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摩根士丹利将CSX股票评级从“持股观望”下调至“减持”，目标价为30美元。

根据FactSet调查的分析师报告，CSX (CSX) 的平均评级为“增持”，平均目标价为45.84美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://finwires.com/en/contact）

Baird 将 Old Dominion Freight Line 的评级从“表现不佳”上调至“中性”，并将目标价从 204 美元调整至 229 美元。

根据FactSet调查的分析师数据，Old Dominion Freight Line (ODFL) 的平均评级为“持有”，平均目标价为207.77美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://finwires.com/en/contact）

瑞银将纽柯钢铁公司（Nucor）的评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从190美元上调至224美元。

根据FactSet调查的分析师报告，纽柯公司（NUE）的平均评级为“增持”，平均目标价为207.42美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://finwires.com/en/contact）

研究快讯：受日历利好提振，CCEP第一季度业绩达预期；潜在需求增长温和

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下： CCEP公布2026年第一季度营收为50亿欧元，与市场普遍预期的49.9亿欧元基本一致。外汇收入增长9.4%，主要得益于8.5%的强劲销量增长。但若计入额外六天的消费量，可比销量增长1.6%，则更能反映市场需求。每箱收入增长较为温和，为0.8%，其中欧洲市场增长1.3%，而亚太地区市场则因三得利退出酒精饮料业务的影响而下降0.3%。能量饮料品类销量增长尤为突出，达到21.3%，这主要得益于Monster品牌分销渠道的拓展。然而，考虑到过度创新可能导致消费者选择过多，我们预计该品类难以持续超额完成增长。管理层重申了2026年外汇收入增长3-4%和可比营业利润增长约7%的目标，与市场普遍预期基本相符。然而，鉴于当前充满挑战的消费环境，我们保持务实的态度，持续关注价值和可负担性，这限制了价格增长潜力，并需要持续的促销活动。

研究警示：BP：2026年第一季度卓越业绩可能无法持续

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：BP 2026年第一季度炼油利润为32亿美元（同比增长2.1倍），符合市场预期，但高于我们的预期，分别占2026年市场普遍预期的25%和我们预期的47%。这一业绩较第四季度环比下降30%的显著逆转，主要得益于强劲的石油交易和更高的炼油利润率（16.9美元/桶，高于第四季度的15.2美元/桶）。我们对这一意外之财的可持续性表示担忧，尤其是客户和产品环比增长2.1倍的显著增长。管理层警告称，2026年第二季度将面临多重不利因素，包括季节性维护和中东地区生产中断导致上游产量下降、中游业务业绩下滑以及炼油厂检修活动增加。更新后的 2026 年业绩指引预计上游产量将下降，而不是像之前指引的那样基本持平，而基础产量指引与之前的增长预期相比仍基本持平，这表明中东地区的动荡对运营的影响比最初预期的更为严重。

研究快讯：巴克莱银行第一季度业绩符合预期，实现全面增长；重申所有目标

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：巴克莱银行公布了2026年第一季度稳健的业绩，税前利润为28.1亿英镑（同比增长3%），股本回报率（RoTE）为13.5%，与市场普遍预期的28.3亿英镑基本一致。总收入增长6%至81.6亿英镑，反映出各业务板块的全面增长。其中，投资银行创下季度收入新高，超过40亿英镑（全球市场业务增长6%，银行手续费收入增长17%），英国业务也持续增长，净利息收入（NII）增长12%。鉴于2026年第一季度展现出的强劲势头，我们认为巴克莱银行仍有望实现其目标。所有业务部门均实现了两位数的收益，包括美国消费者银行的股本回报率从4.5%提升至18.8%。管理层重申了2026年和2028年的所有财务目标，并表示有信心在多元化平台的支持下，分别在2026年和2028年实现超过12%和超过14%的股本回报率（RoTE）。公司资本实力依然强劲，一级资本充足率（CET1）达到14.1%，接近13%-14%的目标区间上限，这为在完成正在进行的10亿英镑股票回购计划后宣布的5亿英镑股票回购计划提供了支持。

研究快讯：诺华2026年第一季度业绩不及预期，受美国仿制药市场逆风影响

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：诺华2026年第一季度业绩低于市场预期，净销售额下降1%（按固定汇率计算下降5%），核心每股收益为1.99美元，低于市场预期的2.08美元。核心营业收入按固定汇率计算下降14%，利润率下降4.1个百分点至37.3%，主要原因是仿制药压力加剧，尤其是Entresto的销售额按固定汇率计算下降了46%。增长型产品Kisqali（按固定汇率计算增长55%）和Pluvicto（按固定汇率计算增长70%）在一定程度上抵消了仿制药带来的不利影响。诺华重申了其2026年业绩指引，预计销售额按固定汇率计算将实现个位数低增长，核心营业收入按固定汇率计算将下降个位数低下降，并预计上半年将面临挑战，下半年将有所改善。预计2026年下半年将公布多项3期临床试验结果，包括用于治疗多发性硬化症的remibrutinib，这可能会增强其中长期增长前景。我们认为，尽管该公司在新产品方面拥有强劲的增长势头和广泛的产品线，但Entresto是欧洲同行中近期专利风险最大的单一产品，这限制了其快速替代Entresto的可能性，即便其他产品有所增长。

研究快讯：CFRA维持对Principal Financial Group股票的“持有”评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将PFG的12个月目标价上调12美元至108美元，基于2026年每股收益预期9.12美元（上调0.02美元），市盈率为11.8倍；基于2027年每股收益预期10.10美元（上调0.18美元），市盈率为10.7倍。相比之下，该股过去一年的平均远期市盈率为9.5倍，同业平均市盈率为8.3倍。我们将2026年的营业收入预期下调至持平或增长3%（此前预期为增长3%至6%），但维持2027年收入增长3%至6%的预期不变。 2026年第一季度营业收入下降13%，主要原因是保费收入下降34%，但部分被手续费收入增长3.7%和净投资收益增长2.9%所抵消。考虑到第一季度利润率的全面提升、收入基数的下降以及该股相对于同业和历史平均水平的溢价，我们认为该股估值合理。

野村证券将阳光电源的评级从“买入”下调至“中性”，目标价从230元下调至120元。

研究快讯：CFRA维持对霍尼韦尔国际公司股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：鉴于第一季度业绩喜忧参半，我们将HON的12个月目标价从260美元下调至250美元，该股的估值相当于我们2027年每股收益预期11.65美元的21.5倍（此前预期为11.75美元；2026年每股收益预期上调0.02美元至10.60美元）。HON在2026年第一季度的营收表现喜忧参半，整体有机销售额增长2%，其中楼宇自动化业务强劲增长8%，但被其他业务的不利因素所抵消。具体而言，由于暂时的供应链限制，航空航天业务的增长率仅为3%，而过程自动化和技术业务的销售额则因项目进度安排而下降了6%。与温和的销售增长形成鲜明对比的是，盈利能力总体呈正增长，各业务部门的利润率提升了90个基点至23.3%，这得益于强劲的定价策略、生产效率的提高以及搁浅成本的消除。关于其投资组合转型，该公司宣布其进展顺利，提前完成了即将推出的航空航天分拆业务，并将完成日期定为 2026 年 6 月 29 日，并确认两家公司的融资和领导团队均已到位。

研究快讯：由于Quantiferon检测疲软，Qiagen下调2026年业绩预期，第一季度销售额不及预期。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下： Qiagen公司初步公布的2026年第一季度净销售额同比下降1%，低于公司此前至少1%的增长预期；而公布的销售额增长2%至4.92亿美元，低于市场普遍预期的5.01亿美元。初步调整后每股收益为0.54美元，与预期相符，但由于美国和中东地区移民检测需求下降，QuantiFERON销售额同比下降5%，拖累了整体业绩。公司将2026年销售额同比增长预期从之前的至少5%下调至1%-2%，调整后每股收益预期从之前的至少2.50美元下调至至少2.43美元，预计下半年业绩将更加强劲，这得益于收购带来的收益以及QuantiFERON业绩的持续改善。我们认为销售额未达预期且下调了业绩展望令人失望，但仍将 QuantiFERON 视为主要增长动力，而收购 Parse 也将增强 Qiagen 的竞争地位。尽管如此，密切关注 QuantiFERON 在其他患者测试组中的进展仍然至关重要。完整的 2026 年第一季度业绩将于 5 月 6 日公布。

研究快讯：壳牌同意以164亿美元收购Arc Resources

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：壳牌公司宣布以164亿美元的企业价值收购ARC Resources，收购价格为每股32.80加元（较30天成交量加权平均价格溢价20%），其中25%以现金支付，75%以股权支付，预计将于2026年下半年完成。此次交易将立即新增37万桶油当量/日的产量，使壳牌目前的日产量180万桶油当量大幅增长20%。我们认为，此次交易将加拿大确立为壳牌的核心运营区域，并将壳牌的年复合增长率从1%提升至4%（截至2030年）。管理层预计每年可实现2.5亿美元的协同效应，同时维持200亿至220亿美元的资本支出预期和40%至50%的现金流分配政策。然而，壳牌以每桶油当量/日4.4万美元的价格收购加拿大油气勘探开发项目，该价格处于近期加拿大油气勘探开发市场估值倍数的较高水平，其中75%的股权对价将稀释现有股东3%的股份，并将自由现金流的增长推迟到2027年。我们认为，价值创造将取决于壳牌能否在保持资本效率指标的同时，实现远超预期协同效应的运营改进。

研究快讯：纽柯公司第一季度业绩强劲，营收和每股收益均超出预期。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：纽柯公司公布2026年第一季度调整后每股收益为3.23美元，显著高于上年同期的0.77美元，并超出市场预期0.41美元；营收为95亿美元，超出预期7.1%。钢铁厂季度出货量创下700万吨的历史新高，随着外部价格上涨至每吨1074美元（同比增长14%）以及产能利用率攀升至86%，该业务板块的盈利环比增长超过一倍，达到11.28亿美元。我们认为各业务板块的运营执行力依然强劲，钢铁产品盈利环比增长24%，销量全面复苏迹象明显。管理层预计，随着价格上涨和销量保持稳定增长，第二季度所有业务板块的盈利都将有所提高。由于资本支出环比下降18%至6.61亿美元，现金储备为24.8亿美元，纽柯公司向股东返还了2.5亿美元，剩余39.7亿美元仍可用于股票回购。我们预计，自由现金流的加速增长将有助于提升股东回报，但最终的估值取决于在2027年行业产能扩张的情况下，定价能力能否持续。

研究快讯：CFRA维持对Waste Connections Inc.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将WCN的12个月目标价从293加元上调至272加元，采用与同行更为一致的市盈率：14.2倍，基于我们2027年EBITDA预期。我们维持对WCN 2026年和2027年每股收益（EPS）的预测，分别为5.72美元和6.49美元。WCN第一季度业绩强劲，超出预期，符合我们对该股的“买入”评级。WCN在二级市场的定位、对特殊废物流的拓展以及对高质量合同的重视，使其固体废物定价能够支撑营收和利润的双双增长。固体废物核心价格上涨6%支撑了公司增长，同时公司战略性地减少了低利润率的业务量（下降1.5%），优先考虑盈利能力而非业务量——我们认为这一趋势在整个废物处理行业都具有积极意义。鉴于过去一年股价下跌 17% 后估值更具吸引力，我们认为，在商品价格可能上涨、并购增值以及人工智能投资带来运营效益的背景下，股价有上涨空间。

研究快讯：CFRA维持对Waste Connections Inc.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将WCN的12个月目标价从215美元上调至200美元，采用与同行更为一致的市盈率：14.2倍，基于我们2027年EBITDA预期。我们维持对WCN 2026年和2027年每股收益（EPS）的预测，分别为5.72美元和6.49美元。WCN第一季度业绩强劲，超出预期，符合我们对该股的“买入”评级。WCN在二级市场的定位、对特殊废物流的拓展以及对高质量合同的重视，使其固体废物定价策略得以实施，从而支撑了营收和利润的双增长。固体废物核心价格上涨6%支撑了公司增长，同时，公司战略性地减少了低利润率的业务量（下降1.5%），优先考虑盈利能力而非业务量——我们认为这一趋势在整个废物处理行业都具有积极意义。鉴于过去一年股价下跌 17% 后估值更具吸引力，我们认为，在商品价格可能上涨、并购增值以及人工智能投资带来运营效益的背景下，股价有上涨空间。

研究报告：CFRA 将 Verizon Communications 股票评级从“卖出”上调至“持有”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将Verizon未来12个月的目标股价上调10美元至50美元，并采用7.4倍的EV/EBITDA倍数对2026年的业绩进行估值，与同业平均水平相当。我们将Verizon 2026年的每股收益预期上调0.03美元至4.93美元，并将2027年的每股收益预期上调0.08美元至5.25美元。Verizon的扭亏为盈计划正在稳步推进并取得进展，这得益于一项旨在重塑运营和客户服务的全面转型计划。该转型计划使Verizon的核心运营指标在本季度表现强劲，并将业绩转化为十多年来未见的稳健运营和财务成果。考虑到这是丹·舒尔曼担任首席执行官后的第一个完整季度，这一成就令人印象深刻。由于业绩扭亏为盈，Verizon提高了其2026年调整后每股收益增长预期和后付费手机净新增用户数预期。我们注意到，仍有一些领域需要改进。尽管整体净新增用户数为正，但消费者后付费手机净流失用户数为3.5万部，这表明消费者业务领域仍面临挑战。

研究快讯：皇冠控股第一季度业绩：饮料出货量强劲增长，营收超出预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：CCK公布了2026年第一季度稳健的业绩，净销售额达32.59亿美元（同比增长12.9%），超出市场预期2.24亿美元，这主要得益于全球饮料出货量增长5%以及成功将2.34亿美元的原材料成本上涨转嫁给消费者。调整后每股收益为1.86美元（同比增长11.4%），高于市场预期的1.75美元，但由于债务清偿费用，报告每股收益从1.65美元降至1.56美元。尽管年初开局缓慢，但北美出货量仍增长了1%，3月份的强劲表现帮助弥补了季度初的疲软。在持续的通胀压力下，该公司展现了有效的成本回收能力，但关键运营部门的利润率压力抑制了整体盈利能力的提升。我们相信，材料成本的成功转嫁验证了CCK的防御性定价模式和合同保护措施，而主要全球市场的持续销量增长也支持了我们对持续运营势头和市场份额扩张的乐观展望。