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3 条提及 FM 的新闻43天前更新

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研究快讯：CFRA 将 First Quantum Minerals 股票评级从“买入”上调至“强力买入”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将FM的12个月目标股价上调16加元至56加元，基于2027年EBITDA预期，其EV/EBITDA倍数为8.2倍，低于FM过去三年平均预期EV/EBITDA倍数10.7倍，也低于同业平均预期EV/EBITDA倍数9.0倍。我们同时上调了FM的每股收益预期：2026年上调0.06美元至0.59美元，2027年上调0.24美元至2.19美元。此次评级上调反映了FM风险状况的转变以及多种价值创造途径与铜的结构性缺口相吻合。关山市S3扩建项目目前产能超负荷运行25%，预计到2028年年产量将达到23万至26万吨。2月份发行的15亿美元债券和22亿美元信贷额度将到期日延长至2036年，消除了再融资风险。更重要的是，4月份政府批准加工Cobre Panama矿的库存矿石（预计2026年可处理3万至4万吨），表明政府正积极推进30万吨以上产能的全面重启，这为铜价上涨提供了不对称的上涨空间。FM已做好准备，把握铜价上涨带来的机遇，我们预测2026年铜价均价将达到每磅6.25美元（高于2026年的每磅5.50美元）。

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Research48天前

研究快讯：CFRA维持对First Quantum Minerals股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将FM的12个月目标价下调5加元至40加元，基于2027年EBITDA预期值的8.0倍EV/EBITDA，低于FM过去三年平均预期EV/EBITDA 10.6倍，但与同行平均水平8.3倍接近。我们将2026年每股收益预期下调0.33美元至0.53美元，2027年每股收益预期下调0.22美元至1.95美元。FM近期面临中东局势紧张带来的成本压力，其中燃料成本占总成本的15%，C1指引可能面临每磅0.25美元的上涨压力（燃料成本上涨0.20美元，克瓦查上涨0.10美元，部分被黄金价格下跌0.05美元所抵消）。然而，该公司基本面依然强劲，已获准处理Cobre Panama矿堆（预计2026年产铜3万至4万吨），Kansanshi S3矿的产能超出设计产能25%，Enterprise矿的镍产量也创下历史新高。FM通过发行15亿美元、利率为6.375%的10年期债券，并将到期日延长至2036年，从而增强了其资产负债表。Taca Taca项目（前10年年产铜29.1万吨，内部收益率19.3%）在资产负债表状况足以支持项目开发后，将提供显著的长期增长选择。

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Research55天前

研究快讯：第一量子矿业公司公布喜忧参半的第一季度业绩，销售额超出预期，但每股收益不及预期。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：FM公司公布了2026年第一季度业绩，喜忧参半。尽管环比下降4.8%，但营收仍达到14.04亿美元，超出市场预期6%。然而，由于销量下降16.7%，调整后每股亏损0.18美元，低于预期0.23美元。铜价上涨至每磅5.16美元，但被生产不利因素和燃料供应中断导致的成本上升所抵消，C1成本环比上涨0.30美元至每磅2.51美元。Cobre Panama矿堆的大规模处理许可是一个积极的催化剂，释放了约7万吨可回收铜，并表明了务实的态度，这可能加速矿山全面重启谈判。更新后的2026年业绩指引反映了Cobre Panama项目并入计划，预计铜产量将增至40.5万至47.5万吨，同时C1成本将扩大至每磅2.15至2.40美元。我们认为，增产4万吨能够以最小的增量成本有效地将闲置库存变现，使FM公司在第二季度末开始加工后，按当前铜价计算，有望实现约1亿美元以上的额外EBITDA。

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