第一季的估算數據證實，加拿大人口連續第三季下降。加拿大國家銀行表示，這是「前所未有的發展，凸顯了政府移民政策轉變的影響」。 加拿大已將非永久居民（NPR）的比例降至總人口的5%以下，“這一水平與2023年之前的狀況基本一致”，該行週三在一份報告中指出。 加拿大統計局的數據顯示，這一目標正在按計劃推進，加拿大國家銀行表示。副首席經濟學家馬修·阿爾塞諾和高級經濟學家達倫·金在報告中指出：“非永久居民的比例已較2024年的峰值大幅下降，如果保持目前的下降速度，到2027年底可能低於政府的目標。” 經濟學家表示，隨著租金下降和房價下跌，全國大部分地區的房屋需求壓力有所緩解。他們補充說，非永久居民的失業情況也有所改善。 不過，國家銀行表示，移民政策的改變也會帶來代價。 “除了對一些被迫離境的人造成的人道主義影響外，人口的快速增長和隨後的急劇下降也會使招聘決策、商業規劃以及某些經濟領域的活動變得更加複雜。”
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美國國債收盤價
週三 3:00 對陣 週二 3:00 2 年 99-22 對 99-29；4.163% 對 4.045% 5 年 99-17 對 99-28；4.229% 對 4.149% 10 年 99-09 對 99-18+；4.461% 對 4.426% 30 年 101-04+ 對 101-03+；4.923% 對 4.927% 2/10 29.580 bps 對 37.825 bps 5/30 69.293 bps 對 77.641 bps
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貝倫貝格銀行評估美伊協議的經濟影響
貝倫貝格銀行表示，伊朗和美國將於週五簽署的框架協議中，顯然遺留了一些關鍵問題尚未解決。 例如，伊朗高濃縮鈾的稀釋或處置、以色列/黎巴嫩問題、對德黑蘭的長期制裁豁免的一些細節，以及未來霍爾木茲海峽的具體管理安排等。 然而，該銀行指出，雙方都可能希望避免霍爾木茲海峽再次長期關閉所帶來的痛苦，美國總統川普的意願可能比伊朗更強烈。如果協議破裂，油價再次飆升，可能會在11月3日的國會中期選舉中對川普的共和黨造成嚴重打擊。 該協議的結構規定了60天的進一步談判期，如果雙方無法及時解決分歧，則可以輕鬆地不斷延長最後期限。 自4月下旬以來，貝倫貝格銀行一直基於「最糟糕的時期將在6月過去」的假設來制定其經濟和金融預測。更確切地說，該銀行預測，布蘭特原油期貨價格將從4月的平均每桶120美元跌至6月的約90美元，並進一步跌至2027年1月的75美元。 貝倫貝格銀行目前的預測似乎正朝著這個方向發展。期貨價格已經回落，大致符合該銀行的油價預期。因此，該銀行認為沒有必要修改其經濟或金融預測。 過去三個月，貝倫貝格銀行一直認為債券市場對能源價格飆升的反應過度。各國央行不會像市場預期的那樣大幅收緊貨幣政策。 該銀行補充說，與2021年和2022年不同，當時極度寬鬆的貨幣政策和疫情後經濟V型反彈相結合，在俄羅斯總統普丁全面入侵烏克蘭之前就已導致通膨大幅飆升，而此次能源價格和運輸成本飆升引發重大第二輪影響的可能性較低。
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Treasury
羅森伯格研究公司稱，加幣或將受美墨加協定貿易審查消息影響而波動。
羅森伯格研究公司表示，美國總統川普上周宣布美國將不再續簽美墨加協定（USMCA）並不令人意外。 該協定原本有效期至2036年，但此次決定將啟動年度審查程序，這完全符合美國政府最大化談判籌碼的整體策略。 美墨加協定將於今年7月啟動強制聯合審查。迄今為止，美墨加協定談判進展甚微，美國官員認為加拿大反應遲鈍。原產地規則的變更，特別是關於商品中中國成分的問題，一直是談判的主要議題。 由於美墨加協定的合規豁免條款在一定程度上保護了加拿大和墨西哥免受301條款關稅的影響，它們相對於美國大多數其他出口國仍然具有競爭優勢，從而在一定程度上抵禦了美國貿易政策的波動。 然而，羅森伯格指出，仍存在一些脆弱性。如果美國拒絕續約協議，美墨加協定（USMCA）將繼續有效，但審查週期將從六年改為每年一次，以及美國貿易政策的反覆無常，都將構成持續的負面影響，抑制加拿大的國際直接投資和國內投資趨勢，並可能對貿易和就業產生溢出效應。 加拿大經濟仍受到過去一年半以來一系列事件的周期性衝擊，加上其本身就缺乏結構性成長。就業數據波動較大，5月的數據顯示失業率從6.9%降至6.6%，但羅森伯格指出，過去一年的就業成長趨勢非常疲軟。 對於加拿大資產而言，新的現實顯而易見。羅森伯格預計加幣的市場敏感度將有所提高，尤其是在潛在市場走勢方面存在「偏差」。 羅森伯格表示，談判突然受挫將導致加幣大幅下跌，任何漲幅都將是漸進的。
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