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2 条提及 WSO 的新闻42天前更新

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研究快讯：CFRA 将 Watsco, Inc. 股票评级从“持有”下调至“卖出”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：基于相对估值和现金流折现模型分析，我们将WSO的12个月目标价下调68美元至376美元。此次下调评级是基于估值，尽管WSO股价年初至今已上涨约30%，远高于同类公司9%的平均涨幅。WSO股价目前也较其历史远期均价存在较大溢价，但我们预计其2026年和2027年的收入增长将仅为个位数，即使考虑到WSO在2027年利润率可能有所提升，我们仍然认为其股价偏高。基于相对估值，我们采用26倍市盈率对WSO 2027年的每股收益预期进行估值，与WSO过去10年的历史远期均值一致，得出每股价值为366美元。同时，我们采用现金流折现模型，假设未来10年自由现金流年增长率为14%，终端增长率为2.5%，加权平均资本成本为8.1%，得出每股内在价值为386美元。我们将2026年每股收益预期下调0.04美元至12.60美元，并将2027年每股收益预期下调1.00美元至14.06美元。我们仍然看好WSO的长期投资前景，但认为在2026年初的快速增长之后，股价可能需要回调一段时间。

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Research55天前

研究快讯：WSO：第一季度盈利超出预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：WSO公布的第一季度每股收益为1.87美元，超出市场预期0.19美元。营收持平于15.3亿美元，毛利率下降20个基点至27.9%。尽管面临严峻的市场环境，但盈利仍超出预期，美国销售额增长2%，而国际销售额下降11%。产品表现参差不齐：暖通空调设备销售额下降1%，其他暖通空调产品销售额增长4%，商用制冷产品销售额增长11%，但后者仅占总销售额的5%。正在进行的A2L制冷剂过渡影响了第一季度55%的产品，导致平均售价上涨9%，但销量下降抵消了部分涨幅。 WSO宣布收购Jackson Supply Company（年收入2.3亿美元），预计将于第二季度完成。自1989年以来，WSO已收购70多家暖通空调分销商，继续推进其收购战略。在2025年进行重大A2L相关投资后，由于营运资本管理和库存优化得到改善，运营现金流赤字从2025年第一季度的1.78亿美元大幅改善至1900万美元。

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