TYO:7202

受伊朗战争影响，五十铃2026财年利润下滑，但有望在2027财年反弹。

受美国关税以及原材料和外汇成本上涨的影响，五十铃汽车（TYO:7202）2026财年利润下滑。 根据周三提交给东京证券交易所的披露信息，这家日本汽车制造商2026财年的归属于股东的利润从2025财年的1401亿日元下滑3.7%至1349亿日元。 稀释后每股收益从190.75日元增至193.07日元。 营收同比增长7.5%至3.479万亿日元，高于上年的3.236万亿日元。 日本本土业务的贡献同比增长8.6%至1.385万亿日元，而世界其他地区的贡献增长6.8%至2.094万亿日元。 汽车业务板块营收增长7.5%至3.435万亿日元，但由于各项支出增加，板块利润下滑12%至1899亿日元。 金融业务板块营收增长14%至2108亿日元，但由于各项支出增加，板块利润下滑4%至139亿日元。 汽车销量同比增长8.1%至565,858辆，其中日本本土汽车销量同比增长5.5%至81,741辆。 轻型商用车销量增长11%至254,219辆，主要得益于泰国市场销量增长。 营业利润同比下滑11%至2037亿日元，而上年同期为2295亿日元。 五十铃将销量下滑归因于美国关税、汇率波动、原材料成本上涨、增长相关支出增加以及中东战争导致的货物运输中断等因素。 五十铃预计2027财年归属于母公司股东的净利润将增长19%至1600亿日元，每股收益为232.82日元。公司预计营收将增长6.4%至3.7万亿日元。 受中东局势400亿日元的负面影响，公司预计营业利润将增长13%至2600亿日元。 五十铃预计2026财年其在日本市场的商用车销量将达到10万辆，而受中东局势影响，其在泰国和其他出口市场的轻型商用车销量将与2026财年持平。

野村证券将五十铃汽车的评级从“中性”下调至“减持”；目标价为2000日元

市场动态：五十铃、丰田瞄准2027年轻型燃料电池卡车市场

据《日经新闻》周四报道，五十铃汽车（TYO:7202）正与丰田汽车（TYO:7203）合作开发一款轻型燃料电池卡车，目标是在2027财年实现量产。由于氢气基础设施有限，小型车辆更受青睐。 报道称，该车型将基于五十铃的Elf电动汽车打造，并采用丰田的燃料电池系统，从而可以使用更多加氢站。 报道还指出，五十铃已推迟与本田汽车合作开发的重型燃料电池卡车项目，理由是能够支持大型车辆的加氢站数量不足。 报道称，截至2025年11月，日本共有148座加氢站，但其中只有少数能够24小时运营，这限制了物流运输的应用。 报道称，五十铃表示，轻型卡车可以使用的加氢站数量远多于重型卡车，因此更适合早期推广。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）