談。 CIBC 預計 Calian 將專注於提升自身能力並在歐洲擴張。 CIBC 表示，Calian 上半年派發的股息相當於其營運自由現金流的 17%，低於 20%-25% 的目標。管理階層表示將重新評估股利水準。 CIBC 還補充說，該公司在第二財季暫停股票回購後，現在將擇機進行股票回購。 CIBC 補充說：「我們認為 Calian 的估值頗具吸引力，其 202 財年 EBITDA 倍數為 9 倍，而航空航太與國防領域的同業平均倍數為 13 倍。」「我們維持對該公司『跑贏大盤』的評級，並將目標價上調至90美元（此前為76美元），我們將國防太空與航太公司的目標調至 126美元（此前為76美元），我們為前12012美元（先前為76美元）的目標調高倍率。
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