儘管市場預期加拿大央行今年將升息兩次，但瑞銀認為加拿大央行今年將維持利率不變。

加拿大4月整體通膨率上漲0.4%（未季節性調整），略低於瑞銀預期的0.5%，但遠低於市場普遍預期的0.7%。 這使得4月份的年通膨率達到2.8%， 較3月份的2.4%上升了0.4個百分點。整體CPI受4月能源價格強勁上漲5.7%的推動，漲幅較3月份的13%有所收窄。 核心通膨率進一步放緩，4月僅上漲0.06%（未季節性調整）。這意味著截至4月份的12個月內，核心CPI上漲了1.5%，而截至3月份的12個月內為1.9%。 加拿大央行首選的核心通膨指標均放緩。經調整後的平均通膨率較去年同期下降0.2個百分點至2.0%，加權中位數通膨率較去年同期下降0.2個百分點至2.1%。 加拿大央行已表示願意忽略能源價格上漲所推動的整體通膨上升。瑞銀先前預期加拿大央行將聚焦核心通膨的動態，尤其是其偏好的核心通膨指標，而這兩個指標都低於預期。 通膨壓力的廣度（4月有所縮小）也是需要密切關注的關鍵因素。儘管目前市場預期升息兩次，但瑞銀預測加拿大央行今年將維持利率不變。