美光科技提供“前所未有的前瞻性展望”，预计交易将带来1000亿美元的收入
Wedbush分析师Matt Bryon和Antoine Legault在致客户的报告中指出，美光科技(MU)本周宣布签署16项战略客户协议，将在协议剩余期限内创造1000亿美元的收入，这为公司提供了“前所未有的未来前景”。 这些协议将占美光动态随机存取存储器(DRAM)总销量的20%，以及到2030年NAND闪存总销量的三分之一。这些协议加强了合作关系，并为客户提供了供应保障。美光将其中四家客户描述为“超大型”客户，三家为中型客户，其余为来自汽车行业的小型公司。 Wedbush分析师表示：“我们认为，令人惊讶的是，美光能够提供如此详细的信息，来说明其就未来大部分比特产量谈判达成的远期合同。这些新协议似乎为公司在较长时期内提供了前所未有的收入、利润率和盈利确定性。” 美光科技表示，第三季度营收从去年同期的93亿美元飙升至415亿美元，每股收益为25.11美元，而2025年第三季度的每股收益预计为1.91美元。FactSet调查的分析师此前预期营收为359亿美元，每股收益为20.86美元。 摩根士丹利分析师在一份报告中指出，尽管季度业绩和前景“良好”，但当前状况的可持续性仍存在更大的争议。 美光科技周三公布业绩好于预期后，股价立即飙升近16%，成为标普500指数和纳斯达克指数中涨幅最大的股票之一。周五盘前交易中，该股回吐涨幅，下跌近6%。 摩根士丹利表示：“我们在之前的预测中指出，投资者的心态似乎更倾向于增持，这与前两个季度人们寻找卖出理由的情况截然不同，周三盘后市场的反应也印证了这一点。” 美国银行分析师维韦克·阿亚(Vivek Arya)重申了对该公司“买入”评级。此前，强劲的季度业绩巩固了该行对内存技术在人工智能领域所扮演角色的积极看法，供应端日益严格的监管将支撑“可持续周期”。 阿亚表示：“虽然战略客户协议（目前已达16项，较上季度有所增加）可能会略微限制短期价格上涨空间，但这些协议通过与面临日益增长的‘内存税’（约占人工智能资本支出的35%）的客户保持一致，显著提高了市场可见性并降低了波动性。” 由于估值极具吸引力，且股票隐含的自由现金流收益率约为10%，该银行将该股的每股收益预期上调4%至7%，并将目标股价从每股1500美元上调至1550美元。 美光表示，DRAM和NAND的需求将继续“显著超过”供应。该公司表示，由于人工智能在各个领域的应用需求，预计这种供应紧张的局面将持续到2027年以后。 美光首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在公司发布财报后的发言稿中表示：“人工智能的普及已经从根本上改变了存储器行业。我们目前还处于人工智能在全球经济各个领域释放巨大创新和生产力潜力的初期阶段。” ——马西·尼科尔森，