周四，有报道称伊朗已开始允许有限的船只通过霍尔木兹海峡，受此消息影响，全球油价回落。 近月西德克萨斯中质原油期货下跌0.4%，至每桶100.58美元；布伦特原油期货下跌0.6%，至每桶104.96美元。 据伊朗国家媒体报道，自周三晚间以来，约有30艘船只在德黑兰的许可下通过了这一战略要道。 法尔斯通讯社进一步指出，伊朗当局已开始专门允许某些与中国有关联的船只通行，这标志着伊朗封锁策略的战术转变。 此次突然但有限的海上限制放松恰逢美国总统特朗普和国家主席习近平在北京举行高风险峰会。 市场参与者正密切关注会谈进展，荷兰国际集团(ING)的一些分析师认为，交易员可能过于乐观地认为，作为伊朗主要石油买家的中国能够促成一项结束战争的协议。 特朗普总统淡化了在能源危机问题上取得外交突破的可能性，声称华盛顿已“控制”了局势。 尽管油价略有回落，但基本面数据显示市场供应依然紧张。 国际能源署大幅下调了其2026年预测，目前预计需求将萎缩42万桶/日。与此同时，欧佩克报告称，其4月份产量骤降173万桶/日，至1898万桶/日。 在阿联酋退出欧佩克的最后一个月，产量的下降凸显了长达10周的封锁所造成的严重影响。
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Oil & Energy
Vortexa表示，随着东向贸易逆转，大西洋汽油市场趋紧。
Vortexa分析师Mick Strautmann周三在一份报告中指出，随着大西洋盆地燃料流向逆转、库存减少以及炼油厂产能受限加剧供应担忧，全球汽油市场在夏季美国驾车高峰期到来前趋于紧张。 在经历了大约六周的汽油和调和组分从大西洋盆地向东流入亚洲的趋势后，套利机会发生逆转，促使西方市场增加供应。 Vortexa援引美国能源信息署的数据称，这一转变正值大西洋两岸汽油炼油利润率攀升至多年高位，美国零售燃油价格达到2022年以来的最高水平之际。 由于霍尔木兹海峡附近海域的石油运输中断以及中国和韩国的出口限制导致中东原油供应减少，亚洲炼油厂削减开工率，使得欧洲、美国墨西哥湾沿岸和尼日利亚的原油供应减少，3月和4月大西洋盆地对太平洋盆地的出口连续创下10年来的新高。 4月初，随着亚洲原油供应多元化和套利机会的消失，东向贸易有所放缓。此后，市场关注点重新转向大西洋盆地，该地区的库存依然紧张。 西北欧汽油和调合组分对美国东海岸的出口已开始出现典型的季节性增长，但第二季度的出口量仍比去年同期水平低30%以上，接近历史季节性区间的底部。 分析报告援引Insights Global通过Argus提供的数据称：“ARA库存远低于去年同期水平……自霍尔木兹海峡中断以来，高出口量拉低了库存。” 尽管欧洲供应商仍有能力同时供应大西洋和太平洋市场，但原油竞争正在推高油价。 在美国，炼油商面临着另一个制约因素：高辛烷值调合组分（例如烷基化物）的短缺。 夏季来临前，美国炼油厂的开工率较高，墨西哥湾沿岸的炼油厂接近满负荷运转。 尽管如此，RBOB汽油现货溢价仍创下疫情后交通运输复苏以来的最高水平，这抑制了库存积累，即使霍尔木兹飓风带来的干扰有所缓解，汽油价格也可能在驾车出行旺季持续高位运行。 尽管美国环境保护署已出台包括全国汽油里德蒸汽压豁免在内的多项措施，并且联邦政府也在讨论暂停征收汽油税，但斯特劳特曼表示，大西洋盆地进入夏季时，汽油供需仍处于多年来最紧张的状态。
Oil & Energy
Rystad表示，受供应中断影响，欧洲航空燃油市场出现严重短缺。
Rystad Energy策略师周四在一份报告中指出，由于主要供应中断导致日供应量减少约100万桶，欧洲航空燃油市场已从结构性紧张转为极度短缺。 Rystad表示，霍尔木兹海峡的关闭导致中东炼油厂出口减少约50万桶/日，而亚洲炼油厂的减产又使供应量进一步减少50万桶/日。 两者合计的损失相当于2026年全球航空燃油需求量（预计为800万桶/日）的10%以上。 目前，欧洲航空燃油价格已超过2025年平均水平的两倍，涨幅超过布伦特原油70%以上的涨幅。与此同时，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普枢纽的库存已降至57.9万吨，为六年来的最低水平，仅够维持约六周的供应。 Rystad Energy表示，按照目前的趋势，欧洲库存将在6月份跌破关键的23天库存覆盖阈值。 Rystad Energy大宗商品及石油高级副总裁苏珊·贝尔表示：“欧洲面临的并非市场供应紧张，而是结构性供应缺口。” 贝尔指出，美国墨西哥湾沿岸地区创纪录地向欧洲出口了11万桶/日的石油，加上来自西非（包括尼日利亚丹格特炼油厂）的石油，这些出口有助于弥补部分缺口，但仅能覆盖约一半的缺口。 她表示：“停火将迅速推动期货市场，但现货航空燃油市场至少要等到海峡重新开放60天后才能恢复正常。” 欧洲超过30%的航空燃油依赖进口，其中中东通常供应约65%，亚洲供应约22%。目前，这两个地区的供应都受到限制。 Rystad表示，4月份美国墨西哥湾沿岸原油流入量达到创纪录的11万桶/日，但大西洋盆地原油总流入量仅能弥补中东原油供应缺口的一半多一点。 贝尔表示，即使替代量能改善至缺口的75%，到8月份库存仍将突破23天的供应量上限。 与此同时，需求萎缩带来的缓解作用有限。由于航空公司削减了不盈利的航线，欧洲航空原油需求量比2025年水平低约15万桶/日，油价约为每加仑4.50美元。 汉莎航空已取消2万个航班，精神航空已停止运营，联合航空也警告称机票价格可能上涨高达20%。 Rystad将2026年全球航空原油需求增长预期从之前的40万桶/日下调至约20万桶/日。如果霍尔木兹海峡在六月中旬之后仍然关闭，经济增长可能会转为负值。 咨询公司表示，如果这条战略水道立即重新开放，现货市场大约需要60天才能恢复正常。 Rystad分析师表示，炼油厂受损导致30万桶/日航空煤油供应损失，其中约一半可以迅速恢复，而亚洲的石油吞吐量将在原油恢复供应后的30至60天内迅速提升。
Oil & Energy
市场传闻：欧佩克+计划在9月前全面恢复产量目标
据彭博社周四援引三位代表的话报道，石油输出国组织（欧佩克）及其盟友的主要成员国计划分三个月进一步提高石油产量配额，以期在9月底前全面恢复2023年每日165万桶的减产目标。 继此前达成协议，将6月份的产量目标提高18.8万桶/日后，该组织迄今已决定恢复约三分之二的停产产量。 代表们告诉彭博社，尽管波斯湾航运受限，且阿布扎比退出欧佩克，导致原减产目标减少14.4万桶/日，但剩余的减产部分仍将恢复。 美伊战争爆发后，霍尔木兹海峡实际上处于关闭状态，限制了中东产油国的石油出口能力，从而导致其原油产量下降。 欧佩克领头羊沙特阿拉伯4月份的石油产量降至1990年以来的最低水平，为每日630万桶。与此同时，科威特、伊拉克和阿联酋的产量也较战前水平有所下降。 尽管由于限制措施，计划中的增产可能无法实际实现，但据报道，欧佩克+仍在继续审查其生产政策。该联盟将于6月7日召开会议，讨论7月份的计划。 据新闻机构援引消息人士的话称，欧佩克+还在继续审查其成员国的最大产能，以便更好地调整2027年的配额。这项评估由总部位于达拉斯的咨询公司DeGolyer and MacNaughton进行，于2025年启动。 该组织尚未回复的置评请求。 （市场闲谈新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息被认为是来自可靠来源，但可能包含传闻和猜测。准确性无法保证。）