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美国国债收益率盘前涨跌互现，特朗普寄希望于对伊朗施加经济压力以推动和平协议达成

InvenTrust Properties发行2.5亿美元高级票据

InvenTrust Properties (IVT) 周四晚间宣布，已达成协议，将发行 2.5 亿美元的高级无抵押债券，用于筹集一般公司用途资金，包括偿还债务。 该公司表示，此次发行的债券包括 5000 万美元的 A 系列高级债券（票面利率 5.09%，2029 年 6 月 29 日到期）、1 亿美元的 B 系列高级债券（票面利率 5.32%，2031 年 6 月 29 日到期）以及 1 亿美元的 C 系列高级债券（票面利率 5.60%，2033 年 6 月 29 日到期）。 该公司补充道，预计此次发行的债券加权平均期限约为 5.4 年，加权平均固定利率为 5.44%。

Organto Foods欧洲分公司扩大了其在荷兰合作银行的融资额度

Organto Foods (OGO.V) 周四表示，其欧洲分公司已扩大与荷兰合作银行 Rabobank 的融资协议，以支持业务增长。 该融资额度已从 400 万欧元增至 700 万欧元，以公司应收账款为基础，并具有进一步增长的潜力。根据声明，该协议将于 2027 年 11 月到期，除非终止，否则将每年自动续期。 该公司补充说，借款将按欧元银行间同业拆借利率 (EURIBOR) 加一定利差计息，Organto 将存入 63 万欧元作为抵押。 “过去一年，我们拓展了商业关系、增强了供应实力并完善了运营基础设施，以支持业务持续增长。这些努力如今已转化为切实成果，我们目前的周销售额约为200万加元，年销售额约为1亿加元。随着业务增长，我们需要扩大运营融资渠道，今天我们很高兴地宣布扩大这些渠道，”首席执行官史蒂夫·布罗姆利表示。 该公司股票在多伦多证券交易所创业板收盘上涨0.02加元，至0.83加元。

美国国债收盘价

周四 3:00 vs 周三 3:00 2 年 100-05 vs 100-06；3.774% vs 3.763% 5 年 99-26+ vs 99-28；3.911% vs 3.894% 10 年 98-17+ vs 98-24；4.305% vs 4.278% 30 年 97-07+ vs 97-25；4.925% vs 4.889% 2/10 52.945 bps vs 51.394 bps 5/30 101.230 bps vs 99.231 bps

加拿大国家银行称，受诸多不利因素影响，加拿大房地产市场3月份陷入停滞

加拿大国家银行表示，3月份加拿大房屋销售保持稳定，环比下降0.1%，此前已连续四个月下滑。 从地区层面来看，六个省份的房屋销售环比下降：爱德华王子岛省下降16.6%，新不伦瑞克省下降9.2%，阿尔伯塔省下降5.2%，新斯科舍省下降3.5%，曼尼托巴省下降0.5%，不列颠哥伦比亚省下降0.4%。 相反，魁北克省的房屋销售环比增长0.4%，安大略省增长1.8%，萨斯喀彻温省增长9.6%，纽芬兰省增长10.0%。 该银行指出，由于3月份房屋销售与上月持平，加拿大房地产市场的活跃度仍然特别低迷，交易量比10年平均水平下降了17.3%。 加拿大国家银行表示，人口下降、年初以来劳动力市场表现疲软、经济不确定性以及地缘政治不确定性等诸多因素持续对房地产市场构成压力。 该行指出，中东冲突甚至对加拿大房地产市场产生了溢出效应，由于市场预期通胀上升，债券收益率也随之走高，导致3月份抵押贷款利率上涨。 展望未来，该行认为，如果围绕美墨加协定（USMCA）续签的贸易不确定性得到解决，今年晚些时候市场活动可能会有所回升。与此同时，春季旺季的交易量可能仍将保持低迷，因此加拿大国家银行预测，2026年的交易量将比上年下降5%。

瑞银认为，3月份通胀走高不会促使加拿大央行收紧货币政策。

瑞银表示，加拿大央行已暗示愿意忽略能源价格上涨推动的总体通胀上升。 然而，瑞银在致客户的报告中指出，加拿大央行将重点关注通胀压力的广度。3月份公布的数据可能略有扩大，但应与近几个月的情况类似，并与疫情前的水平保持一致。 加拿大央行还将关注其首选的核心通胀指标。瑞银预计，3月份这两项指标的同比涨幅将维持在2.3%。 因此，瑞银认为，3月份的通胀数据不太可能促使加拿大央行收紧货币政策，只有价格压力出现更广泛的上升，才能促使其迅速调整政策立场。 尽管目前市场预期加息30个基点，但瑞银预计加拿大央行今年将维持利率不变。 加拿大统计局计划于周一发布3月份消费者价格指数。

蒙特利尔银行称，加拿大房屋销售市场尚未迎来春季复苏。

蒙特利尔银行（BMO）表示，加拿大房地产市场尚未走出冬季休眠期，全国范围内的销售依然低迷，房价持续走低。 该行在周四加拿大房地产协会（CREA）公布数据后指出，尽管各地区的市场状况差异显著，但总体而言，全国房地产市场的增长势头尚未回升。 BMO表示将继续等待春季市场出现更清晰的迹象，但仍预计今年大部分时间市场活动将保持疲软。 经季节性调整后，3月份成屋销售量环比下降0.1%，与上月基本持平，同比下降2.3%。目前的销售活动水平仍然非常低，比10年平均水平低约17%，3月份的销售量是自2009年经济衰退以来同期最低的。 当月新挂牌房源数量也下降了0.2%，同比下降4.9%。 该银行指出，这使得销售与新挂牌房源的比例基本保持不变，为47.8%，反映出全国整体市场依然平衡。未来几个月将是对市场平衡的一次良好考验，一些被压抑的需求将与自秋季以来一直未售出的待售房源相匹配。 这两者之间的互动将决定市场能否在今年余下的时间里趋于紧缩。BMO补充道，毋庸置疑，当市场处于低位时，下一个方向最终会是上涨。 全国基准房价在3月份再次下滑，同比下跌4.7%。短期动能也未见明显改善，三个月的年化跌幅为7%。 该银行表示，在最初的深度调整之后，房价目前正在缓慢“回落”，直至恢复到可负担水平。

最新消息：道明银行表示，鉴于3月份表现疲软，加拿大房屋销售市场“显然仍在苦苦挣扎”。

道明经济（TD Economics）周二表示：“显然，市场在诸多不利因素的影响下持续低迷，包括就业市场疲软、经济前景不明朗、人口增长放缓以及住房负担能力紧张。”此前，加拿大3月份房屋销售表现疲软，此前已连续四个月下滑。 道明补充道：“鉴于这些挑战，2026年加拿大房地产市场预计将继续保持低迷。供需失衡将持续对卑诗省和安大略省的房价构成下行压力。其他地区的房价增长应该会更加强劲，但随着时间的推移，增速可能会放缓。” 道明指出，加拿大3月份成屋销售“基本持平”，环比下降0.1%。卑诗省、魁北克省和曼尼托巴省的销售量保持不变，阿尔伯塔省的销售量下降（环比下降5%），而安大略省的销售量则有所增长（环比增长1.9%）。其他地区方面，萨斯喀彻温省的房屋销售额“稳步”增长（环比增长10%），而大西洋沿岸大部分地区的销售额则有所下降。 当月新增房源数量也保持平稳。由于新增房源和销售量均几乎没有变化，3月份的销售与新增房源比率维持在47.8%。该银行指出：“这远低于长期平均水平，预示着未来房价将温和上涨。” 3月份平均房价也保持平稳，而MLS房价指数（一种更具“同类比较”的指标）环比下降0.4%，同比下降4.7%。独立屋价格环比下降0.3%，公寓价格环比下降0.9%。

道明银行表示，鉴于3月份表现“疲软”，加拿大房屋销售市场“显然仍在苦苦挣扎”。

TD Economics周二表示：“显然，市场在诸多不利因素的影响下持续低迷，包括就业市场疲软、经济前景不明朗、人口增长放缓以及住房负担能力紧张。”此前，加拿大3月份房屋销售表现疲软，此前已连续四个月下滑。 鉴于这些挑战，2026年加拿大房地产市场预计将继续保持低迷。供需失衡将持续对卑诗省和安大略省的房价构成下行压力。其他地区的房价增长应该会更加强劲，但随着时间的推移，增速可能会放缓。 TD指出，加拿大3月份成屋销售“基本持平”，环比下降0.1%。卑诗省、魁北克省和曼尼托巴省的销售量保持不变，阿尔伯塔省下降（环比下降5%），而安大略省则增长（环比增长1.9%）。其他地区方面，萨斯喀彻温省的销售量“稳步”增长（环比增长10%），而大西洋沿岸大部分地区的销售量则有所下降。 3月份新增房源数量也保持平稳。由于新增房源和销售量均几乎没有变化，3月份的销售与新增房源比率维持在47.8%。该银行指出：“这远低于长期平均水平，预示着未来房价将温和上涨。” 3月份平均房价也保持平稳，而作为更“同类比较”指标的MLS房价指数环比下降0.4%，同比下降4.7%。独立屋价格环比下降0.3%，公寓价格环比下降0.9%。

瑞银预测3月份未经季节性调整的CPI总体涨幅为1.1%。

瑞银预测，加拿大3月份未经季节性调整的消费者价格指数（CPI）环比上涨1.1%，这将是自2022年3月以来最大的月度涨幅。 瑞银指出，受此影响，12个月通胀率将从2月份的1.7%跃升至3月份的2.6%，这将是自去年2月以来最强劲的CPI涨幅。去年2月中旬，消费税/统一销售税（GST/HST）优惠政策的结束推高了年度通胀率。瑞银在隔夜报告中表示：“这一影响的消退可能也抑制了上个月的总体通胀率。” 加拿大将于周一公布3月份的CPI数据。 瑞银表示，推动3月份CPI飙升的关键因素是，该行预计能源价格环比上涨12.3%（未经季节性调整），这将是该项指标有史以来最大的单月涨幅，此前2月份的月度涨幅为2.3%。报告指出，这扭转了近期的趋势。此前，能源价格一直拖累着加拿大12个月的通胀，而随着能源价格的强劲上涨，其对年通胀的影响将从2月份的近0.5个百分点的拖累转为3月份的近0.2个百分点的推高。 瑞银指出，联邦政府近期宣布暂停征收汽油、柴油和航空燃油的燃油消费税，该税项将于4月26日至9月7日期间生效。瑞银表示，这意味着该政策的影响很可能要到5月份的通胀数据才会显现。 与此同时，瑞银预计，食品价格通胀在2月份温和上涨0.05%之后，3月份将回升至与1月份相近的水平，环比上涨约0.5%。报告指出，食品价格通胀一直是“消费价格篮子”中的关键组成部分，推高了整体CPI，但随着3月份食品价格预计上涨，12个月的食品价格通胀率应会继续放缓，从2月份的5.4%降至4.1%。瑞银预测，剔除食品和能源价格的核心CPI在3月份按非季节性调整（NSA）计算环比上涨0.4%，略低于2月份0.5%的涨幅，但高于去年3月份的涨幅。据此，预计3月份核心通胀率将从2月份的1.96%升至2.17%。该行预计，今年大部分时间里，核心通胀率将在2%上下波动。

加拿大独立企业联合会（CFIB）表示，燃油成本已成为加拿大近四分之三小型企业面临的首要成本制约因素。

根据加拿大独立企业联合会（CFIB）周四发布的最新月度商业晴雨表，燃油成本已成为制约企业增长的首要成本因素，影响到近四分之三的企业。 CFIB指出，燃油成本的月度涨幅最大，仅4月份就上涨了20个百分点。 事实上，CFIB表示，对燃油成本的担忧在短短两个月内翻了一番，从2月份的36%攀升至4月份的74%。 CFIB月度商业晴雨表的其他主要结论包括：4月份平均价格上涨计划跃升至3.2%，这是自去年3月与美国爆发关税战以来最大的月度涨幅；继3月份大幅下滑之后，4月份小企业长期乐观情绪小幅回升至58.5个百分点。

国家银行认为，今年下半年政府债券兑美国国债价格有“适度”上涨空间。

加拿大国家银行周四指出，今年以来，加拿大政府债券和美国国债的走势一直“波动不定”。 该行指出，两年期加拿大政府债券开盘价为-97.5个基点，自1月份以来，由于跨市场利差扩大，其收益率有所上升，但自伊朗冲突爆发以来，利差变化不大。 仅从政策利率趋同的角度来看，加拿大国家银行认为，今年加拿大政府债券兑美国国债仍有“温和”升值的空间。

BMO持续观察到加拿大房地产市场存在显著的区域差异

蒙特利尔银行（BMO）指出，加拿大二手房市场“全套”数据现已公布。 经季节性调整后，3月份房屋销售量环比基本持平，但仍比去年同期下降2.3%。加拿大房地产协会（CREA）周四发布数据后，蒙特利尔银行指出，基准房价同比下降4.7%，且“目前几乎没有迹象表明跌势会逆转”。 蒙特利尔银行观察到各地区市场存在显著差异，草原省份、魁北克省和大西洋沿岸地区的市场表现坚挺，而卑诗省和安大略省的大部分地区实际上已陷入房地产衰退。

蒙特利尔银行表示，制造业和批发销售的增加改善了加拿大2月份的数据流。

蒙特利尔银行（BMO）在周三公布制造业和批发销售数据后表示，受这两项数据的提振，2月份加拿大经济数据整体呈现好转态势。 该行指出，制造业产量环比增长3.4%，但这仅部分扭转了1月份环比4.2%的跌幅，其中汽车行业的强劲反弹尤为显著。 BMO还指出，批发销量环比增长1.1%，也基本扭转了上月的跌幅。 BMO表示，零售数据仍待公布，但预计2月份经济增长率约为0.2%，与加拿大统计局的初步预估一致（“工时有所下降，但加拿大统计局也指出当月采矿业表现强劲，这可能存在变数”）。 BMO认为，如果2月份的零售数据表现“稳健”，则第一季度整体经济增长率将保持在1.5%左右，有望达到加拿大央行设定的1.8%的目标。

德国商业银行在隔夜新闻中

德国商业银行周四发布的“欧洲日出”报告重点指出： 市场方面：美国国债在纽约交易时段尾盘企稳，亚洲交易时段小幅走高。德国两年期沙茨国债高开。受伊朗战争停火协议延期预期提振，日经指数领涨股市。欧元兑美元汇率稳定在1.181美元附近。布伦特原油价格高于每桶96美元。 美联储方面：褐皮书显示，大多数地区的经济增长略有至温和，物价涨幅适中。芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比表示，美联储面临两方面的“些许风险”：油价上涨和关税影响。圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨莱姆表示，利率可能在一段时间内维持不变。 伊朗战争：美国正寻求与伊朗达成“大交易”，以解除制裁和支持民用核能或能源项目为条件，换取伊朗停止铀浓缩活动并削减对武装组织的支持（《每日电讯报》）。伊朗正在考虑允许船只自由通过霍尔木兹海峡阿曼一侧（路透社）。 以色列：鉴于美国的压力，预计以色列和真主党将在本周内停火（《金融时报》）。 ==欧洲： 欧洲央行：欧洲央行官员倾向于在4月份的会议上维持利率不变（彭博社消息人士）。管理委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔表示，欧洲央行有时间分析伊朗战争带来的冲击；施纳贝尔不希望给经济造成不必要的负担。管理委员会成员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛则表示，现在就关注4月份的会议还为时过早，欧洲央行应避免仓促调整政策。马迪斯·穆勒表示，欧洲央行可能尚未掌握所有数据，无法确定本月是否需要加息。欧洲央行理事会成员约阿希姆·纳格尔表示，4月份的加息取决于霍尔木兹海峡局势；他并未排除4月份加息的可能性。 英国央行：英国央行行长安德鲁·贝利表示，他并不急于加息。 ==亚洲： 中国：第一季度国内生产总值同比增长5.0%，高于市场普遍预期的4.8%。

加拿大房地产协会（CREA）下调加拿大房屋销售增长预期，原因是年初经济形势“疲软”，并指出2026年加息的可能性增加。

加拿大房地产协会（CREA）周四表示，由于今年经济开局疲软，且加拿大央行今年晚些时候加息以抑制油价飙升引发的通胀的可能性增加，该协会下调了今年的房屋销售增长预期。 CREA在一份声明中表示，预计2026年将售出约474,972套住宅，比2025年增长1%。这一数字低于该协会1月份发布的5.1%的增幅预测。 预计今年全国平均房价将年上涨1.5%，达到688,955加元，低于CREA 1月份预测的2.8%的增幅。 预计2027年全国房屋销售量将进一步增长2.1%，达到485,071套。加拿大房地产协会（CREA）补充道，如果提高利率无需抑制通胀，那么这一数字可能会被修正到50万套以上。今年1月，CREA曾预测2027年房价将上涨3.5%。 CREA在周四发布的另一份报告中指出，3月份加拿大房屋销售活动几乎没有变化。 总而言之：全国房屋销售量几乎持平，环比下降0.1%；实际（未经季节性调整）月度销售量比2025年3月下降2.3%。 新上市房源数量环比小幅下降0.2%；MLS房屋价格指数（HPI）环比下降0.4%，同比下降4.7%。 2026年3月，未经季节调整的全国平均房价同比下降0.8%。 截至3月底，加拿大所有MLS系统（多重上市服务系统）上共有167,524套房产挂牌出售，仅比去年同期增长1%，比往年同期长期平均水平低10.6%。加拿大房地产协会（CREA）指出，自去年5月以来，整体供应量普遍下降。 截至3月底，全国库存量相当于五个月的房屋库存，与1月和2月持平，与该指标的长期平均水平基本一致。根据该长期平均水平上下一个标准差的范围，卖方市场库存量低于3.6个月，买方市场库存量高于6.4个月。 3月份未经季节调整的全国平均房价为673,084加元，比去年同期下降0.8%。

法国兴业银行隔夜经济新闻摘要

法国兴业银行周四早间经济新闻摘要指出： ——美国和亚洲股市再创新高，布伦特原油价格突破每桶96美元。 ——特朗普总统表示伊朗战争已接近结束；欧洲央行行长施纳贝尔表示，没有必要急于加息，欧洲央行可以慢慢来。4月会议的加息预期降至3个基点；英国央行行长贝利表示，由于存在诸多不确定因素，英国不会仓促做出决定；美国财政部长贝森特表示，他相信凯文·沃什将按时就任美联储主席。 ——中国第一季度国内生产总值同比增长5.0%，高于第四季度的4.5%。 3月份零售销售额同比增长1.7%，但FAI（首次投资）年初至今（YTD）同比增长1.7%，表现不及预期；工业生产（IP）增长5.7%，高于此前5.3%的预期。房地产投资年初至今同比下降11.2%。美元兑人民币汇率稳定在6.8190。 ——英国2月份GDP环比增长0.5%，环比增长0.5%，高于预期。英国央行预测第一季度GDP增长0.1%至0.2%。其中，服务业增长0.5%，制造业下降0.1%，建筑业增长1.0%。贸易逆差扩大至188亿英镑，出口下降1.5%，进口增长3.2%。 澳大利亚3月份新增就业岗位17900个，其中全职岗位52500个，失业率维持在4.3%。澳元兑美元汇率上涨0.3%，至0.7195。 今日要闻：美国每周初请失业金人数、工业生产指数、费城联储商业展望。欧元区最终消费者价格指数。欧洲央行3月会议纪要。美联储发言人：米兰、威廉姆斯。欧洲央行官员：卡扎克斯、施纳贝尔、雷恩、莱恩、科赫尔、拉德夫、维勒罗伊、纳格尔、莱恩。英国央行行长：泰勒。澳大利亚储备银行行长：亨特。 日经指数上涨2.2%，欧元10年期国债收益率下跌2个基点至3.05%，布伦特原油价格持平于每桶94.9美元，黄金价格上涨0.3%至每盎司4816美元。