$VER.VI

AlphaValue/Baader Europe 认为，在营收上限和预期水电价格正常化的情况下，Verbund 的上涨空间“有限”。

AlphaValue/Baader Europe 将 Verbund (VER.VI) 的目标股价从 59.7 欧元上调至 61 欧元，该研究公司指出，由于国家税收征管和预期水力发电量将恢复正常，其上涨空间“有限”。 “我们认为，鉴于 Verbund 不涉及天然气业务，其韧性依然强劲，有望成为明显的赢家。尽管如此，我们预计其上涨空间仍将受到两个因素的限制：i) 电力能源危机贡献 (EKB-S) 政策将持续到 2030 年，该政策通过 95% 的征税，有效地将现有发电收入上限设定为每兆瓦时 90 欧元，从而限制了其从峰值负荷价差中获取收益的能力；ii) 奥地利经历了异常干旱的夏季后，水力发电状况将恢复正常，”分析师周四表示。 在盈利方面，由于近期欧洲天然气价格上涨推高了短期和中期远期电力价格，该研究公司将2027年全年每股收益预期上调5.12%至3.77欧元。此次调整纳入了更高的水电价格预期，从之前的每兆瓦时85欧元提高至每兆瓦时90欧元。 AlphaValue/Baader Europe维持对该股的“减持”评级。