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摩根大通将凯撒铝业的评级从“中性”下调至“减持”，并将目标价从124美元调整至142美元。

研究快讯：Xpo第一季度盈利超预期，利润率扩大，吨位转正。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下： XPO公布的第一季度每股收益为1.01美元，高于去年同期的0.73美元，超出市场预期0.13美元；营收为21亿美元，增长7%，超出预期6000万美元。调整后EBITDA飙升15%至3.19亿美元，表明公司业务增长势头强劲。我们认为，利润率提升、销量增长以及强劲的现金流将支撑XPO加速自由现金流增长的势头。北美零担货运业务表现稳健，调整后营业比率下降200个基点至83.9%，调整后营业收入增长20%。关键在于，日吞吐量由2025年第四季度的-4.5%降幅转为正增长0.1%，这标志着一个转折点，并预示着需求已出现早期企稳迹象。剔除燃油成本后，收益率增长依然强劲，达到4.0%，这得益于服务改进和人工智能驱动的网络优化；同时，运营现金流增长29%至1.83亿美元。我们认为，XPO的内部化战略和运营杠杆作用使公司在持续扩大利润率和实现现金流增长方面占据有利地位。

威廉·布莱尔将Expand Energy的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”。

根据FactSet调查的分析师报告，Expand Energy (EXE) 的平均评级为“买入”，平均目标价为134美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

摩根大通将 Constellium 的评级从“增持”下调至“中性”，并将目标价从 30 美元上调至 34 美元。

研究快讯：受产品销售逆风影响，Chkp第一季度业绩喜忧参半。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下： CHKP公布了2026年第一季度业绩，营收为6.68亿美元（同比增长5%），低于市场预期470万美元；非GAAP每股收益为2.50美元（同比增长13%），超出预期0.10美元。安全订阅收入保持强劲增长势头，达到3.23亿美元（同比增长11%），但由于市场重组带来的不利影响，产品收入下降3%至1.11亿美元。我们认为，持续两位数的订阅收入增长是积极的信号，部分抵消了组织架构调整带来的短期产品疲软。管理层表示，重组结合市场领先的技术将推动可持续的长期价值增长。受产品组合影响，第一季度营业利润率下降80个基点，至39.7%。公司现金流持续强劲，调整后自由现金流达4.57亿美元（同比增长11%），为积极的资本回报计划提供了支持，其中包括本季度3.25亿美元的股票回购。公司完成了对Cyata和Cyclops的收购，总金额达9200万美元，以增强其人工智能安全能力。

德意志银行将SiteOne Landscape Supply的评级从“持有”上调至“买入”，目标价为160美元。

根据FactSet调查的分析师报告，SiteOne Landscape Supply (SITE) 的平均评级为“增持”，平均目标价为160.73美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

研究快讯：Tap：第一季度盈利远超预期；2026年业绩指引维持不变

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：Molson Coors (TAP)公布的第一季度调整后每股收益为0.62美元，高于预期的0.50美元（增长24%），远超市场普遍预期的0.36美元。业绩超预期主要得益于销售额和利润率的强劲增长。尽管销量下降2.9%，但净销售额仍增长2.0%至23.5亿美元（比市场普遍预期高出2500万美元），部分被价格/销售组合（增长3.0%）和汇率（增长1.9%）的积极影响所抵消。毛利率增长130个基点至38.2%（比市场普遍预期高出350个基点）。销量下降反映了行业持续面临的挑战，美国品牌销量下降3.5%，主要原因是核心产品和低价位产品的市场份额表现不佳；而加拿大销量下降4.0%，主要受行业整体疲软的影响。 TAP维持全年基本每股收益(EPS)下降11%-15%的预期，这意味着每股收益约为4.61-4.82美元，低于市场普遍预期的4.71美元和2025年5.42美元的预期。消息公布后，TAP股价在盘前交易中上涨5%。TAP的利润率表现尤为强劲，尽管销量下降，但销售成本(COGS)保持稳定。

研究快讯：CFRA 将企业产品合作伙伴的评级从“买入”下调至“持有”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下： 我们下调评级（由“买入”下调至“持有”）是基于估值考虑，尽管该股年初至今已上涨21%，目前交易价格接近我们的目标价。我们维持12个月目标价40美元，相当于企业价值与2027年预期EBITDA之比的10.9倍，略高于EPD的历史预期市盈率。该市盈率略高于EPD的历史预期市盈率，但我们认为，鉴于美国中游资产需求不断增长，这一溢价是合理的。在中东能源供应受限之际，此类资产有助于将更多原油、液化天然气和天然气输送至出口码头。我们将2026年每股收益预期上调0.06美元至2.90美元，2027年每股收益预期上调0.03美元至3.23美元。 2026年的资本支出相对较高，但预计2027年将大幅下降。单位收益率为5.7%，提升了总回报潜力。我们预计，2026年EPD的增长性资本支出和股息支出将消耗其89%的经营现金流，与同行基本持平，这意味着其容错空间有限。

奥本海默公司首次将Palantir Technologies评为“跑赢大盘”，目标价为200美元。

根据FactSet调查的分析师报告，Palantir Technologies (PLTR) 的平均评级为“增持”，平均目标价为190.48美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

摩根士丹利将通用动力公司的目标股价从410美元上调至435美元，维持“增持”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，通用动力公司（GD）的平均评级为“增持”，平均目标价为396.55美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

研究快讯：CFRA维持对微软公司股票的强烈买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：我们将12个月目标价从450美元上调至480美元，市盈率约为23倍，远低于我们此前对2027财年每股收益20.70美元的预期，远低于历史平均水平，以反映软件方面的担忧和更高的支出计划。在3月季度业绩好于预期之后，我们将2026财年（截至6月）每股收益预期从16.17美元上调至16.78美元，并将2027财年每股收益预期从18.89美元上调至19.15美元。我们预计2028财年每股收益为22.43美元。Azure在3月季度实现了40%的增长，这令我们感到鼓舞；而微软365 Copilot在投资者担忧的情况下表现令人惊喜，目前付费席位已超过2000万。尽管该公司大幅提高了资本支出预期，计划在2026财年投资约1900亿美元，但我们认为投资者已经预料到这一显著增长，并认为这将支撑其增长。我们预计该公司将战略性地向“席位+消费”模式转型，以更好地使定价与其人工智能产品的价值和使用强度相匹配。尽管消费者和游戏业务略显疲软，但我们对2027财年第二季度的前景和预期依然稳健。

瑞穗证券首次给予 Sutro Biopharma “跑赢大盘”评级，目标价为 50 美元，目标价为 50 美元。

根据FactSet调查的分析师报告，Sutro Biopharma (STRO) 的平均评级为“买入”，平均目标价为33.90美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

RHB研究院将Bumitama Agri的评级从“中性”下调至“卖出”，目标价为1.70新元。

马来亚银行研究部将印尼国家天然气公司(Perusahaan Gas Negara)的股票评级从“持有”上调至“买入”，目标价为2150印尼盾。

马来亚银行研究部将IGB房地产投资信托基金的评级从“持有”上调至“买入”，目标价为3.37令吉。

加拿大皇家银行将CGI Inc.的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，并将目标价从150加元下调至100加元。

根据FactSet调查的分析师数据，CGI Inc. (GIB) 的加拿大股票平均评级为“增持”，平均目标价为122.31加元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

研究快讯：Gpi：第一季度业绩不及预期，但英国市场的改善带来了一线希望

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下： Group 1 Automotive (GPI)公布的第一季度调整后每股收益为8.66美元，低于市场预期的10.17美元（下降15%），也低于市场普遍预期的8.82美元。营收下降1.8%至54.1亿美元（比市场预期低1000万美元），毛利率持平于16.2%（与市场预期一致）。该公司新车零售销量下降6.6%，二手车零售销量下降4.4%。业绩反映了汽车零售商面临的诸多不利因素，包括高利率、高车价以及消费者购买力下降，这些因素都对销量和利润率造成了压力。GPI在英国的业务表现亮眼，季度毛利润创下2.306亿美元的纪录（同比增长6.3%）。第一季度，GPI以平均每股353.08美元的价格回购了20.5万股股票，占其2026年初流通股总数的1.7%。我们认为，本季度业绩疲软，因为GPI的营收和利润均低于预期。对于这家此前在汽车零售行业拥有最佳盈利记录之一的公司而言，这已经是连续第三个季度利润未达预期了。