羅森伯格研究公司表示，加拿大央行週一發布了多份報告，這些報告為其宏觀經濟預測提供了基礎。 加拿大央行就三個主要經濟問題發布了詳細評估：加拿大和美國的基準利率、加拿大的潛在成長率以及全球的潛在成長率。 羅森伯格研究公司指出，其中一些資訊先前已包含在加拿大央行的報告中，但解讀央行背後的邏輯「頗具啟發性」。 羅森伯格表示，關鍵在於人工智慧（AI）如今已成為一項核心宏觀經濟變量，而不僅僅是一個市場主題。人工智慧帶來的生產力提升預計將推高經濟成長率和基準利率。 加拿大央行預計美國經濟成長預期將大幅上調，而全球經濟成長預期則較為溫和——加拿大央行預計未來幾年全球潛在成長率為3.1%。 加拿大央行預計，今年加拿大國內潛在經濟成長率僅1.2%，2027年為1.3%。人工智慧及相關投資被認為是可能提振潛在國內生產毛額成長的因素，但這些正面影響預計將被低人口成長率以及美國關稅和貿易不確定性的影響所抵消。 羅森伯格指出，所有這些因素使得中性利率與一年前持平，介於2.25%至3.25%之間，中位數為2.75%。 加拿大央行對美國中性利率的中位數估計（3.0%）明顯低於聯準會點陣圖中的中位數估計（3.125%）。加拿大央行在反映人工智慧生產力大幅成長的前景方面一直較為保守。 報告補充道，對於投資者而言，美加兩國在基準利率和短期成長率方面的利差擴大，對加元（CAD 或 loonie）構成了一定的下行壓力。 中期來看，儘管人工智慧對生產力和製造業的影響不可避免，但加拿大從中受益的結構性提升空間較小。羅森伯格認為，人工智慧的蓬勃發展最終可能會加劇加美兩國經濟成長前景本已存在的巨大差距。
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Equifax數據顯示，加拿大第一季破產數量達到2009年以來的最高水準。
加拿大Equifax週二表示，第一季加拿大破產數量已升至2009年以來的最高水平，年增18.8%，這表明許多消費者可能已經到達了財務轉折點。 Equifax在其《市場脈搏季度消費者信貸趨勢與洞察》報告中指出，儘管消費者債務總額攀升至2.66兆加元，年增3.8%，但第一季非抵押貸款債務下降了超過4.87億加元。值得注意的是，非抵押貸款債務出現了幾個季度以來的首次下降，這似乎表明消費者在節後採取了節儉的消費策略。 Equifax表示，儘管個人財務紀律有所改善，但係統性風險似乎依然存在。 第一季至少錯過一次信用卡還款的加拿大人數量保持穩定，為150萬人，即每21名消費者中就有1人，這表明許多消費者群體的財務狀況有所改善。每月還款額低於餘額25%的活躍信用卡用戶比例下降超過2%，而全額還款的比例則有所上升。此外，最低還款額用戶的比例也有所下降，其中26至35歲年齡層的消費者降幅最大。 Equifax補充道，第一季破產率達到17年來的最高水平，部分原因是抵押貸款持有人面臨的財務壓力不斷加劇。預計到2025年第四季，房主破產數量將增加超過11%，其中超過90%的人選擇消費者提案而非破產。非抵押貸款持有者的破產總數仍然較高，但其季度增長較為溫和，與2025年第四季相比增長了4.7%。 雖然破產數量達到了2009年以來的最高水平，但整體破產率卻上升到了2019年以來的最高水平——報告指出，這種差異可能歸因於人口增長。然而，這些破產的嚴重程度加劇，這些破產申請中的平均非抵押貸款債務從兩年前的40,200美元增加到2026年第一季的43,300美元。 抵押貸款持有者的趨勢更為明顯，其平均非抵押貸款債務達到82,400美元，比兩年前增加了19.0%。這種上升趨勢也反映在逾期帳戶的平均餘額上。 對於錯過還款的房貸持有者而言，他們第一季的平均非房貸逾期餘額達到54,000美元，比12個月前增加了4.6%。他們的房貸逾期餘額平均也攀升了13.2%，達到355,500美元。
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德斯賈丁斯表示，加拿大央行仍然認為持續的結構性變化限制了其刺激經濟的能力。
加拿大央行副行長尼古拉斯·文森特週二在魁北克的演講主要集中在強調該國勞動力市場的疲軟，包括“低招聘、低解僱”的現狀、居高不下的青年失業率以及求職者平均失業時間創歷史新高。德斯賈丁斯集團的羅伊斯門德斯表示。 但他補充說，所有這些對市場參與者來說都是眾所周知的，而這次演講最重要的訊息在於加拿大央行應對這一疲軟局面的措施。 門德斯指出，貨幣政策制定者認為勞動市場的大部分疲軟是經濟內部更廣泛的結構性變化的一部分。他還提到，文森特曾表示，“雖然貨幣政策在一定程度上可以幫助經濟在結構調整時期實現轉型，但它無法彌補貿易摩擦或人口老齡化等因素造成的勞動力供給減少。” 門德斯也指出，文森特補充說：「如果我們在問題更偏向結構性的時候刺激需求，可能會造成通膨壓力，同時也會延緩經濟中必要的結構性調整。」加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆先前也表達過類似的觀點。 德斯賈丁斯的觀點也同樣微妙。門德斯表示，如果結構性變化，例如與美國的貿易摩擦，導致生產力下降，進而降低投資、增加儲蓄，那麼短期內可能需要降低均衡利率，以防止經濟疲軟的累積。 “換句話說，降低利率並不能刺激經濟，而只是止損。” 門德斯表示，正如文森所指出的，政策制定者在衡量適當的力道時需要謹慎。他還補充說，儘管市場目前關注的是中東衝突帶來的通膨影響，但如果油價持續下跌，這場爭論可能會更加引人注目。
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加拿大國家銀行表示，加拿大住房可負擔性在第一季延續了兩年來的改善勢頭，但第二季情況可能逆轉。
加拿大國家銀行表示，加拿大住房負擔能力在第一季再次改善，連續第九個季度提升，創下史上最長連漲紀錄。 該行指出，抵押貸款月供佔收入的比例降至52.3%，為四年來的最低水準。儘管有所改善，但住房負擔能力仍然緊張，加拿大國家銀行的指標遠高於自2000年以來40.6%的長期平均值。 全國房價小幅下跌（四個季度以來的第三次下跌）對住房負擔能力的改善起到了推動作用。各地區的趨勢再次出現「顯著」差異。 該行指出，自2023年第四季以來，利率一直是改善住房負擔能力的關鍵因素，連續七季下降。 然而，利率在上個季度基本上保持不變，因此利率不再是影響住房負擔能力的因素。加拿大國家銀行指出，由於伊朗戰爭後市場預期貨幣政策將收緊，抵押貸款利率已恢復上漲趨勢，這種情況甚至可能在第二季發生逆轉。 但這並不一定意味著第二季的住房可負擔性會惡化，因為4月全國房價下跌，其中11個城市中有6個城市的房價出現下滑，包括全國三大城市。報告補充說，毫無疑問，三大城市中心的人口萎縮將對2026年的經濟活動和房地產估值構成不利影響。 同時，第一季收入繼續保持健康成長，這在很大程度上改善了該季度的住房可負擔性。按季度環比計算，薪資成長超過了房價成長。 因此，房價收入比已降至2021年第一季以來的最低水準。國家銀行預計，這項指標將在2026年繼續改善。
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