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加拿大帝国商业银行认为，燃油成本上涨将挤压加拿大消费者的支出。

加拿大帝国商业银行（CIBC）经济部在周五公布零售销售数据后表示，燃油成本上涨正在抑制加拿大居民家庭支出，汽油价格上涨导致春季实际消费下降。 该行在一份报告中写道，4月份零售销售额环比增长0.5%，略低于此前预期的0.6%，但这一增长主要受价格上涨推动。 CIBC的安德鲁·格兰瑟姆指出，剔除汽车和汽油后，核心销售额环比下降0.7%，而整体销量持平，表明潜在增长势头疲软。 增长主要集中在加油站、汽车和建材领域，而食品饮料、一般商品和体育用品则出现下滑。 该行警告称，5月份的初步估计显示名义销售额将环比增长1.0%，但汽油价格上涨再次表明实际销量可能疲软。 据加拿大帝国商业银行（CIBC）称，总体而言，消费者支出在经历了年初的强劲增长后，第二季度似乎陷入停滞，高企的油价抑制了非必需消费品的需求。 格兰瑟姆写道，不过，近期油价的回落以及政府对家庭的额外支持，可能会为今年晚些时候的消费支出提供缓冲。

加拿大4月零售销售额增长0.5%；初步预估显示5月销售额将走强

加拿大统计局周五表示，4月份零售销售额环比增长0.5%，达到730亿加元，符合预期。同时，5月份的初步数据显示，尽管汽油价格飙升，但消费者支出依然走强。 加拿大统计局在一份声明中指出，4月份九个零售子行业中有五个行业的销售额增长，其中加油站和燃油零售店的销售额增幅最大。 4月份零售销售额的增幅与三菱日联金融集团（MUFG）周五早些时候发布的报告中给出的0.6%的环比增幅预期相近。 剔除加油站、燃油零售店以及汽车和零部件经销商后的核心零售销售额在4月份环比下降0.7%。 加拿大统计局提供的5月份零售销售额预估值显示，销售额环比增长1.0%。这家位于渥太华的机构指出，该估算基于52.1%受访公司的回复计算得出，而过去12个月该项调查的平均最终回复率为87.9%。 从销量来看，4月份零售额与上月持平。

简讯：加拿大4月份核心零售销售额（不包括加油站、燃料供应商、汽车及零部件经销商）环比下降0.7%。

简讯：加拿大统计局称，5月份零售销售额初步环比增长1.0%。

简讯：加拿大4月零售销售额环比增长0.5%；三菱日联金融集团（MUFG）称，市场普遍预期环比增长0.6%。

加拿大蒙特利尔银行对加拿大未来一天的展望

蒙特利尔银行经济部（BMO）表示，加拿大将于周五美国东部时间上午8:30公布4月份零售销售数据。 该行指出，预计加拿大4月份零售销售将环比增长0.6%。 高级经济学家雪莉·考希克（Shelly Kaushik）和卡尔·坎普斯（Carl Campus）在一份报告中指出，尽管经济不确定性较高，但家庭消费依然保持韧性，然而能源价格的最新飙升进一步加剧了家庭预算的压力。 BMO的预测与加拿大统计局的初步估计一致，反映出汽油支出增加。经济学家们补充说，周五的报告可能显示实际经济活动疲软，由于燃料成本持续上涨，预计销量将连续第二个月萎缩。 BMO认为，如果美国和伊朗之间的和平协议保持不变，且燃料价格保持低位，那么汽油价格下降和政府援助应有助于在短期内支撑消费者支出。 加拿大统计局将于周五上午8:30（美国东部时间）公布4月份的月度信贷数据。 蒙特利尔银行指出，加拿大总理马克·卡尼承认，在本周于法国举行的七国集团峰会期间，加拿大和美国就包括《美墨加协定》（USMCA）审查在内的多个问题进行了“非常详细”的“技术性”对话，其中一些对话还有美国总统唐纳德·特朗普参与。该银行表示，尽管特朗普总统本周提出了美国退出USMCA的可能性，但幕后活动仍在继续。 据该银行称，美元指数和加元兑美元汇率均在周五早盘小幅走弱，报1.415。

加拿大国家银行称，安大略省经济好转有助于提振加拿大5月份的房屋销售。

加拿大国家银行资本市场周四在一份报告中指出，加拿大二手房市场呈现复苏迹象，近期的增长主要得益于该国最大的房地产市场——安大略省的活跃度回升。 该银行写道，加拿大房屋销售额在4月至5月期间增长了5.5%，这是继连续五个月下滑后的第二个增长。这一“强劲”的销售增长是由10个省份中的8个省份推动的。 加拿大国家银行表示，安大略省的销售额环比增长8.8%，贡献了全国大部分的增长。市场数据显示，3月至5月期间房屋销售增长的71%来自安大略省。 该银行补充道，近期的增长表明，加拿大二手房市场可能已经触底反弹。房价下跌使住房更加经济实惠，鼓励潜在购房者重返市场。 “然而，这种复苏的程度可能会受到固定抵押贷款利率的限制，自2月份以来，固定抵押贷款利率已大幅上涨；人口数量下降；以及美墨加协定续签前景不明朗等因素的影响。与此同时，值得注意的是，尽管近几个月来情况有所改善，但二手房市场的交易量按历史标准衡量仍然很低，比10年平均水平低11.4%。”报告指出。

德国商业银行在隔夜新闻中

德国商业银行周五发布的《欧洲日出》报告重点指出： 市场：美国国债在纽约尾盘交易中企稳，期货在亚洲恢复下跌。日经指数走软，迷你期货走弱。布伦特原油价格回升至每桶80美元附近，亚洲交易时段保持稳定，美元走强。 贸易：美国对德国“持续少付创新药品货款”展开新的关税调查。日本计划对来自中国和台湾的钢铁产品加征关税。 伊朗战争：美国总统特朗普表示，他认为与伊朗签署的谅解备忘录“很可能是无条件投降”，并认为自己的权力“没有限制”（Axios）。副总统万斯表示，60天期限已经开始，推迟了瑞士之行，并认为技术性会谈将于本周末某个时候开始。伊朗最高领袖哈梅内伊在推特上表示，特朗普总统“出于绝望”才推动签署了这份谅解备忘录。 石油：副总统万斯表示，周三晚间有1250万桶石油通过霍尔木兹海峡。 ==欧洲： 欧洲央行：欧洲央行管理委员会成员何塞·路易斯·埃斯克里瓦警告称，能源价格上涨的二轮效应已经蔓延至整个经济。 英国：曼彻斯特市长安迪·伯纳姆作为工党候选人赢得英国议会席位，现在他将有机会挑战首相基尔·斯塔默的领导权。 欧盟峰会：欧盟希望通过“与主要经济伙伴的团结与对话”来解决“全球宏观经济失衡”问题。声明中没有提及中国。德国总理弗里德里希·默茨要求欧盟“停止对中国的长期目标抱有天真幻想”，西班牙反对任何针对“潜在盟友”的措施。欧洲理事会主席安东尼奥·科斯塔为与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的秘密沟通渠道辩护。 欧盟银行：欧盟委员会草案可能为银行向未评级公司发放贷款提供资本减免，并赋予欧盟内部更大的资本流动自由度。 ==亚洲： 日本：5月份消费者物价指数符合预期。财务大臣片山五月警告称，政府可能采取“大胆行动”捍卫日元。日本央行副行长日野良三认为，通胀率存在超过2%目标的风险。

法国兴业银行隔夜经济新闻摘要

法国兴业银行在周五早间经济新闻摘要中指出： ——美元指数(DXY)突破101.00后进入突破区域。布伦特原油价格在200日均线(78.6美元/桶)上方盘整。美国副总统万斯推迟了原定前往瑞士参加美伊和平谈判的行程，下一阶段的协议将就多个问题采取不同的技术层面方案。 ——曼彻斯特市长安迪·伯纳姆在梅克菲尔德选区的议会补选中大获全胜，为他与英国首相基尔·斯塔默的党魁之争铺平了道路。伯纳姆领导的工党获得55%的选票，改革党获得35%，复兴党获得7%，保守党获得2%。10年期英国国债收益率上涨5个基点至4.81%。英镑兑美元汇率跌破1.32，支撑位在1.3065/1.3000之间。欧元/英镑200日均线报0.8702。 ——日本5月消费者价格指数同比上涨1.5%，高于4月的1.4%；剔除生鲜食品和能源的核心消费者价格指数小幅回落至1.8%。日本财务大臣片山五月警告称，随着美元/日元逼近2024年7月的高点161.95，日本将采取果断的外汇政策。 ——今日预告：美国市场因六月节休市。欧洲央行行长菲利普·莱恩、何塞·路易斯·埃斯克里瓦和皮耶罗·西波隆将出席会议。加拿大零售销售数据。 ——标普500指数期货下跌0.5%，10年期欧元利率持平于2.974%，黄金价格下跌2.1%至每盎司4134美元。

Keyera宣布发行10亿美元高级无担保债券

Keyera (KEY.TO) 周四收盘后同意分两期发行10亿美元的高级无抵押债券，预计将于6月22日完成。 声明称，所得款项将部分用于偿还债务。 该公司股票在多伦多证券交易所收盘下跌0.25美元，报55.96美元。

美国国债收盘价

周四 3:00 vs 周三 3:00 2 年 99-23 vs 99-22；4.166% vs 4.163% 5 年 99-18+ vs 99-17；4.218% vs 4.229% 10 年 99-13+ vs 99-09；4.445% vs 4.461% 30 年 101-18+ vs 101-04+；4.898% vs 4.923% 2/10 27.719 bps vs 29.580 bps 5/30 67.761 bps vs 69.293 bps

美国5年期通胀保值债券拍卖收益率高于上次拍卖，需求旺盛

美国财政部5年期通胀保值债券（TIPS）周四拍卖收益率创下1.955%的高位，高于上一轮拍卖的1.367%。 本次拍卖的认购倍数为2.61，高于上一轮拍卖的2.57。 交易商的认购占比为49.26%，其中直接竞标者占比14.18%，间接竞标者占比36.75%。 在认购方面，交易商认购占比为3.43%，其中直接竞标者占比27.99%，间接竞标者占比68.59%。

美国5年期高收益通胀保值债券收益率1.955%，上年同期为1.367%；买入/卖出比率2.61，上年同期为2.57。

道明银行认为，由于通胀预期将保持在可控范围内，加拿大央行今年将维持利率不变。

道明经济周四表示，受经济持续低迷和通胀环境相对温和的支撑，加拿大央行预计将在今年剩余时间内维持利率不变。 道明在周四发给客户的报告中指出，预计未来几个月全球能源供应状况将逐步恢复正常，这进一步强化了价格压力温和的预期。 与美国不同，加拿大央行认为其潜在通胀趋势依然“良好”。过去六个月，加拿大央行首选的核心通胀指标年化平均约为1.5%，低于目标水平，表明潜在通胀动能有限。 道明指出，这一有利的开端应使政策制定者有空间在今年继续按兵不动。市场已经适应了这一立场，此前市场对2026年政策收紧的预期已从3月底的三次加息下调至仅一次。 该银行表示，尽管政策保持不变，但在政策预期趋于一致以及加美利率差缩小的支撑下，预计加元将在未来几个月升值。

国际学生受加拿大移民配额限制影响最大；丰业银行认为经济面临不利因素

据加拿大丰业银行经济部称，加拿大近期实施的移民限制措施对国际学生群体造成了尤为严重的打击，这些限制措施已导致国际学生人数远低于政府的目标。 该银行在周三发布的一份报告中指出，由于移民限制和国际学生入境人数大幅下降，持有学习许可和学习工作许可的人数已从2024年年中超过100万的峰值降至目前的不足62万。 高级经济分析师安东尼·班博基安在报告中表示：“虽然自实施年度临时工作许可入境人数上限以来，持有临时工作许可的人数下降速度较为缓慢，但国际学生人数的下降速度却非常迅猛。” 去年11月，加拿大政府设定了新的临时居民移民目标，旨在到2027年底将非永久居民占加拿大总人口的比例降至5%。今年的国际学生录取名额设定为15.5万人，2027年及之后每年将降至15万人。 但Bambokian表示，新生流入量低迷，没有迹象表明增长速度会加快，使录取人数接近15.5万人的上限。截至今年4月，入境人数为16115人，比2025年同期下降了42%，比2024年1月至4月下降了84%。 加拿大丰业银行指出，永久居留权申请的收紧以及学习和工作许可续签的不确定性增加，可能会显著抑制移民加拿大的需求。 “对于一个人口增长几乎全部来自移民的国家来说，从长远来看，这些无疑会导致严重的结构性经济问题，”班博基安说。

道明经济研究所称，加拿大经济在经历萎缩后，下半年将恢复增长。

据道明银行经济部（TD Economics）称，在经历了连续两个季度萎缩、引发衰退担忧之后，加拿大经济有望在今年下半年恢复增长势头。 道明银行周四发布的一份报告指出，第一季度同比萎缩0.1%的主要原因是政府支出减少，但该行预计这种情况不会持续。报告还指出，家庭支出在今年前三个月环比增长1.5%之后，预计也将继续保持增长势头。 此外，加拿大统计局公布的4月份GDP初值环比增长0.4%，实现了“强劲”反弹。 道明银行表示：“展望未来，我们预计经济将继续逐步恢复增长势头。国际贸易数据也支持4月份经济反弹的预期。” 道明银行指出，5月份的就业增长扭转了今年早些时候的大部分就业损失，并将失业率降至6.6%。该银行预计，第四季度国内生产总值（GDP）同比增长率将从去年同期的0.7%加速至1.3%。预计到2027年第四季度，GDP将进一步增长至年增长率1.8%。道明银行（TD）预计，到今年最后一个季度，失业率将小幅下降至6.4%。 道明银行表示：“我们对未来前景的展望取决于贸易形势的持续改善，这意味着即将举行的美墨加协定（CUSMA）谈判存在风险。”美加之间的正式谈判尚未开始，道明银行认为，在7月1日的最后期限前，谈判无法完成。

加拿大丰业银行表示，加拿大小型企业指出加拿大央行提高了通胀预期。

加拿大独立企业联合会（CFIB）是小型企业的协会和游说团体，该联合会于周四发布了月度商业晴雨表调查报告，加拿大丰业银行表示。 丰业银行指出，CFIB的月度通胀预期指标往往领先于加拿大央行的季度商业展望调查（BOS），并且比加拿大央行的月度商业领袖脉搏调查（BLP）更具时效性。 丰业银行补充道，CFIB的调查显示，7月份的下一季度BOS通胀预期指标将大幅走高，尽管一年期和两年期的预测期限有所不同，但两者之间仍存在很强的相关性。 丰业银行表示，CFIB的指标往往低于BLP的月度指标，这表明BLP的一年期通胀预期指标可能仍将保持高位，并面临上行压力。