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研究快讯：直觉外科第一季度：营收、每股收益和手术量均实现强劲增长

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：Intuitive Surgical公布了强劲的2026年第一季度业绩，非GAAP每股收益为2.50美元，超出市场普遍预期的2.11美元（同比增长38%）。营收飙升至27.7亿美元（同比增长23%），高于市场普遍预期的26亿美元，主要得益于全球手术量同比增长17%，其中达芬奇手术量增长16%，Ion手术量加速增长39%。达芬奇手术系统安装量达到431台，高于2025年第一季度的367台；达芬奇5手术系统安装量也从147台激增至232台，表明新一代平台得到了广泛应用。管理层预计全球达芬奇手术量将增长13.5%-15.5%，非GAAP毛利率预计为67.5%-68.5%，其中已计入当前收费标准带来的约1.0%的收入影响。达芬奇手术系统装机量达到11,395台（同比增长12%），非GAAP毛利率从66.4%提升至67.8%，营业收入同比增长40%，展现出强劲的运营杠杆效应，并拥有79.8亿美元的稳健现金储备。

$ISRG

Research19天前

研究快讯：盈透证券第一季度：客户活跃度激增推动营收增长，每股收益符合预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：盈透证券(IBKR)第一季度调整后每股收益(EPS)为0.60美元，与去年同期的0.47美元基本持平，净收入为16.7亿美元，同比增长17%。强劲的业绩主要得益于佣金收入增长19%和净利息收入增长17%，股票(+25%)、期货(+20%)和期权(+16%)的交易量均有所增长。我们认为，该公司多元化的收入战略和以客户为中心的技术平台将继续推动其优异的财务业绩和加速的客户获取。管理层的信心体现在将季度股息从每股0.08美元提高至0.0875美元。账户总数达到475万个(+31%)，客户权益飙升38%至7894亿美元，表明新客户成功入驻并提高了客户参与度。运营效率仍然是一项竞争优势，经调整后的税前利润率从上年的 73% 扩大到 77%，这凸显了 IBKR 商业模式的可扩展性以及在投资增长计划的同时严格的成本管理。

$IBKR

Research19天前

研究快讯：CFRA维持对联合健康集团（Unitedhealth Group Inc.）股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将UNH的12个月目标股价从335美元上调至385美元，相当于2026年每股收益预期的21.1倍（从17.86美元上调至18.25美元；2027年预期上调0.02美元至20.12美元），略高于UNH过去五年的平均预期市盈率20.3倍。我们认为，这一上调是基于公司近期扭亏为盈举措将带来持续盈利增长的预期。 UNH的股票回购活动（预计到第二季度末至少回购20亿美元）支撑了第一季度每股收益超出预期，管理层也暗示未来将进一步回购股票。尽管自3月27日以来股价已上涨超过35%，但仍比2024年底的历史高点低40%以上。我们预计，尽管可比业绩有所改善（医疗成本比率从2025年第一季度的84.8%降至83.9%），但短期内医疗成本趋势仍将居高不下。虽然合并营业利润率从上年同期的8.3%降至约8.1%，但我们注意到，UnitedHealthcare（保险）部门的利润率在第一季度实现了令人鼓舞的40个基点增长，达到6.6%。

$UNH

Research19天前

研究快讯：CFRA维持对Tractor Supply Company股票的“持有”评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标价下调9美元至44美元，预期市盈率为20.5倍，低于三年历史平均市盈率23.7倍和五年历史平均市盈率25.2倍（基于正常化收益）。由于需求下降，我们将2026年营收预期下调至164亿美元（此前为163亿美元），并将2027年营收预期下调至170亿美元（此前为174亿美元）。我们认为，TSCO面临着来自交易量下降、伴侣动物产品类别结构性挑战（同比下降100个基点）以及持续关税压力（尽管采取了成本控制措施，但仍在压缩利润率）的重大运营阻力。营运资本效率有所下降，存货周转率从3.00倍降至2.92倍，同时2026年第一季度经营现金流下降58%，这引发了人们对在同店销售增长乏力的情况下，能否持续保持激进资本回报的担忧。然而，该公司仍保持着稳健的资产负债表、强劲的新店开店率（65%-70%）以及核心C.U.E.品类的稳健表现，这为消费者需求企稳后的复苏奠定了基础。

$TSCO

Research19天前

研究报告：CFRA 将 Idexx Laboratories, Inc. 的股票评级从“买入”下调至“持有”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将IDXX的目标股价下调至620美元，相当于2027年每股收益预期值的37.8倍，低于IDXX历史平均预期市盈率。我们将2026年每股收益预期从14.73美元下调至14.67美元，并维持2027年每股收益预期在16.42美元不变。我们认为该公司正处于领导层更迭的过渡期，而当前经济环境的不确定性可能会限制宠物就诊量和宠物主人的支出。 2026年1月，公司宣布，自2011年起便在IDXX工作的迈克尔·埃里克森（Michael Erickson）将于2026年5月12日接任总裁兼首席执行官一职，接替长期担任首席执行官的杰伊·马泽尔斯基（Jay Mazelsky）。马泽尔斯基将在2027年5月退休前转任执行董事长。尽管宠物主人仍然将宠物的健康放在首位，但近年来宠物护理成本的增长速度超过了通货膨胀率。我们认为，如果通胀压力持续存在，宠物主人可能会将关注点转移到必要的就诊上。公司将于5月12日召开第一季度分析师电话会议，届时我们预计将听到更多关于近期前景以及影响IDXX的宠物护理成本趋势的信息。

$IDXX

Research19天前

研究快讯：CFRA维持对Equifax Inc.股票的“持有”评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：我们将目标股价下调5美元至210美元，市盈率为21.9倍，而其三年历史平均远期市盈率为32.0倍。我们将2026年每股收益预期从8.48美元上调至8.54美元，并维持2027年9.60美元的预期不变。尽管EFX第一季度业绩强劲超出预期，但该公司仍维持全年业绩指引，这一保守举措反映了新的宏观经济不确定性。虽然EFX上调了2500万美元的营收预期和0.04美元的每股收益预期，但其本币增长前景目前较为谨慎。近期美伊冲突推高了利率，并使美国抵押贷款市场前景蒙上阴影。更重要的是，监管僵局加剧了这一宏观不利因素。 CFRA的华盛顿分析表明，VantageScore的关键催化剂——一个重要的盈利机会——因围绕FHFA董事的政治纷争而陷入僵局，给投资者造成了巨大的压力。尽管第一季度业绩展现了强劲的运营韧性，但催化剂的停滞和动荡的宏观环境加剧了该股的风险，因此我们降低了目标市盈率。

$EFX

Research19天前

研究快讯：CFRA维持对Synchrony Financial股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将SYF的12个月目标价上调7美元至103美元，并采用9.6倍的预期市盈率（基于我们对2027年每股收益的预测），低于同行平均水平10.4倍，因为SYF的客户群体FICO信用评分较低。我们将2026年调整后每股收益预期从9.57美元下调至9.55美元，并将2027年调整后每股收益预期从10.58美元上调至10.70美元。尽管股价已从3月份的低点反弹，但年初至今仍下跌8%，这为我们认为今年股价应有所上涨的股票创造了一个颇具吸引力的买入点。SYF的基本面在所有关键指标上均有所改善：信贷质量正在增强，采购量增长正在加速，贷款额五个季度以来首次恢复增长。活跃账户数量令人鼓舞，在经历了2025年的下滑后，预计2026年将实现增长。鉴于股价尚未反映出财务状况的改善，我们对管理层积极的资本回报策略持乐观态度。该公司已将流通股数量同比减少了11.5%，并将季度股息提高了13%，至每股0.34美元。

$SYF

Research19天前

研究快讯：CFRA维持对北方信托公司股票的“持有”评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价上调9美元至171美元，采用更高的股权风险溢价和15.5倍的预期市盈率，该倍数高于过去三年平均营业收益市盈率14.9倍和过去五年平均营业收益市盈率15.1倍。我们将2026年每股收益预期上调1.50美元至11.00美元，2027年每股收益预期上调1.40美元至11.75美元，预计营收分别为88亿美元（此前为86亿美元）和93亿美元（此前为89亿美元）。该股股息收益率为2.0%，其1.24的贝塔系数意味着其价格波动性略高于股票市场。我们认为，推动该银行股东价值增长的关键指标是内生性营收增长和更高的利润率。 NTRS未提供2026年第二季度或全年盈利预期。该行将全年净利息收入预期上调至同比增长个位数中段。我们欣喜地看到，随着股票市场走高以及资产服务和财富管理业务板块新增资金流入，其资产管理规模持续增长。税前利润率预计将从去年同期的27.1%进一步扩大至2026年第一季度的32%。NTRS在2026年第一季度回购了价值3.59亿美元的股票，并派发了1.51亿美元的股息。

$NTRS

Research19天前

研究快讯：CFRA维持对力拓集团股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标价从110美元上调至112美元，这意味着其企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）将达到我们2026年预期值的7.43倍。这一溢价估值得益于关键项目的增长以及力拓（RIO）对铜和铝的战略重点，使其与长期脱碳趋势相符。力拓2026年第一季度稳健的业绩进一步强化了我们的长期观点。尽管受到天气影响，力拓仍实现了铜当量产量同比增长9%，展现了其投资组合的韧性。关键增长项目正按计划推进；奥尤陶勒盖铁矿的产能提升正在推动铜产量增长，西芒杜铁矿项目已于4月实现首笔销售。这些进展，以及6.5亿美元生产力目标的实现，都印证了力拓强大的执行力。铜和铝价格的强劲走势为力拓提供了显著的利好，抵消了铁矿石市场相对稳定的不利影响，并验证了力拓多元化战略的正确性。我们预测，在强劲的金属市场前景支撑下，力拓2026年每股收益为7.74美元，2027年每股收益为8.17美元。

$RIO

Research19天前

研究快讯：CFRA重申对阿拉斯加航空集团股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价下调6美元至53美元，市盈率为7.5倍（基于2026年每股收益预期10.5倍推算），较10年平均市盈率11.5倍有所折让，反映出燃料成本波动和地缘政治不确定性加剧了盈利风险。我们将2026年每股收益预期从5.60美元下调至-0.76美元，并将2027年每股收益预期从8.00美元下调至7.02美元，主要原因是第二季度燃料成本将增加6亿美元。尽管我们下调了预期，但我们仍维持“买入”评级，因为我们认为该股目前的交易价格颇具吸引力，较其10年平均市盈率折让40%。我们认为这是燃油价格波动带来的周期性不利因素，而非ALK竞争地位的结构性恶化。此外，商务旅行（第一季度同比增长19%）和高端收入（第一季度同比增长9%）表明潜在需求依然强劲。尽管燃油价格波动导致短期盈利前景不明朗，但我们相信ALK的战略定位、运营执行（夏威夷业务整合）以及估值折让使其成为一个极具吸引力的投资机会。

$ALK

Research19天前

在Intact Financial发布第一季度业绩报告前，加拿大帝国商业银行（CIBC）确认维持对该股的“中性”评级，目标价为288美元。

在保险公司Intact Financial (IFC.TO)公布第一季度财报前，加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)维持对该公司股票的“中性”评级和288美元的目标价。该银行预计第一季度利润率将保持强劲，但营收增长将面临一定压力，“与上季度类似”。受冬季天气影响，CIBC将第一季度每股收益预期从4.54美元下调至4.21美元，但维持2026年全年每股收益预期不变。分析师保罗·霍尔顿(Paul Holden)表示：“我们认为，需要更好的行业前景或收购才能推动股价上涨。我们预测第一季度保费增长率仍将保持强劲，为9%，但受天气影响的综合比率(CR)将达到98.5%。” 该银行还认为，前一年的发展势头可能继续推动市场上涨，但预计2026年初的潜在上涨幅度将低于2025年。（报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $261.94, Change: $+0.56, Percent Change: +0.21%

$IFC.TO

Research19天前

研究快讯：CFRA维持对丹纳赫公司股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对丹纳赫的目标股价为258美元，相当于2027年每股收益预期的27.6倍，低于丹纳赫过去五年的平均预期市盈率。我们将2026年每股收益预期从8.53美元略微上调至8.57美元，以反映其第一季度业绩超出预期。我们维持对2027年每股收益9.35美元的预测。我们认为，丹纳赫第一季度业绩表现稳健，调整后每股收益为2.06美元，超出市场预期6%。生物工艺业务增长势头良好，核心业务增长7%，设备订单同比增长30%，这是近两年来首次实现正增长，我们认为这是一个积极的领先指标。虽然呼吸系统销售收入低于预期，但生命科学和生物工艺业务的强劲表现抵消了这一不利因素。生物技术和生命科学业务在中国市场的趋势均有所改善。今年2月宣布的价值99亿美元的Masimo收购案仍在按计划进行，预计将于2026年下半年完成，并将显著扩展DHR的诊断和医疗技术产品组合。我们预计该交易将在第一年提升每股收益。

$DHR

Research19天前

研究快讯：CFRA维持对Zions Bancorporation股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：在消化了第一季度财报后，我们将12个月目标价上调2美元至82美元，相当于2027年每股收益预期值的12.2倍，鉴于其稳健的资产负债表增长前景，这一估值高于同业平均水平10.0倍。我们将2026年每股收益预期值上调0.22美元至6.44美元，并将2027年每股收益预期值上调0.19美元至6.74美元。我们预测2026年和2027年的收入分别为35亿美元和37亿美元。ZION在近几个季度展现出强劲的市场份额增长，成为少数几家连续两个季度实现贷款和存款双增长的银行之一。尽管该公司在股票回购方面一直较为保守，三年内仅减少了1%的流通股，但我们预计未来将采取更为积极的回购策略。这一转变得到了三个因素的支持：2025 年的信贷担忧已基本消退；ZION 保持着稳健的资本状况，其 CET1 比率为 11.5%，高于同业平均水平，尽管其信贷指标已经很强劲；监管环境正在改善。

$ZION

Research19天前

研究快讯：亚马逊深化与Anthropic的合作，增加计算能力

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：亚马逊(AMZN)和Anthropic计划深化合作。Anthropic承诺在未来十年内投资超过1000亿美元用于AWS技术，包括亚马逊专有的AI加速芯片Trainium的当前和未来几代产品。作为回报，亚马逊将立即向Anthropic追加50亿美元投资，并根据特定商业里程碑的达成情况追加至多200亿美元的投资。这笔投资是在亚马逊此前已向Anthropic投资80亿美元的基础上进行的。该协议深化了双方自2023年亚马逊首次指定AWS为Anthropic主要云合作伙伴以来建立的合作关系，也反映了前沿AI开发者对大规模计算能力日益增长的迫切需求。此次公告发布之际，正值两项值得关注的进展：一是推出 Claude Mythos，这是 Anthropic 现有 Opus 系列之上的全新型号，因其突破性的网络安全功能而备受关注；二是市场对该公司今年晚些时候可能进行的 IPO 的预期日益高涨，二级市场的估值已接近 7000 亿美元。

$AMZN

Research19天前

TPH维持对Suncor Energy的“买入”评级，目标价为105.00加元，此前该公司公布了第一季度业绩。

周二，都铎皮克林霍尔特公司维持对森科能源（Suncor Energy，股票代码：SU.TO，SU）的“买入”评级，目标价为105.00加元，投资者将在该公司公布第一季度业绩前进行评估。 “更新模型后，我们对2026年第一季度CFPS的预测上调至3.34加元，高于此前TPHe/市场预期的2.47加元/3.23加元，其中市值调整因素是主要驱动因素，足以抵消运营变动（主要为上游生产）的影响。在业务板块层面，并考虑到总AFFO为39.5亿加元，我们预测的关键组成部分包括：油砂业务29.4亿加元（TPHe产量为80.5万桶/日，与市场预期一致，低于我们此前预测的82.1万桶/日，主要受NGTL行业整体影响以及2月初焦化装置停产的影响，公司已通过自愿维护工作最大限度地减少了停产影响）；勘探与生产业务4.23亿加元（TPHe产量为7.5万桶油当量/日，高于此前TPHe/市场预期的约60/约58，这是我们整体产量预测差异的主要原因）；以及TPHe 18.7亿加元（TPHe分析师杰弗里·兰布琼指出：“吞吐量为477mbopd，而此前TPHe/Street的预期为461/475mbopd。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

$SU$SU.TO

Research19天前

花旗银行解除对 Jarir 书店的 PT 评级，维持中性评级

花旗银行周二将沙特阿拉伯学校用品零售商 Jarir Marketing（SASE：4190，旗下品牌为 Jarir Bookstore）的目标股价从 14.50 沙特里亚尔上调至 15.50 沙特里亚尔，并维持“中性”评级。（报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

$SASE:4190

Research19天前

Cavendish 将 Jupiter Fund Management 的评级上调至“持有”。

卡文迪什周二将英国基金管理集团Jupiter Fund Management（JUP.L）的评级从“卖出”上调至“持有”，并维持目标价为1.64英镑。（报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

$JUP.L

Research19天前

Wedbush将Ultragenyx Pharmaceutical的目标股价从25美元上调至27美元，维持“中性”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，Ultragenyx Pharmaceutical (RARE) 的平均评级为“买入”，平均目标价为53.40美元。（报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

$RARE

Research19天前

研究快讯：D.R. Horton：2026财年第二季度利润率超出预期，订单量增长11%

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：DHI公布了2026财年第二季度（截至9月）喜忧参半的业绩，房屋成交量增长1%至19,486套，但由于平均售价下降3%至36.2万美元，营收下降2%至70亿美元。尽管净利润下降20%至6.479亿美元，每股收益仍为2.24美元，高于市场普遍预期的2.12美元，但仍低于预期。房屋建造税前利润率下降230个基点至10.7%。我们认为，DHI通过市场份额的增长来区别于同行，尽管销售激励措施有所提高，但订单价值的增长仍然加速，这便是明证。管理层将2026财年营收预期上调至335亿至345亿美元，房屋成交量预期上调至8.6万至8.75万套，并表示激励措施将在2026财年继续保持高位。净销售订单量增长11%，达到24,992套，价值92亿美元，但需求仍低于历史季节性水平。16,882套房屋的销售积压订单价值64亿美元，分别增长19%和17%，提高了销售前景的可见性。我们相信，尽管抵押贷款利率的不确定性影响了季节性需求模式，但DHI的价值主张仍然能够引起消费者的共鸣。

$DHI

Research19天前

研究快讯：Dgx：检测量增长推动第一季度销售额和盈利超出预期；上调2026年展望。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：Quest Diagnostics (DGX)第一季度业绩强劲，营收达28.95亿美元，同比增长9.2%。其医生、医院和消费者三大业务板块的检测需求量均实现强劲增长，同比增长10.9%（有机增长10.8%）。诊断信息服务销售额增长9.4%，调整后营业利润率从上年同期的15.3%小幅提升至15.4%。该公司在高级诊断领域取得了显著进展，AD-Detect阿尔茨海默病血液检测需求强劲，其人工智能助手工具自推出以来已获得35万次患者互动。管理层上调了2026年业绩预期，销售额增长中值上调0.7%至118.4亿美元，调整后每股收益中值上调1.2%至10.73美元，分别较2025年增长7.3%和8.9%。我们期待在即将召开的财报电话会议上，DGX公司披露其在透析实验室和水质检测服务方面的进展，以及questhealth.com消费者渠道的最新动态。受强劲业绩提振，DGX股价在盘前交易中上涨约3%。

$DGX

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