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加拿大央行继续推行政策平衡策略，国家银行表示

加拿大国家银行表示，周三加拿大央行维持利率不变符合市场普遍预期，但市场关注的焦点始终在于央行管理委员会将如何描述不断变化的风险。 该行指出，4月份，市场抓住行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)在油价居高不下、能源价格上涨导致整体通胀上升的情况下“连续”加息的威胁大做文章。 加拿大国家银行表示，尽管会间公布的经济和通胀数据大多疲软，但央行仍在持续警告可能需要收紧货币政策。然而，明确表态带来的冲击已经消退，债券收益率在市场对此决定尘埃落定后小幅下降。 该行指出，除了“连续加息”带来的冲击消退之外，加拿大央行承认持续的供应过剩以及淡化5月份的招聘热潮也缓和了货币紧缩的风险。 政策制定者再次表示，能源价格上涨对整体通胀传导的迹象有限，这令人感到欣慰。然而，加拿大央行不得不承认，市场对油价的预期高于六周前，这意味着整体通胀率将略高于此前预期。 总体而言，该决定基本符合加拿大国家银行的预期，但加拿大央行对经济的讨论可能略微偏向鸽派。事实上，央行似乎更关注当前的产能过剩问题，而较少强调此前预期的产能过剩将被消化。 无论如何，加拿大央行认为，目前维持利率不变是平衡经济前景上行和下行风险的最佳方式。 与市场一样，加拿大国家银行认为2026年的政策风险偏向于收紧货币政策，并且毫不怀疑加拿大央行确保价格稳定的决心。然而，该银行认为近期加息的可能性越来越小，并仍然预计中国央行在年底前将继续按兵不动。

道明银行表示，加拿大若要保持持续生产力，就需要系统性地整合人工智能。

道明银行表示，生成式人工智能 (AI) 的普及速度超过了以往的变革性技术，这得益于低成本、针对特定任务的工具以及易用性。 该银行在致客户的报告中指出，快速普及并不能保证生产力持续增长。正如以往的技术周期一样，要获得持久的收益，需要对数据、系统、技能以及将 AI 融入核心工作流程的组织变革进行配套投资。 道明银行指出，AI 的应用正在迅速普及，但在加拿大，其整合程度仍然不均衡。这项技术有潜力提升加拿大的生产力，但历史表明，生产力提升的实现取决于配套投资和组织变革。 该银行指出，对于 AI 而言，能否大规模可靠地验证和使用输出结果是一个核心制约因素。 道明银行补充道，加拿大对无形资产的投资较少、企业规模较小以及市场分散，这些因素提高了相对于其他经济体的成功门槛。要缩小这一差距，企业需要超越实验阶段，构建系统级整合所需的能力。 这包括提升数据连接性、系统间互操作性以及生产环境，从而使输出结果能够得到测试、验证并被可靠地使用。道明银行指出，如果企业规模足够大，并且有动力投资于这些能力，那么人工智能更有可能被整合到核心工作流程中，而不是仅仅应用于边缘领域。 对加拿大而言，关键在于人工智能的采用是否伴随着企业生产方式的转变。如果没有这种转变，人工智能的应用可能仍然范围广泛但深度不足，只能提高个别任务的效率，而无法带来持续的、全经济范围的生产力提升。 道明银行总结道，最大的收益将在这一过程的后期阶段到来，届时早期的投资将转化为新的工作方式，并可在整个经济范围内大规模部署。

加拿大央行政策决定后，加拿大政府债券收益率走低（CIBC）

加拿大央行周三再次维持利率不变，政策制定者正等待观察高油价和贸易不确定性这两大增长与通胀风险的相互影响将如何演变，加拿大帝国商业银行（CIBC）表示。 加拿大央行将隔夜利率维持在2.25%不变，并继续表示将“忽略”全球油价上涨带来的短期通胀飙升，但同时也会防范通胀演变为“持续性通胀”。 加拿大央行周三的基调非常中性，与4月份的政策决定相比变化不大，但金融市场似乎预期央行会采取更为鹰派的立场，因此，由于市场对今年加息的预期略有降低，债券收益率有所下降。

蒙特利尔银行(BMO)继续认为加拿大央行今年将维持利率不变，因为周三的政策声明几乎没有提供任何新信息。

蒙特利尔银行（BMO）表示，加拿大央行周三维持政策利率在2.25%不变，符合预期。 该行指出，政策声明内容平淡，并无重大意外。加拿大央行强调，第一季度国内生产总值（GDP）萎缩0.1%，低于4月份货币政策报告中预测的1.5%的增长，但劳动力市场状况保持稳定，失业率维持在6.5%至7%的区间。 加拿大央行预计第二季度经济增长将反弹，但“预计经济仍将处于供应过剩状态”。 通胀部分概述了核心消费者价格指数（CPI）的改善，并指出高能源价格传导效应不明显。尽管如此，油价仍然高企，且受市场波动影响，这增加了上行风险。加拿大央行将继续忽略能源价格对CPI的初期影响，但“不会让高能源价格演变为持续通胀”。 最后一段略带鸽派色彩地补充了一句：“加拿大经济活动疲软，美国贸易政策的不确定性依然存在。”这句话的前半部分是新增的，很可能是因为第一季度GDP未达预期。早期指标显示本季度经济将出现反弹，但自2025年初贸易担忧加剧以来，加拿大经济一直难以获得持续增长动力。 加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在开场白中重申了如果美国出台新的重大贸易限制措施，央行可能会降息；如果通胀压力扩大，央行可能会“连续”加息。蒙特利尔银行补充道，这些风险依然存在，但目前看来，加拿大央行似乎远未达到这两种情况的程度。 加拿大央行并未透露太多新信息，6月份的政策声明和开场白与4月份的声明类似。新增的关于经济“疲软”的表述略显鸽派，但央行表示，能源价格上涨可能导致通胀上升，这仍然令人担忧。 BMO 仍然预计加拿大央行将在今年剩余时间内维持利率不变。

道明银行表示，加拿大央行维持货币政策不变，意在平衡油价和贸易风险。

加拿大央行周三维持政策利率在2.25%不变，道明银行表示，维持当前利率水平有助于平衡经济疲软和通胀上升这两大相互冲突的风险。 开场白指出经济增长前景疲软。声明指出，“第一季度GDP小幅下降0.1%，低于4月份报告时的预期”，尽管预计短期内经济将出现反弹，但由于能源价格上涨、全球冲突和贸易不确定性对经济活动构成压力，预计经济仍将“处于供应过剩状态”。 声明还指出，油价高于4月份货币政策报告中的预期，这可能会推高通胀预期。 值得注意的是，加拿大央行在开场白中强调了政策灵活性，指出“不确定性异常高，风险可能发生变化”，管理委员会已做好准备，根据需要进行调整。该行表示，如果美国贸易限制削弱经济增长，可能会降息；如果中东能源冲击导致持续性、全面通胀，则可能“连续加息”。 TD补充道，又一次会议，又一次维持利率不变。年初的经济增长远低于加拿大央行此前的预测，凸显了经济中存在的巨大闲置产能。预计这种闲置产能将继续有助于抵消能源成本上涨带来的通胀压力。 能否阻止通胀进一步传导至核心物价，可能取决于油价高企的持续时间。 前景仍然高度不确定。油价已从峰值回落，但由于中东冲突走向的不确定性依然存在，油价仍然居高不下。另一方面，加美之间关于美墨加协定（CUSMA）审查的谈判尚未启动，这给贸易前景蒙上了一层阴影。 近期数据显示，第二季度经济增长出现反弹，但不足以消化经济中所有过剩产能。鉴于通胀面临多重挑战，道明银行预计加拿大央行将在今年剩余时间内维持利率不变。

简讯：加拿大央行行长麦克勒姆的新闻发布会结束

简讯：加拿大央行行长称经济疲软但尚未陷入衰退

简讯：加拿大央行行长重申预计第二季度经济增长将恢复

简讯：加拿大央行行长称，自4月份政策会议以来，“大局”变化不大

简讯：加拿大央行行长表示，高能源价格传导效应的证据将“引起我们的关注”

加拿大央行维持利率不变，试图平衡经济增长疲软和通胀上升带来的风险，德斯贾丁斯集团表示。

加拿大央行行长德斯贾丁斯表示，周三的政策声明指出，今年早些时候国内生产总值表现不佳以及居高不下的失业率表明，加拿大经济远未达到全面复苏的状态。 尽管如此，随着中东冲突的持续，整体通胀面临的上行风险正在增加。央行指出，幸运的是，核心通胀指标已降至2%的同比目标水平，经济疲软似乎限制了油价上涨带来的溢出效应。 德斯贾丁斯表示，目前，管理委员会似乎非常乐意维持利率不变。正如行长蒂夫·麦克勒姆所说，“经济疲软加上通胀上升，对货币政策而言是一个难题。” 此外，加拿大经济在未来几个月面临着重大风险，这可能迫使货币政策采取激进的应对措施。麦克勒姆行长重申，如果美国对加拿大实施新的重大贸易限制，则可能需要降低利率。 相反，行长再次表示，如果能源价格上涨导致更普遍的通胀，那么连续加息可能是合理的。 德斯贾丁斯补充道，鉴于加拿大经济指标持续疲软以及潜在通胀温和，麦克勒姆基本重复了4月份的措辞，这多少有些令人意外。 不过，据加拿大央行称，市场这次并没有上当。尽管麦克勒姆谈到了连续加息的可能性，但加拿大政府债券收益率当天略有下降。

简讯：加拿大央行行长麦克勒姆召开政策决定新闻发布会

加拿大央行表示，在评估风险走向时，将继续保持“非常耐心”。

加拿大央行周三再次维持利率不变，政策制定者正在评估油价高企和贸易不确定性对经济增长和通胀带来的双重风险，加拿大帝国商业银行（CIBC）表示。 加拿大央行将隔夜利率维持在2.25%不变，并表示将继续“忽略”全球油价上涨带来的短期通胀飙升，但同时也会防范通胀演变为“持续性通胀”。 加拿大央行指出，迄今为止，只有“有限的证据”表明油价上涨会传导至通胀，核心通胀指标已降至2%左右。声明虽然提到了最新的强劲就业报告，但也正确地指出，尽管经济波动，但自年初以来就业人数变化不大，失业率基本维持在6.5%至7%的区间内。 新闻发布会的开场白再次强调，既存在需要降低利率（例如新关税）的情况，也存在需要提高利率（例如油价上涨传导至整体通胀）的情况。加拿大帝国商业银行（CIBC）指出，加拿大央行在油价可能高企和通胀普遍上升的情况下，仍坚持使用“连续”一词来描述加息，这进一步迎合了市场对风险程度不对称的预期。 CIBC 仍然认为今年利率不会发生变化，并认为目前的利率水平应该能够支撑经济在今年晚些时候以及2027年复苏，前提是油价和贸易方面的一些不确定性在此期间有所缓解。

加拿大央行维持利率不变，符合预期；但如果美国出台“重大”新的贸易限制措施，可能需要降息。

加拿大央行周三维持利率不变，包括隔夜利率维持在2.25%，符合预期。央行继续忽略伊朗战争对通胀的直接影响以及相互矛盾的经济数据。 这是加拿大央行连续第五次决定维持利率不变。 加拿大央行在声明中指出，自4月份的政策决定以来，持续的中东冲突对经济的影响不断加剧。能源价格上涨和全球供应链中断正在拖累全球经济增长，并推高通胀。与此同时，美国政府继续提议加征新的关税，贸易政策的不确定性依然很高。 在此背景下，加拿大经济依然疲软，通胀上升。加拿大央行指出，预计经济将继续处于供应过剩状态。 央行预测，未来几个月消费者价格指数（CPI）通胀率将徘徊在3%附近，之后逐步回落至2%左右。加拿大央行重申，将致力于长期把通胀率维持在2%的目标附近。 加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在与政策决定一同发布的记者招待会开幕词中表示，不确定性异常高涨，风险可能随时变化。他还补充说，货币政策可能需要“灵活”应对。 麦克勒姆表示，如果美国对加拿大实施“重大”的新贸易限制，加拿大央行可能需要进一步下调政策利率以支持经济增长。另一方面，如果中东冲突持续，能源价格上涨导致持续的普遍通胀，货币政策将面临更多挑战——可能需要连续上调政策利率。

简讯：加拿大央行行长称，若美国实施“重大”新贸易限制，可能需要降息

简讯：加拿大央行行长称货币政策可能需要“灵活”调整

简讯：加拿大央行行长在开幕新闻发布会上表示，未来几个月通胀率预计接近3%（同比），并将“逐步”回落至2%左右。