Treasury42天前市场动态：美国上诉法院暂停执行下级法院针对特朗普10%全球关税的裁决据路透社报道，美国一家上诉法院周二暂时中止了下级法院针对特朗普总统10%全球关税的裁决，维持了此前获得暂缓执行的三家进口商的关税。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）
Treasury42天前美国10年期国债拍卖收益率高于上一次拍卖，但需求下降周二，美国国债10年期拍卖收益率达到4.468%，高于上一轮拍卖的4.282%。 本次拍卖的认购倍数为2.40，低于上一轮拍卖的2.43。 交易商的认购占比为55.55%，直接竞标者占比为12.32%，间接竞标者占比为32.12%。 在最终成交方面，交易商成交占比为11.98%，直接竞标者占比为24.07%，间接竞标者占比为63.95%。
Treasury43天前加拿大国家银行认为，加拿大长期主权债券相对于美国国债表现“良好”。加拿大国家银行表示，由于紧缩政策的实施时间晚于市场预期，该行对短期加拿大政府债券收益率仍持乐观态度。 该行表示，虽然对长期收益率能否大幅回落持怀疑态度，但这更多取决于全球经济动态。 换句话说，与美国国债相比，长期加拿大政府债券应表现良好，这得益于其稳固且不断增长的财政优势和供应方面的技术性因素。 该行指出，加拿大2026年的经济数据持续令人失望。去年底短暂的复苏如今已成遥远的记忆。 当时，市场对紧缩政策的预期是基于就业市场复苏、经济增长韧性和核心通胀的支撑。 而如今，加息预期更多地源于油价上涨带来的压力，而非经济本身的强劲表现。尽管市场发出近期加息风险的警告，但加拿大国家银行仍然认为，相对可控的通胀和持续的经济疲软将使加拿大央行能够克服冲击，并将最终恢复中性利率的目标推迟到 2027 年。$CXY
Treasury43天前加拿大国家银行预览本周宏观经济数据及重要事件加拿大国家银行表示，投资者可以通过周五公布的4月份房屋开工数据了解加拿大住宅市场的最新状况。 该银行指出，根据建筑许可数据，4月份房屋开工量可能增至24.5万套（按年计算），其中多单元住宅的增长最为显著。另一方面，受多伦多和卡尔加里销售强劲的带动，今年第四个月的全国二手房销售量可能小幅增长0.2%。 此外，加拿大国家银行周五还表示，3月份制造业销售额环比增长3.5%，主要得益于石油和煤炭产品以及运输设备子行业的增长。 加拿大央行将于周三公布管理委员会对4月29日宣布的政策决定的审议摘要。 此外，央行副行长米歇尔·阿莱克索普洛斯（Michelle Alexopoulos）的讲话也列入了央行议程。会议将于周三举行，渥太华经济协会 (OEA) 和加拿大商业经济协会 (CABE) 将出席。$CXY
Treasury43天前蒙特利尔银行指出，在最新二手房销售数据公布之际，住房可负担性是加拿大住房市场面临的关键问题。蒙特利尔银行表示，4月份春季购房季并未给加拿大“低迷”的房地产市场带来多少提振。该行同时指出，4月份的成屋销售数据将于周四美国东部时间凌晨5点公布。 蒙特利尔银行预计，全国范围内的房屋销售量将较3月份略有增长，但仍将比去年同期水平低约2%。平均房价预计与去年同期水平基本持平，而经质量调整后的MLS房屋价格指数（MLS HPI）可能同比下降4%。 该行表示，除了季节性因素外，市场整体保持平衡，但区域差异依然存在。安大略省南部地区的疲软是一个显著的例外，而魁北克省和大西洋沿岸省份的中小城市市场依然紧张，尽管过去一年来有所缓解。 蒙特利尔银行指出，住房可负担性是阻碍市场获得实质性增长的关键因素，尤其是在当前经济不确定性加剧的情况下。$CXY
Treasury43天前BMO将密切关注加拿大央行周三公布的审议总结报告，以寻找更多鹰派信号。蒙特利尔银行（BMO）表示，尽管加拿大央行4月29日的会议如预期维持利率不变，但会议内容却比以往更加丰富。 或者更准确地说，是行长蒂夫·麦克勒姆的发言透露了更多信息。 BMO指出，行长强调了利率可能下调的情景——例如，如果美国进一步提高关税以支持经济增长——以及利率可能上调的情景——例如，如果油价持续高企以抑制通胀。然而，由于隔夜利率已处于加拿大央行中性利率区间的下限，后一种情况可能需要“连续加息”。 BMO将在周三下午1:30（美国东部时间）公布的会议纪要摘要中寻找更多指向此次鹰派倾向的线索。 该银行认为，加拿大央行需要几份糟糕的消费者价格指数报告才会促使其加息，而目前距离这种情况还很远，因为BMO指出，自去年底以来，核心通胀势头一直处于通缩状态，而疲软的需求可能会限制成本上涨的传导。 目前，该银行仍然预计加拿大央行将在2026年之前维持利率不变。$CXY
Treasury43天前加拿大丰业银行预计，尽管市场波动，但今年及2027年加拿大汽车销量将逐步改善。根据Omdia的数据，加拿大4月份汽车销量环比增长3%，经季节性调整后的年化率（SAAR）达到190万辆。加拿大丰业银行在一份隔夜报告中指出。 上月销量是自2025年7月以来经季节性调整后的最高月度销量，同时第一季度销量向上修正1%，为第二季度“强劲的过渡”奠定了基础。该银行还指出，根据同一来源的数据，4月份未经季节性调整的汽车销量为18.16万辆，同比下降4.1%，但比2024年同期增长7.9%。 丰业银行表示，加拿大汽车销量近几个月来有所改善，4月份的三个月移动平均值（3mma）升至186万辆（经季节性调整后的年化率），高于1月份的176万辆（经季节性调整后的年化率，3mma）。该行补充道，此次增长主要得益于汽车销量的提升，4月份南非汽车销量环比增长22%，这主要得益于小型车需求的激增。 该行表示，目前尚不清楚这究竟是去年底销量疲软后的暂时反弹，还是更为持久的复苏。该行还指出，汽车销量增长的一个可能解释是，近期实施的电动汽车补贴计划（EVAP）刺激了需求。 加拿大统计局预计将于周四公布3月份按燃料类型划分的新车销量数据，该行指出，这可能预示着电动汽车补贴计划将带动零排放汽车（ZEV）销量增长。 加拿大丰业银行预测，今年加拿大轻型汽车销量将达到181万辆。该行表示，汽车销量月度波动较大，但考虑到这种波动，预计今年和明年需求将逐步改善，到2027年将达到187万辆。不过，鉴于高企且波动的油价给前景蒙上了一层阴影，未来仍存在较大的不确定性。$CXY
Treasury43天前德国商业银行在隔夜新闻中德国商业银行周二发布的《欧洲日出》报告重点指出： 市场：美国三年期国债拍卖疲软后，价格持续走低，亚洲交易时段进一步下滑。股市小幅走弱。布伦特原油价格维持在每桶104美元上方。美元走强。 关税：美国总统特朗普表示，美国需要征收更多关税，并要求法院在政府上诉期间继续征收关税。 美联储：参议院以49票赞成、44票反对的投票结果选举凯文·沃什担任美联储主席，预计本周将进行最终投票。 美国：特朗普总统希望暂停征收汽油税，预计周二通胀将飙升。暂停征收牛肉关税的行政命令计划已被推迟。 伊朗战争：特朗普总统称停火协议“岌岌可危”，称伊朗的提议是“一坨垃圾”，他“甚至都没看完”。阿联酋一直在秘密对伊朗进行打击（《华尔街日报》）。特朗普正在“认真”考虑恢复军事行动（美国有线电视新闻网）。 ==欧洲： 英国：英国首相基尔·斯塔默的连任之路岌岌可危，包括内政部长沙巴纳·马哈茂德在内的内阁盟友纷纷呼吁他辞职（彭博社消息）。 ==亚洲： 美中关系：白宫证实，特朗普总统将于周四上午在北京会见中国国家主席习近平，讨论伊朗、航空航天、能源和农业等议题。代表团成员包括埃隆·马斯克和苹果公司首席执行官蒂姆·库克。特朗普承诺还将讨论台湾问题以及被监禁的传媒大亨黎智英。 日本方面表示，美国财政部长斯科特·贝森特对日元政策表示“理解”（《金融时报》）。日本央行会议纪要显示，下个月开始加息“很有可能”。$CXY$JPY$USD
Treasury43天前加拿大央行在总工时减少的情况下不加息，BMO指出。蒙特利尔银行（BMO）表示，加拿大就业市场的潜在疲软在4月份再次显现。 该银行指出，就业增长大幅降温的部分原因确实反映了劳动力市场近乎停滞，同比仅增长0.4%。 但BMO表示，诸多迹象表明劳动力需求“疲软”。 最值得注意的是，全职就业人数连续第三个月下降，过去10个月中有7个月出现下滑。 因此，根据该银行的数据，目前总工时比去年同期下降了0.5%。这虽然尚未达到衰退的程度，但通常意味着实际国内生产总值（GDP）增长率略高于0.5%。 该银行补充说，市场普遍预期加拿大经济今年将实现1%或以上的增长，但这需要生产率出现“显著”提升。 BMO 还指出，在过去 30 多年里，加拿大央行从未在工作时长逐年下降的情况下提高利率。$CXY
Treasury43天前法国兴业银行隔夜经济新闻摘要法国兴业银行周二早间经济新闻摘要指出： -- 布伦特原油价格突破每桶105美元，10年期美国国债价格上涨4.42%，受美伊僵局影响，周二美国消费者价格指数(CPI)和10年期国债再融资的阻力位在4.48%附近。特朗普总统称与伊朗的停火协议“岌岌可危”。美国对12家协助伊朗向中国出售和运输石油的公司和个人实施了制裁。 -- 英国：首相斯塔默的任期即将结束？内阁就其离任时间和时间表存在分歧。据报道，超过70名工党议员明确呼吁首相辞职，而启动领导人竞选的门槛是81票。 -- 今日展望：美国CPI，市场普遍预期同比上涨3.7%，核心CPI同比上涨2.7%。10年期美国国债再融资拍卖。美联储主席古尔斯比。欧洲央行的宽松政策。德国ZEW经济景气指数。德国和英国基准利率拍卖。印度和巴西的消费者物价指数（CPI）。 ——日经指数上涨0.6%，欧元10年期国债收益率上涨3.5个基点至3.10%，布伦特原油上涨1.1%至每桶105.4美元，黄金下跌0.4%至每盎司4697美元。$CXY$EUR
Treasury43天前美国国债收盘价周一 3:00 vs 周五 3:00 2 年 99-20 vs 99-23；3.943% vs 3.891% 5 年 99-04+ vs 99-12；4.066% vs 4.011% 10 年 97-24 vs 98-03+；4.408% vs 4.363% 30 年 96-11+ vs 96-30；4.984% vs 4.946% 2/10 46.319 bps vs 47.024 bps 5/30 91.694 bps vs 93.319 bps
Treasury44天前美国三年期高收益债券拍卖收益率较上月上升，需求下降美国国债3年期债券周一创下3.965%的高收益率，高于上一轮拍卖的3.897%。 本次拍卖的认购倍数为2.54，低于上一轮拍卖的2.68。 交易商的认购占比为58.17%，直接竞标者占比为9.96%，间接竞标者占比为31.88%。 在债券成交方面，交易商成交占比为16.90%，直接竞标者占比为20.14%，间接竞标者占比为62.96%。
Treasury44天前法国兴业银行欧盟政府债券每周持仓报告法国兴业银行表示，对欧元区政府债券资金流动情况的每周分析显示，截至上周五当周，投资者净买入德国国债（Bunds）、法国国债（OATs）和西班牙国债（SPGBs），净卖出意大利国债（BTPs）。 ——德国国债（Bunds）本周出现净买入，延续了此前11周的趋势，主要由国内和国际投资者推动。国内投资者连续15周净买入，买盘主要集中在5-10年期债券，其中银行和资产管理公司最为活跃。国际投资者也连续第12周净买入，主要买入5-10年期和10-20年期债券，主要由资产管理公司和银行主导。 ——法国国债（OATs）出现净买入，延续了此前三周的买盘趋势，主要由国内和国际投资者推动。国内投资者连续第16周净买入，交易活动主要集中在20年期以上和10-20年期债券，主要由资产管理公司主导。与此同时，非国内投资者连续第二周净买入，对冲基金和资产管理公司是主要推动因素，交易活动主要集中在20年期以上债券。 ——国内债券出现净卖出，扭转了此前的买入趋势，主要由国内投资者推动。国内投资者净卖出，扭转了此前九周的买入趋势，交易活动主要集中在20年期以上债券，主要由银行主导。非国内投资者继续净买入，主要由资产管理公司和对冲基金推动，交易活动主要集中在20年期以上和2-5年期债券。 ——国内债券出现净买入，延续了此前四周的买入趋势，主要由非国内投资者推动。国内投资者在前两周为净买入后，本周转为净卖出，交易活动主要集中在5-10年期和10-20年期债券，且主要由资产管理公司推动。境外投资者连续第五周保持净买入，交易活动也主要集中在5-10年期和10-20年期债券，且主要由资产管理公司推动。$CXY
Treasury44天前调查显示，大多数加拿大人现在认为经济增长是能源政策的首要关注点。安格斯·里德研究所周一发布的一项调查显示，五分之三（61%）的加拿大人认为，能源政策的重点应该放在促进经济增长上，而不是环境保护上，支持环境保护的受访者仅占39%。 安格斯·里德研究所指出，自2019年以来，加拿大人在能源政策方面的优先事项发生了重大转变。 该研究所补充说，当时，超过55%的受访者认为环境保护比经济增长更为重要，而支持经济增长的受访者仅占45%。$CXY
Treasury44天前加拿大央行一项调查显示，受访者预计央行将在2027年3月加息，比此前预期的时间更早。根据加拿大央行周一发布的第一季度市场参与者调查（MPS）结果，预计加拿大央行将于2027年3月上调政策利率。 MPS显示，28家金融参与者的中位数预期政策利率将在2027年3月上调25个基点至2.50%。2025年第四季度MPS曾预测2027年第二季度将上调25个基点。 此外，市场参与者的中位数预测消费者价格指数（CPI）在今年年底将达到2.6%，在2027年底将达到2.1%。2025年第四季度MPS曾预测今年年底以及12个月后的CPI均为2.1%。 第一季度货币政策调查（MPS）还显示，受访者普遍预期今年国内生产总值（GDP）增长率为1.6%，2027年为1.9%。这两个数字与上次调查结果持平。 本次调查于3月25日至4月1日进行。$CXY
Treasury44天前《旅游与休闲》杂志推出9亿美元高级票据发行旅游休闲杂志（Travel + Leisure，简称TNL）周一宣布，已启动一项规模达9亿美元的2031年到期高级担保票据的私募发行。 该公司表示，计划将募集资金净额用于赎回其将于2026年7月到期的票面利率为6.625%的担保票据、偿还债务以及用于一般公司用途。Price: $64.23, Change: $-1.55, Percent Change: -2.36%$TNL