加拿大皇家银行表示，好时面临玛氏公司领跌的市场份额下滑，未来业绩基数更高。
加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周五表示，好时（Hershey，股票代码：HSY）面临持续的市场份额压力，玛氏（Mars）和其他竞争对手在创新方面占据优势，而下半年的竞争可能会更加激烈。 加拿大皇家银行全球消费者和零售研究联席主管尼克·莫迪（Nik Modi）在致客户的报告中指出，上半年，好时的竞争对手在创新方面“超越”了这家巧克力制造商，玛氏在巧克力糖果市场中，无论从销售额还是销量来看，都取得了最大的增长，这得益于价格差距的扩大和其他因素。 尤其是在第二季度，与去年同期相比，好时在糖果货架上的销售额份额下降了约115个基点，销量份额下降了约190个基点。加拿大皇家银行的数据显示，同期玛氏的销售额份额上升了130个基点，销量份额上升了220个基点。 莫迪表示：“我们认为，近期市场份额的下滑归因于好时（Hershey）与玛氏（Mars）之间的价格差距、创新产品的低复购率以及旗下最大品牌高端产品的规模化生产能力不足。” 加拿大皇家银行（RBC）援引Numerator Insights的数据称，好时新推出的产品的留存率“显著低于”其成功产品的留存率，其中Reese's与奥利奥的合作款是个例外。 莫迪写道：“这使得（第三季度）的业绩比较变得非常困难。虽然好时已宣布（下半年）将推出大量创新产品，但历史复购率数据显示，仅靠新品上市可能不足以抵消Reese's与奥利奥合作款的影响。” 加拿大皇家银行将好时股票的目标价从212美元下调至206美元，并重申了其“与行业持平”的评级。 基于对近期股价走势的评估，加拿大皇家银行下调了其对2027年及以后北美糖果行业的展望。 “鉴于我们认为好时公司需要增加再投资以应对目前的市场份额下滑，我们仍维持其2027年每股收益算法的预期，”莫迪表示。 该公司股价在周五下午的交易中下跌了0.9%。今年以来，该股已累计上涨2.6%。 加拿大皇家银行（RBC）还将好时公司的市场份额困境归咎于K型经济。K型经济指的是经济的不同组成部分表现截然不同的情况。 “根据我们与投资者的讨论，市场份额趋势似乎已成为可能影响好时公司相对股价表现的关键指标，”莫迪写道。 上月底，该公司在公布了好于预期的第二季度业绩后，上调了全年增长预期的下限，并表示需求“强劲”。Price: $186.61, Change: $-1.70, Percent Change: -0.90%
