金融资讯 · 实时终端

BMO表示，尽管燃油成本上涨、预算紧张，北美汽车需求仍展现出韧性。

蒙特利尔银行资本市场（BMO）指出，尽管燃油成本上涨、购车压力增大以及关税相关因素造成市场扭曲，北美地区的汽车需求依然保持着令人惊讶的韧性。 加拿大6月份新车销量同比增长1.9%，达到约18.2万辆，结束了此前的持续下滑。BMO高级经济学家埃里克·约翰逊（Erik Johnson）写道，虽然今年迄今为止的销量仍下降了2.6%，但考虑到充满挑战的市场环境，这一表现“尚可”。 该银行表示，尽管购车压力持续存在，但美国汽车销量表现好于预期。6月份，轻型汽车销量按年率计算约为1670万辆，同比增长4.5%。但由于汽车成本上涨以及预计2025年汽车关税生效后消费者提前购车，今年迄今为止的销量仍比上年同期下降约2.9%。 约翰逊估计，自2月下旬以来，燃油成本上涨给消费者带来了压力，导致加拿大家庭支出减少了约35亿加元，美国家庭支出减少了近350亿美元。然而，美国汽车需求依然相对强劲，部分原因是上半年税收退税增加和财政支持措施的出台。 尽管汽油价格已从近期高位回落，但仍高于伊朗冲突前的水平，给家庭预算带来压力。不过，BMO补充道，车辆供应量的增加、优惠力度的加大以及稳定的需求支撑着汽车销售，预计全年销量将达到预期，加拿大超过190万辆，美国超过1600万辆。

毕马威调查发现，贸易不确定性促使加拿大制造业投资流向美国。

根据毕马威周二发布的一项最新调查，在警告美国关税威胁其生存能力一年后，加拿大制造商在持续的贸易不确定性下依然保持谨慎。 毕马威表示，十分之四的加拿大制造商已经将生产转移到美国，或正在考虑这样做；57%的制造商推迟或取消了资本支出；42%的制造商缩减了研发投入。 这项针对275家制造商的调查发现，超过半数（52%）的制造商表示，他们目前处于“勉强维持”的状态。 毕马威补充道，尽管80%的制造商计划将总部留在加拿大，但仍有11%的制造商预计将在五年内迁往美国。毕马威加拿大合伙人兼工业市场全国主管阿纳米卡·加迪亚表示，虽然这一比例看似很小，但制造业占加拿大国内生产总值的10%以上，因此即使是如此小的损失也可能对经济产生重大影响。 毕马威指出，虽然企业并未放弃加拿大，但持续的贸易不确定性促使许多企业倾向于未来在美国投资，而非在加拿大国内扩张。 毕马威加拿大贸易与海关合伙人乔伊·诺特表示：“关税固然是一个显而易见的因素，但加拿大制造商在选择生产地点时，会基于对自身竞争优势所在地区的更广泛评估，做出长期决策。” 毕马威指出，在已将部分或全部业务转移至美国的企业中，主要原因包括：规避进口关税、持续的贸易不确定性、更低的运营成本、更优惠的税收环境以及更完善的供应链整合。

Great-West Lifeco完成5亿欧元债券发行

Great-West Lifeco（GWO.TO）周二宣布，已完成5亿欧元、票面利率3.625%的高级债券发行，该债券将于2033年7月7日到期。 该债券获得标普全球评级A+和惠誉评级A的评级，已在都柏林泛欧交易所正式上市，并在都柏林泛欧交易所全球交易市场进行交易。 Great-West股票在多伦多证券交易所的最新交易价格上涨0.51加元，至92.31加元。Price: $92.25, Change: $+0.45, Percent Change: +0.49%

经济学家称，加拿大5月份贸易顺差扩大，净出口有望支撑第二季度经济增长。

道明经济（TD Economics）周二表示，根据涵盖本季度前两个月的商品贸易数据，加拿大贸易活动表明，净出口正从第一季度的拖累因素转变为第二季度对实际GDP增长的温和推动力。 加拿大统计局周二公布的数据显示，5月份贸易顺差扩大至42亿加元，高于4月份向上修正后的34亿加元。5月份的顺差远高于蒙特利尔银行资本市场（BMO）在加拿大统计局发布数据前给出的29亿加元的普遍预期。 出口环比增长0.9%，主要得益于金属矿石和非金属矿物（包括钻石）出货量的强劲增长；能源出口在近期增长后略有回落。铝出口也因对欧洲出货量的增加而大幅增长。 BMO高级经济学家罗伯特·卡夫西奇（Robert Kavcic）在一份报告中写道：“净出口有望在第二季度有力地推动经济增长，这一数据表明加拿大经济已摆脱了此前两个季度的低迷状态。” 尽管美国总统唐纳德·特朗普上周并未延长《美墨加协定》（USMCA），但该协定仍然有效，大多数加拿大出口商品继续免征美国关税。加拿大帝国商业银行（CIBC）经济部在一份报告中指出，加之加拿大持续推进出口市场多元化，这将有助于保持出口量高于去年同期水平。 蒙特利尔银行（BMO）表示，目前加拿大对美国的出口已回升至2025年初的水平——即与美国贸易争端爆发之前——但这主要反映了能源出口额的强劲反弹。 加拿大统计局（StatsCan）的数据显示，5月份加拿大对美国的商品贸易顺差从4月份的103亿加元扩大至116亿加元，创下自2025年1月以来的最大顺差。 道明银行补充道，美墨加协定（USMCA）7月1日的最后期限已过，未能续签，这意味着该协定将进入滚动年度审查阶段，并延长了钢铁、铝、汽车、木材和采购等未决问题的不确定性。 道明银行经济学家马克·埃尔科劳写道：“尽管强劲的美国需求在一定程度上抵消了风险，但这仍然使风险略微偏向下行。” 加拿大帝国商业银行（CIBC）的安德鲁·格兰瑟姆表示，市场对周二公布的贸易数据反应平淡。

加拿大5月份商品贸易顺差创历史新高；对美贸易顺差达到2025年1月以来的最高水平

加拿大统计局周二公布的数据显示，5月份加拿大商品贸易顺差扩大至42亿加元，高于4月份的34亿加元，高于预期，原因是出口增幅超过进口增幅。 这一顺差轻松超过了蒙特利尔银行在加拿大统计局数据发布前给出的29亿加元的普遍预期。 5月份出口额增长0.9%，达到创纪录的771亿加元，连续第四个月增长。加拿大统计局表示，出口增长较为全面，11个产品类别中有7个类别实现增长，其中非能源出口增长2%。按数量计算，出口总额基本持平。 4月份进口额创下历史新高后，5月份进口总额环比小幅下降0.2%，主要原因是黄金进口量减少。按数量计算，进口总额环比增长0.4%。 据总部位于渥太华的该机构称，加拿大对美国的贸易顺差从4月份的103亿加元扩大到5月份的116亿加元，创下自2025年1月创下历史最高纪录以来的最大顺差。

加拿大丰业银行预测，6月份劳动力调查显示就业增长将趋于温和。

加拿大丰业银行经济部在一份报告中指出，将于下周五发布的6月份劳动力调查显示，就业人数增幅可能低于5月份8.8万人的增幅。 丰业银行资本市场经济主管德里克·霍尔特(Derek Holt)“估计”6月份的增幅为1万人。他表示：“5月份就业人数大幅增长8.8万人，人们自然会认为6月份的增幅也会有所回升。但历史数据和劳动力调查采用的方法表明，不应抱有如此高的期望。” 劳动力调查采用轮换抽样方法，即同一调查家庭的样本会连续六个月保持不变。霍尔特表示，过去就业人数大幅增长能够带来进一步增长的一个可能原因是，大部分样本每月保持不变。 他还补充说，6月份通常是未经季节性调整的就业人数的重要月份，通常会新增10万至30万个就业岗位。 加拿大劳动力市场总体上处于大致平衡状态，6.6%的失业率接近经合组织估计的“自然均衡失业率”。 随着移民政策收紧导致劳动力规模缩小，预计失业率将会下降。霍尔特表示，加拿大三分之一的工会成员参与集体谈判，他们的工资水平仍然很高，预计未来3-4年合同期内的涨幅将远高于加拿大央行2%的通胀目标。

BMO经济部概述了对加拿大经济持乐观态度的理由

尽管由于美国拒绝签署为期16年的延期协议，美墨加协定（CUSMA）目前需进行年度审查，但BMO经济部在一份报告中指出，有充分理由对今年下半年以及2027年加拿大经济保持乐观，尤其是在经历了此前四个季度的停滞之后，经济增长似乎正在复苏。 高级经济学家罗伯特·卡夫西奇表示，4月份实际GDP意外增长0.5%，初步迹象表明5月和6月将进一步增长。“这表明第二季度经济增长接近2%，而去年同期则下降了0.1%（众所周知，前两个季度也出现了小幅下滑）。”卡夫西奇写道。 他还指出，多伦多证券交易所（TSX）今年迄今已累计上涨11%，并在本周结束时再次接近历史新高。 “尤其值得注意的是这波上涨行情的持续性。仅举一例，该指数较两年前上涨了近60%，经通胀调整后也上涨了近55%。过去65年中，只有三次涨幅超过了通胀调整后的涨幅——分别是上世纪70年代末的大宗商品繁荣时期、90年代末的科技繁荣时期以及2009年金融危机后的反弹时期。至少，这些强劲增长带来的财富效应应该会支撑消费支出（这或许也能部分解释为什么有些人愿意为世界杯比赛支付如此高的价格！）”卡夫契奇说道。 过去一年，石油和天然气产量增长了6%，过去三年年均增长率接近5%。人工智能的蓬勃发展，带动了计算基础设施、数据处理及相关服务的产出，过去一年增长超过10%。 非住宅建筑业正在蓬勃发展：许多省份都在推行积极的资本支出计划，联邦政府也在加快重大项目的建设。 国防预算立即跃升至GDP的2%，也为加拿大经济贡献了100亿加元。 加拿大金融业在房地产市场低迷和抵押贷款续期浪潮中展现出了韧性，同时受益于有利的市场环境。“加拿大经济并非一片繁荣，但也绝非一片萧条，”卡夫契奇说道。

多伦多地区房地产委员会（TRREB）表示，大多伦多地区（GTA）房地产市场状况在6月份持续改善，销售额增长9.4%。

多伦多地区房地产委员会（TRREB）周五表示，大多伦多地区（GTA）的房地产市场状况在6月份持续改善，尽管同期新增房源数量有所下降，但房屋销售量仍同比增长。 GTA房地产经纪人报告称，6月份通过TRREB的MLS系统售出的房屋数量同比增长9.4%，达到6770套。 “在今年第一季度开局缓慢之后，我们看到房屋销售在今年第二季度显著改善。这一结果与TRREB对2026年的预测相符，该预测指出，2026年将呈现上下半年不同的趋势。我们预计，在今年下半年，交易量将加速增长，买家之间的竞争也将加剧，这将有助于满足被压抑的需求，并最终推动房价再次上涨。”TRREB主席丹尼尔·斯坦菲尔德（Daniel Steinfeld）表示。 6月份MLS房屋价格指数综合基准同比下降5.4%，平均售价下降3.9%至106万加元。 多伦多地区房地产委员会（TRREB）的声明指出，经季节性调整后，6月份房屋销售量环比增长，但新挂牌房源数量有所下降，这表明市场状况在春季趋于紧张。

ADF集团宣布拟向魁北克投资局申请高达1000万加元的融资

ADF集团（DRX.TO）周四宣布，将与魁北克投资局（IQ）签署协议，获得高达1000万加元的贷款，用于支付其位于魁北克省梅塔贝舒安（Metabetchouan）项目的资本支出。 这家钢结构制造企业表示，这笔资金将用于改造现有工厂、扩建相邻厂房以及购置设备。梅塔贝舒安项目将与ADF位于特雷邦（Terrebonne）的工厂现代化改造项目同步进行。 此外，ADF还获得了魁北克省政府高达400万加元的无息贷款，用于梅塔贝舒安项目；以及100万加元的固定利率贷款，用于特雷邦项目。

Talos Energy公布8亿美元债券发行定价

Talos Energy (TALO) 周三晚间宣布，其子公司 Talos Production 已完成 8 亿美元 8.000% 第二优先高级担保票据的定价，该票据将于 2034 年到期。 该公司表示，所得款项净额将用于资助对美国海湾 (Gulf of America) 的收购，以及赎回其将于 2029 年到期的 9.000% 第二优先高级担保票据。预计此次发行将于 7 月 13 日完成。

美国国债收盘价

周三 3:00 对阵 周二 3:00 2 年 99-29+ 对阵 99-31；4.164% 对阵 4.137% 5 年 99-16+ 对阵 99-23；4.232% 对阵 4.186% 10 年 99-06 对阵 99-20+；4.475% 对阵 4.418% 30 年 100-16 对阵 101-16；4.966% 对阵 4.901% 2/10 30.701 bps 对阵 28.048 bps 5/30 73.276 bps 对阵 71.430 bps

据CNBC报道，美国不会与墨西哥和加拿大续签贸易协定。

美国国债收盘价

周二 3:00 vs 周一 3:00 2 年 99-31 vs 100-01；胜率 4.137% vs 4.107% 5 年 99-23 vs 99-29；胜率 4.186% vs 4.142% 10 年 99-20+ vs 99-31+；胜率 4.418% vs 4.374% 30 年 101-16 vs 102-06；胜率 4.901% vs 4.859% 2/10 28.048 bps vs 26.588 bps 5/30 71.430 bps vs 71.490 bps

PesoRama获准在多伦多证券交易所创业板上市其可转换债券。

PesoRama (PESO.V) 周二宣布，多伦多证券交易所创业板已最终批准该公司发行9.0%高级无抵押可转换债券。 该债券将于2029年6月18日到期，年利率为9.0%。公司预计该债券将于7月3日左右开始交易，交易代码为“PESO.DB”。 该债券可以每股0.91加元的价格转换为PesoRama股票。 该公司股票在多伦多证券交易所创业板的最新交易价格上涨0.01加元，涨幅1.9%，至0.54加元。Price: $0.54, Change: $+0.01, Percent Change: +1.89%

Great-West Lifeco 为其 5 亿欧元债券发行定价

Great-West Lifeco (GWO.TO) 周二宣布，已完成其 5 亿欧元债券的定价。 该债券为七年期，年息 3.625%，定价为面值的 99.575%。声明称，预计标普全球评级将给予 A+ 评级，惠誉评级将给予 A 评级。 此次发行预计将于 7 月 7 日结束。Great-West 将申请将该债券在爱尔兰证券交易所的全球交易市场上市。 募集资金将用于一般公司用途，可能包括赎回 Great-West 将于 2026 年 12 月到期的 5 亿欧元债券。 这是该公司在欧元区的第四次债券发行。 Great-West 股票在多伦多证券交易所的最新报收于 90.18 美元，上涨 1.48 美元，涨幅 1.7%。Price: $90.18, Change: $+1.46, Percent Change: +1.65%

经济学家称，4月份加拿大实际GDP走强表明其向第二季度的过渡更为顺利

道明经济（TD Economics）在一份报告中指出，4月份强于预期的实际国内生产总值（GDP）数据表明，第二季度经济将更好地过渡，目前第二季度增速已超过2%的年化水平。 经济学家马克·埃尔科劳（Marc Ercolao）表示：“从长远来看，第一季度的疲软更像是暂时的低迷，而非更深层次衰退的开始，这与加拿大央行的观点基本一致，即即使经济仍然处于供应过剩状态，增长也应在第二季度恢复。” 埃尔科劳表示，这一数据应该有助于消除近期关于“技术性衰退”的说法。 加拿大统计局周二公布的数据显示，4月份实际GDP增长0.5%，此前3月份萎缩了0.1%。Investing.com网站的普遍预期为0.4%。加拿大统计局表示，5月份的初步预测增长率为0.1%。 加拿大丰业银行资本市场经济主管德里克·霍尔特 (Derek Holt) 写道，加拿大经济从未进入任何“可信的”衰退定义，但第二季度经济增长正在反弹。 霍尔特表示：“这为加拿大央行在7月15日的货币政策报告 (MPR) 中调整整体预期，以及下周可能显示通胀预期上升的央行调查，奠定了良好的基础。” 加拿大央行将于本月晚些时候发布最新的货币政策报告 (MPR)。 霍尔特计算得出，经季节性调整后的年化GDP环比增长2.3%，如果采用月度生产方GDP数据，甚至可能达到2.4%，这将是自2025年第三季度以来的最强劲增长。 蒙特利尔银行 (BMO) 的道格拉斯·波特 (Douglas Porter) 表示，这一反弹“尤其令人鼓舞”。不过，他在周二的一份报告中表示，“产出与一年前相比仅增长略高于 1%，低于潜在水平，并且仍然更符合宽松而非紧缩的货币政策。”

本周市政债券发行受高洪水和物理风险评分影响

根据ICE气候数据，本周多项市政债券发行面临较高的气候风险，特别是洪水和自然灾害风险评分较高。 ICE报告称，肯塔基州弗洛伊德县学区发行的500万美元债券，其洪水风险评分为5.0（满分5.0）。自然灾害气候风险评分（包括洪水、野火和飓风）达到2.0或以上的地区，由于飓风、洪水或野火等自然灾害，面临较高的自然灾害风险。 德克萨斯州维斯塔市政公用事业区发行的700万美元债券，其自然灾害综合评分为3.1（满分5.0）；宾夕法尼亚州班戈地区学区发行的1300万美元债券，其自然灾害综合评分为2.6。 此外，根据ICE气候数据，纽约州马萨佩夸联合自由学区（Massapequa Union Free School District）一项1200万美元的融资计划，其急性物理风险评分为2.9；加利福尼亚州伍德赛德小学学区（Woodside Elementary School District）一项1600万美元的融资计划，由于靠近与天气相关的事件，其急性物理风险评分为2.2。 本内容由制作，并包含部分来自ICE气候数据（简称“ICE”）的数据。的观点并不一定代表ICE的观点。ICE并非全国注册的统计评级机构，本评论不应被解释为对任何公司或金融工具信用状况的评估，也不应被视为提供投资建议。ICE提供的气候分析旨在大致指示整体特征，但不应被视为分析师对特定地点或证券潜在投资价值的意见。 ICE气候风险评分是一个单一的0.0-5.0分评估指标，它整合了ICE空间智能平台的所有气候灾害模型，形成一个严谨的相对指标，用于衡量特定地点或与投资相关的多个地点因气候灾害造成的总体财产风险。如需了解更多关于ICE气候风险数据的信息，请访问：ICE可持续金融数据（https://www.ice.com/data-services/sustainable-finance-data/disclaimer）。