金融资讯 · 实时终端

研究快讯：CFRA首次对Medline Inc.股票进行评级，给予“持有”评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA的分析师总结如下：我们给出的12个月目标价为52美元，相当于我们2027年每股收益预期（初始值为1.65美元；2026年每股收益预期为1.47美元）的31.5倍，高于MDLN自2025年12月IPO以来28.6倍的远期平均市盈率。尽管MDLN的营收远低于Cardinal Health (CAH 212 ****)等大型医药分销商，但我们认为，MDLN的垂直整合模式和庞大的产品组合使其运营利润率远高于同行。我们预计2026年销售额将增长8.5%-9.0%，接近MDLN有机增长预期的高端，这主要得益于新客户的签约。然而，由于《俄克拉荷马州医疗保险和医疗补助服务中心法案》（OBBBA）导致的医保覆盖范围缩小以及《平价医疗法案》（ACA）增强型保费税收抵免政策近期到期，医疗保健利用率可能面临不利影响，这将在一定程度上抵消增长，并可能对医疗外科产品的销售造成拖累。积极的一面是，我们预计2025年将新增价值24亿美元的客户，其中包括与美国退伍军人事务部（VA）建立的长期合作伙伴关系，这将为销售带来强劲的可见性。

Stifel Canada维持对Lassonde Industries的“买入”评级；目标价维持在280.00加元。

周五，Stifel Canada重申了对Lassonde Industries（LAS-A.TO）股票的“买入”评级，并维持280加元的目标价。此前，该公司与这家果汁和零食公司举行了投资者会议。 “我们近期与 Lassonde 公司举行了投资者会议。讨论主要集中在增长计划和投资方面。鉴于其估值偏低，我们认为 Lassonde 的价值被低估了。该公司拥有以下三个方面：(1) 近期推出的产品新形式带来的内生性收入增长机会以及在各分销渠道的进一步渗透；(2) 新泽西工厂带来的成本节约机会；(3) 并购机会。Lassonde 近期收购的 Summer Garden 公司取得了成功，整合顺利，协同效应显著。这为公司进一步收购奠定了基础。目前尚不清楚估值会持续低迷多久（低于 10 倍预期市盈率），以及什么催化剂能够帮助估值回升至接近 13 倍的历史水平。如果估值回升至历史水平，股价将达到 360 美元，较当前水平上涨超过 50%。我们认为，目前的股价为投资者提供了一个极具吸引力的入场点。”分析师 Martin Landry 写道。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究报告。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $230.00, Change: $-0.21, Percent Change: -0.09%

研究快讯：CFRA维持对爱立信广告服务的意见

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持“持有”评级，并将12个月目标价从11美元上调至13美元，基于6.9倍（此前为7.0倍）的EV/EBITDA倍数，该倍数与五年平均水平一致，并基于我们对2027年EBITDA 479亿瑞典克朗的预测。鉴于投入成本压力和无线接入网（RAN）市场依然疲软，该倍数反映了我们对利润率扩张的谨慎态度。由于2026年第一季度业绩符合预期，我们维持对2026年营收2430亿瑞典克朗和2027年营收2490亿瑞典克朗的预测不变，这主要得益于5G部署带来的稳定需求以及云软件和服务贡献的提升，但部分被北美市场疲软的趋势所抵消。因此，我们维持2026年每股收益预期为8.99瑞典克朗，2027年为9.23瑞典克朗，这反映了成本控制和业务结构改善，但部分被持续的投入成本压力所抵消。盈利增长依然缓慢，短期业绩受交易时机和成本不利因素的影响，而随着时间的推移，效率提升措施和业务结构改善预计将支撑利润率的提高。

研究快讯：CFRA维持对Netflix公司股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持115美元的目标价，基于28.5倍的预期TEV/EBITDA倍数，低于三年历史平均水平32.5倍和五年平均水平32.1倍。考虑到2026年第一季度强劲的盈利表现超出预期，以及季节性疲软的第二季度，我们将2026年每股收益预期上调0.60美元至3.75美元，并将2027年每股收益预期上调0.20美元至4.00美元，预计营收为512亿美元（与此前预期持平）和562亿美元（此前预期为570亿美元）。由于对2026年第二季度业绩的预期较为疲软（预计营收为122亿美元，毛利率也将创下年内新低），NFLX股价预计将走低。此前几周，NFLX股价经历了抛物线式上涨。首先，该公司宣布放弃对WBD的收购；其次，我们认为，整体股市上涨有利于NFLX这样的成长型股票。NFLX是否属于成长型股票是争论的焦点，因为其有机营收增长率达到15%左右，且毛利率扩大，从而推动了更高的盈利能力。

研究快讯：CFRA重申对Ati Inc.股票的强烈买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将ATI的12个月目标价从154美元上调至179美元，基于2027年EBITDA预期，其EV/EBITDA倍数为19.0倍，高于ATI过去12个月的平均预期EV/EBITDA倍数16.9倍，但低于同行的平均预期EV/EBITDA倍数26.8倍。我们将2026年每股收益预期上调0.08美元至4.43美元，并将2027年每股收益预期上调0.28美元至5.40美元。我们认为ATI将继续受益于强劲的航空航天和国防需求，该领域占2025年第四季度销售额的68%，这得益于波音和空客的积压订单以及长期供应协议。管理层对2026年调整后EBITDA的预期中值为10亿美元，这意味着同比增长16%。随着维护业务恢复正常，以及航空航天业务占比提升至20%以上的利润率，预计2026年下半年盈利能力将有所改善。我们认为，ATI扩大的钛产能、运营杠杆以及客户对专有镍合金的投资，使其能够很好地把握2027年之前航空航天行业的增长机遇。我们维持“强烈买入”评级。

研究快讯：道富银行盈利和营收均超出预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：STT公布了强劲的2026年第一季度业绩，调整后每股收益为2.84美元，高于市场普遍预期的2.64美元；总收入达38亿美元（同比增长16%），主要得益于广泛的费用增长。公司净资产收益率（ROE）达到11.6%，普通股股东权益回报率（ROTCE）达到17.6%，资产管理规模（AUM）达到创纪录的54.5万亿美元（同比增长17%），同时保持了86个基点的运营杠杆，有效控制了成本。我们认为STT成本控制的改善和战略合作伙伴关系是支撑其投资逻辑的关键增长驱动因素。管理层维持了2026年费用收入增长4%-6%、净利息收入（NII）个位数增长以及费用增长仅为3%-4%的预期，目标是实现100个基点的运营杠杆。我们认为，STT凭借其在资产服务和管理领域强大的市场地位，以及在未来净利息收入增长放缓的情况下有效控制成本的能力，处于有利地位。该公司通过4亿美元的股票回购和2.33亿美元的股息，向股东返还了6.33亿美元，其10.6%的CET1比率为持续增长提供了充足的资本灵活性。

法国巴黎银行将高通的评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，并将目标价从180美元下调至120美元。

根据FactSet调查的分析师数据，高通(QCOM)的平均评级为“持有”，平均目标价为148.25美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

法国巴黎银行将苹果公司股票评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，并将目标股价从260美元上调至300美元。

根据FactSet调查的分析师报告，苹果公司（AAPL）的平均评级为“增持”，平均目标价为301.37美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

富国银行将Soleno Therapeutics的评级从“增持”下调至“中性”，并将目标价从110美元调整至53美元。

根据FactSet调查的分析师数据，Soleno Therapeutics Inc (SLNO) 的平均评级为“持有”，平均目标价为59.33美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

研究快讯：Ally：第一季度盈利超预期，信贷质量改善。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：ALLY第一季度业绩稳健，运营每股收益为1.11美元，高于去年同期的0.58美元，超出市场预期0.17美元；营收为21亿美元，低于市场预期2%。净息差环比增长17个基点至3.48%，优于许多净息差收窄的同业银行，这反映了资产负债表优化和严格的存款定价策略带来的结构性效益。信贷质量持续改善，净核销率下降29个基点至1.21%，零售汽车贷款逾期率下降17个基点至4.60%，体现了严格的承销策略带来的效益。4.67亿美元的信贷损失准备金主要源于资产增长带来的准备金增加，而非信贷恶化。该公司资本实力雄厚，一级资本充足率达10.1%（上升60个基点），流动资金达658亿美元，为其执行1.47亿美元的股票回购提供了战略灵活性。数字银行平台保持强劲增长势头，连续68个季度新增客户，零售存款客户达350万，存款余额达1460亿美元。

研究快讯：PSNY：2025年第四季度业绩不及预期；现金流依然存在问题

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：Polestar Automotive (PSNY)第四季度净亏损7.99亿美元，远低于市场普遍预期的4.52亿美元，但高于2024年第四季度的11.83亿美元。营收同比增长54%至8.87亿美元（比市场预期高出7700万美元），反映出汽车总销量增长27%至15,608辆。PSNY的毛利率为-38%，较去年同期的-147%有所改善。PSNY的流动性状况大幅改善，年末现金余额为11.6亿美元，高于去年同期的7.39亿美元，这主要得益于自2025年6月以来筹集的12亿美元股权融资以及6.39亿美元的债转股。 PSNY 2025年的自由现金流预计为-13.7亿美元，较2024年的-13.5亿美元进一步恶化。该公司表示，仍预计其全球零售销量将以两位数低速增长，2025年的销量为60,119辆（同比增长34%），并称预计2026年全球市场环境仍将高度不确定。我们认为，PSNY面临的风险依然很高，其业绩指引并未让人对其2026年自由现金流的显著改善抱有信心。

Stifel Nicolaus 将 Onto Innovation 的评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价从 220 美元上调至 350 美元。

根据FactSet调查的分析师报告，Onto Innovation (ONTO) 的平均评级为“买入”，平均目标价为312.14美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

瑞穗证券将意法半导体(STMicroelectronics)的评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价为32美元。

BMO Capital将Global Net Lease的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，目标价为10美元。

根据FactSet调查的分析师报告，Global Net Lease Inc (GNL) 的平均评级为“增持”，平均目标价为10.29美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

法国巴黎银行将壳牌股票评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，并将目标价从81美元上调至101美元。

根据FactSet调查的分析师报告，壳牌（SHEL）的平均评级为“增持”，平均目标价为98.59美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

海港环球证券将 Quaker Houghton 的评级从“中”上调至“买入”。

根据FactSet调查的分析师数据，Quaker Houghton (KWR) 的平均评级为“买入”，平均目标价为175.80美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

BMO Capital 将 Postal Realty Trust 的评级从“与市场表现一致”上调至“跑赢大盘”，并将目标价从 21 美元上调至 23 美元。

根据FactSet调查的分析师数据，邮政地产信托（PSTL）的平均评级为“买入”，平均目标价为22.21美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）