芬兰通力公司以294亿欧元收购德国TK电梯公司

-- 芬兰电梯制造商通力（Kone，股票代码：KNEBV.HE）周三宣布，将与德国同行TK电梯公司合并，交易金额达294亿欧元，以现金加股票的方式完成，合并后的公司将成为全球最大的电梯和自动扶梯公司之一。 这家芬兰电梯和自动扶梯制造商将从由私募股权公司Advent和Cinven牵头的财团手中收购Vertical Topco II的全部已发行股本，后者持有TK电梯公司的所有资产。根据合并计划，通力将向Advent和Cinven共同拥有的控股公司Vertical Topco I支付50亿欧元现金，以及最多2.7亿股新发行的通力B类股票作为对价，总价值达152亿欧元。 合并后的公司将由通力总裁兼首席执行官Philippe Delorme领导。通力首席财务官Ilkka Hara和董事长Antti Herlin也将继续在合并后的公司担任原职。 科尼表示，合并后的集团总部将设在芬兰，在全球100个国家拥有超过10万名员工，上一财年的年销售额将达到205亿欧元。 该交易预计最早将于2027年第二季度完成，但需获得监管机构和股东的批准。 “我们的初步印象是，此次交易的估值似乎略高于此前媒体的预测（约250亿欧元）。令我们感到意外的是，TKE的估值竟然高于科尼（科尼的企业价值为285亿欧元，按2026年预期企业价值/息税前利润计算，市盈率为18.5倍），而科尼是一家拥有长期稳健增长和卓越运营记录的公司。”加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的分析师在一份简报中表示，他们对此次交易持负面看法。 “如果充分考虑协同效应，这笔交易的经济效益看起来还可以，但执行层面存在明显的挑战，而且可能涉及反垄断风险。简而言之，我们担心通力(Kone)的股权优势——行业领先的增长、强劲的销售业绩和健康的利润率扩张——在未来两年或更长时间内将被TKE的交易所掩盖。” 周三中午，通力(Kone)在赫尔辛基的股价下跌超过3%。