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研究快讯：CFRA 开始对 Fedex Freight Holding Company, Inc. 的股票进行评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们设定FDXF未来12个月的目标股价为178美元，基于2027财年（12月）的EBITDA预期，其企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）为17.0倍，略高于同业平均水平16.9倍，但低于Old Dominion Freight Line (ODFL)的24.3倍和XPO, Inc.的18.8倍。FDXF于6月1日开始交易，此前其2026财年于5月31日结束。FDXF将在12月31日之前实行过渡期，之后将改为自然年，2027财年将于2027年1月1日开始。我们分别设定FDXF 2026财年（5月）和2027财年（12月）的每股收益（EPS）为4.68美元和5.24美元。通过分拆获得FDXF的FDX股东比新买家更有优势，因为合并后的股票估值高于原FDX的估值，这反映了零担货运公司通常享有的溢价倍数。然而，尽管FDXF的债务水平较高且分拆过程较为复杂，但新买家仍将面临估值相对较高的局面，其股价接近ODFL和XPO。我们认为，近几个月来制造业活动有所改善，但能否持续保持强劲势头仍存在不确定性。

就业报告发布后，股市下跌，收益率盘中飙升；科技股领跌

受科技板块领跌的抛售潮影响，美国基准股指盘中走低，而随着市场对最新官方就业报告的解读，美国国债收益率大幅上涨。 纳斯达克综合指数周五午盘下跌3.2%，报25950.7点；标普500指数下跌2%，报7434.3点；道琼斯工业平均指数下跌0.9%，报51109点，此前该指数在前一交易日创下历史新高。 科技板块周五盘中跌幅最大，下跌4.7%，而必需消费品板块领涨。 IBM（IBM）股价下跌6%，成为道琼斯指数成分股中表现最差的股票。思科系统（CSCO）和英伟达（NVDA）紧随IBM之后，分别下跌5.8%和5.6%。其他几家大型科技股也出现下跌。这些公司包括微软 (MSFT)、甲骨文 (ORCL)、Salesforce (CRM)、高通 (QCOM)、美光科技 (MU)、AMD 和超微电脑 (SMCI)，其中超微电脑股价暴跌 11%，是标普 500 指数中表现第二差的股票。 经济新闻方面，美国劳工统计局表示，5 月份美国非农就业人数增加 17.2 万人，几乎是彭博社此前调查预期增幅 8.8 万人的两倍。 道明经济咨询公司在一份报告中指出：“总体而言，这是一份稳健的就业报告。不仅新增就业人数强于预期，而且对前几个月数据的修正值也显著高于过去六个月和十二个月的平均水平，表明招聘活动有所回暖。” 美国国债收益率盘中走高，10年期国债收益率上涨7.1个基点至4.55%，2年期国债收益率飙升11.9个基点至4.17%。 据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，市场普遍预期美联储将在本月晚些时候维持利率不变，这将是美联储连续第四次暂停加息。 摩根士丹利在一份报告中指出：“大多数联邦公开市场委员会（FOMC）成员表示，鉴于通胀风险上升，他们倾向于在FOMC声明中取消宽松倾向，而这份就业报告应该会强化这种转变。我们认为这份就业报告表明，美联储可以而且将在6月份取消宽松倾向。” 西德克萨斯中质原油（WTI）盘中下跌3.2%至每桶90.03美元，布伦特原油下跌2.3%至每桶92.82美元。 据美国有线电视新闻网（CNN）周五报道，伊朗最高领袖哈梅内伊的军事顾问穆赫辛·雷扎伊表示，美伊和平协议能否达成取决于特朗普政府是否同意解冻240亿美元的伊朗资产。 据报道，雷扎伊称：“谈判陷入僵局，（美国总统唐纳德·）特朗普必须打破僵局。现在球在特朗普这边。” 公司方面，联邦快递货运（FDXF）股价盘中上涨7.8%，成为标普500指数中表现最佳的股票。此前，斯蒂费尔金融集团（Stifel）将该股评级维持在“持有”状态，目标价为160美元。 黄金价格下跌3.1%，至每盎司4367美元；白银价格下跌6.5%，至每盎司69.13美元。

Stifel 首次将 FedEx Freight 的股票评级维持在“持有”状态，目标价为 160 美元。

根据FactSet调查的分析师报告，联邦快递货运控股公司（FDXF）的平均评级为“增持”，平均目标价为168美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

Evercore ISI 首次将 FedEx Freight 的持有评级定为“跑赢大盘”，目标价为 168 美元。

根据FactSet调查的分析师报告，联邦快递货运控股公司（FDXF）的平均评级为“增持”，平均目标价为168美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

摩根士丹利称，受利润率承压影响，联邦快递季度盈利或不及市场预期。

摩根士丹利周三在一份电子邮件报告中指出，由于利润率压力持续超过“稳定”的销售趋势，联邦快递（FDX）第四财季的盈利可能低于华尔街的预期。 摩根士丹利预计，这家包裹递送巨头第四财季的每股收益为5.58美元，低于华尔街预期的5.92美元。该券商还预测，联邦快递第四财季的息税前利润为19.2亿美元，也低于分析师预测的20亿美元。 摩根士丹利在致客户的报告中表示：“我们预计联邦快递（第四财季）的息税前利润和每股收益将略低于市场普遍预期，因为利润率压力持续超过稳定的营收趋势。” 联邦快递将于6月23日公布业绩。该公司近期完成了货运业务的分拆。联邦快递货运（FDXF）目前作为一家独立公司在纽约证券交易所上市，股票代码为FDXF。摩根士丹利表示：“在6月1日分拆后，我们预计联邦快递（FedEx Express）和联邦快递货运（FedEx Freight）第四季度的营收将略高于预期，但息税前利润（EBIT）将低于市场普遍预期，这进一步印证了我们此前的观点，即价格企稳可能并未转化为预期中利润率的显著回升。” 报告指出，尽管环比有所改善，但由于持续的成本压力，快递业务的息税前利润和利润率在本季度仍然承压。 摩根士丹利表示，货运业务的运营趋势在经历了艰难的第三季度后“似乎正在企稳”。然而，报告也指出，“低于预期的价格和持续的货运量压力预计将对盈利构成压力”。 报告还指出，由于信息披露将分阶段进行，投资者预计要到10月下旬才能“全面了解”包裹和货运业务的独立运营情况。 摩根士丹利表示：“随着两家公司开始独立运营，我们认为投资者将越来越关注正常化利润率的可持续性，尤其是在收入表现和盈利转化率之间的差距仍然是这两个部门关注的关键问题的情况下。”Price: $326.70, Change: $-2.31, Percent Change: -0.70%

摩根士丹利表示，联邦快递在分拆货运业务后进入新阶段，第四季度每股收益预计低于市场预期。

摩根士丹利周三在一份报告中指出，联邦快递 (FDX) 预计第四财季息税前利润和每股收益将略低于市场预期，原因是利润率压力持续超过稳定的营收增长。 该投资公司表示，随着联邦快递货运 (FDXF) 分拆上市，该公司正进入一个新阶段，投资者可能会更加关注其长期基本面。 该券商补充道，随着两家公司开始独立运营，投资者将越来越关注正常化利润率的可持续性，因为营收表现与盈利转化率之间的差距仍然是一个关键问题。 摩根士丹利预计，联邦快递第四财季息税前利润为19.2亿美元，低于市场普遍预期的19.9亿美元。预计每股收益为5.58美元，低于市场普遍预期的5.92美元。该券商还表示，分拆上市后，合并业绩的意义可能有所降低。 报告指出，联邦快递第四财季的持续定价优势、燃油附加费上涨以及市场份额的增长，可能会被持续的成本压力和国际贸易中断所抵消。报告还指出，联邦快递货运的定价疲软以及持续的货运量压力预计将对盈利造成拖累。 联邦快递将于6月23日公布其第四财季业绩。 摩根士丹利将联邦快递的目标股价从230美元下调至160美元，并维持“减持”评级。Price: $328.37, Change: $-0.63, Percent Change: -0.19%

Raymond James 首次将 FedEx Freight 的评级定为“跑赢大盘”，目标价为 180 美元。

美国银行证券首次给予联邦快递货运股票“买入”评级，目标价185美元。

美国银行证券首次给予联邦快递货运股票“买入”评级，目标价185美元。