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瑞银表示，随着石油和天然气前景改善，能源股有望上涨。

瑞银维持对石油和天然气市场的乐观展望，并表示尽管市场波动促使其在多种价格情景下对能源股进行压力测试，但预计2027年的价格仍将高于当前期货价格所反映的水平。瑞银周二在一份报告中指出。 该分析考察了布伦特原油价格在每桶55至65美元之间，相应的WTI原油价格在每桶51至61美元之间，以及天然气价格在每百万英热单位2.75至4.25美元之间的情景。 瑞银假设在所有情景下，各公司都将保持支出和产量水平不变。 瑞银表示，目前美国油气生产商的股价表明，投资者预期2027年WTI原油价格将达到每桶60美元出头，天然气价格约为每百万英热单位3.50美元。 在布伦特原油均价为每桶75美元，天然气均价为每百万英热单位3.75美元的情景下，瑞银认为该行业目前估值偏低。根据历史估值水平，该银行估计能源股可能上涨超过20%。 该银行还表示，能源公司的估值对大宗商品价格的变化高度敏感。油价每桶波动10美元，天然气价格每波动0.5美元，都会对公司的现金流和估值产生重大影响。 瑞银补充道，如果油价跌破每桶60美元，天然气价格跌破每百万英热单位3美元，许多生产商可能会减少钻探活动和产量。 尽管自近期冲突爆发以来油价上涨，但能源股的表现落后于大盘。标普500能源指数上涨了8%，但比标普500指数整体表现低约3个百分点。 近月WTI原油价格上涨了22%，2027年交割的合约价格上涨了15%。然而，远期天然气价格下跌了10%。 在瑞银关注的公司中，SM Energy (SM) 和 Chord Energy (CHRD) 自冲突爆发以来涨幅最大，而 Liberty Energy (LBRT)、Comstock Resources (CRK) 和 Gulfport Energy (GPOR) 的表现则最为疲软。 瑞银表示，中小型石油生产商的表现普遍优于大型同行。 瑞银维持其对勘探和生产类股票的首选评级，包括 Ovintiv (OVV)、Devon Energy (DVN) 和 Antero Resources (AR)，同时将 National Energy Services Reunited (NESR) 列为油田服务类公司的首选。Price: $29.40, Change: $-0.90, Percent Change: -2.97%

瑞银表示，尽管石油和天然气行业长期前景看好，但能源股仍被低估。

瑞银周一在一份报告中表示，尽管大宗商品基本面有所改善，但能源股仍被低估，因此维持对原油和天然气的长期乐观展望。 瑞银继续预期2027年原油和天然气价格将高于目前远期合约所隐含的价格，即西德克萨斯中质原油（WTI）每桶71美元，亨利枢纽天然气每百万英热单位（MMBtu）3.35美元。 瑞银对不同情景下的生产商进行了评估，这些情景包括布伦特原油每桶55-65美元，WTI每桶51-81美元，以及亨利枢纽天然气每百万英热单位2.75-4.25美元。 瑞银以8%的自由现金流与企业价值比率和5.5倍的企业价值与EBITDA比率中值估算，2027年勘探和生产类股票的价值反映了WTI原油价格每桶60美元和亨利枢纽原油价格每桶3.50美元的预期。 在布伦特原油价格每桶75美元、亨利枢纽原油价格每桶3.75美元的情景下，石油生产商的平均自由现金流与企业价值比率将达到12.2%，企业价值与EBITDA比率为3.9倍。 瑞银表示，除康斯托克资源公司（CRK）外，天然气生产商的平均自由现金流与企业价值比率将达到11.5%，企业价值与EBITDA比率为4.6倍。 如果各公司维持目前的资本回报计划，上述商品价格情景将使2027年底的净债务与EBITDA比率约为0.2倍至0.3倍。 瑞银表示，这些估值仍低于历史平均水平4.5倍至6.5倍，这意味着较5.5倍的中点有超过20%的上涨空间。 原油价格每桶波动10美元，亨利枢纽天然气价格每百万英热单位波动0.50美元，将使平均自由现金流与企业价值的比率变化450至480个基点。 瑞银表示，企业价值与EBITDA的比率可能会上升0.5倍至0.7倍甚至更多，尤其是天然气生产商。 瑞银维持资本支出和产量假设不变，尽管西德克萨斯中质原油价格低于每桶60美元，亨利枢纽天然气价格低于每百万英热单位3美元，都可能促使勘探和生产公司减少投资和产量。 自冲突爆发以来，标普500能源指数上涨了1.3%，但落后于标普500指数8%。瑞银表示，同期WTI原油期货价格上涨16%，2027年WTI远期合约上涨15%，而2027年亨利枢纽原油远期合约下跌10.3%。 瑞银指出，尽管长期油价走强，但自冲突爆发以来，能源板块估值有所下降。APA (APA) 和Chord Energy (CHRD) 领涨，而Comstock Resources、Weatherford International (WFRD) 和Gulfport Energy (GPOR) 表现最差。 瑞银继续看好勘探和生产公司中的Ovintiv (OVV)、Devon Energy (DVN) 和Antero Resources (AR)，而National Energy Services Reunited仍然是其首选的油田服务公司。Price: $12.87, Change: $-0.37, Percent Change: -2.79%

行业动态：能源股午后下跌

周二下午晚些时候，能源股走低，纽约证券交易所能源板块指数下跌0.4%，道富能源精选板块SPDR ETF（XLE）下跌0.6%。 费城石油服务板块指数上涨0.5%，道琼斯美国公用事业指数下跌1.2%。 近月西德克萨斯中质原油期货下跌0.9%，至每桶70.13美元；全球基准布伦特原油期货下跌0.3%，至每桶72.92美元。亨利枢纽天然气期货上涨2.5%，至每百万英热单位3.26美元。 另据美国有线电视新闻网（CNN）周二援引卡塔尔外交部发言人的消息报道，美国中东特使史蒂夫·威特科夫和美国总统唐纳德·特朗普的女婿贾里德·库什纳正在多哈会见卡塔尔调解人。新闻报道补充说，美方两位官员将不会与伊朗官员会面。 另据路透社报道，美国联邦通信委员会（FCC）正在起草一项规则，拟禁止进口外国逆变器（用于将太阳能项目和电池连接到电网），原因是担心中国可能利用这些逆变器扰乱电力供应。 公司新闻方面，Sable Offshore (SOC) 股价暴跌 57%。彭博社报道称，摩根大通 (JPM) 正在为 Sable 进行股票和票据发行，但投资者对利率为 15% 的贷款需求有限。 空气产品公司 (APD) 股价上涨 8%，此前该公司周二表示，由于预期财务回报不符合严格的回报标准，将不再推进路易斯安那清洁能源项目。 彭博社报道称，壳牌 (SHEL) 即将达成一项协议，将其在南非的 600 多家零售加油站出售给阿布扎比国家石油公司的零售部门，交易价值约 10 亿美元。壳牌股价上涨 0.8%。 海湾港能源公司（Gulfport Energy，股票代码：GPOR）周一宣布，已斥资约8300万美元，在俄亥俄州尤蒂卡地区收购了约4700英亩未开发净土地，扩大了该地区的天然气储备。受此消息提振，该公司股价上涨2.5%。

行业动态：能源股周二下午走软

周二下午，能源股走低，纽约证券交易所能源板块指数下跌0.1%，道富能源精选板块SPDR ETF（XLE）下跌0.3%。 费城石油服务板块指数上涨0.4%，道琼斯美国公用事业指数下跌0.4%。 近月西德克萨斯中质原油期货下跌1.4%，至每桶69.76美元；全球基准布伦特原油期货下跌0.2%，至每桶72.99美元。亨利枢纽天然气期货上涨3.9%，至每百万英热单位3.30美元。 另据美国有线电视新闻网（CNN）周二援引卡塔尔外交部发言人的消息报道，美国中东特使史蒂夫·威特科夫和美国总统唐纳德·特朗普的女婿贾里德·库什纳正在多哈会见卡塔尔调解人。新闻报道补充说，美方两位官员将不会与伊朗官员会面。 另据路透社报道，美国联邦通信委员会正在起草一项规则，拟禁止进口外国逆变器（用于将太阳能项目和电池连接到电网），原因是担心中国可能利用这些逆变器扰乱电力供应。 在公司新闻方面，据彭博社报道，壳牌公司（SHEL）即将达成一项协议，将其在南非的600多家零售加油站出售给阿布扎比国家石油公司的零售部门，交易价值约10亿美元。壳牌股价上涨0.8%。 空气产品公司（APD）周二表示，由于预期财务回报不符合严格的回报标准，将不再推进路易斯安那清洁能源项目。受此消息提振，该公司股价飙升超过8%。 海湾港能源公司（GPOR）周一表示，已斥资约8300万美元在俄亥俄州尤蒂卡地区收购了约4700英亩未开发净土地，扩大了该地区的天然气库存。其股价上涨了2.3%。

Gulfport 赢得俄亥俄州立大学租赁协议，确保在尤蒂卡核心地块的扩建。

周一，Gulfport Energy (GPOR) 宣布成功竞标俄亥俄州尤蒂卡页岩气核心区域约 4,700 英亩未开发净面积土地。 该公司表示，此次交易通过竞争激烈的俄亥俄州油气土地管理委员会州土地租赁拍卖完成，总成交价达 8300 万美元。 此次收购包括贝尔蒙特县一块面积广阔、连片的土地，紧邻 Gulfport 现有的运营基础设施和近期收购的待开发地块。 该公司声明称，预计将于 2027 年在新收购的贝尔蒙特县土地上开始开发钻探，预计经济回报将位居 Gulfport 所有资产组合的顶端。 该公司表示，这块新土地位于高产、富含液体的尤蒂卡湿气窗口的黄金地带，使公司能够利用其现有的中游产能，最大限度地减少资本支出摩擦。 Gulfport 估计，如果按 15,000 英尺水平井的标准进行标准化，该交易将增加大约 16 个净钻井位置。

Gulfport Energy斥资8300万美元收购俄亥俄州尤蒂卡页岩气田，扩大其开采面积

海湾港能源公司（GPOR）周一宣布，已斥资约8300万美元，在俄亥俄州尤蒂卡地区收购了约4700英亩未开发净土地，从而扩大了其在该地区的天然气储量。 此次收购是通过俄亥俄州油气土地管理委员会的州土地租赁拍卖完成的，为其资产组合新增了16个钻井点，预计将于2027年开始开发。

瑞穗证券将Gulfport Energy的评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价为251美元。

根据FactSet调查的分析师报告，Gulfport Energy (GPOR) 的平均评级为“增持”，平均目标价为243.39美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://finwires.com/en/contact）

财报快讯 (GPOR)：Gulfport Energy 公布第一季度每股收益 8.87 美元，高于 FactSet 预期的 7.52 美元。

财报快讯 (GPOR)：Gulfport Energy 第一季度营收 4.375 亿美元

Gulfport Energy第一季度产量攀升，制定2026年增长计划和钻井计划

Gulfport Energy Corp (GPOR) 周二公布了第一季度财报，数据显示其天然气总产量为每日9.968亿立方英尺当量（MMcfe/d），高于去年同期的9.293亿立方英尺当量/日。 截至3月31日的第一季度，该公司天然气日产量为905,770千立方英尺，高于去年同期的837,816千立方英尺，这反映出其核心运营区域的天然气产量有所增长。 该公司表示，第一季度石油和凝析油日产量从去年同期的5,282桶下降至3,738桶，而天然气凝析液日产量则从9,962桶增至11,432桶。 该公司补充道，Gulfport在第一季度从其尤蒂卡和马塞勒斯页岩气资产中获得了约8.33亿立方英尺当量/日的天然气产量，而SCOOP项目的产量为1.64亿立方英尺当量/日。 该公司表示，预计全年产量将在10.3亿至10.55亿立方英尺当量/日之间。 Gulfport公司表示，计划在2026年投入4亿至4.3亿美元的总资本，高于2025年的约3.9亿美元，以增加其核心运营区域的钻井和完井作业。 该公司表示，2026年将在尤蒂卡页岩气田钻探18口井，并投产20口井；在马塞勒斯页岩气田钻探6口井，并投产4口井；在SCOOP页岩气田计划钻探2口井。 Gulfport公司补充道，其运营井位数量已从2024年的约560个增加到700多个，足以支持约15年的钻井作业。 Gulfport公司表示，其所有业务的钻井效率均有所提高，马塞勒斯页岩气田的日钻井进尺增加了50%，SCOOP钻井周期时间比内部预期缩短了25%。

瑞银将Gulfport Energy的目标股价从260美元下调至245美元，维持“买入”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，Gulfport Energy Corp (GPOR) 的平均评级为“增持”，平均目标价为244.46美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://finwires.com/en/contact）