$CMG.TO

加拿大帝国商业银行 (CIBC) 在第四季度业绩公布后，根据计算机模型确认维持“中性”评级和 5.00 美元的目标价。

在计算机建模集团 (CMG.TO) 周四公布第四财季财务业绩后，加拿大帝国商业银行资本市场 (CIBC Capital Markets) 维持对该公司股票的“中性”评级和 5.00 美元的目标价。 该银行认为，CMG 第四财季的业绩是“向前迈出的建设性一步”。CIBC 指出，在 CMG 与壳牌公司 CoFlow 项目的合同从基于专业服务的开发合同转变为多年软件许可协议后，CMG 的经常性有机收入转正，这主要得益于新的软件收入。 分析师 Erin Kyle 表示：“尽管第四财季的业绩令人鼓舞，但执行力仍然至关重要，2027 财年的业绩指引表明 CMG 仍处于转型期。目前的油价环境对 CMG 越来越有利，我们预计，随着更多国家通过新的勘探或重新开发老旧资产来提高石油产量，CMG 将在中期内受益。” 加拿大帝国商业银行 (CIBC) 下调了其 2027 财年的业绩预期，以反映专业服务收入同比下降以及与 2026 财年相比，有机经常性收入同比保持稳定（预计 2026 财年将按 2027 财年数据进行加权平均）。CIBC 还将业绩预期延至 2028 财年，目前预计 2027 财年收入将下降 0.1%，2028 财年将增长 3.7%。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $4.05, Change: $+0.11, Percent Change: +2.79%

计算机建模集团公布第四季度盈利略有增长，营收持平。

计算机建模集团（CMG.TO）周四公布第四季度财报，盈利略有增长，营收与上年持平。该公司表示，预计下半年业绩将更为突出，其目标是提高软件收入占比，并计划在2027财年对两个领域进行定向投资。 这家全球软件和咨询公司表示，第四季度净利润为540万加元，高于去年同期的510万加元。该季度基本和稀释后每股收益为0.07美元，高于去年同期的0.06美元。 该公司补充道，第四季度总营收与上年持平，接近3370万美元，其中内生性增长下降5%，收购带来的增长为5%。 CMG公布的业绩亮点包括：调整后EBITDA增长12%至1180万美元，调整后EBITDA利润率为35%，高于去年同期的31%。自由现金流增长25%至870万美元，每股自由现金流从0.08美元增至0.11美元。 公司董事会批准派发第四季度普通股现金股息，每股0.01美元，与上一季度持平。股息将于2025年6月15日支付给截至2026年6月5日营业结束时登记在册的股东。 “我们预计2027财年的有机经常性收入将保持稳定，尽管预计第一季度有机经常性收入将出现负增长。预计第一季度将是弥补2026财年第二季度合同损失的最后一个季度。预计业绩将主要集中在下半年，这与2026财年的季节性模式一致，当时约55%的经常性收入在财年的第三和第四季度确认。 “与2026财年相比，2027财年的专业服务收入将出现约600万美元的同比下降。预计下降的原因是与CoFlow相关的开发资金在2026财年被确认为专业服务收入，但已于第三季度结束。本季度，Bluware 继续按计划削减非核心专业服务业务，但 Rose Subsurface 的积极贡献部分抵消了这一影响。公司的目标是提高软件收入占比，而削减专业服务业务是这一转变的必然结果。 随着公司持续推进增长战略并执行资本配置策略，我们将继续积极探索交易机会，并就潜在的收购和增长机会展开积极讨论，以提升市场份额。公司预计将在2027财年重点投资于两个领域：一是提升CMG的并购执行、整合和共享服务能力；二是推进有望推动长期经常性收入增长的产品计划。这些投资是经过深思熟虑的，并与未来的增长潜力紧密相关。公司预计这些投资不会导致调整后EBITDA较2026财年有所下降，因为内生性经常性收入的稳定性以及持续的收购贡献预计将抵消新增投资的影响。我们预计2027财年的自由现金流将同比增长，这既反映了财务管理和纪律的改善，也体现了2026财年高额资本支出不再持续。 CMG的股价昨天下跌0.07美元，跌幅1.8%，收于3.78美元。

计算机建模部门批准派发每股普通股0.01美元的现金股息

计算机建模业务第四季度每股收益0.07美元，增长17%。

计算机建模业务第四季度总收入与上季度持平，为3370万美元。

加拿大帝国商业银行下调软件和服务类股票的目标股价。

在软件和服务行业第一季度财报发布前，加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)下调了八家公司的目标股价。 分析师斯蒂芬妮·普莱斯(Stephanie Price)在致客户的报告中表示：“尽管人工智能(AI)带来的颠覆性影响已导致我们覆盖的软件公司市值今年迄今平均下降了24%，但我们预计第一季度这些公司的营收和EBITDA仍将保持高个位数增长。” 普莱斯表示：“由于近期收益对人工智能的影响有限，投资者一直在降低估值倍数并重新评估最终价值。” 这位分析师表示：“对于第一季度，我们的预期与市场普遍预期基本一致。我们预计财报季将出现波动，而那些业绩达到或超过市场普遍预期的公司将更加关注人工智能带来的影响。” 普莱斯表示：“我们预计，如果公司业绩不及预期，可能会引发市场剧烈波动。尽管如此，鉴于市场普遍预期该季度EBITDA平均增长8%，我们也看到了这些公司估值从多年来的低点回升的可能性。” 价格调整如下： CGI Inc. (GIB-A.TO) 从 132 美元下调至 112 美元（中性） Computer Modelling Group Ltd. (CMG.TO) 从 5.50 美元下调至 5 美元（中性） Constellation Software Inc. (CSU.TO) 从 4610 美元下调至 4080 美元（优于大盘） Descartes Systems Group Inc. (DSG.TO, DSGX) 从 126 美元下调至 116 美元（优于大盘） Docebo Inc. (DCBO.TO, DCBO) 从 34 美元下调至 28 美元（优于大盘） Kinaxis Inc. (KXS.TO) 从 203 美元下调至 171 美元（优于大盘） Open Text Corp. (OTEX.TO, OTEX) 从 32 美元下调至 27 美元（中性） Thomson Reuters Corp. (TRI.TO, TRI)目标价从 140 美元下调至 124 美元（表现优于大盘） （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）