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凯普勒表示，美伊协议预期引发石油市场普遍抛售CTA期权。

Kpler周五表示，市场对美伊谈判取得进展的预期引发了石油市场的普遍抛售，商品交易顾问（CTA）的交易活动进一步加剧了原油和成品油价差的压力。 5月21日，随着市场对谈判前景的乐观情绪升温，交易员在多个市场抛售原油期货和价差，导致油价和市场结构走低。在布伦特原油市场，一项趋势CTA策略自4月30日以来首次减持多头头寸，卖出约8917手，将其多头持仓比例从100%降至91%。 Kpler表示，如果布伦特原油价格进一步下跌至每桶99.49美元左右，该策略可能会转为空头头寸。 5月20日，反转型CTA已将空头头寸从71%增至86%。 Kpler表示，在布伦特M1/M2期货价差收窄超过0.50美元/桶并跌破3.58美元/桶后，CTA策略又卖出了11,530手，进一步削弱了价差。 5月20日，抛售潮已经出现，约有1,153手被卖出，使得布伦特M1/M2期货的多头头寸仅占12.5%，为4月27日以来的最低水平。与此同时，交易员还在季度布伦特价差中卖出了约624手。 Kpler表示，WTI原油避免了趋势型CTA的抛售，而反转型CTA则将空头头寸从71%降至43%，强劲的出口和美国原油供应趋紧继续支撑着基本面。据Kpler称，即便基本面有利，WTI原油价差仍走弱，交易员分别卖出了约417手M1/M3原油和324手M2/M3原油。汽油市场方面，趋势CTA在4月27日以来一直保持满仓后，减少了持仓，卖出了约1424手RBOB汽油，同时五种策略在M1/M2价差中合计平仓了3580手。柴油市场也面临抛售压力，Kpler表示，在M2/M3超低硫柴油价差跌破每吨41.25美元后，交易员分别卖出了约936手M2/M3超低硫柴油和约1696手M2/M3柴油。

Oil & Energy25天前

加拿大皇家银行表示，随着伊朗冲突持续，谈判乐观情绪远超现实。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周五表示，持续不断的军事冲突以及围绕拟议的60天停火协议的不确定性，继续给霍尔木兹海峡的航运前景蒙上阴影。 RBC称，周四，美军在霍尔木兹海峡上空拦截了四架伊朗无人机，并袭击了阿巴斯港附近的军事目标；与此同时，科威特拦截了一枚伊朗向美国基地发射的弹道导弹。报告指出，此前美国在本周早些时候袭击了两艘被指控在海峡布雷的船只以及阿巴斯港附近的一个防空阵地。有报道称，双方可能同意将停火期限延长60天，以便进行进一步谈判并实现霍尔木兹海峡的自由航行。但RBC表示，对达成全面协议的预期似乎超前于实际情况。该公司指出，类似的协议报道三周前就已出现，但冲突仍在继续，自那以来已损失约3亿桶原油产量。在最近一次市场抛售之后，又有报道称，一些未与伊朗伊斯兰革命卫队协调通行的船只遭到袭击。即使达成临时协议能够增加船舶通行量，RBC 预计交通状况仍将十分艰难，因为早期通行许可可能只会单向发放，这将使清理航运积压的工作更加复杂。 RBC 认为，2026 年 2 月 27 日可能是霍尔木兹海峡油轮运输量在可预见的未来达到峰值。该公司预计，如果伊朗继续对该水道保持行动控制，而阿联酋和沙特阿拉伯不断拓展替代出口路线，那么运输量将会下降。 RBC 表示，高昂的保险成本、与制裁相关的法律风险以及导弹、无人机和水雷袭击再次发生的可能性，即使签署了为期 60 天的协议，也可能使许多西方航运公司望而却步。据加拿大皇家银行（RBC）称，航运专家表示，伊朗主导的重新开放可能只能支持有限的货运量，而不受限制的通行则可能需要更明确的军事结果和更强有力的安全保障。该行还表示，一些伊朗决策者可能更倾向于维持现状，因为在停火期间，过境费和豁免下的石油销售仍在持续产生收入，同时伊朗也有时间重建军事能力。战略石油储备的释放和高库存最初缓解了中断的影响，但加拿大皇家银行表示，随着冲突进入第四个月，这些缓冲正在逐渐减少，恢复霍尔木兹海峡正常通行的压力也随之增大。加拿大皇家银行表示，按照目前六周的平均消耗速度，到10月份，库存覆盖率可能降至仅30-40天，这将是自2016年有记录以来的最低水平。加拿大皇家银行预计，未来几周库存将进一步收紧，而包括中国在内的一些市场前景不明朗，可能会掩盖库存的更大降幅。该公司表示，夏季持续的供应中断可能会给炼油厂的运营带来压力，并考验市场避免更严重供应短缺的能力。

Oil & Energy25天前

美国中央司令部称霍尔木兹海峡风险升高；伊朗方面否认特朗普关于伊核协议的说法

美国中央司令部周五将霍尔木兹海峡的威胁级别维持在“危急”状态，并警告称，持续的军事活动可能会增加在该地区作业的商船的风险。美国中央司令部在联合海上信息中心发布的一份公告中表示：“军事行动将在霍尔木兹海峡穆桑达姆半岛以北的区域进行。” 公告称，伊朗试图控制该海峡的行为是“非法的”。公告指出：“伊朗继续试图非法控制霍尔木兹海峡，包括进行危险的非法布雷活动，这将危及船舶和海员的安全。” 公告还称，伊朗继续在海峡布雷，阻碍安全通行。公告称：“伊朗继续阻挠霍尔木兹海峡的扫雷工作和安全通行。” 美国中央司令部警告船只服从美军的指示，并避开受军事行动和扫雷活动影响的区域。美国中央司令部表示，任何参与或支援布雷行动的船只都可能被视为威胁，并可能成为自卫打击的目标。周五早些时候，美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social网站上发帖称，霍尔木兹海峡的所有水雷都将被清除。 “所有水雷（炸弹），如果有的话，都将被清除（我们已经用我们强大的水下扫雷舰引爆了许多此类水雷。伊朗将立即清除和/或引爆任何剩余的水雷，数量不会很多！）”特朗普发帖称。特朗普还解除了美国对伊朗在阿曼湾的海上封锁，并敦促立即开放霍尔木兹海峡。 “霍尔木兹海峡必须立即开放，不设任何通行费，允许双向船只自由通行，”特朗普说。然而，据法尔斯通讯社援引消息人士报道，伊朗方面对特朗普关于拟议协议的描述提出异议，称其声明的关键内容与正在审议的协议不符。消息人士告诉法尔斯通讯社，该协议草案并未要求伊朗无条件或无费用地重新开放霍尔木兹海峡。相反，伊朗计划在其现有框架下恢复航行，该框架可能包括船舶监控、检查和海上安全措施。该报道还驳斥了特朗普关于伊朗将拆除或销毁其核材料的说法，消息人士称谅解备忘录中没有此类条款。报道称，该协议采用“以承诺换承诺”的结构，目前仍在伊朗进行最终审查，伊朗当局尚未就批准该协议做出最终决定。另据伊朗伊斯兰革命卫队新闻频道周五报道，伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴盖伊称美国海上封锁非法，并表示此举违反了停火协议和国际航行权。巴盖伊表示，伊朗将以实际行动而非言论来判断美国的意图，并指出，任何解除封锁的举动都只会推翻原本就不应该实施的措施。

Oil & Energy25天前

市场动态：印度石油公司为应对供应压力，购入500万桶原油

据路透社周五援引贸易消息人士报道，印度石油公司（IOC）本周通过招标从西非和中东地区购入了500万桶原油。这家国有炼油企业购买了安哥拉的基桑杰（Kissanje）和内姆巴（Nemba）原油，运往其位于帕拉迪普（Paradip）的炼油厂。IOC还从埃克森美孚（Exxon Mobil，XOM）购买了尼日利亚的乌桑（Usan）原油，并从摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group）购买了阿布扎比的穆尔班（Murban）原油，运往瓦迪纳尔（Vadinar）炼油厂。这家能源公司还从道达尔能源（TotalEnergies，TTE）的贸易部门Totsa购买了穆尔班原油，运往钦奈（Chennai）。 IOC尚未回复的问询。西非原油的交易价格较布伦特原油溢价约4美元/桶，而穆尔班原油的溢价则与基准价格持平或略有溢价。（市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）Price: $145.69, Change: $-1.28, Percent Change: -0.87%

$TTE$XOM

Oil & Energy25天前

麦格理表示，霍尔木兹海峡扰动缓解或将有利于能源进口国货币，油价下跌可能因此受益。

麦格理策略师在周五的一份报告中指出，自5月18日以来布伦特原油价格下跌超过每桶15美元，如果霍尔木兹海峡恢复通航，可能会支撑欧元、英镑和日元汇率。报告称：“如果霍尔木兹海峡因停火协议的达成而重新开放，原油价格继续下跌，那么受益者（在其他条件不变的情况下）将是能源进口国的货币，例如欧元、英镑和日元。” 麦格理表示，如果停火协议促成霍尔木兹海峡重新开放，并将油价推向冲突前水平，那么能源进口经济体将从中受益最多。市场越来越将霍尔木兹海峡的重新开放视为美伊延长停火协议的关键条件，尽管谈判仍需得到美伊两国领导人的批准。即使达成协议，航运活动也可能需要一段时间才能恢复，因为运营商可能首先需要清除航道中的水雷。据报道，一项提议给予伊朗30天时间完成这项工作。由于交易员已将长期中断的风险降低计入价格，原油价格在过去一周大幅回落，推动了全球债券和股票市场的上涨。自5月18日以来，美元指数仅小幅走弱，但麦格理预计，如果油价继续下跌，外汇市场将做出更强烈的反应。能源成本上涨已经给主要进口经济体带来压力。欧元区4月份消费者通胀率从冲突前的约2%升至3%，而初步数据显示，5月份的通胀率接近3.3%。由于工资年化增长率接近2.5%，物价上涨可能已经降低了欧元区的实际收入，尽管市场仍然预期欧洲央行将加息。报告指出，英国也面临类似的挑战，5月份综合采购经理人指数(PMI)仍低于50，实际工资增长自第一季度以来几乎没有改善。麦格理表示，在日本，能源成本上涨促使日本央行将2026年经济增长预期从1.0%下调至0.5%，并将核心通胀预期上调至2.8%。报告称，日本当局主要依靠外汇干预而非收紧货币政策，5月份动用约7400万美元来支撑日元，以应对投机压力。布鲁金斯学会的一项分析表明，如果波斯湾石油流量持续受限，临时供应缓冲可能在7月份基本消失。在这种情况下，3月份之前经由霍尔木兹海峡输送的约1500万桶/日石油中，近一半可能会退出市场。麦格理表示，霍尔木兹海峡石油流量的恢复将为石油进口经济体带来显著缓解，并支撑欧元、英镑和日元等货币。麦格理指出，克利夫兰联邦储备银行将5月份平均通胀率下调至2.83%，高于3月份的2.64%，其中5月份通胀率为0.43%，年化通胀率为5.2%。该机构提醒，经济前景取决于油价走低。如果原油价格维持在高位，美元可能会保持强势，因为通胀压力持续存在，而美联储倾向于维持紧缩政策。

Oil & Energy25天前

美国油价最新消息：受伊朗和平协议乐观情绪提振，原油价格下跌；特朗普解除霍尔木兹海峡封锁

周五午盘交易中，原油期货价格回落。此前，特朗普总统解除了美国海上封锁，并概述了包括重新开放霍尔木兹海峡在内的伊朗和平协议初步条件，这可能缓解了人们对全球能源流动严重中断的担忧。近月西德克萨斯中质原油期货下跌2.43%，至每桶86.66美元；布伦特原油期货下跌1.97%，至每桶91.86美元。美国能源信息署（EIA）周四发布的周报显示，截至5月22日当周，美国原油库存减少330万桶，至4.417亿桶。 EIA数据显示，截至5月22日当周，战略石油储备库存降至3.651亿桶，低于前一周的3.742亿桶，周降幅达910万桶。美国能源信息署（EIA）表示，目前原油库存比五年同期平均水平低约2%。 SEB Research首席大宗商品分析师比雅恩·希尔德罗普（Bjarne Schieldrop）表示：“美国炼油厂正在加紧生产，以确保夏季汽油和柴油的充足供应。因此，他们消耗了更多原油，用于出口的原油减少，导致出口量降至两个月来的最低水平。” 周五，特朗普表示，他将在白宫战情室召开会议，就与伊朗达成协议做出最终决定。特朗普在Truth Social社交媒体平台上发帖称：“我现在将在战情室召开会议，做出最终决定。” 美国总统表示，华盛顿将解除对阿曼湾的报复性海上封锁，并指出此前受封锁影响的船只现在可以返回母港。 “由于我们史无前例的海上封锁而被困在霍尔木兹海峡的船只，现在封锁即将解除，它们或许可以开始‘返航’了！”他说道。荷兰国际集团（ING）策略师表示，随着市场对美伊达成协议的乐观情绪日益高涨，石油市场持续小幅走低。他们指出，海峡的重新开放将立即缓解全球能源市场的压力。与此同时，伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫在社交媒体上发文称，德黑兰不会通过对话，而是通过导弹来获取让步。他还补充道：“在谈判中，我们只是让他们明白。” “我们不相信任何保证或言辞——只有行动才是衡量标准，”加利巴夫在社交媒体上发文称，“在对方采取行动之前，我们不会采取任何行动。” 盛宝银行策略师表示，尽管仍存在重大障碍，但一旦数百艘满载原油和成品油的油轮从波斯湾放行，市场将对供应激增的前景做出反应。

Oil & Energy25天前

欧洲、中东和非洲地区石油市场动态：特朗普解除霍尔木兹海峡封锁并概述伊朗核协议条款后，原油价格下跌

周五盘后交易中，欧洲、中东和非洲（EMEA）原油期货价格下跌，此前特朗普总统解除了美国对伊朗港口的报复性海上封锁，提振了市场对全球供应增加的预期，并缓解了对供应中断的担忧。布伦特原油期货下跌1.91%，至每桶91.92美元；穆尔班原油期货下跌1.69%，至每桶92.50美元。荷兰国际集团（ING）策略师表示：“随着市场对美伊达成协议的乐观情绪日益高涨，油价继续小幅走低。”他们补充说，海峡的重新开放将为全球能源市场带来一些即时的缓解。周五，特朗普表示，他将在白宫战情室召开会议，就与伊朗达成协议做出最终决定。 “我现在将在战情室召开会议，做出最终决定。”特朗普在Truth Social社交媒体平台上发帖称。美国总统表示，华盛顿将解除对阿曼湾的报复性海上封锁，并指出此前受封锁影响的船只现在可以返航。“由于我们史无前例的海上封锁而被困在霍尔木兹海峡的船只，现在封锁即将解除，它们可以开始返航了！”他说道。此前一天，媒体报道称，美伊谈判代表已就停火延长60天以及启动德黑兰核计划谈判达成初步协议。盛宝银行策略师表示，在美伊初步同意将停火延长60天后，油价跌至五周低点，布伦特原油价格有望创下2020年以来的最大单月跌幅，因为市场预期该协议可能为霍尔木兹海峡的逐步重新开放铺平道路。分析人士表示：“尽管仍存在诸多障碍，但市场对数百艘满载原油和成品油的油轮从波斯湾放行后供应激增的前景做出了反应。” 与此同时，伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫在社交媒体上发文称，德黑兰不会通过对话，而是通过导弹来获取让步，并补充说：“在谈判中，我们只是让他们明白。” 加利巴夫在社交媒体上发文称：“我们不相信任何保证或言辞，只有行动才是衡量标准。在对方采取行动之前，我们不会采取任何行动。”

Oil & Energy25天前

克普勒表示，随着委内瑞拉和伊朗石油产量恢复，石油市场可能再次出现供应过剩。

伊朗冲突期间，布伦特原油价格已攀升至每桶100美元以上。但据Kpler周五发布的一份报告显示，委内瑞拉、伊朗和俄罗斯原油供应量的恢复可能造成供应过剩风险，并在2027年之前对油价构成压力。尽管目前市场关注的焦点是中东供应中断，但地缘政治发展最终可能允许更多受制裁的原油恢复供应，从而为本已供应充足的市场增加大量原油。在冲突爆发前，分析师预计全球石油供应将比需求高出近200万桶/日，这将是自新冠疫情爆发以来最大的供应过剩。委内瑞拉的政治变革和新的运营许可加速了石油产量增长，使其产量提升至约125万桶/日，并有望在2027年达到150万桶/日。据Kpler估计，委内瑞拉的石油产量可能在一年内增加近60万桶/日，达到约130万桶/日，这将加剧重质原油供应商之间的竞争。如果制裁放松，伊朗可以迅速将大量原油投放市场。Kpler估计，目前约有1.5亿桶伊朗原油储存在海上浮式储油设施中。额外的收入和制裁的放松可能有助于伊朗明年将产量从目前的约270万桶/日提高到约400万桶/日，而储存的原油可以迅速进入市场。 Kpler表示，美国多次给予的豁免鼓励了更多亚洲炼油商购买俄罗斯原油，尽管乌克兰无人机袭击持续不断，但俄罗斯原油出口仍保持在350万桶/日左右。印尼和菲律宾等国已加入俄罗斯石油买家行列，这降低了未来潜在限制措施的影响，并支撑了出口需求。克普勒表示，疲软的供应前景面临风险，因为以色列的空袭导致伊朗南帕尔斯凝析油项目产量下降，而恢复损失的产量可能需要大量投资。美伊协议的不确定性依然很高。克普勒称，白宫周五驳斥了有关谅解备忘录的报道，称其“完全是捏造的”，这一事态发展可能会延长因霍尔木兹海峡中断而导致的供应紧张局面。

Oil & Energy25天前

路透社分析称，俄罗斯柴油供应在多起无人机袭击后进一步趋紧。

路透社周五发布的分析显示，受乌克兰无人机袭击炼油厂导致暂时停产和减产的影响，俄罗斯5月份柴油产量下降约10%，延续了4月份约10%的降幅。尽管乌克兰加大了对能源基础设施的袭击力度，以削弱莫斯科的油气收入，但这些干扰使得俄罗斯不得不在国内燃料供应减少和出口保持稳定之间寻求平衡。然而，分析显示，尽管产量下降，但4月份柴油和瓦斯油的海运量环比增长8%，达到约325万吨，仅略低于去年同期水平。5月份出口量基本保持稳定。业内人士估计，炼油厂罢工导致4月份柴油产量减少约100万吨，5月份进一步减少60万吨。3月份的总产量约为750万吨。尽管国内需求会随着农忙季节的到来而季节性增长，但俄罗斯迄今为止仍将维持出口流量放在首位。据报道，俄罗斯决策者已讨论过出口禁令的可能性。然而，市场参与者表示，鉴于此举可能给已受停产影响的炼油厂带来更大的运营压力，因此不太可能采取此类措施。此次供应冲击正值全球能源市场波动加剧之际，中东冲突持续不断，霍尔木兹海峡也接近关闭。然而，俄罗斯炼油厂的停产可能会限制其充分利用高油价的能力。不断演变的能源冲击使全球石油流动更加复杂，因为俄罗斯在努力维持出口的同时，还要承受炼油系统持续的压力。

Oil & Energy25天前

特朗普解除美国海军在霍尔木兹海峡附近的封锁，并概述伊朗和平协议条款

唐纳德·特朗普总统周五表示，美国将解除对伊朗在阿曼湾实施的报复性海上封锁，并指出此前受封锁影响的船只现在可以返回家园。 “由于我们史无前例的海上封锁而被困在霍尔木兹海峡的船只，现在封锁即将解除，它们可以开始‘回家’了！”特朗普周五在Truth Social网站上发帖写道。他还补充说，伊朗必须永久放弃核武器，并允许船只不受限制地通过霍尔木兹海峡，他才会批准一项结束当前冲突的协议。他说，伊朗“必须同意他们永远不会拥有核武器或核弹”。特朗普说：“霍尔木兹海峡必须立即开放，不收取任何费用，允许船只双向不受限制地通行。” 关于伊朗核计划，特朗普表示，美国将与伊朗和国际原子能机构“密切协调合作”，挖掘去年伊朗核设施遭袭地点发现的浓缩铀。特朗普说：“在另行通知之前，不会进行任何资金交换。其他一些重要性远低于核问题的项目已经达成一致。” 特朗普表示，他将前往战情室做出最终决定，但没有透露更多细节。

Oil & Energy25天前

TPH能源公司称，美国和伊朗原则上同意制定为期60天的框架以结束冲突。

TPH能源策略师杰夫·勒布朗（Jeff LeBlanc）在周五的一份报告中指出，美国和伊朗原则上同意签署一份为期60天的谅解备忘录，为结束持续不断的中东冲突的谈判奠定基础。然而，由于谈判代表仍在敲定有关伊朗核计划的措辞，该协议仍需等待特朗普总统的批准。勒布朗表示，美国官员周三首次确认的这一暂定框架将维持脆弱的停火协议，同时双方将就一项涵盖制裁解除、石油出口和霍尔木兹海峡安全的更广泛协议进行谈判。据报道，拟议的备忘录将包括伊朗承诺在30天内重新开放霍尔木兹海峡，允许不受限制的商业交通，并承诺不发展核武器。根据市场参与者和分析师之间流传的细节，作为交换，美国将解除海上封锁，并可能豁免部分石油制裁。然而，伊朗方面一直将对霍尔木兹海峡的监管视为一项主权权利，这凸显了谈判者在将停火转化为持久解决方案方面面临的挑战。勒布朗表示，这份谅解备忘录只是为未来的谈判奠定了框架，“……由于双方都重申了各自的底线，这一进程可能会十分艰辛。” 市场仍然关注霍尔木兹海峡，这条关键的咽喉要道承载着全球约20%的原油供应。勒布朗表示，自波斯湾持续冲突和布雷事件爆发以来，这条战略水道的交通尚未完全恢复正常。 TPH分析师表示，伊朗方面关于清除水雷的措辞表明，重新开放霍尔木兹海峡的进程可能比最初预期的要长，即使外交进展仍在继续，能源市场仍容易受到新一轮的干扰。由于市场预期持续停火和最终解除制裁将使更多伊朗原油重返全球市场，原油价格已从近期高位回落。然而，分析人士警告称，该协议仍处于初步阶段，如果伊朗核问题谈判陷入僵局，协议仍有可能破裂。尽管近日零星冲突不断，但美国和伊朗均公开表示停火协议仍然有效，这有助于维持市场对谈判将继续进行的乐观情绪。

Oil & Energy25天前

Vortexa称，暗船运输活动已扩展到霍尔木兹海峡以外，不再局限于与伊朗有关的船队。

Vortexa战略专家在周五的一份报告中指出，超过一半的霍尔木兹海峡油轮穿越航道都是在夜间进行的，隐蔽航行占所有已追踪航次的57%。自3月1日以来，数百艘船舶在穿越霍尔木兹海峡时关闭了AIS信号，导致隐蔽航行占所有记录航次的57%，并限制了货物流动的透明度。 Vortexa表示，3月份隐蔽航行占出港满载航次的58.5%，4月份随着货运量的激增，这一比例回落至54%，但5月份又跃升至65.2%。由于航运公司为了应对冲突风险和运营不确定性，同时确保海湾货物的运输，越来越多地关闭AIS信号，非伊朗运营商目前占据了霍尔木兹海峡大部分的隐蔽出港满载航次。 Vortexa指出，在霍尔木兹海峡以外，4月至5月期间隐蔽装载活动急剧增加，表明透明度降低的问题如今已不仅仅局限于过境航行。 Vortexa补充道，最初暗装主要集中在达斯岛、齐尔库和杰贝勒达纳码头，但后来活动范围扩大到富查伊拉码头及附近的船对船转运。尽管阿联酋在整个危机期间出口量保持强劲，但暗装货物的比例从3月初的极低水平攀升至近期的90%以上。报告还指出，在4月和5月，超大型原油运输船（VLCC）持续处理了约59%的暗装货物，这凸显了运营商在面临干扰的情况下仍专注于运输大宗货物。原油和凝析油约占经霍尔木兹港出港暗装货物的40%，清洁产品约占25%，含杂质产品约占18%，液化石油气约占14%。 Vortexa指出，AIS可见性降低导致除原油以外的其他燃料流动更难追踪，而超大型油轮（VLCC）每月约占暗航出港运输量的25%至33%。报告补充道，非伊朗运营商通过霍尔木兹港的暗航出港运输量占比从3月份的37%上升至4月份的56%，并在5月份达到67%，表明在海湾地区，关闭AIS的航行方式正变得越来越普遍。与阿联酋相关的船舶约占非伊朗暗航运输量的27%，其次是伊拉克（11%）和卡塔尔（10%），沙特阿拉伯、科威特和巴林各占9%，这表明暗航运输不再主要与伊朗有关。 Vortexa表示，暗航运输的日益普及使得海湾地区的能源出口更难追踪，增加了原油、燃料、液化石油气和液化天然气市场货物来源、交付时间和供应情况的不确定性。

Oil & Energy26天前

伍德麦肯锡公司称，中东能源危机有利于出口国。

伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）分析师周四在接受采访时表示，全球能源出口国是中东持续供应中断的最大受益者，而燃料进口型发展中经济体则面临更高的能源账单、通货膨胀和货币贬值。以美国、沙特阿拉伯和阿联酋为首的主要产油国利用大宗商品价格飙升和稳健的生产结构，使其免受席卷整个市场的动荡影响。伍德麦肯兹炼油、化工和石油市场副总裁艾伦·格尔德（Alan Gelder）表示：“可以说，美国是此次事件的结构性赢家。”他指出，美国是世界上最大的石油生产国。该咨询公司估计，市场供应量已减少约1000万桶/日，分析师称之为现代史上最大的能源冲击。格尔德说：“要造成每天1000万桶的需求损失，油价需要达到每桶200美元左右。”然而，缓解霍尔木兹海峡危机冲击的储备缓冲是有限的，并且正在迅速消耗。伍德麦肯兹咨询公司首席经济学家彼得·马丁表示，该咨询公司预测，今年全球GDP增速将萎缩0.4%，同时通胀将持续高企，明年经济增长也将疲软。与此同时，在美国，埃克森美孚（XOM）和雪佛龙（CVX）等能源巨头业绩强劲，这得益于国内原油产量接近历史高位（每日1360万桶）。与此同时，海湾地区的石油公司正利用其庞大的基础设施绕过物流瓶颈，获取巨额利润。沙特阿美公司近期宣布，受原油和成品油价格上涨的推动，其第一季度净利润高达325亿美元。沙特阿美公司通过将其东西输油管道的输送能力提升至每日700万桶的最大输送能力，持续向全球市场输送原油。同样，阿联酋国家石油公司（ADNOC）公布了其有史以来最强劲的第一季度业绩。得益于积极的区域扩张和高钻井平台利用率，其净利润攀升至3.47亿美元。这波意外之财并非仅限于原油。伍德麦肯兹指出，随着买家争相寻找石油和天然气的替代品，全球液化天然气出口商和煤炭生产商也成为了赢家。包括巴基斯坦和一些非洲国家在内的燃料进口型发展中经济体发现自己陷入了国际油价飙升和现货供应日益减少的困境。

Oil & Energy26天前

伍德麦肯锡表示，即使霍尔木兹油田很快重新开放，海湾地区的石油产量恢复也需要数月时间。

伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）分析师在接受采访时表示，即使中东石油出口很快恢复正常，恢复中东石油生产也需要数月时间。分析师警告称，油藏和物流的长期破坏将延缓能源市场恢复正常，这种情况将持续到地缘政治局势稳定后的数周内。据估计，由于冲突，该地区（不包括伊朗）目前约有1100万桶/日的上游石油产量处于“停产”状态，而伊朗也开始出现新的生产中断。尽管公众的注意力仍然集中在可能出现的重新开放霍尔木兹海峡的外交突破上，但能源分析师强调，市场不会在第二天就恢复正常。分析师表示，在接下来的几周内，航运物流将是主要的制约因素，因为运营商需要处理战争风险保险、清空满载的储油罐并等待空船抵达。之后，上游生产将成为下一个障碍。伍德麦肯兹上游分析主管弗雷泽·麦凯周四在接受采访时表示，一些受灾严重的油田目前的产量仅为正常水平的20%。他补充说，虽然主要油田的初步恢复速度足以满足早期的出口需求，但恢复到基准产能仍需相当长的时间。麦凯估计，受灾严重的油田在三个月后产量可能恢复到危机前水平的70%左右，而恢复到基准产量的90%左右则需要六到九个月的时间。运营商面临着严格的技术限制，因为产量提升过快可能会导致油藏压力永久性下降，或者引发灾难性的涌水事件。预计中东地区的恢复进程将不均衡，这取决于陆上储油能力和生产资产的技术特性。资产中断的时间越长，重启时间也会越长。 “这并非简单地重启生产就能解决的问题。这是一个精心管理的过程。它需要时间，而且每个国家、每个油田、每口油井面临的挑战都各不相同，”麦凯说道。沙特阿拉伯和阿联酋维持着大约一个月的储油缓冲，以应对分阶段重启生产，而科威特和伊拉克的储油安全缓冲不足两周。伊拉克面临着最为艰巨的挑战。其复苏之路因运营复杂性、政府面临的潜在财政压力以及严重的政治分裂而变得异常复杂。分析人士强调，停产时间越长，像伊拉克这样的国家就越难在不造成永久性油藏损害的情况下安全地管理和恢复生产。这些技术警告是在各方进行紧急外交斡旋之际发出的，据报道，美国和伊朗的谈判代表即将达成一项谅解备忘录，该备忘录将把目前的停火期限延长60天。拟议的协议旨在确保商船能够“不受限制地”通过霍尔木兹海峡，而无需向德黑兰支付通行费。然而，在经历了所谓突破性进展的过山车式波动以及美国总统唐纳德·特朗普声称伊朗渴望达成和平协议却鲜有实际行动之后，市场反应可能会较为谨慎。

Oil & Energy26天前

欧洲、中东和非洲地区天然气市场最新动态：美伊和平协议前景不明朗，期货价格上涨

周五，欧洲天然气期货价格上涨，此前美国副总统万斯暗示，美伊和平协议的达成可能需要比预期更长的时间。荷兰TTF近月合约上涨0.10%，至每兆瓦时47.020欧元（54.78美元）；英国NBP近月合约上涨0.33%，至每热量单位113.800便士（1.53美元）。据Trading Economics预测，荷兰TTF和英国天然气期货本周分别下跌3.24%和3.16%。多家媒体报道称，美国和伊朗已同意将停火期限延长60天，但仍需美国总统特朗普批准。然而，万斯的言论以及伊朗通过塔斯尼姆通讯社发表的最新反驳表明，这场战争远未结束。万斯周四告诉记者，现在断言交战双方“何时”或“是否”会最终达成协议还为时尚早，这加剧了局势的不确定性。与此同时，具有重要战略意义的霍尔木兹海峡已连续13周处于事实上的关闭状态，据霍尔木兹海峡监测机构称，过去24小时内仅有5艘船只通过。据半岛电视台援引伊朗法尔斯通讯社的报道，伊朗伊斯兰革命卫队周五表示，过去24小时内，在伊朗当局的协调下，共有24艘船只通过了霍尔木兹海峡。澳新银行高级大宗商品策略师丹尼尔·海恩斯指出，霍尔木兹海峡的关闭程度正在加剧，以至于“欧洲买家将为争夺任何可用的液化天然气而展开激烈竞争”。据欧洲天然气基础设施协会（Gas Infrastructure Europe）的数据显示，欧洲天然气库存目前仅为产能的39.13%，而去年同期为46.88%。瑞士联邦能源局的数据显示，库存也远低于五年同期平均水平，仅为52.8%。在周二举行的欧盟委员会天然气协调小组会议上，成员国保证，到夏季结束时，该地区的天然气库存有望达到产能的80%，但同时强调定期进行库存评估的重要性。然而，德国公用事业公司Uniper对这一说法提出异议，并警告称库存补充速度非常缓慢。该公司首席执行官迈克尔·刘易斯警告说，如果库存不能迅速补充，冬季将面临供应问题。

Oil & Energy26天前

伍德麦肯锡表示，尽管霍尔木兹海峡交通中断，中东石油主导地位仍不受影响。

伍德麦肯兹咨询公司（Wood Mackenzie）的分析师周四告诉，霍尔木兹海峡的长期关闭可能会重塑部分全球能源投资流向，但中东在低成本石油领域的统治地位将使投资者继续留在该地区。由于其无可比拟的规模和生产成本，中东仍将是全球能源供应的中心。分析师表示，该地区占全球上游开发支出的五分之一，并拥有世界上许多最大的低成本石油资源。虽然新领域的启动成本较高，但海湾地区的主要产油国仍保持优势，其总生产成本低于每桶10美元，而美国页岩油的成本超过每桶23美元，巴西近海油的成本超过每桶34美元。伍德麦肯兹上游分析主管弗雷泽·麦凯（Fraser McKay）表示：“这些石油是世界上成本最低的石油之一，它们仍然可能在全球市场上保持绝对竞争力。” 伍德麦肯兹表示，更高的运输成本和地缘政治风险溢价可能会略微提升拉丁美洲、西非和美国页岩油等其他产油地区的吸引力。分析师补充说，如果能源供应不再依赖中东，圭亚那、阿根廷和莫桑比克等国可能会对新能源投资更具吸引力。然而，该咨询公司预计不会出现大规模的资本外流。麦凯表示，投资者可能会寻求“与中东东道国政府谈判更有利的条款”。这一展望正值全球能源安全的关键时刻。国际能源署署长法提赫·比罗尔近期警告称，当前的油气供应中断的严重程度已经超过了以往所有重大危机，包括俄罗斯入侵乌克兰后损失的750亿立方米天然气供应。国际能源署表示，袭击已破坏该地区 80 多个能源设施，包括油田、天然气田和炼油厂，其中超过三分之一的设施受损非常严重。

Oil & Energy26天前

美国油价最新动态：尽管有关和平协议进展和美国原油库存下降的报道相互矛盾，油价仍下跌

尽管伊朗和美国副总统万斯对美伊可能达成的停火框架持怀疑态度，但原油基准价格周五仍下跌。近月西德克萨斯中质原油期货下跌1.4%，至每桶87.66美元；布伦特原油期货下跌1.7%，至每桶92.13美元。两款原油期货周五均有望录得周线跌幅。此前，Axios周四报道称，美伊谈判代表已初步同意签署一份为期60天的谅解备忘录，以延长目前的停火协议并启动关于伊朗核计划的正式谈判。然而，多家媒体周五援引伊朗塔斯尼姆通讯社的报道称，美伊之间可能达成的协议文本尚未最终敲定。据Axios报道，参与调解的官员透露，该谅解备忘录目前正等待美国总统唐纳德·特朗普的最终批准。与此同时，国内供应动态持续收紧。根据美国能源信息署周四发布的周报，截至5月22日当周，美国商业原油库存减少330万桶，至4.417亿桶。埃克森美孚(XOM)高级副总裁尼尔·查普曼周四在纽约举行的伯恩斯坦战略决策会议上指出，全球石油库存正接近极低水平，并警告称，库存下降可能在未来几周内对原油价格构成显著的上行压力。需求方面，日本经济产业省的数据凸显了近期中东供应中断的严重影响。日本4月份原油进口量同比暴跌66%，至约85万桶/日。

Oil & Energy26天前

欧洲、中东和非洲地区石油市场动态：投资者密切关注美伊和平协议谈判进展，期货价格下跌

周五，由于有关美伊可能达成和平协议框架的报道相互矛盾，原油期货价格下跌。近月穆尔班原油期货下跌1.7%，至每桶92.50美元；布伦特原油期货下跌1.5%，至每桶92.27美元。两份合约均连续第二周下跌。荷兰国际集团（ING）分析师表示，“随着市场对美伊达成协议的乐观情绪日益高涨，油价继续小幅走低。” 早前报道称，美伊谈判代表已同意签署一份谅解备忘录，将停火期限延长60天，并允许商船“不受限制地”通过霍尔木兹海峡，无需向伊朗支付通行费。然而，多家媒体援引伊朗塔斯尼姆通讯社的报道称，美伊之间可能达成的协议文本尚未最终敲定。荷兰国际集团（ING）指出，该协议面临结构性障碍，并强调伊朗方面尚未发布任何官方确认或支持性细节。荷兰国际集团补充道：“有报道称，美国和伊朗即将延长停火协议，其中包括重新开放霍尔木兹海峡，这进一步增强了人们的乐观情绪。然而，特朗普总统仍需签署该协议。” 地缘政治层面凸显了和平谈判的脆弱性，活跃的军事行动与外交方面的新闻不断交锋。供应方面，美国能源信息署（EIA）周四发布的周报显示，截至5月22日当周，美国原油库存减少330万桶，至4.417亿桶。埃克森美孚（XOM）高级副总裁尼尔·查普曼周四在纽约举行的伯恩斯坦战略决策会议上表示，石油库存正接近“前所未有”的水平，这将导致未来几周油价上涨。

Oil & Energy26天前

欧洲、中东和非洲地区天然气市场最新动态：万斯暗示美伊和平协议可能需要更长时间才能最终敲定，导致价格上涨

周五，欧洲天然气期货价格上涨，此前美国副总统万斯暗示，美伊和平协议的达成可能还需要一段时间。荷兰TTF近月合约上涨1.42%，至每兆瓦时47.640欧元（55.42美元）；英国NBP近月合约上涨1.54%，至每热量单位115.180便士（1.54美元）。据多家媒体报道，美国和伊朗已同意将停火期限延长60天，但仍需美国总统特朗普批准。然而，万斯表示协议“接近达成”，但“尚未最终敲定”，这抑制了能源价格的大幅下跌。周四，万斯还告诉记者，现在判断交战双方“何时或是否”最终达成协议还为时过早，这加剧了市场的不确定性。与此同时，具有重要战略意义的霍尔木兹海峡已连续第13周处于事实上的关闭状态。据霍尔木兹海峡监测机构称，过去24小时内仅有5艘船只通过。澳新银行高级大宗商品策略师丹尼尔·海恩斯指出，海峡的关闭程度正在加剧，以至于“欧洲买家将为争夺任何可用的液化天然气而展开激烈竞争”。与此同时，据欧洲天然气基础设施协会（Gas Infrastructure Europe）的数据显示，欧洲天然气库存仍处于低位，仅为产能的39.13%，而去年同期为46.88%。瑞士联邦能源办公室的数据显示，库存也远低于五年同期平均水平，仅为52.8%。在周二举行的欧盟委员会天然气协调小组会议上，成员国保证，到夏季结束时，该地区的天然气库存有望达到产能的80%，但同时强调定期进行库存评估的重要性。然而，德国公用事业公司优尼珀(Uniper)反驳了这一说法，并就储气库补充速度缓慢发出警告。该公司首席执行官迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)警告说，如果储气库不能迅速补充，冬季将面临供应问题。

Oil & Energy26天前

受伊朗战争扰乱供应影响，日本4月份石油进口量同比大幅下降

日本经济产业省数据显示，今年4月日本原油进口量骤降至40.7亿升，远低于2025年同期的118.7亿升。这凸显了亚洲对中东原油供应的依赖：2025年4月，日本近94%的原油进口来自中东，进口量达111.3亿升。而今年4月，中东原油进口量骤降至35.6亿升。数据显示，在日本两大中东原油供应来源国中，沙特阿拉伯的进口量同比下降超过一半，而阿联酋的进口量则下降超过三分之二。尽管从美国的进口量较小，但也从2025年4月的4.665亿升降至今年4月的3.142亿升。此外，来自南美洲的进口量也有所下降。

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