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TPH预测，美国天然气市场供应将在2027年趋紧，2028年可能出现供应过剩。

TPH能源研究公司周二发布的一份报告指出，美国天然气市场预计仍将是投资者关注的焦点，他们正在评估近期基本面趋紧的情况，而未来十年晚些时候市场将转向供应过剩。 TPH分析师马特·波蒂略表示，2027年夏末的天然气供应平衡将达到4.1万亿立方英尺，投资者越来越关注何时配置2028年以后的长期持仓。 TPH表示，这一前景反映出，在新的供应和基础设施变化改变市场走向之前，区域性限制和不断增长的需求仍将支撑市场。 区域定价动态仍然是关注的焦点，包括二叠纪盆地的增长、2027年瓦哈油田的基差以及阿瓜杜尔塞油田的中期平衡趋势。波蒂略还指出，随着供需失衡加剧，吉利斯油田在2028年以后将出现新的结构性问题。 TPH表示，到2028年，全球天然气市场可能出现供应过剩，这将对未来十年的全球价格走势产生影响。该银行预计，欧洲基准TTF价格可能会随着时间的推移回落至每百万英热单位6-7美元。 与此同时，墨西哥湾沿岸的供应限制预计将支撑亨利枢纽天然气价格，并可能在2029年之前缩小美国和全球天然气市场之间的套利空间。 在上游方面，投资者关注的焦点集中在Antero Resources (AR)、EQT Corporation (EQT)、Expand Energy (EXE)、Range Resources (RRC)、BKV Corporation (BKV)和Comstock Resources (CRK)等公司。 包括DT Midstream (DTM)、TC Energy、Williams Companies (WMB)、Energy Transfer (ET)、Kinder Morgan (KMI)、Cheniere Energy (LNG) 和 Venture Global (VG) 在内的中游能源公司也成为广泛讨论的话题。 TPH表示，这凸显了市场预期，即未来几年液化天然气出口增长和管道瓶颈仍将是影响市场走向的关键因素。Price: $34.72, Change: $-0.80, Percent Change: -2.25%

TPH能源公司称，亨利枢纽天然气价格到2029年可能上涨至每百万英热单位4.5美元左右。

TPH Energy周四表示，二叠纪盆地天然气供应增长强劲，可能将美国天然气价格从目前的3.5美元/百万英热单位（MMBtu）下调至3美元/百万英热单位。 在伦敦举行的TPH Energy会议上，欧洲投资者高度关注天然气市场，讨论的重点是近期供应增长和长期需求预期。 投资者密切关注海恩斯维尔（Haynesville）的产量趋势，TPH Energy预计，私营运营商将在2026年下半年推动供应增长。 TPH Energy表示，客户还关注二叠纪盆地的天然气产量，因为计划于2026年第四季度投产的休·布林森（Hugh Brinson）和黑梳山（Blackcomb）管道即将投入使用。 TPH Energy估计，在新项目投产之前，每天可能有约10亿立方英尺的天然气滞留在管道内，而投资者的预期范围在15亿至20亿立方英尺/日之间。 该公司表示，二叠纪盆地天然气供应增长强于预期，可能使其2027年季末库存预估值超过4.1万亿立方英尺，并导致天然气价格下跌至3美元/百万英热单位至3.25美元/百万英热单位之间。 TPH Energy还强调，东北部天然气市场日益受到关注，该地区电力需求和长途管道扩建可能使该地区的天然气产能需求到2030年达到100亿立方英尺/日。 TPH目前预测东北部电力需求约为30亿立方英尺/日，并预计强劲的区域需求将改善生产商的定价状况，包括Antero Resources (AR)、EQT (EQT)、Expand Energy (EXE)和Range Resources (RRC)。 TPH Energy表示，到2030年，即使二叠纪盆地的产量充分利用管道输送能力，且海恩斯维尔的产量继续以最大速度增长，墨西哥湾沿岸的供需平衡仍可能导致市场供应不足。 TPH Energy 预计到 2029 年，亨利枢纽天然气价格将上涨至 4.5 美元/百万英热单位，以缩小与国际价格的差距，而西海恩斯维尔油井可能需要 4.25 美元至 4.5 美元/百万英热单位的回报才能支持开发。Price: $37.77, Change: $-0.21, Percent Change: -0.55%

研究快讯：CFRA维持对Antero Resources Corporation股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下： 我们维持对AR未来12个月的目标价为48美元，相当于我们2027年EBITDA预期值的6倍，与AR的历史预期均值一致。我们将2026年每股收益预期上调1.11美元至4.37美元，并将2027年每股收益预期上调0.76美元至4.90美元。我们认为AR是领先的低成本天然气供应商，同时在液化天然气（NGL）领域也拥有相当规模的业务。管理层在2026年对冲了45%的天然气价格，对冲价格区间为3.90美元/百万英热单位（MMBtu），但到2027年，这一对冲保护将降至30%左右。随着待完成的俄亥俄尤蒂卡天然气田剥离以及现已完成的HG交易，AR在马塞勒斯页岩气田的业务敞口只会进一步增加。我们认为马塞勒斯页岩气田是一个成本相对较低的天然气开发项目。AR公司2025年底的净债务与EBITDA比率仅为2.1倍，低于2024年底的4.9倍，我们认为这将显著提升其财务灵活性。尽管我们认为AR公司的盈利能力将提升至接近2022年的水平，但我们估计其股价目前较历史远期均价存在较大折让。

根据最近提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，Antero Resources的一名内部人士出售了价值1,550,652美元的股票。

2026年5月4日，高级副总裁兼首席合规官、总法律顾问兼公司秘书伊薇特·K·舒尔茨(Yvette K Schultz)出售了Antero Resources (AR) 的39,490股股票，套现1,550,652美元。根据向美国证券交易委员会(SEC)提交的4号表格文件，舒尔茨目前控制着该公司共计277,665股普通股，其中277,665股为她直接持有。 SEC文件链接： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1433270/000110465926055127/xslF345X05/tm2613563-2_4seq1.xml

瑞银将Antero Resources的目标股价从54美元上调至56美元，维持“买入”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，Antero Resources (AR) 的平均评级为“增持”，平均目标价为50.24美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $39.19, Change: $-0.05, Percent Change: -0.13%

研究快讯：2026年第一季度：现金成本改善和销量增长指日可待

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下： AR公司2026年第一季度调整后每股收益为1.15美元，高于市场预期的0.78美元，超出预期0.01美元。调整后EBITDAX达7.23亿美元，同比增长32%，主要得益于强劲的价格和创纪录的39亿立方英尺/日（Bcfe/d）产量（同比增长13%）。天然气平均售价为5.57美元/千立方英尺（Mcf），较纽约商品交易所（NYMEX）价格溢价0.53美元。净产量受益于天然气销量同比增长21%，达到26亿立方英尺/日（Bcf/d）。我们认为，以28亿美元收购HG（已于2026年2月完成）是关键的催化剂。管理层预计第二季度现金成本将降低15%，并带来整合效益。 AR预计2026年天然气产量为41亿立方英尺当量/日（同比增长20%），综合现金成本为2.25-2.35美元/千立方英尺当量（Mcfe），中值较上年下降0.10美元。我们估计AR在2026年以3.91美元/百万英热单位（MMBtu）的价格持有45%的对冲保护，2027年持有30%的对冲保护。这既能提供下行支撑，又能保持现货价格上涨的空间。鉴于卡塔尔液化天然气产能下降以及AR第一季度23亿立方英尺/日的液化天然气相关销售额，我们认为美国天然气的增产压力正在增加。这支持了我们对天然气价格的乐观预期。

Antero Resources公布第一季度产量增长，维持2026年产量预期

Antero Resources (AR) 周三公布了第一季度财报，数据显示，其天然气日均净产量为39亿立方英尺当量，高于去年同期的34亿立方英尺当量/日。 这家能源公司在套期保值前的平均天然气实现价格为每千立方英尺5.57美元，高于去年同期的4.01美元/千立方英尺。C3+天然气凝析液的平均实现价格为每桶37.83美元，低于去年同期的每桶45.65美元。 Antero的平均日完井段数为13.8段，高于2025年的13.4段，并创下了单井平均钻井时间不到9天的新纪录，较上年同期提高了9%。本季度，该公司在马塞勒斯页岩气田投产的20口井的平均水平段长度为11,652英尺。 该公司表示，已投产约60天的13口井平均初始日产量为每口井2500万立方英尺当量（Bcfe/d），其中包括1457桶/日的液体（假设乙烷回收率为25%）。 Antero预计第二季度平均日产量为41亿立方英尺当量，这主要得益于其收购的HG公司带来的季度产量贡献。预计2026年下半年平均日产量约为42亿立方英尺当量，全年产量约为41亿立方英尺当量，与此前预期一致。

Antero Resources第一季度盈利和营收增长

Antero Resources (AR) 周三晚间公布了第一季度财报，稀释后每股收益为 1.72 美元，高于去年同期的 0.66 美元。 FactSet 调查的分析师此前预期为 1.14 美元。 截至 3 月 31 日的第一季度，公司营收为 19.5 亿美元，高于去年同期的 13.5 亿美元。 FactSet 调查的分析师此前预期为 16.7 亿美元。

财报快讯 (AR) Antero Resources 公布第一季度每股收益 1.72 美元，高于 FactSet 预期的 1.14 美元

——Antero Resources第一季度财报快讯：营收19.5亿美元，高于FactSet预期的16.7亿美元。