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印度4月份制造业活动加速，但增长依然疲软

根据标普全球周一发布的数据，印度制造业活动在4月份加速增长，经季节性调整的汇丰印度制造业采购经理人指数（PMI）从3月份的53.9升至4月份的54.7。制造业活动主要受强劲出口的推动，但印度制造商的新业务拓展和生产仅出现温和复苏。增速仍为2022年以来第二低。投入成本和产出成本分别以44个月和6个月以来的最快速度上涨，给制造业增长带来压力。报告指出：“调查参与者表示，广告和需求的韧性支撑了销售和生产，但增长受到竞争环境、中东战争以及客户不愿批准待定报价的阻碍。” 此次经济形势的亮点在于出口订单的大幅增长，创下七个月来的新高，这主要得益于澳大利亚、法国、日本、肯尼亚、中国大陆、沙特阿拉伯、阿联酋和英国等国家客户需求的强劲增长。汇丰银行首席印度经济学家普兰朱尔·班达里表示：“中东冲突的溢出效应日益明显，尤其体现在通胀方面：投入成本增速创下2022年8月以来的最快水平，产出价格增速也达到六个月来的最高水平。即便如此，产出、新订单（包括出口）和就业均实现了温和增长，表明印度制造业依然保持韧性。” 尽管未完成业务量仅略有增长，但就业增长率却达到了十个月以来的最高水平。制造商的整体乐观情绪自3月份以来有所下滑；然而，由于市场预期营销活动将取得成效，以及待审批项目将获得批准，目前的乐观情绪仍为2024年11月以来的第二高水平。

^BSENifty 50

西太平洋银行称，随着全国经济增长放缓，澳大利亚各州经济将在2027年出现分化。

西太平洋银行周一发布的一份报告指出，随着澳大利亚全国经济增长放缓，各州经济表现预计将在2026年及2027年出现分化。昆士兰州和西澳大利亚州这两个矿业大州预计将再次引领其他地区，因为能源价格上涨将带来可观的收入增长，这将有助于家庭抵御日益紧张的财务状况，并有助于保持整体经济活动的相对韧性。该行预计，昆士兰州的州内生产总值（GSP）增速将从2026年的2.6%放缓至2027年的年均1.8%，并在2028年回升至2%左右，奥运会相关的基础设施支出将进一步推动经济增长。与昆士兰州类似，西澳大利亚州预计房价上涨将通过财富效应支撑近期需求。西太平洋银行预计，西澳大利亚州的地区生产总值（GSP）增速将从2026年的约2.4%放缓至2027年的1.8%，然后在2028年回升至2.4%。西太平洋银行表示，鉴于公共和私人经济活动的强劲表现，南澳大利亚州也处于相对有利的地位。然而，西太平洋银行指出，以消费为主导的新南威尔士州和维多利亚州预计将表现不佳，其中维多利亚州是唯一一个预计到2028年人均消费水平将低于2019年水平的州。该银行预计，新南威尔士州的地区生产总值（GSP）增速将从2026年的约1.9%放缓至2027年的0.8%，并预测维多利亚州的增速将从2026年的约2%降至2027年的0.7%。西太平洋银行表示：“尽管2028年的降息最终应该能够稳定经济形势，但全球冲击持续的时间越长，各州之间的调整幅度可能就越大，也越不均衡。”

印尼4月份通胀率降至2.42%。

根据印尼统计局周一公布的数据，印尼4月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.42%，达到111.09。不过，这一最新通胀率较3月份的3.48%有所放缓。 4月份环比通胀率为0.13%，年初至今累计通胀率为1.06%，表明与前几个月相比，价格压力相对温和。数据显示，剔除波动性较大的项目后的核心通胀率上涨2.44%，环比小幅上涨0.23%。

^JKSE

澳新银行研究称，石油供应将不可避免地面临“市场清算”，要么表现为价格上涨，要么表现为产品短缺。

受中东冲突造成的广泛供应中断影响，多种因素暂时缓解了油价上涨；然而，澳新银行研究部周一发布的报告指出，市场终将迎来“不可避免的清算”，表现为油价上涨或产品短缺。现货市场尚未出现石油供应危机的迹象，尤其是在美国。截至4月24日当周，美国商业原油库存为45.6万桶，比去年同期高出2.4万桶。亚洲的高库存水平也有效缓冲了供应损失，中国的原油储备估计约为17亿桶。这得益于需求控制和战略储备的释放。总体而言，波斯湾地区的石油日产量在2月至3月期间下降了1070万桶。目前，超过1500万桶/日的石油被搁置，累计减产已接近10亿桶。 4月份全球原油库存下降近2亿桶，预计6月份当季原油库存将出现史上最大季度降幅，达到每日650万桶。世界银行的全球石油市场供需平衡预测显示，2026年全球石油市场将出现每日160万桶的缺口，该预测基于12月份当季供应增加而需求疲软的假设。世界银行的供应展望基于6月份开始的逐步复苏，并持续到年底。在这种情况下，供应受损的情况将持续存在，波斯湾地区的供应复苏将呈现不对称性。如果下半年供应紧张局面开始缓解，无论是通过霍尔木兹海峡的石油流量恢复，还是上游生产重启，海峡突然关闭的持续威胁仍将使地缘政治风险溢价持续存在于油价中，这将使布伦特原油价格在今年剩余时间内保持在每桶90美元以上，并且高油价将持续到2027年。如果冲突持续，供应中断，油价可能会飙升至每桶200美元。如果美国和伊朗达成和平协议，霍尔木兹海峡重新开放，布伦特原油价格可能会跌至每桶83美元至87美元左右。

印尼第一季度进出口双双增长

根据印尼统计局周一公布的官方数据，印尼第一季度实现贸易顺差55.5亿美元，这主要得益于强劲的非油气贸易顺差，尽管进口增速加快。第一季度印尼出口额同比增长0.34%，达到669亿美元；进口额同比增长10.05%，达到613亿美元。数据显示，仅3月份，印尼出口额同比下降3.1%，至225.3亿美元；而进口额则小幅增长1.5%，达到192.1亿美元。

^JKSE

澳新银行研究称，澳大利亚首府城市房价录得自2025年1月以来最温和的月度涨幅。

澳新银行研究部周一发布的报告显示，澳大利亚房地产市场在4月份持续放缓，各首府城市房价仅小幅上涨0.2%，创下自2025年1月以来的最低月度涨幅。所有首府城市的房价环比均有所下滑，其中悉尼和墨尔本市场受利率上升和市场情绪恶化的影响尤为显著，两地房价在4月份下跌了0.6%。该机构表示：“悉尼和墨尔本的高端房产价格在4月份环比下跌了1.2%，并且已经连续六个月下跌。” 报告显示，阿德莱德、布里斯班、达尔文和珀斯的房价在4月份均上涨超过1%，而堪培拉和霍巴特的房价则相对持平。继2月份显著增长之后，3月份的建筑许可数量下滑了约11%。澳新银行研究部表示，由于材料成本上涨加剧了该行业普遍存在的可行性担忧，预计未来建筑许可数量将进一步放缓。

ANZ-Indeed澳大利亚招聘广告在四月份下降

澳新银行（ANZ）周一公布的数据显示，经季节性调整后，4月份澳新银行-Indeed澳大利亚求职广告数量环比下降0.8%，至113.3，此前3月份的环比下降幅度经修正后为3.2%，至114.2。澳新银行经济学家Aaron Luk指出，3月份失业率维持在4.3%的稳定水平，表明劳动力市场状况依然“紧张”，但不如年初失业率降至4.1%时强劲，这可能促使澳大利亚储备银行下调了近期的评估。 Luk补充道，随着利率上升和全球不确定性加剧导致劳动力需求下降，预计未来几个月劳动力市场状况将有所缓和，预计到今年最后一个季度，平均失业率将达到4.5%。 Indeed高级经济学家Callam Pickering表示，4月份就业市场的下滑主要受食品加工、教育、安装维护和零售等行业职位大幅减少的影响，而尽管人们对人工智能的应用存在担忧，科技行业依然保持强劲。皮克林补充道，从区域来看，新南威尔士州和维多利亚州的需求疲软拖累了全国总量，而南澳大利亚州的需求有所增长，西澳大利亚州则继续保持着过去一年最强劲的劳动力需求。报告显示，与去年同期相比，4月份的招聘广告数量下降了1.4%。

越南4月份通胀率加速至5.46%。

越南国家统计局周一公布的数据显示，4月份越南消费者物价指数（CPI）同比上涨5.46%，涨幅高于上月的4.65%。数据显示，4月份CPI环比上涨0.84%。剔除部分食品和能源价格的核心通胀率在4月份为3.89%。 2026年前四个月，CPI同比平均上涨3.99%。

^HNX^HOSE

越南4月份工业生产增速加快至9.9%。

越南国家统计局周一公布的数据显示，4月份越南工业生产指数（IIP）同比增长9.9%。增速较3月份的6.9%有所加快。环比来看，4月份IIP较3月份增长3%，扭转了2月至3月间18.8%的跌幅。分行业来看，制造业和加工业产值同比增长10%，电力生产和输配业同比增长10.9%。数据显示，采矿业产值增长7.6%，供水、废物管理和处理业产值增长7.1%。

^HNX^HOSE

澳大利亚3月份住宅审批总数下降。

澳大利亚统计局周一公布的数据显示，经季节性调整后，3月份澳大利亚获批住宅总数从上月的19,339套下降约11%，至17,300套。澳大利亚统计局的数据还显示，3月份私人住宅获批数量小幅增长0.9%，达到10,194套；而不包括独立住宅的私人住宅获批数量则下降26%，至6,632套。与此同时，非住宅建筑项目总获批价值下降约25%，至59.7亿澳元；住宅建筑项目总获批价值下降近16%，至107.7亿澳元。

韩国制造业在四月份继续扩张

标普全球周一发布的报告显示，韩国制造业在4月份继续扩张。经季节性调整后，标普全球韩国制造业采购经理人指数（PMI）从3月份的52.6升至上月的53.6。 PMI高于50表示较上月整体增长，低于50则表示下降。韩国制造业4月份的扩张幅度为2022年2月以来最大。中东持续紧张局势对制造业造成了冲击，自第二季度初以来，成本负担普遍加重。石油和燃料价格飙升导致原材料价格上涨，进而增加了终端客户的成本。当月，交货延迟和供应短缺现象普遍存在。此外，由于原材料价格上涨，投入品交货的平均提前期也达到了2022年6月以来的最大增幅。展望未来，由于中东冲突持续时间及其对供应链和价格的影响存在不确定性，乐观情绪降至五个月来的最低点。

^KOSDAQKOSPI

标普全球表示，马来西亚制造业扩张速度创四年新高，物价也创下历史新高。

根据标普全球周一发布的数据，马来西亚制造业4月份增速创四年新高，主要得益于产出强劲增长和新订单恢复增长。标普全球马来西亚制造业采购经理人指数（PMI）从3月份的50.7升至4月份的51.6，连续第二个月扩张。产出增速创下2021年12月以来的最快水平，同时，由于中东战争带来的不确定性，企业和客户纷纷增加安全库存，推动新订单增长。出口订单连续第二个月下降，企业表示，外部需求疲软是受冲突影响的主要原因。采购活动和就业人数均有所增加，但供应商交货时间延长速度达到近四年来的最高水平，导致生产前库存进一步下降。受战争相关的能源和原材料价格上涨的影响，投入成本升至45个月以来的最高水平，而销售价格也以创纪录的速度上涨。由于中东冲突带来的不确定性，企业信心降至八个月来的最低点。

FTSE Bursa Malaysia KLCI

标普全球表示，由于订单下降、成本上升，菲律宾制造业活动萎缩。

根据标普全球周一发布的数据，菲律宾制造业4月份陷入萎缩，原因是新订单大幅下降且成本压力加剧。标普全球菲律宾制造业采购经理人指数（PMI）从3月份的51.3降至4月份的48.3，这是自去年11月以来的首次萎缩。新订单以2021年8月以来最快的速度下降，同时出口需求进一步疲软，企业指出贸易路线中断和发货停滞是主要原因。生产停滞，企业削减就业和采购活动，并减少库存以满足生产需求。受中东战争相关的能源和运输成本上涨的影响，投入成本以2022年12月以来最快的速度上涨，导致销售价格出现41个月以来的最大涨幅。供应商交货时间延长，但由于预期未来需求走强，企业信心升至17个月以来的最高水平。

^PSEI

标普全球称，越南制造业增速放缓，成本创15年新高

标普全球周一发布的数据显示，受新订单下降和成本压力飙升的影响，越南制造业4月份扩张速度放缓。标普全球越南制造业采购经理人指数（PMI）从3月份的51.2降至4月份的50.5，创七个月新低，尽管连续第十个月扩张，但增速仅为微弱。新订单八个月来首次下降，出口订单也因运输成本上升而连续第二个月下滑。尽管产出连续第十二个月增长，但由于成本上升、供应短缺以及与中东战争相关的市场不稳定等因素抑制了经济活动，增速放缓至十个月来的最低水平。受燃料、石油和运输成本上涨的推动，投入成本以15年来最快的速度增长，促使企业以2011年4月以来最大幅度提高销售价格。企业削减了就业、采购活动和库存，同时供应商交货时间大幅延长，商业信心跌至七个月来的最低点。

^HNX^HOSE

标普全球称，台湾制造业增速在4月份加速，成本飙升

根据标普全球周一发布的数据，随着企业加大生产和订单力度，台湾制造业4月份增速加快，但成本压力也急剧上升。标普全球台湾制造业采购经理人指数（PMI）从3月份的53.3升至4月份的55.3，创下自2021年12月以来商业状况的最大改善。 4月份产出增速为2024年6月以来第二快，新订单增速为2021年7月以来第二快，部分原因是由于担心供应中断和价格上涨而进行囤货。受美国、欧洲、中国大陆、日本和东南亚需求的支撑，新出口订单也大幅增长。企业采购活动增速达到近四年半以来的最高水平之一，而供应商交货时间延长速度也达到四年多以来的最高水平。投入成本以近五年来最快的速度上涨，促使企业以2021年底以来最快的速度提高销售价格。就业人数略有下降，商业信心降至三个月来的最低点，但企业对产出增长仍持乐观态度，这主要得益于对需求走强的预期，尤其是在人工智能相关行业。

Taiwan Weighted

标普全球称，由于成本飙升，印尼工厂活动陷入萎缩。

根据标普全球周一发布的数据，受成本压力加剧的影响，印尼制造业4月份陷入萎缩。标普全球印尼制造业采购经理人指数（PMI）从3月份的50.1降至4月份的49.1，九个月来首次跌破50荣枯线。受原材料价格上涨、供应短缺和购买力下降的影响，印尼制造业产出连续第二个月下滑，萎缩速度为2025年5月以来最快。新订单略有增长，主要原因是企业提前购买以防范价格进一步上涨和供应中断，而新出口订单则有所下降。投入成本通胀升至四年来的最高水平，促使企业以2013年10月以来最快的速度提高销售价格。采购活动和就业人数均有所下降，而由于原材料短缺和与中东冲突相关的延误，交货时间连续第七个月延长。尽管企业对未来 12 个月的产量仍保持乐观，但商业信心已降至五个月来的最低点。

^JKSE

墨尔本研究所4月份月度通胀指标上升

墨尔本研究所周一发布的报告显示，其4月份的月度通胀指标再次上涨，主要受休闲娱乐相关价格上涨的推动，而这主要是由于机票价格上涨所致。 4月份生活成本也有所上升，尤其对雇员和自费退休人员而言。报告称，4月份的总体通胀率为4.3%。该指标估算了澳大利亚主要首府城市各类商品和服务价格的月度变动。