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研究快讯：百思买2027财年第一季度盈利和营收均超出预期，同店销售额强劲增长

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：百思买（Best Buy）公布了2027财年第一季度（1月）的稳健业绩，营收达89.36亿美元（同比增长1.9%），同店销售额增长2.0%，而上年同期则下降0.7%。GAAP每股收益为1.31美元，超出市场预期0.08美元；调整后每股收益为1.28美元，同比增长11.3%；营业利润率从2.5%提升至4.1%。百思买广告和市场平台等举措推动了毛利率的增长，验证了其向传统零售以外的高利润率收入来源进行战略转型的正确性。管理层维持了2027财年的业绩指引，预计调整后每股收益为6.30美元至6.60美元，营收为412亿美元至421亿美元，这表明尽管首席执行官由Corie Barry接任Jason Bonfig，但管理层依然充满信心。预计2027年的资本支出为7.5亿美元。我们认为，17.5亿美元的强劲现金储备（同比增长52.5%）为公司在领导层过渡期间提供了充足的财务灵活性。百思买计划在2027财年回购3亿美元的股票，我们相信，尽管家电业务持续疲软，但其向广告和市场平台业务的多元化发展使其在实现可持续利润率提升方面处于有利地位。

研究快讯：Dltr：4月季度业绩超预期，尽管流量下降；2027财年展望上调

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：Dollar Tree公布的4月季度业绩远超预期，调整后每股收益为1.74美元（同比增长38%），高于市场普遍预期的1.54美元。这主要得益于毛利率提升130个基点至36.9%，超出预期。营收增长7%至49.76亿美元，比市场普遍预期高出约1200万美元；同店销售额增长3.5%，高于市场普遍预期的3.3%。多价策略的推广（第一季度新增约630家门店后，目前已覆盖约5900家门店）持续提升平均客单价（增长4.5%），但似乎对客流量造成了一定影响，客流量下降了1.0%（连续第三个季度下降）。 DLTR将2027财年调整后每股收益预期上调至6.70-7.10美元，中值上调0.20美元；同时将7月季度每股收益预期上调至1.10-1.15美元，高于市场普遍预期的0.99美元。我们认为此次预期上调是积极的，尤其是在消费者信心疲软以及柴油价格上涨可能对货运造成不利影响的情况下。然而，鉴于货运量持续下滑，以及多价位策略的推出对公司价值主张和长期增长策略的影响尚存疑问，我们对增长的可持续性仍持怀疑态度。

加拿大帝国商业银行将蒙特利尔银行的目标股价上调至244美元

加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）将蒙特利尔银行（BMO.TO）的目标股价从226美元上调至244美元。 分析师保罗·霍尔顿（Paul Holden）在蒙特利尔银行公布季度业绩后，维持了对该银行股票的“跑赢大盘”评级。 霍尔顿在致客户的报告中表示：“第二财季的业绩应该会增强人们对蒙特利尔银行能够在2028财年实现15%净资产收益率（ROE）目标的信心，这主要得益于美国银行业务的增长、成本效率的提高以及股票回购。” 这位分析师表示：“我们预计，如果蒙特利尔银行实现15%的净资产收益率，其2028财年的每股收益（EPS）预期将有约5%的上涨空间。” 霍尔顿还表示：“由于贷款增长预期提高，我们对蒙特利尔银行2027财年的每股收益预期略有上调。”

研究快讯：理想汽车2026年第一季度业绩：车型更新周期导致利润率大幅下滑和净亏损

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：理想汽车公布了2026年第一季度业绩，尽管交付量增长2.5%至95,142辆，但营收仍下降11.4%至230亿元人民币。与此同时，车辆毛利率从19.8%暴跌至6.1%，毛利率从20.5%降至7.9%。公司由盈转亏，营业亏损30亿元人民币，净亏损23亿元人民币，而上年同期则实现营业利润2.717亿元人民币和净利润6.466亿元人民币。管理层强调，5月下旬推出的搭载自主研发芯片和人工智能技术的全新理想L9是业绩增长的催化剂，同时公司正在进行10亿美元的股票回购计划。该公司预计2026年第二季度交付量为9.5万至10万辆（同比下降至多14.5%），营收为241亿至254亿元人民币（同比下降至多20.2%）。我们认为，利润率下滑、亏损扩大以及74亿元人民币的负自由现金流（上年同期为25亿元人民币）凸显了公司近期面临的执行压力，但943亿元人民币的充裕现金储备为其在这一充满挑战的转型期提供了财务灵活性。

研究快讯：TD银行公布2026财年第二季度盈利超预期，信贷质量表现亮眼

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：多伦多道明银行（TD）公布了2026财年第二季度（截至10月）强劲的业绩，运营每股收益为2.38加元，高于上年同期的1.97加元，超出市场预期0.12加元。营收增长6%至160亿加元，净利息收入增长9%。信贷质量依然卓越，拨备同比下降25%至10亿加元，不良贷款总额环比改善4个基点至54个基点，优于同行的恶化趋势。强劲的业绩推动调整后净资产收益率达到14.4%，创两年来新高。尽管如此，TD仅将股息小幅提高3.7%至1.12加元，反映出其重建阶段的态势。管理层强调各业务板块的强劲增长势头以及反洗钱整改工作的持续进展，同时保持了严格的费用控制。效率有所提升，调整后比率从57.6%降至57.0%，原因是费用增长5%落后于收入增长。一级资本充足率（CET1）为14.3%，同比下降60个基点，但仍远高于同业水平和监管要求，为道明银行20亿加元的股东回报和持续的股票回购计划提供了支撑。

古根海姆首次通过 Octave Intelligence 给予“买入”评级，目标价为 30 美元

Janney将韩美金融的评级从“买入”下调至“中性”，目标价为32美元。

古根海姆将Jack in the Box的评级从“买入”下调至“中性”。

根据FactSet调查的分析师数据，Jack in the Box (JACK) 的平均评级为“持有”，平均目标价为15.97美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

加拿大皇家银行将加拿大丰业银行的目标股价上调至117美元。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周四将加拿大丰业银行（Bank of Nova Scotia，股票代码：BNS.TO）的目标股价从98加元上调至117加元。 分析师Darko Mihelic在加拿大丰业银行公布季度业绩后，维持了对该行股票的“与行业持平”评级。 Mihelic在给客户的报告中表示：“我们认为2026年第二季度的业绩与市场普遍预期基本一致，但剔除‘噪音’因素后，高于我们的预期。” 这位分析师表示：“加拿大银行业务的业绩最为超出预期，其中包括净息差环比改善（贷款增长和高价定期存款的减少带动了资产利差的扩大）。” “丰业银行预计，其不良贷款率（PCL）将从2026年上半年的水平缓慢回落，并预计2026年剩余时间的不良贷款率将维持在50%左右，略高于其最初的预期。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究报告。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

Lake Street 首次给予 Aligos Therapeutics “买入”评级，目标价 45 美元。

根据FactSet调查的分析师报告，Aligos Therapeutics (ALGS) 的平均评级为“买入”，平均目标价为56.29美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

Lake Street 首次给予 Viking Therapeutics “买入”评级，目标价为 89 美元。

根据FactSet调查的分析师报告，Viking Therapeutics (VKTX) 的平均评级为“买入”，平均目标价为94.62美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

Raymond James 将 RLJ Lodging Trust 的评级从“强力买入”下调至“跑赢大盘”，并将目标价从 9 美元调整至 11 美元。

根据FactSet调查的分析师数据，RLJ Lodging Trust (RLJ) 的平均评级为“持有”，平均目标价为8.80美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

研究快讯：TD银行公布2026财年第二季度盈利超预期，信贷质量表现亮眼

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：多伦多道明银行（TD）公布了2026财年第二季度（截至10月）强劲的业绩，运营每股收益为2.38加元，高于上年同期的1.97加元，超出市场预期0.12加元。营收增长6%至160亿加元，净利息收入增长9%。信贷质量依然卓越，拨备同比下降25%至10亿加元，不良贷款总额环比改善4个基点至54个基点，优于同行的恶化趋势。强劲的业绩推动调整后净资产收益率达到14.4%，创两年来新高。尽管如此，TD仅将股息小幅提高3.7%至1.12加元，反映出其重建阶段的态势。管理层强调各业务板块的强劲增长势头以及反洗钱整改工作的持续进展，同时保持了严格的费用控制。效率有所提升，调整后比率从57.6%降至57.0%，原因是费用增长5%落后于收入增长。一级资本充足率（CET1）为14.3%，同比下降60个基点，但仍远高于同业水平和监管要求，为道明银行20亿加元的股东回报和持续的股票回购计划提供了支撑。

加拿大国家银行目标股价在加拿大皇家银行上调至214美元

周四，加拿大皇家银行资本市场将加拿大国家银行 (NA.TO) 的目标股价从 180 美元上调至 214 美元。 分析师 Darko Mihelic 在加拿大国家银行公布季度业绩后，维持了对该银行股票的“与行业持平”评级。 Mihelic 在致客户的报告中表示：“核心每股收益高于我们的预期，主要是由于产品成本低于预期。” 这位分析师还表示：“公司业务、资本市场和美国金融服务及投资业务的业绩强于预期，但部分被加拿大财产及意外伤害保险业务疲软的业绩所抵消。” Mihelic 表示：“我们预计 2026 年下半年核心每股收益增长将高于加拿大国家银行给出的与年初至今增长持平的预期，尽管鉴于加拿大国家银行已给出该预期，我们对之前的预测信心有所降低。我们认为，如果产品成本保持稳定且支出有所放缓，则年初至今的核心每股收益增长有望超过预期。”

Argus Research 将 Electronic Arts 的评级从“买入”下调至“持有”。

根据FactSet调查的分析师数据，艺电（EA）的平均评级为“持有”，平均目标价为209.50美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

加拿大皇家银行将蒙特利尔银行的目标股价上调至230美元。

周四，加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）将蒙特利尔银行（BMO.TO）的目标股价从205美元上调至230美元。 分析师达科·米赫利奇（Darko Mihelic）在蒙特利尔银行公布季度业绩后，维持了对该股的“与行业持平”评级。 米赫利奇在致客户的报告中表示：“除加拿大市场外，蒙特利尔银行2026年第二季度的大部分业务板块业绩均强于预期。我们预计美国市场业绩稳健，并预测该板块的营收/PPPT（每千次展示利润）增长将更为强劲。” 这位分析师表示：“蒙特利尔银行维持了未来几个季度第三阶段（不良）信贷损失准备金（PCL）比率40个基点左右的预期，并预计到2027年底，其不良PCL比率将改善至30个基点左右。” “由于蒙特利尔银行本季度的PCL优于预期，我们下调了2027年不良PCL比率的预期，使其更接近上述预期。”

研究快讯：科尔百货公布2026财年第一季度业绩喜忧参半；重申业绩指引

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结了他们的观点如下： KSS公布2026年第一季度净销售额为29.98亿美元，同比下降1.7%，比预期低3000万美元。尽管同店销售额下降1.1%，但仍创下该公司四年多来的最佳同店销售业绩。营业收入同比下降23%至4600万美元，营业利润率下降41个基点至1.4%，尽管毛利率保持在39.9%不变，这得益于自有品牌渗透率的提高。我们认为，第一季度财报亮点不多，该公司不值得10倍以上的市盈率。该公司重申了全年业绩预期，预计净销售额同比下降2%至持平，营业利润率为2.8%-3.4%，每股收益为1.00-1.60美元。库存管理依然是亮点，商品库存同比下降8%至28.97亿美元，同时资产负债表也显著改善，现金从上年的1.53亿美元增至4.29亿美元。我们认为，由于KSS的市场地位主要由折扣零售商主导，其利润率仍然极低，公司业绩持续逊于同行。