伍德麥肯茲公司稱，霍爾木茲海峽中斷推高天然氣價格，歐洲天然氣市場接近冬季危機。

伍德麥肯茲策略師週四在一份報告中指出，由於霍爾木茲海峽的天然氣運輸再次受阻，全球液化天然氣供應趨緊，歐洲正面臨又一次冬季天然氣短缺的局面，天然氣價格因此走高，而原油價格的反應則較為溫和。 伍德麥肯茲分析師表示，歐洲基準天然氣價格已攀升至每兆瓦時60歐元（每百萬英熱單位20美元）以上，創下中東衝突初期以來的最高水準。 分析師指出，這筆價格比美國和伊朗6月簽署諒解備忘錄後的水平高出50%以上。 此次上漲凸顯了市場對供應風險的高度敏感性。目前，歐洲正進入冬季庫存累積期，庫存異常低，且面臨來自亞洲對有限液化天然氣供應的更激烈競爭。 伍德麥肯茲分析師表示，未來6至12個月內，液化天然氣供應的韌性將面臨極限考驗。 美伊之間最新的緊張局勢升級再次擾亂了霍爾木茲海峽的航運，該海峽是卡達液化天然氣出口的關鍵過境通道。儘管6月曾一度出現希望，認為經過外交努力，緊張局勢會有所緩和，但新一輪的軍事打擊導致這條戰略水道的海上交通停滯。 與石油市場不同，石油市場有替代供應方案來抑制價格上漲，而天然氣市場短期替代品較少，這使得歐洲尤其容易受到長期供應中斷的影響。 伍德麥肯茲指出，有三個結構性因素導致了天然氣價格的最新飆升。 歐洲天然氣儲存設施的儲存量略高於50%，遠低於季節性正常水平，令人懷疑在冬季需求高峰到來之前，庫存能否得到充分補充。 同時，儘管價格上漲且卡達供應減少，亞洲液化天然氣需求自4月以來已恢復至2025年的水平，加劇了亞洲與歐洲對現貨貨物的競爭。 此外，預計未來一年全球市場新增液化天然氣產量將寥寥無幾，卡達主要的新增出口產能預計將在2027年上半年投產。 伍德麥肯茲表示，即使卡達迅速恢復生產，並在9月底前恢復大部分營運（不包括兩條受損的液化裝置），預計到11月1日，歐洲的液化天然氣儲存量也只能達到約75%，遠低於過去五年約90%的平均水準。 該顧問公司表示，如果海峽中斷持續兩個月，儲存量可能難以達到70%，這將增加冬季暖氣季及2027年液化天然氣價格高漲的可能性。 這種情況將加劇歐洲和亞洲對稀缺液化天然氣貨物的競爭。儘管預計較富裕的進口國將透過提高價格來確保供應，但隨著液化天然氣價格飆升，新興亞洲經濟體可能面臨需求銳減的風險。 伍德麥肯茲的分析師雖然沒有將當前情況與烏克蘭戰爭爆發後歐洲在2022年面臨的能源危機相提並論，但他們警告稱，市場狀況正在惡化。 過去四年，歐洲大幅增加了再生能源發電，降低了電力產業對天然氣的依賴。歐盟也公佈了一項電氣化行動計劃，旨在到2040年將電氣化率提高近一倍，同時將天然氣需求削減多達70%。