金融资讯 · 实时终端

Piper Sandler 将 Essex Property Trust 的评级从“中性”上调至“增持”，目标价从 275 美元调整至 310 美元。

根据FactSet调查的分析师数据，Essex Property Trust (ESS) 的平均评级为“持有”，平均目标价为279.07美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

富国银行将国际纸业的评级从“等重”上调至“超重”，目标价从38美元调整至39美元。

根据FactSet调查的分析师报告，国际纸业公司（IP）的平均评级为“增持”，平均目标价为39.70美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

威廉·奥尼尔发起盈透证券集团买入计划

根据FactSet调查的分析师报告，盈透证券集团（IBKR）的平均评级为“增持”，平均目标价为88.44美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

研究快讯：CFRA维持对L3harris Technologies, Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将LHX的12个月目标价下调29美元至340美元，相当于2027年每股收益预期值的25倍，而LHX过去三年的平均预期市盈率为19.6倍，同行的平均预期市盈率为22倍。我们将2026年每股收益预期值下调0.21美元至12.04美元，并将2027年每股收益预期值从14.76美元下调至13.60美元。LHX公布了强劲的2026年第一季度业绩，实现了15%的有机销售额增长。LHX创纪录的407亿美元积压订单（订单出货比为1.4倍，显著增长）提供了强劲的收入可见性，尤其是在预计军需加速委员会将追加250亿美元订单的情况下。 LHX在航天与任务系统（第一季度同比增长24%）、任务型飞机和软件定义通信领域均实现了增长，其中国际订单表现尤为强劲（订单出货比为2.2倍）。尽管2028年框架（三年计划）的目标是实现行业领先的增长，但产能扩张、供应链限制以及导弹解决方案分拆的复杂性等短期执行风险依然存在，尽管增长势头强劲，但仍需谨慎看待其前景。

研究快讯：CFRA维持对博德瑞金融解决方案公司股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们给出的12个月目标价为185美元（下调60美元），相当于我们2027财年（截至6月）每股收益预期值的18.1倍，而BR过去三年的平均预期市盈率为24.9倍，同业平均市盈率为16.2倍。我们的目标市盈率介于历史平均水平和同业平均水平之间，因为我们权衡了该公司稳固的业务基础与因成交量预期下调而导致的未来收入转化率不确定性增加之间的关系。我们维持对BR公司2026财年每股收益9.55美元和2027财年每股收益10.24美元的预期。我们认为BR公司拥有强劲的运营基本面，经常性收入占比超过90%，市场地位稳固，但短期内面临销售周期延长（已完成销售预期下调13%-17%）以及2.44亿美元数字资产收益带来的显著盈利波动等不利因素，这些波动掩盖了公司的实际业绩。公司在代币化、人工智能和数字化领域的战略投资使其具备长期增长的良好基础，但复杂平台交易的执行风险以及营运资本管理（应收账款增加2.54亿美元）仍需密切关注。

研究快讯：CFRA维持对Fairfax Financial Holdings Limited股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对FFH的“买入”评级和2,810美元的目标价，承保业务的稳健表现抵消了利率上升的影响。业绩喜忧参半，综合比率高达94.1%，毛保费收入增长4.1%，利息和股息收入增长9%，但由于债券投资净亏损3.859亿美元，净利润下降至6.957亿美元。如果随着伊朗冲突的缓和，利率趋于缓和，债券亏损的影响应该是暂时的。计入本季度派发的每股15美元股息后，每股账面价值增长0.5%至1,250.14美元。尽管FFH的业绩几乎不会十分亮眼，但我们仍然相信公司的运营模式，并重视其业务的稳定性，尤其是在美国股票市场日益集中且波动的情况下。我们将 2026 财年每股收益预期从 215.23 美元下调至 195.76 美元，并维持 2027 财年每股收益预期为 226.33 美元。

研究快讯：CFRA维持对Cullen/frost Bankers, Inc.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标价上调5美元至185美元，相当于2027年每股收益预期值的16.6倍，鉴于CFR优异的资产负债表增长，这一估值高于其五年平均远期市盈率14.5倍。我们将2026年每股收益预期上调0.70美元至10.54美元，并将2027年每股收益预期上调0.57美元至11.17美元。CFR增长迅速，但与此同时，支出增长速度超过了收入增长速度，导致经营杠杆为负。目前，这一趋势正在逆转。CFR本季度提高了净息差和贷款预期，同时保持支出预期不变，这意味着CFR有望实现正经营杠杆，并在2026年创下每股收益新高，比我们之前的预期提前一年。此外，尽管整个行业普遍担忧商业地产、低收入消费者和非银行金融机构的处境，但CFR依然保持着卓越的信用质量。近几个季度，其净冲销额仅为同业平均水平的一半。该公司资本充足，足以应对经济低迷，其一级资本充足率（CET1）为14.1%。

研究快讯：CFRA维持对CNH Industrial N.V.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将CNH Industrial (CNHI)的12个月目标价从5月4日的14美元下调至12美元，这意味着2026年的市盈率为30倍，高于其五年平均预期市盈率12.4倍，我们认为，这一调整是基于预期利润率的回升。我们维持每股收益(EPS)预测不变。我们认为管理层重申的2026年业绩指引是一个温和的利好信号，表明其对成本控制和库存管理充满信心。尽管如此，我们仍保持谨慎，因为复苏仍取决于农业需求的稳定、经销商库存的减少以及关税相关成本压力的抵消。展望未来，我们预测CNHI 2026年的收入将同比下降1.9%，这反映了农业设备需求的持续疲软、产量下降以及经销商库存的持续正常化。然而，我们预计在终端市场需求逐步改善以及成本控制和定价策略潜在利好等因素的支撑下，2027年营收将同比增长7.5%。因此，我们维持“持有”评级。

杰富瑞将IndiaMart InterMesh的评级从“持有”下调至“弱于大盘”，并将目标价从2100印度卢比下调至1810印度卢比。

野村证券将Naver的评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从30万韩元下调至24万韩元。

野村证券将联邦银行的评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价从215印度卢比上调至330印度卢比。

研究快讯：CFRA维持对Cboe全球市场股票的强力买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：基于2027年预期市盈率32.8倍，我们将CBOE未来12个月的目标价上调70美元至450美元，高于同业平均水平20.3倍，这主要得益于CBOE高利润率衍生品的快速普及。我们将2026年每股收益预期上调1.86美元至13.49美元，并将2027年每股收益预期上调0.93美元至13.71美元。上个季度，我们注意到CBOE的业绩指引较为保守，并预测该交易所的业绩将超出预期。CBOE将2026年营收预期从个位数中段增长上调至两位数低段/十几段增长，立即印证了我们的观点。然而，更重要的是CBOE运营效率的提升。尽管芝加哥期权交易所 (CBOE) 2026 年第一季度营收飙升 29%，但其支出增长仅控制在 4%。我们预计这一趋势将持续，因为 CBOE 的战略重组（包括出售、关闭和优化部分业务）将使员工人数减少 20%，即便公司营收创历史新高。这将推动 CBOE 2026 年的营业利润率达到至少自 2019 年以来的最高水平。

研究快讯：CFRA维持对Cboe全球市场股票的强力买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：基于2027年预期市盈率32.8倍，我们将CBOE未来12个月的目标价上调70美元至450美元，高于同业平均水平20.3倍，这主要得益于CBOE高利润率衍生品的快速普及。我们将2026年每股收益预期上调1.86美元至13.49美元，并将2027年每股收益预期上调0.93美元至13.71美元。上个季度，我们注意到CBOE的业绩指引较为保守，并预测该交易所的业绩将超出预期。CBOE将2026年营收预期从个位数中段增长上调至两位数低段/十几段增长，立即印证了我们的观点。然而，更重要的是CBOE运营效率的提升。尽管芝加哥期权交易所 (CBOE) 2026 年第一季度营收飙升 29%，但其支出增长仅控制在 4%。我们预计这一趋势将持续，因为 CBOE 的战略重组（包括出售、关闭和优化部分业务）将使员工人数减少 20%，即便公司营收创历史新高。这将推动 CBOE 2026 年的营业利润率达到至少自 2019 年以来的最高水平。

研究快讯：CFRA维持对C.H. Robinson Worldwide, Inc.股票的“持有”评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：根据第一季度业绩，我们将CHRW的12个月目标股价从198美元下调至195美元，相当于2027年每股收益预期的25.8倍，与CHRW过去三年的平均预期市盈率24.7倍基本一致。我们将2026年和2027年的每股收益预期分别下调0.41美元至6.20美元和0.26美元至7.56美元。我们预测的营收分别为168.7亿美元（增长4%）和179.5亿美元（增长6%）。我们认为，CHRW凭借人工智能驱动的生产力提升和持续的市场份额增长，展现了强大的运营执行力，但由于卡车运输成本上升，尽管每股收益增长了15%，但2026年第一季度的运营现金流仍下降了36%，这给公司带来了短期营运资金压力。该公司积极的股票回购计划（预计2026年第一季度回购2.807亿美元）在经营现金流下降的情况下，引发了人们对资本配置可持续性的担忧，尽管其杠杆率仍处于可控范围内，净债务/EBITDA比率为1.32倍。总体而言，担忧程度适中，这反映出该公司正处于转型期，基本面强劲，但短期内现金周转面临挑战，需要密切关注。

研究快讯：石油天然气勘探与生产：阿联酋退出欧佩克需要很长时间

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：阿联酋于上周五退出欧佩克，成为该组织第三大成员国，原油日产量为364万桶，仅次于伊拉克（450万桶/日）和沙特阿拉伯（1040万桶/日）。退出欧佩克使阿联酋能够灵活地提高产量，超出目前的配额，但波斯湾的封锁限制了油轮通过霍尔木兹海峡的通行。我们认为，此次退出的影响可能要到2027年才会显现，因为阿联酋的原油出口量为275万桶/日，但其哈布山-富查伊拉输油管道的输油能力仅为150万桶/日，这意味着新增的原油出口量依赖于霍尔木兹海峡的通行。阿联酋的退出可能会加剧2026-2027年原油价格的波动。我们认为2026年原油供应将大幅短缺，这将使未来两个季度持有现货交易的勘探与生产公司受益，因为油价将保持高位。我们预计2027年油价暴跌的可能性很高，届时更多原油将流入市场，油价飙升也将对经济造成严重冲击。即使是像FANG这样主要面向美国市场的公司，也仍然会受到全球原油价格波动的影响。

研究快讯：CFRA维持对百特国际公司股票的“持有”评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价从23美元下调至19美元，采用9.5倍的预期市盈率（基于我们对2027年每股收益的预期），较BAX过去10年的平均预期市盈率有较大折让。我们将2026年每股收益预期从1.96美元小幅调整至2.00美元，并维持2027年每股收益预期在1.99美元不变。我们认为，尽管管理层做出了转型努力，但百特第一季度的业绩喜忧参半，反映出持续存在的运营挑战。报告销售额为27亿美元，同比增长3%，但有机增长下降1%。每股收益为0.36美元，同比下降35%，主要受关税、制造成本上涨以及与2025年第一季度相比不利的影响。我们认为，BAX可能正处于扭亏为盈的初期阶段，其重点在于稳定业务和增强资产负债表。然而，我们认为，由于宏观经济的不确定性，美国医院资本支出可能放缓，以及全球吸入麻醉产品需求持续疲软，都是重要的风险因素。

研究快讯：CFRA维持对火箭实验室公司股票的强烈买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价从80美元上调至100美元，并采用45.8倍的企业价值/销售额倍数（EV/Sales）对2027年的业绩进行估值。该倍数略高于其五年历史平均倍数43.1倍。我们将2026年每股亏损预期从-0.18美元上调至-0.11美元，并将2027年每股收益预期从0.14美元下调至0.05美元。尽管一级燃料箱的研发遭遇挫折，但Neutron火箭的研发仍取得了显著进展。本季度，多个关键子系统通过了认证，包括Hungry Hippo整流罩、推力结构和二级火箭。飞行硬件目前正在运抵沃洛普斯发射场进行最终集成和测试。首次发射的目标时间定于2026年第四季度。RKLB公司并未等待首次飞行成功后才开始建造后续火箭。管理层指出，额外的中子号火箭尾号的生产已经开始，这意味着后续飞行不会像首次发射那样被延误相同的时间。