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瑞穗证券将恩智浦半导体(NXP Semiconductors)的评级从“跑赢大盘”下调至“逊于大盘”，目标价从255美元下调至188美元。

根据FactSet调查的分析师报告，恩智浦半导体（NXPI）的平均评级为“增持”，平均目标价为259.33美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

贝尔德将雅宝的评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价为210美元。

根据FactSet调查的分析师报告，Albemarle (ALB) 的平均评级为“增持”，平均目标价为196.38美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

摩根大通将NetApp的评级从“增持”下调至“中性”，目标价从125美元下调至110美元。

根据FactSet调查的分析师数据，NetApp (NTAP) 的平均评级为“持有”，平均目标价为116.36美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

摩根大通将高乐氏的股票评级从“中性”下调至“减持”，并将目标股价从117美元下调至99美元。

根据FactSet调查的分析师数据，高乐氏（CLX）的平均评级为“持有”，平均目标价为116.06美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

大和证券将EcoproBM的评级从“弱于大盘”下调至“卖出”；目标价为13万韩元。

根据FactSet调查的分析师报告，Ecopro BM（KOSDAQ：247540）的平均评级为“持有”，平均目标价为164,886.36韩元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

汇丰银行将太平洋盆地航运的评级从“减持”上调至“持有”；目标价为3.20港元。

根据FactSet调查的分析师报告，太平洋航运（港交所代码：2343）的平均评级为“增持”，平均目标价为3.48港元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

辉立证券将吉利汽车评级从“买入”下调至“增持”，目标价为26.60港元。

根据FactSet调查的分析师报告，吉利汽车（HKG:0175）的平均评级为“买入”，平均目标价为27.50港元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

RHB给予Info-Tech Systems“买入”评级，目标价为1.40新元。

杰富瑞将凌逸科技（广东）的评级从“买入”下调至“持有”，并将目标价从16元下调至15元。

研究快讯：CFRA维持对Wipro有限公司广告的意见

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持“持有”评级，并将12个月目标价上调至2.40美元（此前为2.30美元），这是通过将估值滚动至2028财年EPADS（3月）得出的，并采用15.3倍的市盈率，该市盈率仍低于其五年平均市盈率21.1倍。较低的市盈率反映了收入复苏的不确定性、大型交易启动的延迟以及人工智能相关项目实施时间延长导致的增长放缓。由于2026财年业绩符合预期，我们维持2027财年9610亿印度卢比的收入预测，并新增2028财年10190亿印度卢比的收入预测，这意味着随着执行情况的逐步稳定，业绩将逐步改善。我们维持对2027财年每股收益(EPADS)的预测为13.33印度卢比，并新增对2028财年每股收益(EPADS)的预测为14.82印度卢比，这反映出尽管营收增长温和，但利润率仍保持稳定。由于需求复苏前景不明朗且营收转化率较低，我们对近期增长仍持谨慎态度。我们认为，只有当交易量增长更加稳定且客户支出回升时，盈利才会有所改善。

杰富瑞将JCR制药的评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价从750日元上调至900日元。

根据FactSet调查的分析师报告，JCR制药（东京证券交易所代码：4552）的平均评级为“持有”，平均目标价为711.43日元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

研究快讯：爱立信：2026年第一季度核心盈利符合预期，但利润率承压

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：爱立信2026年第一季度核心净利润为47亿瑞典克朗（环比下降54%，同比增长12%），与市场预期基本一致；但由于汇率波动和北美网络支出减少，营收下降至493亿瑞典克朗（环比下降29%，同比下降10%）。所有业务板块的内生需求均有所改善，这反映了5G部署的持续推进和地域多元化，并得益于网络、云软件和服务以及企业业务板块的增长。管理层预计2026年无线接入网（RAN）市场将保持平稳，第二季度增长将与历史季节性规律相符。由于半导体成本上涨和供应链压力，网络业务的调整后息税前利润率从21.0%下降至19.3%；而云软件业务的息税前利润率则因效率提升和产品组合优化而从1.2%提高至5.3%。企业业务的息税前利润率仍为-34.6%，继续拖累盈利能力。我们认为，尽管投入成本持续承压，但随着成本控制和效率提升措施的实施，利润率有望在2026年下半年逐步回升。

研究快讯：CFRA维持对Carpenter Technology Corporation股票的强烈买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将CRS的目标股价上调114美元至501美元，基于我们对2028财年（截至6月）EBITDA的19.0倍预期EV/EBITDA，高于CRS过去12个月的平均预期EV/EBITDA 18.2倍，但低于同行平均预期EV/EBITDA 21.6倍。我们将2026财年每股收益预期上调0.11美元至10.57美元，2027财年每股收益预期上调0.46美元至13.22美元。我们首次预测2028财年每股收益为16.52美元。由于全球仅有三家合格的优质镍基高温合金供应商，CRS拥有卓越的定价权，近期达成的长期协议中价格涨幅超过30%，便印证了这一点。该公司在2026财年第二季度实现了连续第16个季度的利润率增长，其中SAO利润率达到创纪录的33.1%。管理层将2026财年的营业收入预期上调至6.8亿至7亿美元，较2025财年创纪录的水平增长30%至33%。同时，2027财年7.65亿至8亿美元的目标保持不变，管理层表示将致力于超越这些目标。此次4亿美元的现有厂房扩建项目新增产能规模有限，远低于航空航天业每年2100架以上的产能目标（比新冠疫情前的峰值高出30%）。

研究快讯：CFRA维持对台积电股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价从388美元上调至413美元，基于2026年25.9倍的市盈率。该倍数较10年均值18倍高出两个标准差，反映了公司持续强劲的利润率、清晰的盈利前景以及对尖端技术的持续需求。我们维持2026年和2027年的营收预测，因为2026年第一季度业绩符合预期，而第二季度业绩指引支持公司继续保持环比增长，并增强了近期盈利的可见性。 综上所述，我们将2026年每股收益预期从477.10新台币上调至503.96新台币，将2027年每股收益预期从682.25新台币上调至755.94新台币，主要原因是2026年第一季度利润率强劲，且管理层指引显示盈利能力将持续增长。需求依然高于供应，支撑了产能利用率和价格，但增长主要由产能扩张驱动。先进节点的持续强劲和客户需求的持续增长，为中期盈利增长提供了保障。

研究快讯：CFRA维持对小鹏汽车广告的看法。

独立研究机构CFRA向发布了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标价从22美元下调至20美元，这意味着2026年的市销率为1.3倍，较全球电动汽车同行3.0倍的平均市销率折让57%，这反映了人工智能投资带来的利润率压力以及其二线市场地位。我们将2026年的每股收益预期从0.86元人民币下调至0.33元人民币，并首次将2027年的每股收益预期设定为1.00元人民币。我们预计2026年和2027年的收入增长将放缓至每年20.5%-21%，这主要得益于车辆交付量的增加和新车型的推出，但日益激烈的竞争（比亚迪、吉利）导致的平均售价下降、产品组合稀释以及补贴减少将对增长构成压力。运营杠杆和规模效益的提升应能支撑我们预期的小幅利润率增长，但成本通胀上升和人工智能研发投入增加将限制利润率的扩张潜力。尽管2025年第四季度实现了创纪录的21.3%毛利率和首次季度盈利，但鉴于投资上行周期和中国电动汽车市场竞争加剧导致利润率疲软，我们对2026年能否维持盈利仍持谨慎态度。

研究快讯：CFRA维持对戴尔科技公司股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：我们将戴尔的目标股价从166美元上调至239美元，市盈率为16倍（基于2028财年1月预期每股收益），高于戴尔过去三年的平均市盈率（约11倍），主要基于人工智能领域的增长潜力。我们将2027财年的每股收益预期上调0.31美元至12.80美元，并将2028财年的每股收益预期上调0.49美元至14.91美元。全球人工智能数据中心支出持续走强，我们预计戴尔将继续利用这一增长势头，巩固其在人工智能服务器领域的声誉。我们认为，服务器同行SMCI近期面临的出口管制问题可能会导致其部分非超大规模业务转向戴尔，从而提振近期业绩指引。此外，近期有关收购的传闻（尽管英伟达已否认）凸显了戴尔作为关键基础设施提供商的价值，并进一步支撑了其高于历史水平的估值倍数。持续的内存短缺仍然是主要风险，但由于供应已得到充分保障，足以支持2027财年的业绩指引，我们认为公司近期的利润率前景不会受到显著影响。我们预计，明年戴尔与内存制造商的良好关系也将有助于其获得优于同行的供应分配。

研究快讯：淡水河谷公司公布强劲的2026年第一季度运营业绩

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：淡水河谷公布了2026年第一季度（运营）业绩，表现稳健。铁矿石产量达6970万吨（同比增长3.0%），能源转型金属产量实现两位数增长，其中铜产量达10.23万吨（同比增长12.5%），镍产量达4.93万吨（同比增长12.3%）。核心资产的业绩均创下多年来的新高，其中S11D矿再创佳绩，东南系统产量在Capanema矿产能提升的推动下飙升19.2%。我们认为，这一运营势头验证了淡水河谷的资本战略，以及其在能源转型金属领域创造长期价值的战略布局。管理层维持了2026年的业绩指引，预计随着Capanema矿达到满负荷运转，铁矿石产量将达到3.35亿吨至3.45亿吨目标的上限。铜价同比飙升47.8%至每吨13,143美元，铁矿石溢价也上涨了29.2%，这体现了投资组合优化带来的效益。我们认为，随着Novo Carajas项目的推进，基本金属正日益成为重要的价值驱动因素，但项目执行情况和铁矿石溢价的可持续性仍是需要重点关注的方面。