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研究快讯：CFRA将对能源传输公司LP部门的评级从“买入”下调至“持有”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们下调评级是基于估值，尽管该公司股价年初至今已上涨18%，目前交易价格已较为接近我们的目标价。我们维持12个月目标价21美元，相当于企业价值与2027年预期EBITDA之比的7.9倍，与ET的历史预期均值一致。我们将2026年每股收益预期下调0.07美元至1.59美元，并将2027年每股收益预期下调0.11美元至1.64美元。ET在美国的天然气加工和物流需求日益增长，而数据中心和液化天然气出口终端的兴起进一步加剧了这一趋势（鉴于卡塔尔液化天然气出口终端近期遭受袭击，其重要性无疑有所提升，而卡塔尔的液化天然气出口量占全球的20%，这无疑是一项重要的行业发展）。尽管ET公司已不再推进其位于查尔斯湖的液化天然气接收站项目，但由于其为其他行业参与者向美国墨西哥湾输送天然气，因此仍与该地区保持关联。单位收益率为6.8%。

$ET

Research54天前

研究报告：CFRA维持对Teleflex Incorporated股票的“持有”评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价从128美元上调至136美元，相当于2027年每股收益预测的15.4倍。我们将2026年每股收益预期从6.50美元上调至6.54美元，并维持2027年每股收益预期8.82美元不变。Teleflex公布了2026年的稳健开局，第一季度营收和每股收益均超出市场预期。这一业绩是在公司进行重大转型之际取得的，Teleflex正在推进其急症护理、介入泌尿外科和OEM业务的战略性剥离。美国联邦贸易委员会(FTC)已就急症护理和介入泌尿外科业务的出售计划发出第二次信息请求，表明将进行更深入的反垄断审查。尽管TFX仍预计将于2026年下半年完成交易，但我们认为，这增加了不确定性，并可能导致交易延期。该公司宣布任命Jason Weidman为新任总裁兼首席执行官，该任命自6月8日起生效。Weidman拥有超过25年的行业经验，他的加入消除了公司在这一转型时期领导层的关键不确定性。

$TFX

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Viatris Inc.股票的“持有”评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价从17美元上调至18美元，相当于我们2027年每股收益预测的6.6倍，由于VTRS增长前景放缓，该估值较同行略有折让。我们将2026年每股收益预测从2.45美元调整至2.48美元，并维持2027年每股收益预测2.72美元不变。Viatris公布了2026年第一季度强劲的业绩，总营收达35亿美元，同比增长4.7%，超出预期；调整后每股收益为0.59美元。大中华区表现尤为突出，营收同比增长18%，远超预期。这主要得益于良好的市场基本面、对销售和营销的战略性投资，以及电商平台销售额翻番。尽管该公司将全年中国市场增长预期从个位数低段上调至个位数中段至高段，但我们认为在高度动态且难以预测的环境下，政策风险依然存在。接下来，我们认为即将在美国上市的每周一次的避孕贴片 XULANE LO 和速效药物美洛昔康将成为推动增长的关键因素。

$VTRS

Research54天前

研究报告：CFRA 将 Diamondback Energy 股票评级从“持有”上调至“买入”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们12个月的目标价为219美元，上调4美元，该目标价综合考虑了相对估值、现金流折现（DCF）和净资产值（NAV）模型。相对估值方面，我们采用6.5倍的2027年预期EBITDA倍数，与FANG的历史预期平均水平一致，得出每股价值169美元。我们的现金流折现模型假设未来10年自由现金流年增长率为6.8%，之后为2.0%，并以6.5%的加权平均资本成本（WACC）进行折现，得出每股内在价值263美元。最后，我们的净资产值模型得出每股价值224美元。我们将2026年每股收益（EPS）预期上调1.15美元至21.46美元，并将2027年每股收益预期上调4.14美元至14.70美元。我们认为，WTI原油价格在2026年有可能大幅上涨，当然，这取决于中东局势动荡持续的时间，但预计2027年价格将相对疲软。虽然经济衰退并非我们的基本预期，但我们认为经济至少放缓的风险极高。该股股息收益率为2.3%，我们预计2026年的派息率——即使考虑到近期4.8%的股息增长——也仅为20%。

$FANG

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Royal Gold, Inc.股票的强力买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对RGLD未来12个月的目标价不变，仍为354美元，相当于我们2027年每股收益预期值的24倍，与RGLD过去两年的平均预期市盈率23.5倍基本持平，也接近同行的平均预期市盈率25倍。我们将2026年每股收益预期下调0.20美元至12.05美元，2027年维持在14.75美元。RGLD第一季度的业绩展现了其2025年转型收购的成效，营收（4.69亿美元）、经营现金流（2.94亿美元）和调整后每股收益（2.72美元）均创历史新高。该公司保持着83%的调整后EBITDA利润率和约11亿美元的强劲流动性。管理层预计，在当前金属价格下，公司将在2026年第四季度前利用经营现金流全额偿还5.25亿美元的循环信贷额度。公司投资组合多元化程度高，没有任何单一资产的收入贡献超过12.5%，其中包括Greenstone、Platreef（预计将于第二季度实现首笔收入）和Warintza（目标是在年底前获得许可证）的显著增长。RGLD新增了6亿美元的增额信贷额度，用于开展更大规模的交易，并批准了一项5亿美元的股票回购计划。

$RGLD

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Coherent Corp.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价上调55美元至412美元，市盈率为41倍，基于我们对2027财年每股收益10.06美元的预期，高于COHR三年平均水平（约20倍），原因是人工智能的显著需求提升了增长潜力，并使公司前景远超历史水平。我们将2026财年（截至6月）每股收益预期下调0.13美元至5.48美元，将2027财年预期上调0.74美元至8.32美元，并将2028财年预期上调2.31美元至11.91美元。令人印象深刻的是，COHR 提前一个季度实现了其最初设定的目标，即在 2026 年将磷化铟 (InP) 产能翻番。该公司还雄心勃勃地计划在 2027 年再次将 InP 产能翻番。我们认为，InP 产能是 COHR 先进人工智能产品的主要供应瓶颈，这将为销售增长和利润率提升带来显著潜力。此外，我们欣喜地看到，继 3 月份宣布与英伟达 (NVDA) 达成协议后，COHR 又与主要数据中心/系统客户签署了更多与 CPO 相关的产品长期协议。这些协议应能持续提升业绩可见度，并带来更加平稳的增长，目前订单已延续至 2028 年。

$COHR

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Akamai Technologies Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对AKAM股票的“持有”评级，但将目标价从121美元上调至159美元，基于2027年每股收益7.21美元的预期，预期市盈率为22倍。我们将2026年每股收益预期从6.91美元调整至6.92美元，但将2027年每股收益预期从7.63美元下调至7.21美元。AKAM公布的2026年第一季度营收为10.74亿美元，同比增长6%（按固定汇率计算增长4%），其中云基础设施服务业务表现突出，同比增长40%至9500万美元，高于2025年第四季度的39%。安全业务营收同比增长11%至5.9亿美元，而交付业务营收则下降了7%。 AKAM宣布与一家领先的美国前沿模式供应商达成一项价值18亿美元的CIS（个体化系统）合作协议，为期七年。我们认为这是在激烈的竞争中取得的一项重大胜利，并且我们也看到了未来更多项目转化的潜力。然而，随之而来的是利润率的下降以及全年资本支出预期的大幅增长，目前已达到销售额的40%至42%。尽管我们看好其增长前景，但我们认为目前的估值吸引力不足，正在寻找更佳的买入时机。

$AKAM

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对亨廷顿英格尔斯工业公司股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价下调53美元至395美元，主要原因是利润率担忧导致市盈率收缩。鉴于第一季度业绩令人失望，我们将预期市盈率从21.0倍下调至18.5倍，并维持2027年每股收益预期21.33美元不变。过去三年，HII的平均预期市盈率为16.5倍，而国防同业的平均预期市盈率为26.0倍。尽管我们重申对HII的长期看好，但我们也意识到利润率压缩的担忧，因此将2026年每股收益预期从17.86美元下调至17.40美元。 HII重申了其全年业绩指引，预计造船业务收入为97亿至99亿美元，利润率为5.5%至6.5%，自由现金流为5亿至6亿美元。该公司目前拥有高达540亿美元的强劲订单储备，并预计中期造船业务收入将以每年约6%的速度增长。尽管受新冠疫情前合同的影响，短期内利润率仍面临压力，但鉴于国防开支的强劲增长以及疫情后新舰艇建造工作自2027年开始逐步改善，我们认为长期前景依然乐观。

$HII

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Public Service Enterprise Group Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价下调4美元至86美元，按未来12个月每股收益预期4.41美元计算，市盈率为19.6倍，略高于其三年平均市盈率19.4倍，与同行基本一致。我们将2026年每股收益预期下调0.05美元至4.37美元，2027年每股收益预期下调0.03美元至4.70美元。我们维持“持有”评级，认为目前的估值已充分反映了公司增长势头的改善以及其在产能受限的PJM电力市场中的核电地位，因此在当前价位上上涨空间有限。 PSEG Nuclear 旗下 3,758 兆瓦的核电站于 2026 年第一季度交付了 8.0 太瓦时电力，容量利用率为 95.5%。管理层预测 2026 年全年发电量将达到 30-32 太瓦时。截至 2026 年第一季度，大负荷服务咨询量约为 11 吉瓦，在经历了 2025 年的显著增长后趋于平稳。管理层根据历史数据预计转化率将达到 10-15%。我们预计 2025 年至 2028 年的每股收益和股息复合年增长率分别为 7.5% 和 5.4%，略低于同业多元化公用事业公司 7.6% 和 6.0% 的中位数。股票收益率为 3.4%，高于同业公司 3.2% 的中位数。

$PEG

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Semtech Corp.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价从100美元上调至140美元，基于更高的市盈率（约48倍），我们预计2027财年每股收益为2.90美元，高于无线行业同行和模拟行业同行的预期，这反映了我们对该公司未来三年增长前景的乐观预期，以及其超越市场普遍预期的潜力。我们相信，SMTC已做好充分准备，能够把握人工智能基础设施建设带来的机遇。其数据中心收入在2026财年增长了58%，预计2027财年将增长超过50%。近期收购磷化铟激光器制造商HieFo Corporation是SMTC垂直整合的关键举措，有助于提升其在下一代1.6T和3.2T光模块领域的市场份额，使其市场份额从800G模块的约8美元增长至3.2T模块的约80美元。我们对SMTC的技术路线图充满信心，尤其看好其即将推出的有源铜缆和1.6T光解决方案产品。随着超大规模数据中心在未来两到三年内向高速架构转型，这些产品有望为SMTC带来超过1亿美元的增量收入。

$SMTC

Research54天前

研究快讯：CFRA重申对Celsius Holdings Inc.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们下调CELH未来12个月的目标股价15美元至55美元，基于2027年24.4倍的市盈率，该市盈率较CELH的历史平均市盈率存在合理的折让。我们将2026年调整后每股收益预期上调0.10美元至1.85美元，并将2027年调整后每股收益预期上调0.15美元至2.25美元。鉴于CELH第一季度盈利超出预期，我们上调了对该股的预期，并重申“买入”评级。CELH净销售额增长138%至7.826亿美元（比市场预期高出2200万美元），但由于收购组合和整合成本的影响，毛利率下降400个基点至48.3%（比市场预期低40个基点）。尽管我们对CELH在2025年收购Rockstar Energy的交易并不感到兴奋，而且其旗下传统品牌CELSIUS的增长也大幅放缓（第一季度品牌收入仅增长6%），但收购Alani Nu却是一项具有变革意义的交易，并且持续带来收益，推动公司增长。饮料公司正面临着巨大的基本面挑战，但CELH在增长方面表现突出，我们认为投资者可以预期该公司未来将继续降低债务并回购股票，这将有助于提升每股收益。

$CELH

Research54天前

加拿大国家银行将OceanaGold的目标股价从72加元上调至76加元，维持“跑赢大盘”评级，并表示Haile在第二季度有望“有所作为”。

$OGC.TO

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Great-west Lifeco Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对GWO的3星（持有）评级，并将目标价从70加元上调至81加元。本季度所有业务线均表现强劲，但我们对过热的股市和估值有所担忧。基本盈利为12.39亿加元，同比增长20%；基本每股收益为1.37加元，同比增长23%。净资产收益率首次达到19%，其中Empower业务的营业利润率达到33.5%（增长320个基点），退休和财富管理业务的营业利润率达到39%（增长850个基点）。强劲的季度业绩推动了股票回购，第一季度回购金额为5.78亿加元。然而，目前的估值偏高。无论从历史数据还是绝对值来看，由于股市在持续的能源危机下持续走强，远期市盈率均已超过长期上限。我们认为下行风险较高，因为资产管理规模增长、手续费收入和 Empower 利润率均与股市表现密切相关。我们将 2026 年每股收益预期从 5.39 加元上调至 5.47 加元，并将 2027 年的预期从 5.82 加元上调至 6.01 加元。

$GWO

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Global Payments Inc.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：根据第一季度业绩，我们将GPN的12个月目标价下调7美元至85美元，相当于我们2027年每股收益预期值的5.2倍，而GPN过去三年的平均预期市盈率为8.7倍，同业平均市盈率为6.5倍。我们维持2026年每股收益预期为13.85美元，并将2027年预期从16.45美元下调至16.20美元。管理层重申了其2026年的展望，预计调整后收入增长约5%，利润率显著提升，每股收益增长13%至15%。这一信心源于Worldpay的成功整合，且整合工作已提前完成，并已取得切实可见的交叉销售成果，例如与现有客户Subway达成一项重要的软件交易。与此同时，公司核心软件平台 Genius 的发展势头强劲，订单量同比增长近一倍，新客户收益率增长超过 30%。为了进一步凸显这一积极前景，GPN 正积极向股东返还资本，继第一季度返还超过 6 亿美元后，宣布了一项新的 5 亿美元加速股票回购计划。

$GPN

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Realty Income Corporation股票的“持有”评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标价下调3美元至67美元，这意味着其2026年FFO（营运资金）预期市盈率为15.2倍，高于O公司过去三年平均市盈率13.6倍，因为英国借贷成本下降和收益率提高的前景可能支撑更高的FFO增长。我们将2026年FFO预期下调0.02美元至4.42美元，并将2027年FFO预期上调0.04美元至4.59美元。O公司在第一季度继续大力投资欧洲和英国，总投资额达28亿美元，其中10亿美元用于欧洲和英国市场。同时，管理层保持谨慎，仅完成了其所发现的310亿美元投资机会中的9%。 O公司也通过战略合作进军私募市场，与阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）成立了10亿美元的合资基金，并为其Perpetual Life U.S. Core+基金募集了17亿美元的资金。我们认为，这扩大了其潜在市场规模（TAM），并为更大规模的私募基金投资机会打开了大门。尽管收购步伐加快，但我们注意到，其净债务与EBITDA之比为5.2倍，这意味着今年仍有进一步大规模收购的空间，而总债务的综合利率仅为4.34%。

Research54天前

研究快讯：CFRA重申对Brookfield Asset Management Ltd.在多伦多证券交易所上市股票的买入意见。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持BAM的目标价为82加元，预期市盈率为31.5倍，高于三年历史平均市盈率30.2倍。我们的估值基于对公司业务增长、高质量市场多元化以及盈利可持续性的预期。我们将2026年每股收益预期上调0.10美元至1.90美元，并将2027年每股收益预期上调0.10美元至2.25美元，均接近市场普遍预期。与市盈率在20倍至30倍区间的ALT同行相比，我们对BAM的溢价估值基于其全球领先地位、多元化投资和良好的业绩记录。该公司数十年来一直从事基础设施投资，并将受益于人工智能在电力、输电和数据中心领域的投资。电力是人工智能基础设施的关键领域。我们认为BAM最能把握这一机遇。我们认为，所有业务板块的市场环境依然强劲。我们看到融资和变现情况良好，多伦多证券交易所股票的股息收益率为4.11%。

$BAM

Research54天前

研究快讯：CFRA重申对Brookfield Asset Management Ltd.在纽约证券交易所上市股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持目标价60美元不变，预期市盈率为31.5倍，高于三年历史平均市盈率30.2倍。我们的估值基于对公司业务增长、高质量市场多元化以及盈利可持续性的预期。我们将2026年每股收益预期上调0.10美元至1.90美元，并将2027年每股收益预期上调0.10美元至2.25美元，均接近市场普遍预期。与市盈率在20倍至30倍区间的ALT同行相比，我们对BAM的溢价估值基于其全球领先地位、多元化投资和良好的业绩记录。该公司数十年来一直从事基础设施投资，并将受益于人工智能在电力、输电和数据中心领域的投资。电力是人工智能基础设施的关键领域。我们认为BAM最能把握这一机遇。我们认为，所有业务板块的市场环境依然强劲。融资和变现情况良好，股息收益率为3.25%。

$BAM

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对固特异轮胎橡胶公司股票的“持有”评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们基于2027年10.0倍的市盈率，将固特异12个月目标股价下调3美元至7美元。该市盈率较固特异10年平均预期市盈率13.5倍虽有较大但合理的折让。我们将2026年调整后每股收益预期从1.00美元下调至0.25美元，并将2027年调整后每股收益预期从1.40美元下调至0.70美元。固特异第一季度调整后每股收益为-0.39美元，高于市场预期的-0.04美元，也优于市场普遍预期的-0.43美元。业绩超预期主要得益于销售额增长强劲，尽管轮胎销量下降11.6%，但营收仍下降8.7%至38.8亿美元（比市场预期高出7000万美元），部分被价格上涨所抵消。该业务板块的营业利润率下降220个基点至2.4%。展望未来，管理层表示，预计受中东冲突影响，轮胎行业需求将面临更大压力，原材料成本也将上涨。固特异持续面临需求相关问题，近期原油价格飙升将对其盈利能力造成显著压力，因为固特异约三分之二的原材料成本来自石油（且该公司并未对冲大宗商品价格）。我们维持对该股的“持有”评级。

$GT

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Valvoline Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对VVV未来12个月的目标价为38美元，基于17.3倍的2027财年（9月）每股收益预期，较该股10年平均预期市盈率19.2倍存在合理的折让。在VVV发布财报后，我们维持对该股的预期和“持有”评级。我们调整后的每股收益预期仍为2026财年1.80美元和2027财年2.20美元。VVV公布的2026财年第二季度（3月）调整后每股收益为0.41美元，高于预期的0.34美元（增长21%），远超市场普遍预期的0.34美元。营收增长25%至5.04亿美元（比市场预期高出900万美元），调整后EBITDA利润率提升60个基点至26.5%（比市场预期高出160个基点）。VVV的营收增长预计将在2026财年加速至21%（2025财年为6%），主要得益于其于2025年12月1日以5.93亿美元收购Breeze AutoCare后新增的162家净门店，以及约6%的同店销售额增长。同店销售额的增长受益于美国平均保有量创历史新高，从而提高了车辆保养频率。尽管如此，我们认为该股估值合理，更倾向于投资汽车零售领域的其他公司。

$VVV

Research54天前

研究快讯：CFRA维持对Medline Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们下调了MDLN未来12个月的目标价46美元（此前为52美元），相当于2027年每股收益预期值的27.7倍，略低于自近期IPO以来28.4倍的预期市盈率。我们预测MDLN 2026年每股收益为1.50美元（此前为1.47美元），2027年每股收益为1.60美元（此前为1.65美元）。尽管行业面临诸多不利因素，但我们看好MDLN上调2026年销售增长预期，这主要得益于客户增长，包括与加拿大Mohwak Medbuy Corporation（为九家急症护理医院提供服务）签署新的主要供应商协议。展望未来，MDLN预计，由于近期政策变化，例如《平价医疗法案》（ACA）增强型保费税收抵免的到期以及《一项宏伟法案》（One Big Beautiful Bill Act）的通过，医疗报销削减和保险覆盖范围缩小，可能导致2026年下半年医疗保健利用率趋于平稳。我们还预计，燃油、塑料和其他材料成本的通胀将对利润率构成压力。我们维持“持有”评级。

$MDLN

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