4 条提及 DLB 的新闻25天前更新
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2026年6月1日，娱乐高级副总裁约翰·D·库林(John D. Couling)出售了杜比实验室(Dolby Laboratories，股票代码：DLB)的7,666股股票，套现426,420美元。根据向美国证券交易委员会(SEC)提交的4号表格文件，库林目前控制着该公司共计118,727股A类普通股，其中118,727股为直接持有。 SEC文件链接： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1308547/000119312526255624/xslF345X05/ownership.xml
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将DLB的目标股价下调9美元至64美元，采用15倍市盈率，该市盈率基于我们对2026财年（9月）每股收益的预期，低于DLB过去三年的平均市盈率（约20倍），原因是内存短缺给消费电子产品带来风险。我们将2026财年的每股收益预期下调0.06美元至4.22美元，并将2027财年的每股收益预期下调0.02美元至4.29美元。DLB基本维持了其2026财年各终端市场的业绩展望范围和预期增长率，鉴于内存短缺状况较年初有所恶化，我们认为这一预期过于乐观。我们预计DLB的所有终端市场都将因此受到负面影响，并且这种影响可能会迅速显现。然而，我们仍然认为这些风险已反映在股价的估值下调中，而移动业务（占第二季度销售额的25%）由于最低销量承诺而受到一定程度的影响。DLB仍然预计移动和广播终端市场在2026财年将实现个位数低增长。汽车领域的长期增长潜力（合作活动持续增长，目标合作厂商约40家）也为估值提供了一定的支撑。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：杜比公司2026财年第二季度（3月至季度）业绩表现强劲，销售额达3.96亿美元（同比增长7%），非GAAP每股收益为1.37美元，略高于市场普遍预期的3.86亿美元/1.34美元，尽管宏观经济不确定性给消费电子行业带来压力。广播业务增长最为强劲，收入达1.19亿美元（同比增长26.5%），占授权收入的32%；移动业务收入则有所放缓，为9420万美元（同比下降6%），与第一季度22%的增长率相比出现显著下降。盈利能力承压，毛利率从90.3%降至88.7%，营业利润率从29.2%降至28.5%。第三季度业绩指引令人失望，营收中值为3.1亿美元，每股收益中值为0.635美元，远低于市场预期（3.44亿美元/0.98美元）。不过，2026财年业绩指引维持在14亿至14.5亿美元营收/4.30至4.45美元，接近市场预期（14.2亿美元/4.39美元）。我们预计移动业务将受到内存短缺的挑战，但最低销量承诺能起到一定的缓冲作用。鉴于第三季度前景疲软，我们担心管理层对第四季度销量过于乐观，尤其是在内存供应仍然受限的情况下。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA的分析师总结如下：杜比视界(DLB)第二季度业绩略微超出预期，营收为3.956亿美元（同比增长7.1%），比市场普遍预期高出1020万美元；非GAAP每股收益为1.37美元，比市场预期高出0.03美元，主要得益于授权收入增长7.6%至3.722亿美元。广播业务的强劲表现（同比增长26.5%至1.192亿美元）表明，杜比视界2.0计划正逐渐获得电视OEM厂商的青睐，标志着该业务从去年同期的下滑（-11%）中显著复苏。然而，移动业务在经历了强劲的第一季度后有所放缓（同比下降5.9%至9420万美元），不过最低销量承诺在一定程度上缓解了这一影响。管理层对第三季度的展望较为保守，预计营收为2.95亿美元至3.25亿美元，每股收益为0.56美元至0.71美元，均低于市场预期。DLB维持其2026财年营收14亿美元至14.5亿美元、每股收益4.30美元至4.45美元的预期。我们认为，各业务板块表现不一反映了整体市场压力，尽管面临关税和存储器价格上涨的不利因素，消费电子（+7.4%）和其他业务板块（+6.0%）仍展现出韧性。88.7%的强劲利润率和6500万美元的股票回购表明公司拥有健康的现金流和资本配置能力。
