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研究快讯：CFRA维持对嘉信理财公司股票的强力买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持目标价125美元不变，相当于2027年每股收益预期值的18.2倍，鉴于SCHW强劲的盈利能力，该目标价高于同业平均水平（16.6倍）。我们将2026年每股收益预期上调0.08美元至5.81美元，并将2027年每股收益预期上调0.27美元至6.85美元。我们认为，在第一季度财报发布后，投资者对营收未达预期感到失望。然而，我们仍然看好SCHW的战略框架及其创造长期价值的能力。管理层在电话会议上的关键信息强化了我们的观点，强调其“以客户视角”的战略正在带来创纪录的客户增长，其平台在动荡的市场中展现出独特的优势，并且其创新步伐正在加快。 这种快速创新，尤其是在数字资产、人工智能工具和全新嘉信理财青少年投资者账户领域的创新，印证了我们长期以来的观点，即嘉信理财正在年轻一代中构建竞争优势。通过运用相关技术和以使命为导向的方式尽早吸引这些客户，嘉信理财正将自身定位为首选的金融合作伙伴。

研究快讯：CFRA维持对雅培公司股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持目标价125美元，相当于2027年每股收益预期值的20倍。我们认为，尽管ABT通过收购Exact Sciences (EXAS)增强了战略产品组合，且拥有强劲的创新研发管线，但这一目标价仍低于ABT的历史平均水平。我们将2026年每股收益预期从5.76美元调整至5.56美元，以计入EXAS收购带来的稀释效应，并维持2027年每股收益预期为6.26美元。ABT在第一季度实现了多项重要的研发管线里程碑，其中包括提前获批并推出两款PFA导管（Volt在美国上市，Duo在欧洲上市）、完成Catalyst左心耳封堵器试验的患者招募，以及利宝利伐沙班（Libre）对接受基础胰岛素治疗的2型糖尿病患者具有积极疗效的试验结果。 我们对EXAS的整合依然持乐观态度，该整合已于3月下旬完成，比预期略早。此次交易使ABT成为美国价值约600亿美元的癌症筛查和精准肿瘤诊断市场的领导者，该市场是医疗保健领域增长最快的细分市场之一。

最新消息：Seaport Global Securities 将 Shift4 Payments 的评级从“买入”下调至“中性”。

（已更新，包含Seaport的评论） Seaport Global Securities将Shift4 Payments (FOUR)的评级从“买入”下调至“中性”，预计未来可自由支配支出将放缓，且Global Blue将带来不利影响。 分析师Jeff Cantwell在周四的一份报告中写道，该公司目前的业绩指引比之前预期的要弱，Global Blue是主要原因。他还补充说，该公司明年调整后EBITDA达到10亿美元的退出目标已不再可行。 根据FactSet调查的分析师数据，Shift4 Payments的平均评级为“增持”，平均目标价为64.14美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $48.88, Change: $+0.87, Percent Change: +1.80%

研究快讯：Lyv因反垄断法院对Ticketmaster的裁决而面临不确定性

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA的分析师总结如下： 昨天晚些时候，美国法院陪审团裁定LYV垄断票务服务、演唱会门票和演唱会场地市场，并判令其赔偿每张门票1.72美元（约7亿美元）。CFRA旗下政策分析机构华盛顿分析的法律分析师认为，LYV公司被拆分的可能性为20%。我们认为，司法部会接受其与LYV达成的和解协议的有效性，但LYV可能会对陪审团的裁决提出上诉。鉴于LYV提出的诸多重要问题，例如各州的诉讼未能提供事实依据证明其对竞争造成损害以及对公众造成损害，苏布拉马尼亚法官可能会在审后提出动议，要求减少赔偿金额。 LYV要求排除州政府损害赔偿专家的动议已提交，苏布拉马尼亚法官可能很快就会做出裁决。华盛顿分析公司指出，各州总检察长可能强烈倾向于和解，这将再次引发关于他们如何与LYV抗争并为消费者节省车费的新闻热潮。我们维持“持有”评级。

在Pembina Pipeline发布第一季度业绩前，TPH维持其“买入”评级；目标价为65.00加元。

周四，Tudor, Pickering, Holt维持对Pembina Pipeline（股票代码：PPL.TO，PBA）的“买入”评级，目标价为65.00加元，该公司正等待公布其第一季度业绩。 “第一季度调整后 EBITDA 下调 7100 万加元至 2.22 亿加元，低于市场普遍预期的 2.53 亿加元。此次下调的主要原因是：(1) PAA NGL 收购完成的时间；(2) 调整了我们对 2026 年上半年市场营销的预期，以更准确地反映 AEF 系统故障和检修的影响。第一季度基于手续费的业绩方面，KEY 旗下 G&P 资产的销量增长了约 6%（基于截至 2026 年 2 月的数据），推动 TPHe 实现利润达到 1.19 亿加元。然而，这一增长将被液体基础设施部门损失的 AEF 处理费所抵消，导致净手续费业绩与第四季度大致持平。市场营销方面，鉴于大宗商品价格的剧烈波动，AEF 系统故障的时机非常不利。我们目前预计实现利润为 1000 万加元，低于第四季度的 8900 万加元，主要原因是 AEF 系统故障和对冲损失，但随着公司销售库存，这些损失应会在后续季度得到弥补（更多信息请参见下文）。尽管2026年上半年业绩预期大幅下调，但我们对2026财年的预测仅下调了1200万加元至17.32亿加元（市场预期为16.71亿加元）。我们上调2026年下半年业绩预期的前提是：天然气凝液（NGL）收购将于5月底完成；下半年NGL价格走强；夏季异辛烷值溢价强劲；以及压裂价差更加有利。分析师AJ O'Donnell写道：“我们维持‘买入’评级，目标价为每股65加元。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、大宗商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $58.99, Change: $-0.36, Percent Change: -0.61%

研究快讯：威普罗：2026财年净利润符合预期，盈利能力得益于利润率的提升

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：WIPRO 2026财年净利润同比增长1%至1320亿印度卢比，这主要得益于IT服务业务营业利润率提升至17.2%（较上季度下降0.2个百分点），尽管按固定汇率计算，其收入下降了2%。2026财年第四季度业绩环比改善，净利润环比增长12%至350亿印度卢比，收入环比增长3%至2420亿印度卢比，反映出执行力的提升。大型交易额同比增长45%至78亿美元，主要得益于人工智能驱动的转型交易，但由于实施周期延长，收入转化仍然滞后。管理层预计2027财年第一季度IT服务收入按固定汇率计算将环比下降2%至0%，表明市场需求持续疲软。我们认为，强劲的预订增长与营收表现之间的差异反映的是转化延迟而非销售渠道疲软，这表明营收可见性正在提高。我们认为，盈利持续改善将取决于大额交易的更快转化和可自由支配支出的复苏，而人工智能的应用可能会提升利润率，但也可能降低营收强度。

研究快讯：Trv发布喜忧参半的第一季度业绩报告，损失成本有所改善，但营收下滑

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：旅行者保险公司（Travelers Companies Inc.，股票代码：TRV）公布了2026财年第一季度运营每股收益（EPS）为7.71美元，高于去年同期的1.91美元，显著高于我们此前5.42美元的预期以及7.08美元的市场普遍预期。这主要得益于巨灾损失下降超过45%，从22.7亿美元（税前）降至7.61亿美元。第一季度综合比率从102.5%改善至88.6%，而4.13亿美元的上年同期损失利好反映了所有业务板块的全面改善。我们认为TRV在技术方面投入的15亿美元以及1月份与Anthropic公司建立的旨在扩展人工智能能力的合作关系是积极的，因为保险业通常在技术应用方面较为滞后。TRV指出，这些人工智能投资有望提高生产力并带来竞争优势。然而，第一季度营业收入增长与我们此前3%-6%的预期持平，而已承保保费下降了近2%。我们认为，营收下滑削弱了股价的上涨动力，因为在经历了数年强劲的价格之后，投资者将注意力集中在保费收入趋势上，以评估财产险市场的健康状况。

研究快讯：随着数据中心开发活动加速，PLD第一季度业绩符合预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：PLD公布了强劲的第一季度业绩，营收达23亿美元（同比增长6.9%），租赁收入达21.3亿美元，超出市场预期700万美元。第一季度核心FFO为1.50美元（同比增长5.6%），比预期的1.49美元高出0.01美元，展现了稳健的运营执行力。我们仍然认为，PLD拥有得天独厚的优势，能够充分利用电子商务的持续增长和数据中心需求的加速增长。管理层将2026财年核心FFO预期上调至6.07美元至6.23美元，较此前预期中值上调0.05美元。该公司公布了稳健的资本支出计划，包括22.5亿至27.5亿美元的开发稳定资金、35亿至45亿美元的新开发项目（中值上调5亿美元）、10亿至15亿美元的收购以及17.5亿至22.5亿美元的资产处置。2026财年同店净有效租金增长预期维持在4.75%至5.50%不变，这反映了管理层对基本需求以及PLD市场领先的资产组合质量的信心。

研究快讯：嘉信理财第一季度：利润率扩张推动每股收益超预期，营收略低于预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：嘉信理财（Charles Schwab Corporation，股票代码：SCHW）第一季度每股收益为1.43美元，高于市场普遍预期的1.39美元和去年同期的1.04美元，季度净收入达64.8亿美元（同比增长16%），创公司历史新高。收入增长全面，净利息收入增长16%，资产管理和行政费用增长15%，交易收入增长20%。我们认为，这些业绩表明，在市场不确定性加剧的情况下，嘉信理财多元化的商业模式依然强劲。资产增长势头良好，第一季度新增经纪账户130万个，核心净新增资产达1400亿美元。客户参与度也创下历史新高，日均交易量达到990万笔（同比增长34%），客户总资产达11.77万亿美元（同比增长19%）。由于收益率上升和融资状况改善，净息差从上年的2.53%扩大至2.88%。公司雄厚的资本实力使其得以回购24亿美元的股票，并将股息提高19%至每股0.32美元。我们相信，SCHW多元化的商业模式和不断深化的客户关系将支撑其持续增长。

Janney 首次将 Pvt Bancorp America 评为“买入”，目标价为 80 美元。

SNB Capital下调Elm Co.目标价，维持增持评级

沙特国家银行资本（SNB Capital）周三将数字服务公司Elm Co.（SASE：7203）的目标股价从1220沙特里亚尔下调至700沙特里亚尔，但维持“增持”评级不变。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

Kepler Cheuvreux 升级 Unite Group 收购，提升 PT

Kepler Cheuvreux周四将学生公寓公司Unite Group (UTG.L)的评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价从5.50英镑上调至5.85英镑。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

瑞银将 GitLab 的评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从 44 美元下调至 24 美元。

根据FactSet调查的分析师报告，GitLab (GTLB) 的平均评级为“增持”，平均目标价为33.54美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

Al Rajhi Capital 将 BinDawood Holding 的评级下调至减持

Al Rajhi Capital周三将食品零售商BinDawood Holding（SASE:4161）的评级从“中性”下调至“减持”，同时维持其目标价为4.50沙特里亚尔。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

Sadif 将 Tasnee 的评级下调至“持有”，并降低了其股票持有量。

萨迪夫投资分析公司（Sadif Investment Analytics）周三将石化公司国家工业化公司（National Industrialization Co.，SASE:2060，又名Tasnee）的评级从“买入”下调至“持有”，并将目标价从11.02里亚尔下调至9.575里亚尔。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

研究快讯：重点：第一季度盈利超预期，经济复苏持续。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：KeyCorp (KEY)公布了2026年第一季度稳健的业绩，运营每股收益为0.44美元，高于去年同期的0.33美元，超出市场预期0.03美元。营收为19.5亿美元，超出市场预期1%，但环比下降3%。投资银行服务费收入为1.97亿美元，同比增长13%，尽管受季节性因素影响，环比下降19%。强劲的业绩反映了KEY成功执行了扭亏为盈战略，该战略主要得益于净息差的扩大和运营效率的提升。管理层维持其目标，即到2027年底实现有形普通股股东权益回报率超过15%。净利息收入同比增长11%，净息差扩大29个基点至2.87%，这得益于存款贝塔系数的管理和低收益证券的再投资。信贷质量保持良好，净冲销率为38个基点，拨备覆盖率高达1.60%。KEY加快了资本部署，回购股票3.89亿美元，同时保持了11.4%的稳健CET1比率，ROTCE环比提升59个基点至13.0%。

CI Capital Holdings 上调 Ades Holding PT 评级，维持增持评级

CI Capital Holdings周三将沙特钻井服务公司Ades Holding（SASE:2382）的目标股价从18.00沙特里亚尔下调至24.50沙特里亚尔，但维持“增持”评级。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）