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加拿大帝国商业银行就安大略省国防工业战略框架发表评论

加拿大帝国商业银行资本市场指出，安大略省上周发布了国防工业战略框架，正式将国防列为产业政策的优先领域，并计划在未来十年重点提升国内产能、技术研发和供应链。 该框架目前仍处于高层次阶段，尚未披露具体项目或采购时间表。 分析师克丽斯塔·弗里森认为，该战略为加拿大企业（包括加拿大帝国商业银行覆盖范围内的工程建设公司）提供了又一个利好消息。 该框架围绕四大支柱构建。第一支柱是加强国内工业基础，旨在扩大制造业产能，并支持航空航天、能源及相关工业领域的生产。 弗里森写道：“这意味着与设施建设、工厂升级和工业用地开发相关的活动将会增加。对于工程建设公司而言，这意味着它们有机会参与国防供应链相关的制造和加工设施建设，以及支持生产所需的更广泛的基础设施建设。” 第二支柱旨在推进新兴技术和军民两用技术的发展，包括先进制造、航空航天系统及相关研发基础设施。 第三支柱旨在促进国防出口，而第四支柱则侧重于整合供应链，将关键矿产等上游投入与下游的制造、组装和交付环节连接起来。“这具有跨行业影响，因为国防项目越来越需要协调的多层级供应链网络。对于相关企业而言，这将扩大其在项目生命周期各个阶段的潜在覆盖范围，从前端工程设计到施工调试，再到持续的设备和运营支持，”分析师指出。 第四支柱包括“整合供应链，将关键矿产等上游投入与下游的制造、组装和交付环节连接起来”。 该框架的推出与国防开支承诺的增加同步进行，其中包括五年内联邦政府新增818亿加元的投资。安大略省也概述了到2035年可能创造多达4.3万个就业岗位和约60亿加元GDP增长的潜在经济影响。Price: $82.08, Change: $-0.64, Percent Change: -0.77%

Bird Construction宣布加拿大私募配售总额为2.5亿美元的高级票据定价

Bird Construction (BDT.TO) 周三收盘后宣布，已完成总额为 2.5 亿美元的加拿大私募发行，发行标的为票面利率 4.397%、以加元计价、2031 年 6 月 1 日到期的优先票据。 该公司表示，预计将把此次发行的净收益用于偿还其非循环定期贷款项下的所有未偿债务（约 2.04 亿美元），并将剩余部分用于一般公司用途，包括偿还循环信贷项下的已提取款项或为未来的收购提供资金。 此次发行预计将于 2026 年 6 月 1 日完成。

Bird Construction 发行票据以偿还定期贷款

Bird Construction (BDT.TO) 周三宣布，将发行高级票据以偿还其近 2.04 亿美元的非循环定期贷款债务。 声明补充道，Bird 将把剩余款项用于一般公司用途，包括偿还循环信贷额度下的已提取款项或为未来的收购提供资金。 这些票据将是 Bird 的非次级债务。 该公司还将修订其信贷协议，将循环信贷额度从 4 亿美元增加到 5 亿美元，并将到期日从 2028 年 9 月 3 日延长至 2029 年 9 月 3 日。此次修订还将取消 Bird 及其子公司担保人在其信贷协议项下各自义务的担保要求，前提是 Bird 保持投资级信用评级。 周二，Bird Construction 的股票在多伦多证券交易所收盘上涨 1.39 美元，至 60.19 美元，但仍未达到 52 周高点。

加拿大帝国商业银行确认对Bird Construction的“跑赢大盘”评级，并将目标价上调至65.00美元。

加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）维持对Bird Construction（BDT.TO）股票的“跑赢大盘”评级，并将目标股价从61加元上调至65加元。此前，该银行邀请Bird Construction首席财务官Wayne Gingrich共进晚餐。 该银行的主要观点是，Bird Construction的长期增长前景持续改善，这得益于数据中心业务机遇的日益明朗，尤其是通过与贝尔公司的战略合作，以及推动利润率提升至2027年目标8%以上的多种举措。 分析师Krista Friesen表示：“考虑到Bird Construction的自主施工能力、不断增长的国防/北极地区业务机遇以及持续的并购选择，我们仍然看好这家公司。”Price: $59.53, Change: $+0.73, Percent Change: +1.24%

Bird Construction 首次获得投资级信用评级

Bird Construction (BDT.TO) 周四宣布，晨星DBRS已授予该公司BBB（低）投资级发行人评级，评级趋势稳定。 “晨星DBRS在授予该评级时强调了Bird在加拿大市场稳固的地位，以及其在工业、建筑和基础设施领域多元化的专业知识，这些都得益于其强大的自营能力、严谨的项目选择和风险管理，以及稳健的财务政策。晨星DBRS还指出，Bird的财务风险状况良好。”一份声明指出。 总裁兼首席执行官Teri McKibbon表示，此次首次获得投资级信用评级是Bird发展历程中的一个重要里程碑，“体现了我们多元化运营模式的优势、严谨的财务管理以及对风险管理的坚定关注。” Bird补充道，预计投资级评级将有助于其进入国内外资本市场，并提供具有竞争力和灵活性的融资选择，同时巩固公司对保持稳健资产负债表的承诺。 Bird公司的股价昨日下跌1.08美元，跌幅1.8%，收于57.60美元。

——伯德建筑公司首次获得投资级信用评级

加拿大帝国商业银行将Bird Construction的目标股价从52加元上调至61加元。

加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）维持对Bird Construction（BDT.TO）股票的“跑赢大盘”评级，并将目标价从52.00加元上调至61.00加元。此前，该公司上周发布了第一季度业绩，并赢得了一项重要的数据中心合同。 目标价上调反映了CIBC将市盈率从8.5倍上调至9.0倍，以及将2027年业绩预期上调至其2027年业绩指引范围的中点。 Bird已被选为贝尔公司位于萨斯喀彻温省舍伍德的300兆瓦人工智能数据中心的主要建设合作伙伴。该数据中心预计将于2027年上半年分阶段投入运营。 Bird还将成为贝尔公司在加拿大开展的更广泛、多年期数据中心建设项目的首选建设合作伙伴，该项目与贝尔公司的“网络基础设施战略”相关。 “从能力角度来看，此次中标符合BDT拓展其在关键基础设施领域自主平台服务的战略，”加拿大帝国商业银行（CIBC）表示。 “管理层持续强调其在电气、机械、土建和系统方面的综合能力，并将其视为一项差异化优势，尤其是在大型数据中心建设项目中，因为在这些项目中，执行的确定性和进度是关键考量因素，”加拿大帝国商业银行补充道。Price: $58.66, Change: $+0.31, Percent Change: +0.53%

TD将Bird Construction的目标股价上调至72美元。

周二，道明证券将Bird Construction Inc. (BDT.TO) 的目标股价从63美元上调至72美元。 分析师Michael Tupholme维持对这家加拿大建筑公司股票的“买入”评级。 Tupholme在给客户的报告中表示：“尽管BDT的股价今年迄今表现异常出色（上涨100%），但我们仍然认为其股价有上涨空间，这得益于其估值倍数的重新评估以及极具吸引力的EBITDA增长算法。” 这位分析师表示：“BDT的估值仍然是北美建筑同行中最低的之一。” “在中短期内持续获得新项目应该能够提高BDT在主要终端市场增长的可见度，并支撑其估值重新评估。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行和研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可以通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

Stifel Canada 将 Bird Construction 的目标股价上调至 64.00 美元，理由是发现了新的投资机会。

Stifel Canada 将 Bird Construction (BDT.TO) 的目标股价上调 9.00 加元至 64.00 加元，并维持“买入”评级。 分析师 Ian Gillies 表示，鉴于近期与 BCE (BCE.TO) 合作的数据中心项目以及安大略省北部“火环”地区的进一步开发，Bird 2027 年的业绩有望超出预期。 Gillies 目前预测，该公司 2027 年的有机增长率将达到 20%。Gillies 还认为，该公司 2027 年的 EBITDA 利润率可能超过其 8.0% 的目标。 这些调整使得 2027 年的 EBITDA 利润率预期达到 9.7%，每股收益预期达到 20.4%。Price: $58.09, Change: $+7.00, Percent Change: +13.70%

Bird Construction的评级被重新上调至“跑赢大盘”，目标价上调至60.00美元，主要受BCE数据中心投资机会的启发。

本周早些时候，BMO将Bird Construction (BDT.TO)的评级下调至“与市场表现一致”，如今又将其重新上调至“跑赢大盘”。 分析师John Gibson指出，此次评级上调的催化剂是5月14日BCE (BCE.TO)宣布选择Bird作为Bell AI Fabric位于Sherwood工厂的施工合作伙伴。Gibson将Bird的目标股价上调5美元至60美元。 他还补充道，BCE的这一决定为Bird未来的增长提供了额外的动力。 “我们更新后的预测数据仍然包含2026年两位数左右的营收增长，随后在2027年增长约25%（目前处于此前预测的下限的中值）。”Price: $56.37, Change: $+5.28, Percent Change: +10.32%

由于BCE在数据中心领域的巨大机遇，Bird Construction的评级被重新上调至“跑赢大盘”，目标价上调5美元。

BMO 重新将 Bird Construction (BDT.TO) 的评级上调至“跑赢大盘”，此前由于“该公司股价强劲上涨和估值倍数提升”，BMO 于本周早些时候将其评级下调至“与大盘持平”。 分析师 John Gibson 指出，此次评级上调的催化剂是 5 月 14 日 BCE (BCE.TO) 宣布选择 Bird 作为 Bell AI Fabric 位于 Sherwood 的工厂的施工合作伙伴，因此他将 Bird 的目标股价上调至 60 美元。 他补充道，BCE 的这一消息“为 Bird 的未来增长提供了额外的动力”。 “我们更新后的预测数据仍然包含 2026 年两位数左右的营收增长，随后在 2027 年将增长近 25%（目前处于此前预测的低端区间的中值）。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $55.97, Change: $+4.88, Percent Change: +9.55%

BMO将Bird Construction的股票评级下调至“与市场表现一致”，目标价上调至55美元。

BMO已将Bird Construction (BDT.TO)的评级从之前的“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”。同时，Bird的目标股价上调3美元至55美元。 分析师John Gibson指出，尽管Bird公布的第一季度业绩符合预期，且EBITDA利润率预期保持不变（2027年为8%，2025年为6.5%），但该股今年开局表现强劲（年初至今已上涨75%）。其估值也正逐渐接近美国同行。 他写道：“鉴于积压订单和利润率增长前景强劲，我们仍然看好该公司的发展前景，但考虑到近期的涨幅，其上涨空间可能会有所收窄。”Price: $51.99, Change: $+2.14, Percent Change: +4.29%

贝尔公司宣布为位于萨斯喀彻温省的300兆瓦人工智能数据中心指定建设合作伙伴；并宣布与伯德建筑公司建立长期合作伙伴关系。

贝尔加拿大公司（BCE.TO）周四宣布了贝尔人工智能数据中心（Bell AI Fabric）位于萨斯喀彻温省舍伍德乡村自治区的300兆瓦数据中心的下一批开发和建设合作伙伴，并与Bird Construction（BDT.TO）正式达成长期合作关系，以支持一项为期多年的、覆盖全加拿大的人工智能数据中心建设项目。 该公司表示：“舍伍德数据中心项目于今年3月首次公布，是贝尔人工智能数据中心战略的基石，旨在为全国提供自主研发的、加拿大制造的人工智能基础设施。” 该公司补充道，Bird Construction已被选为舍伍德数据中心的首席建设合作伙伴，Alton Tangedal Architect Ltd.担任注册建筑师，George Gordon Developments的合作伙伴负责现场服务。 贝尔人工智能基础设施与战略总裁丹·林克表示：“加拿大的人工智能经济需要世界一流的数字基础设施，我们需要拥有规模、严谨的作风和加拿大本土资源的合作伙伴，以确保按时完成建设。” “今天宣布的团队为我们在萨斯喀彻温省奠定了基础。有了Bird作为我们首选的建设合作伙伴，我们有能力在未来几年继续为加拿大建设关键的人工智能基础设施。” 作为战略合作的一部分，Bird将向Bell发行认股权证，用于收购至多约260万股Bird普通股。其中75万份认股权证将在Sherwood设施交付时生效，其余认股权证将在Bird根据战略合作协议在五年内交付未来潜在的人工智能数据中心项目时生效。 该公司表示，认股权证的发行须经多伦多证券交易所（TSX）批准。此外，认股权证的有效期为七年，行权价格为52.00美元，“相当于本公告发布前5个交易日Bird普通股的成交量加权平均价格”。

——Bird Construction公司财报快讯（BDT.TO）：第一季度营收增长9%，积压订单创历史新高。

——盈利快讯（BDT.TO）：Bird Construction公布第一季度调整后每股收益为0.25加元，而去年同期为0.23加元。

ATB将Bird Construction的目标股价上调至48美元。

周一，ATB Cormark Capital Markets 将 Bird Construction Inc. (BDT.TO) 的目标股价从 38 美元上调至 48 美元。 分析师 Chris Murray 在 Bird 近期与包括首席执行官 Teri McKibbon 和首席财务官 Wayne Gingrich 在内的管理层进行了公司最新情况汇报后，维持了对这家加拿大建筑服务供应商股票的“跑赢大盘”评级。 Murray 在给客户的报告中表示：“讨论的重点是公司三大业务板块的需求状况、利润率前景、资本配置以及人工智能带来的机遇。” 这位分析师表示：“管理层对公司的项目储备越来越乐观，这得益于主要终端市场强劲且均衡的需求，以及整个行业向低风险、渐进式合同模式的转变。” “尽管建筑类股票在 2026 年上半年普遍估值上涨，但不断增强的机遇和利润率前景仍然让我们对 BDT 保持乐观。”

投资者会议后，Stifel Canada对Bird Construction的积极前景“更有信心”

Stifel Canada的Ian Gillies在参加Bird Construction (BDT.TO)的投资者会议后表示，“我对公司前景的积极展望更有信心”。 Gillies维持对该股的“买入”评级和55.00美元的目标价。他表示，Bird的需求前景“听起来很棒，目前有很多积极的采购活动正在进行（这并不令人意外）”，这将有助于更好地平衡合同结构中的风险，并改善现金流质量。 Bird仍有估值上行的空间，因为该公司2027年的预期市盈率为13.4倍，远低于建筑行业平均水平18.6倍，也低于其加拿大近邻Aecon (ARE.TO)的21.7倍。Gillies补充道，建筑行业的市盈率比其10年平均水平12.7倍高出46%，而Bird Construction的市盈率比其历史平均水平10.8倍高出24%。Price: $46.32, Change: $+0.56, Percent Change: +1.22%